MicroStrategy'nin Bitcoin Primi Kayboldu, Uzun Süreli Sahipler Nakit Çekiyor | ABD Kripto Haberleri

• MicroStrategy'nin piyasa değeri, Bitcoin varlıklarının değerinin altına düştü.
• Finansman ivmesi, uzun vadeli BTC sahiplerinin kârları kilitlemesiyle yavaşlıyor.
• Dönüştürülebilir tahvil modeli, değişen piyasa algısı nedeniyle baskı altında.

Amerikan Kripto Haberleri Sabah Bülteni'ne hoş geldiniz—önümüzdeki gün için kriptodaki en önemli gelişmelerin özeti.

Bir kahve kapın — bu, oturmaya değer. MicroStrategy'nin hisse senedi ile Bitcoin serveti arasındaki bir zamanlar sarsılmaz olan bağ çatlaklar göstermeye başladı. Kurumsal bilanço tablolarını kripto kasalarına dönüştüren şirket şimdi uzun süredir devam eden Bitcoin priminin ortadan kaybolmasıyla bir piyasa yüzleşmesiyle karşı karşıya. Zamanlama daha sembolik olamazdı.

Günün Kripto Haberleri: MicroStrategy'nin Bitcoin Primi Nihayet Kırıldı {#h-günün-kripto-haberleri-microstrategy-nin-bitcoin-primi-nihayet-kırıldı}

MicroStrategy'nin ünlü Bitcoin primi, kripto piyasasına yönelik kurumsal güvenin önemli bir sembolü, resmen yok oldu. Bu, metriğin stres altında olduğu, Mayıs ortalarında yayımlanan bir ABD Kripto Haberleri dergisinde bildirilen beş ay sonrasına denk geliyor.

Şirketin piyasa değeri ($64.54 milyar bu yazı itibarıyla), dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibinin Bitcoin varlıklarının değerinin ($66.15 milyar) altına düştü, bu yıllardır bir ilki. MicroStrategy Piyasa Değeri vs BTC Tutma Değeri. Kaynak: Strateji Web Sitesi “Bekle, ne? MicroStrategy'nin toplam piyasa değeri, sahip olduğu Bitcoin'in değerinin altına düştü mü!? … Artık MicroStrategy için premium piyasa gerçekten sona erdi,” yazdı analist AB Kuai Dong.

Yüzer Karlar Şimdilik Hala Güçlü Kenar Finansman Momentumunun Yavaşlaması

Premium kaybına rağmen, MicroStrategy'nin bilançosu Bitcoin'in performansına derinden bağlı kalmaya devam ediyor. Şirket, coin başına ortalama 74.085 $ maliyetle 641.692 BTC tutuyor ve bu da Bitcoin 102.918 $'a geri çekilse bile yaklaşık %39,10 oranında gerçekleşmemiş kazanç sağladığı anlamına geliyor, Dong bir takip gönderisinde belirtti. MicroStrategy BTC Holdings. Kaynak: Bitcoin Treasuries

MicroStrategy, benzersiz ve agresif bir dönüştürülebilir tahvil finansman modeli aracılığıyla büyük Bitcoin pozisyonunu oluşturmuştur.

Tom Lee'nin BitMine Immersion'ının aksine, önceki ABD Kripto Haberlerinde tartışılan MicroStrategy'nin, şirketin hissedarlarını sulandırmadan Bitcoin satın almasına olanak tanır.

Bu tahvilleri satın alan yatırımcılar genellikle daha düşük getiri kabul ederler; bunun karşılığında, bunları daha sonra hisse senedine çevirebilme potansiyeline sahip olurlar. Hem MicroStrategy'nin hisse senedi hem de Bitcoin fiyatı yükselirse, bu cazip bir teklif olur.

“…MSTR parayı aldıktan sonra, doğrudan BTC alacak. Eğer BTC gelecekte yükselirse ve hisse senedi fiyatı da birlikte yükselirse, yatırımcılar tahvilleri hisse senetlerine dönüştürecek ve daha fazla kazanç elde edecekler. Bu şekilde, Strateji tarafından çıkarılan borç havaya karışacak,” dedi Dong.

Ancak, Dong, MicroStrategy'nin finansman ivmesinin zayıflamaya başladığını, şirketin hisse fiyatının baskı altında olduğunu ve tahvil alıcılarının daha temkinli hale geldiğini uyardı.

“Hisse senedi fiyatı kötü performans gösterdikten sonra, kimse yeni tahvil ihraçlarını satın alacak mı? Her hafta ekledikleri Bitcoin miktarı, finansman ivmesinde bir yetersizlik ile birlikte, azalırken net bir eğilim gösterdi,” diye sordu.

Piyasa gözlemcileri de bu yavaşlamayı doğrulamıştır. Kripto yorumcusu Sun Xinjin, MicroStrategy'nin Şubat 2025'ten bu yana yeni dönüştürülebilir tahvil çıkarmadığını, bunun yerine Eylül 2025'ten itibaren STR serisi( tercihli hisse senedi tekliflerine geçtiğini belirtti.

Bu imtiyazlı hisseler, yatırımcıların artık sıkılaşan piyasa koşulları altında daha güçlü teşvikler talep ettiğini gösteren önemli ölçüde daha yüksek faiz oranları taşıyor. Dong, Avrupa'daki en son fon toplama çabasının bu yeni yapıyı takip ettiğini doğruladı.

Uzun Vadeli Bitcoin Holdları Kar Alıyor {#h-uzun-vadeli-bitcoin-holdlari-kar-aliyor}

Gelişmeler, zincir verilerinin uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin )LTHs('in $100,000 seviyesine yakın kâr almaya başladığını göstermesiyle ortaya çıkıyor.

Analitik şirketi Glassnode, LTH arzının hızla düştüğünü ve net pozisyon değişikliğinin keskin bir şekilde negatif alana girdiğini bildirdi. Bu, uzun vadeli dağıtımda bir hızlanma sinyali veriyor.

Uzun vadeli ) sahipleri dağıtımlarını hızlandırıyor, arz hızla azalıyor ve net pozisyon değişikliği keskin bir şekilde negatif bölgeye düşüyor.

LTH'ler kar alıyor çünkü boğalar 100k'yi savunuyor. — glassnode $BTC @glassnode( 13 Kasım 2025

Fidelity Digital Assets araştırma başkan yardımcısı Chris Kuiper, bu eğilimi yineleyerek, son fiyat duraklamasının birçok deneyimli holder'ı yorduğunu söyledi.

“Bitcoin'in performansı son zamanlarda altının, hatta S\P'nin gerisinde kaldı ve insanlar yorulmaya başladı… Uzun vadeli tutucular, yıl sonu vergi ve pozisyon değişiklikleri yapmayı düşünüyor, zaten elde ettikleri kazançlarla günü kapatıyorlar,” Kuiper açıkladı.

MicroStrategy ve CEO'su Michael Saylor için bu an kritik bir test anlamına geliyor. Şirket kağıt üzerinde karlı kalmaya devam ediyor ancak finansman seçenekleri daralıyor ve yatırımcı duyarlılığı değişiyor.

Tahvil piyasaları soğurken ve Bitcoin sahipleri kar alırken, şirketin birikim stratejisini sürdürebilme yeteneği, Bitcoin'in bir sonraki yükselişinin 2026'dan önce gerçekleşip gerçekleşmeyeceğine bağlı olabilir.

Günün Grafiği {#h-chart-of-the-day}

![MicroStrategy Hisse Senedi vs BTC Dinamikleri])( MicroStrategy Hisse Senedi vs BTC Dinamikleri. Kaynak: Bitcoin Hazineleri

Byte-Boyutlu Alpha {#h-byte-sized-alpha}

Bugün takip edilecek daha fazla ABD kripto haberinin özeti:

• Büyük short yatırımcısı Wall Street'ten tekrar çıkıyor — Kripto, ayakta kalan tek ticaret mi?
• XRP ana akıma geçiyor: İlk kez ABD'de spot XRP ETF'si onaylandı—işlemler yarın başlıyor.
• Tarihi kapanış sona erdi; Kongre ilerlerken Fed verisiz kaldı.
• SharpLink'in Ethereum yatırımı karşılığını verdi: Muazzam Q3 karı ve %1.100 gelir artışı.
• Analistler, Bitcoin'i M2'den daha iyi tahmin eden grafiği ortaya koydu.
• Bitcoin, en alttan bir sonraki zirvesine bakıyor ama bir seviye görünümü engelliyor.
• Solana bir kırılma noktasında: $1,000 ay fırlatması mı yoksa $100'e geri düşüş mü?
• BitMine hisse senedi )BMNR( bullish bir yapı sergiliyor, ancak bir engel hala var.
• Kripto 2026'da çöküşe mi geçecek – Bir sonraki ayı piyasasını tahmin etmek.

Kripto Eşitlikleri Ön Pazar Genel Görünümü {#h-kripto-esitlikleri-on-pazar-genel-gorunumu}

|--------------------------------|---------------------------------|-------------------------| | Şirket | 12 Kasım Sonunda | Piyasa Öncesi Genel Bakış | | Strateji )MSTR( | $224.61 | $225.70 )+0.49%( | | Coinbase )COIN( | $304,00 | $305,00 )+0,33%( | | Galaxy Digital Holdings )GLXY( | $31.27 | $31.42 )+0.48%( | | MARA Holdings )MARA( | 14,41 $ | 14,40 $ )-0,069%( | | Riot Platforms )RIOT( | $15.46 | $15.42 )-0.26%( | | Core Scientific )CORZ( | $16.44 | $16.37 )-0.435%( |

Kripto hisse senedi piyasası açılış yarışı: Google Finance