ABD borsa vadeli işlemleri ile Bitcoin aynı anda Ribaund yaparken, Nvidia'nın finansal raporu ve Federal Rezerv (FED) politikası piyasalarda odak noktası haline geldi.

Bloomberg'e göre, 17 Kasım 2025'te, ABD borsa endeksi vadeli işlemleri ile Asya teknoloji hisseleri yükseldi, S&P 500 vadeli işlemleri %0.4, Nasdaq 100 vadeli işlemleri ise %0.6 arttı. Yatırımcılar, Nvidia'nın (Nvidia) açıklayacağı mali rapor ve ABD ekonomik verilerine dikkatle odaklanıyor.

Kripto para piyasasındaki duygu da iyileşmeye başladı, Bitcoin %2 pump yaptı, daha önce yıl içindeki yükselişini tamamen sildi. Japon ekonomisi altı çeyrektir ilk kez daralırken, Çin ve ABD arasındaki gerginlik Asya piyasalarını baskı altına aldı. ABD hükümetinin kapanışını sonlandırmasının ardından kritik ekonomik verilerin açıklanmasıyla, piyasa, Fed'in Aralık ayında faiz indirme olasılığını yeniden değerlendiriyor ve şu anda %50'nin altına düştü.

Küresel piyasa risk duygu değişimi

Cuma günü yaşanan vasat borsa işlemlerinin ardından, piyasa risk iştahı önemli ölçüde yükseldi, ABD borsa vadeli işlemleri ve kripto para piyasası senkronize bir toparlanma gösterdi. SK Hynix ve Samsung Electronics, Kore'ye yatırımlarını artırma taahhüdü ile Asya teknoloji hisselerini öne çıkardı, aynı zamanda kripto para piyasasındaki duygu da biraz iyileşti, Bitcoin %2 yükselerek 95000 dolar seviyesini geçti, daha önce yıl içerisindeki kazançlarını bir ara silmişti. Bu riskli varlıkların birlikte yükselmesi, yatırımcıların riskten kaçınma modundan temkinli bir iyimserliğe geçtiğini yansıtıyor, buna rağmen makro belirsizlik hala yüksek seviyelerde.

Morgan Stanley Capital International Asya-Pasifik Endeksi %0.4 düşüş gösterdi, yaklaşık üçte iki hisse senedi değer kaybetti ve bu, bölgesel piyasalardaki ayrışmanın arttığını gösteriyor. Japon hisse senetleri, ekonomik daralma verilerinin açıklanmasının ardından baskı altında kaldı ve turizm ile perakende hisseleri, Çin-Japonya ilişkilerindeki gerginlik nedeniyle büyük düşüşler yaşadı. Bu karmaşık ortam, küresel piyasanın birden fazla çelişen faktör arasında yankılandığını vurguluyor - AI heyecanı ile geleneksel ekonomik göstergeler, genişleme beklentileri ile enflasyon baskıları, jeopolitik riskler ile teknolojik ilerlemeler.

Ana piyasa verileri ve etkinlik takvimi

ABD hisse senedi vadeli işlemleri: S&P 500 vadeli işlemleri +%0.4, Nasdaq 100 vadeli işlemleri +%0.6

Bitcoin fiyatı: 95000 dolar (günlük +2%, yıl içi düşüşü telafi etti)

Asya endeksi: MSCI Asya Pasifik Endeksi -0.4%, Japon hisse senedi endeksi düştü

Anahtar olaylar: Nvidia bilançosu (19 Kasım), Fed toplantı tutanakları (20 Kasım)

Ekonomik veriler: İstihdam verileri, CPI gibi önemli göstergeler yakında açıklanacak

Fed'in faiz indirim olasılığı: Aralık'ta faiz indirim olasılığı %50'nin altında

Japonya ekonomisi: Altı çeyrek sonra ilk kez daralma, teşvik planı hazırlanıyor.

Teknoloji hisseleri ile kripto para birimlerinin etkileşim etkisi

Nvidia'nın finansal raporu bu haftanın piyasa için en önemli dönüm noktası haline geldi; şirketin hisse fiyatı yıl içinde %42 yükseldi ve bu, S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerinin performansını çok aştı. AI alanındaki bir gösterge olarak, Nvidia'nın performans rehberi, piyasanın teknoloji hisseleri değerlemesi konusunda mantıklılık yargısını doğrudan etkileyecek. Analistler, veri merkezi işinin gelirinin yıllık bazda %35 artacağını öngörüyor, ancak yatırımcılar şirketin mevcut büyüme trendini sürdürebilir mi, özellikle küresel çip tedarik zincirinin hala zorluklarla karşı karşıya olduğu bir ortamda, buna daha fazla odaklanıyor.

Son zamanlarda Bitcoin ile teknoloji hisseleri arasındaki korelasyonun arttığı bir eğilim gözlemleniyor. Nasdaq vadeli işlemleri yükseldiğinde, Bitcoin genellikle paralel olarak güçleniyor ve bu etkileşim 2025 yılında özellikle belirgin hale geliyor. Bunun arkasındaki mantık, her ikisinin de likidite beklentilerinden yararlanıyor olması - teknoloji hisseleri, büyüme odaklı varlıklar olarak faiz oranlarına duyarlıdır, Bitcoin ise bazı kurumlar tarafından dijital teknoloji hissesi olarak görülüyor. Ancak, bu korelasyon sabit değildir ve aşırı piyasa koşullarında hızla kopabilir.

Kripto para piyasasında içsel bir ayrışma meydana geldi. Bitcoin sağlam bir performans sergilerken, altcoinler genel olarak temkinli bir durumda, Ethereum 3200 dolar civarında zorluk çekiyor, Solana ve XRP gibi ana akım altcoinler haftalık bazda yüzde 5'ten fazla düştü. Bu ayrışma, yatırımcıların belirsizlik içinde daha güvenli olan Bitcoin'i tercih ettiğini, daha yüksek riskli küçük ve orta ölçekli tokenler yerine gösteriyor.

Makroekonomik Veriler ve Fed Politika Görünümü

Amerikan hükümeti kapanmayı sona erdirdikten sonra, piyasa, istihdam raporu, CPI ve perakende satış verileri de dahil olmak üzere bir dizi kritik ekonomik veri bombardımanına yaklaşmakta. Bu gecikmeli veriler, Amerika'nın ekonomik sağlığının gerçek durumunu ilk kez ortaya koyacak ve Fed'in politika yoluna önemli bir temel sağlayacak. Ekonomistler, Ekim ayında yaklaşık 180.000 yeni tarım dışı istihdam artışı bekliyor, işsizlik oranının ise %3,8 civarında kalacağı öngörülüyor; eğer veriler beklenenden büyük ölçüde saparsa, piyasalarda şiddetli dalgalanmalara neden olabilir.

Fed içindeki anlaşmazlıklar giderek büyüyor. Bir aydan kısa bir süre önce, Başkan Powell Aralık ayında faiz indiriminin “kesin bir sonuç” olmadığını uyardı ve birçok Fed yetkilisi daha fazla faiz indirimi konusunda şüphelerini dile getirdi hatta doğrudan karşı çıktı. 28-29 Ekim toplantı tutanakları bu hafta açıklanacak ve politika yapıcılar arasındaki nadir anlaşmazlıkları detaylı bir şekilde göstermesi bekleniyor, o sırada FOMC 25 baz puanlık bir faiz indirimi kararını zayıf bir oyla geçirmişti.

UBS Küresel Varlık Yönetimi Küresel Varlık Dağıtımı Eş Direktörü Adrian Zuercher, “Gerçekten de Fed'in Aralık ayında faiz indirmesi mümkün, ancak bu dalgalanmalara yol açacaktır. Genel olarak, piyasanın oldukça sağlıklı olduğunu düşünüyorum ve aslında buradan daha fazla pump yapma ihtimali var.” Bu nispeten iyimser bakış açısı, kurum yatırımcılarının bir kısmının tutumunu temsil ediyor, ancak piyasa genelinde hâlâ temkinli bir duruş sergileniyor.

Jeopolitik ve Eşya Pazarındaki Dalgalanmalar

Japon ekonomisinin yaz aylarında daralması, Başbakan Kishi Sima'nın büyük ölçekli bir teşvik planı sunmasına gerekçe sağlıyor, hatta merkez bankası önümüzdeki birkaç ay içinde faiz artırmaya hazırlanıyor. Bu çelişkili durum, Japon ekonomisinin benzersiz zorluklarını yansıtıyor - hem büyümeyi teşvik etmek için mali desteğe ihtiyaç duyuluyor, hem de para politikasının normalleşmesi baskısıyla karşı karşıya. Piyasalar, Japon hükümetinin 21 Kasım'da 17 trilyon yenin üzerinde bir teşvik planını onaylayacağını öngörüyor, bu da yen likiditesinin küresel risk varlıklarına yayılmasını daha da artırabilir.

Rusya'nın Novorossiysk limanındaki faaliyetlerin yeniden başlaması belirtileri nedeniyle ham petrol fiyatları düştü; bu liman, geçen hafta Ukrayna'nın saldırısı sonrasında bir süre faaliyetlerine ara vermişti. Brent ham petrol vadeli işlemleri, coğrafi risk primindeki düşüşü göstererek varil başına 82 dolara yakın %1,2 düştü. Ancak Trump'ın Rusya ile iş yapan ülkelere yönelik yaptırımlar hakkında Senato yasasını “kabul edilebilir” olarak nitelendirmesi, Moskova'nın finansman çabalarını sekteye uğratan en güçlü sinyal olup enerji piyasalarına yeni belirsizlikler getirebilir.

Mal piyasasındaki farklılaşma eğilimleri makro ortamın karmaşıklığını yansıtıyor. Altın, merkez bankası alımları ve güvenli liman talebinin etkisiyle güçlü kalırken, bakır fiyatları Çin talep endişeleri nedeniyle baskı altında; bu farklılaşma, piyasanın ekonomik büyüme ile enflasyon riski arasında yeniden denge arayışında olduğunu ima ediyor.

Kripto para piyasası yapı değişikliği

Bitcoin'in son fiyat hareketleri, piyasa yapısında derin değişiklikler ortaya koyuyor. Sadece 126000 dolarlık tarihi zirveye ulaştıktan bir ay sonra, Bitcoin yıl içindeki yükselişini tamamen geri verdi ve Trump yönetiminin kripto para yanlısı tutumunun getirdiği heyecan azalıyor gibi görünüyor. Ancak, mevcut yükseliş 95000 dolar civarında güçlü bir destek olduğunu gösteriyor; bu seviye, Bitcoin'in kısa vadeli yatırımcılarının maliyet tabanı ile yaklaşık olarak örtüşüyor.

Türev ürün verileri daha fazla ayrıntı sağlıyor. Bitcoin vadeli işlemlerinin açık pozisyon miktarı Ekim ayındaki 235 milyar dolarlık zirveden yaklaşık 200 milyar dolara düştü ve bu, kaldıraçlı uzun pozisyonların bir kısmının temizlendiğini gösteriyor. Fonlama oranı nötr seviyelere geri dönerken, Kasım başındaki yüksek prim ile keskin bir tezat oluşturuyor; bu tür bir kaldıraç azaltma süreci kısa vadeli zorluklar getirse de, daha sağlıklı bir yükseliş için zemin hazırlıyor.

Opsiyon piyasasındaki eğilim hala put opsiyonlarına yöneliyor, imalı volatilite farkı yaklaşık %11, bu da yatırımcıların aşağı yönlü riskler için koruma satın almaya devam ettiğini gösteriyor. Bu temkinli tutum, özellikle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun kripto varlıklar konusundaki sert tutumunun yumuşama belirtisi göstermediği bir ortamda makul.

Yatırım Stratejileri ve Varlık Dağılımı Önerileri

Mevcut piyasa ortamı ile karşı karşıya kalan yatırımcılar aşağıdaki stratejileri düşünmelidir: Hisse senedi alanında, kalite faktörüne dikkat ederek, nakit akışı stabil ve makul değerlemeye sahip teknoloji şirketlerini tercih etmeli, gelecekteki büyüme beklentilerine aşırı bağımlı olan kavram hisselerinden kaçınmalıdır. Kripto para alanında, Bitcoin ana pozisyonunu korumalı, altcoin tahsisatını portföyün %10'u ile sınırlı tutmalı ve dinamik kar alma ve zarar durdurma ayarları yapmalıdır.

Sabit getirili varlıklar taktik fırsatlar sunabilir. Ekonomik veriler beklentilerin altında kalırsa, devlet tahvili getirileri daha da düşebilir ve sermaye kazancı alanı yaratabilir. Kademeli vade stratejisi benimsemek, kısa vadeli ve orta vadeli tahvillere dağıtım yapmak, getiriyi ve likidite ihtiyacını dengelemek önerilir.

Hedging arayan yatırımcılar için, altın ve yen hala etkili bir koruma özelliği sunmaktadır, özellikle jeopolitik gerilimin arttığı zamanlarda. Portföyün %5-10'unu bu geleneksel koruma varlıklarına tahsis etmek, riskli varlıkların dalgalanması sırasında bir tampon sağlayabilir.

Bölgesel dağılıma göre, ABD pazarı hala nispeten iyi bir büyüme perspektifi sunmakta, ancak değerleme yüksek; Asya pazarı zorluklarla karşılaşmasına rağmen, bazı kaliteli varlıklar makul bir aralığa girmiş durumda. Amerikan hisselerini merkez alarak, Asya ve Avrupa'daki belirli fırsatlara seçici bir şekilde yatırım yapmayı öneriyoruz.

Piyasa Ön Görüsü ve Risk Uyarısı

Gelecek haftaki piyasa yönü birkaç kritik faktöre bağlı olacak: Nvidia'nın piyasanın yüksek beklentilerini karşılayıp karşılayamayacağı, ekonomik verilerin yumuşak iniş anlatısını destekleyip desteklemediği ve Fed'in toplantı tutanaklarının politika sinyalleri. Herhangi bir konuda beklenmedik bir durum, mevcut kırılgan dengeyi bozabilir ve yeni bir dalgalanma başlatabilir.

Kripto para piyasası için, Bitcoin'in 95000 dolar desteğini koruyup koruyamayacağı son derece önemlidir. Eğer bu seviye kaybedilirse, 90000-92000 dolar aralığına doğru düşüş yaşanabilir; ancak 100000 dolar psikolojik seviyesinin üstünde kalıp aşabilirse, yükseliş trendi yeniden başlayabilir. Yatırımcılar ETF akışındaki değişikliklere dikkat etmelidir, çünkü bunlar doğrudan kurumların duygularını yansıtır.

En büyük risk hala politika belirsizliğidir. Fed'in tereddütü, jeopolitik gerilimlerin artması veya düzenlemelerin aniden sıkılaşması piyasa beklentilerini alt üst edebilir. Bu tür bir ortamda, portföyün esnekliğini korumak ve yeterli nakit rezervine sahip olmak akıllıca bir harekettir.

Piyasa Görünümü

Teknoloji hisse senetleri ve kripto para birimleri yeniden senkronize bir şekilde dans ederken, ekonomik verilerin boşluğu sona ermeye yaklaşırken, piyasa yeni bir yön seçiminin eşiğinde duruyor. Nvidia'nın mali raporu sadece şirket performansının bir testi değil, aynı zamanda tüm AI anlatısının sürdürülebilir olup olmadığının bir ölçütü; Bitcoin'in yükselişi sadece fiyatın geri dönüşü değil, aynı zamanda kripto pazarının dayanıklılığının bir kanıtı. İyimserlik ve temkinlilik arasında bir çekişme içinde, belki de gerçek fırsat kısa vadeli dalgalanmaları tahmin etmekte değil, döngüleri aşabilen yapısal eğilimleri tanımakta yatıyor - ve bu, profesyonel yatırımcılar ile sıradan tüccarlar arasındaki ayrım noktasıdır.