Bitwise CIO: Piyasa geri çekmesinden endişelenmiyorum. BTC'nin neden değerli olduğunu düşün.

Kaynak: Matt Hougan, Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu; Çeviri: Jinse Caijing

Yazar notu: Şu anda günlük piyasa yorumlarımı bir kenara bırakıyorum ve sizlerle Bitcoin'e dair bazı makro görüşlerimi paylaşmak istiyorum. Mevcut piyasa düzeltmesinden endişe duymuyorum, bunun sadece kısa vadeli bir durum olduğunu düşünüyorum. Gelecek hafta piyasa ile ilgili yorumlarıma geri döneceğim.

Her yıl binlerce finansal danışmanla bir araya geliyor ve Bitcoin hakkında konuşuyorum. Her konuşmama basit bir soruyla başlıyorum:

Bitcoin'in değeri neye dayanıyor?

Ne kar getiriyor ne de nakit akışı sağlıyor. Ona bile dokunamazsınız! Nasıl 2 trilyon dolar değerinde olabilir?

Aşağıda bu soruya yanıt vermenin bir yolunu bulabilirsiniz.

Bitcoin bir hizmettir

Ben bitcoin'i bir nesne olarak değil, bir hizmet olarak görüyorum.

Bitcoin'in sunduğu hizmet, insanların zenginliklerini dijital bir biçimde saklamalarına olanak tanımasıdır; bu, hükümetlere, bankalara veya diğer üçüncü taraflara bağımlı olmadan. Bitcoin'i bir “hizmet” olarak yeniden tanımlamayı sevmemin nedeni, insanların onun gerçekten dokunulamaz olması konusunda fazla takılı kaldığını düşünmemdir.

Benden hiç dokunamayacağım bir şeye 90.000 dolar harcamamı mı istiyorsun?!

Eğer bunu bir hizmet olarak yeniden tanımlarsak, bu sorun kolayca çözülecektir. Ayrıca, hizmetlerin değerli olmasına alışkınız.

Microsoft örneğini ele alalım. Microsoft, Word belgelerini düzenleme, elektronik tablolarla çalışma, Teams toplantıları düzenleme gibi bir hizmet sunmaktadır. Bu hizmeti bu notu düzenlemek için kullanıyorum.

Microsoft hizmetlerini kullanma şeklim Microsoft 365 aboneliği. Her yıl Microsoft'a 99.95 dolar ödüyorum. Washington eyaletinin Redmond şehrinde birisi bu ücreti alıyor ve kar doğrudan Microsoft'un kar havuzuna giriyor.

Açıkça, Microsoft hisselerinin değeri hizmet talepleriyle yakından ilişkilidir. Diğer şartlar aynı olduğunda, talep arttıkça Microsoft'un değeri de artar. Eğer talep azalırsa, şirketin değeri düşecektir. Eğer kimse Microsoft'un hizmetlerine ihtiyaç duymazsa, değeri sıfır olacaktır.

Bitcoin da böyledir. Bitcoin hizmetlerine ihtiyaç duyan kişi sayısı arttıkça, değeri de artar; eğer ihtiyaç duyan kişi sayısı azsa, değeri düşer; eğer kimse Bitcoin hizmetlerine ihtiyaç duymuyorsa, değeri sıfır olur.

Bitcoin fiyatının son on yılda yaklaşık %28000 artmasının nedeni, giderek daha fazla insanın dijital zenginliklerini şirket veya hükümet müdahalesi olmadan saklayabilme arzusudur. Başka bir deyişle, Bitcoin'in hizmetlerine ihtiyaç duyuyorlar. Bugün, Harvard Üniversitesi'nin bağış fonu bu hizmete ihtiyaç duyuyor; Abu Dabi'nin devlet yatırım fonu da ihtiyaç duyuyor; Ray Dalio, Stan Druckenmiller, ulusal emeklilik fonları ve ben de aynı şekilde ihtiyaç duyuyoruz.

Bitcoin ile Microsoft arasındaki fark, Bitcoin'in herhangi bir şirkete ücret ödemesi gerekmemesidir. Bitcoin'in hizmetine abone olamaz veya kiralayamazsınız. Bu hizmeti elde etmenin tek yolu, Bitcoin gibi bir varlık satın almaktır.

Giderek dijitalleşen bu çağda, ülkelerin borçlarının sürekli birikmesiyle, gelecekte daha fazla insanın bu hizmete ihtiyaç duyacağını tahmin ediyorum.