Bank of China International: Raises SMIC's target price to 35 Hong Kong dollars, with the company's guidance pointing to stable business in the fourth quarter.

Golden Ten Data, 11 Kasım’da CCB International’ın SMIC’nin (00981. HK) yeni kapasitenin amortismanı ve amortismanı brüt kar marjını etkilemeye devam edecek, ancak artan talep ve iyileştirilmiş ürün karması etkiyi azaltacaktır. Banka, değerleme tabanını 2025’e kadar genişletti, H-hisseleri için hedef fiyat-defter oranını 1,1x’ten 1,7x’e yükseltti ve H-hisseleri için hedef fiyatı 23 HK$'dan 35 HK$'a yükselterek “üstün performans” notunu korudu. Rapora göre, SMIC’nin üç aylık geliri, piyasa beklentilerine ve şirketin çeyreklik bazda %13 ila %15 artışına paralel olarak çeyreklik bazda %14 artarak 2,17 milyar ABD dolarına ulaştı. Brüt kar marjı %20,5 ile %18 ile %20 arasındaki rehberliğin üst sınırının üzerindeydi. Net kar, çeyreklik bazda %10 düşüşle 149 milyon dolara gerileyerek piyasa beklentilerinin altında kaldı. Gofret teslimatları çeyreklik bazda %0,5, gofret ortalama satış fiyatı çeyreklik bazda %15,5 ve bileşik ortalama satış fiyatı çeyreklik bazda %13,6 arttı. Şirket, dördüncü çeyrek gelir artışının çeyreklik bazda %0 ila %2 arasında olacağını tahmin ediyor ve çeyreklik bazda %2’lik konsensüsü geride bırakıyor. Brüt kar marjı, %19’luk konsensüse kıyasla %18 ile %20 arasında değişiyordu. Banka, rehberliğin, mevsimsel tüketici elektroniği nedeniyle daha düşük teslimatlar ve kapasite kullanımı ile kısmen dengelenen olumlu ürün karması değişiklikleri nedeniyle ortalama satış fiyatının yükselmesinden etkilenen dördüncü çeyrekte istikrarlı işlere işaret ettiğine inanıyor; ve 12 inçlik gofretlerin yüksek bir ortalama satış fiyatına sahip olan YÜKSELIS ve toplam üretim kapasitesini artırmak için yeni bir fabrika.