‏Neden ‎#البيتكوين؟.. destek kırılması tarihindeki hızlı psikolojik çöküş analiz edilmedi?

Site (Swan)

Son günlerde, Bitcoin piyasası keskin bir düşüş yaşadı ve bu birçok soruyu beraberinde getirdi. Ama bu gerçekten bir "destek kırılması" mıydı? Hayır, öyle değildi. Bitcoin derin bir psikolojik kırılma noktasını karşılıyordu. Bitcoin tarihindeki en hızlı duygusal çöküşlerden birini yaşadık; korku, 2022'deki FTX çöküşünün dip seviyelerinin altına düştü, oysa fiyat hala altı haneli seviyelere çok yakındı. Burada daha derin bir şey oluyor. Hadi bunu adım adım inceleyelim.

Bu düzeltme patlayıcı bir zirveden sonra, kaldıraç kodu için ya da yapısal bir başarısızlık olarak değildi. Sonunda basınç ve düşüş valfine ulaşan bir yıllık duraklamaydı. Bitcoin bir yıl boyunca yan taraflı bir durumda kaldı ve beklentiler, sonradan patlayacak şekilde, hava geçirmez bir kapağın altında buhar gibi birikti.

Bitcoin'daki yan stabilite hareketi inancı ve bağlılığı test ediyor. Bu döngüde, her biri öncekinden daha hızlı olan yaklaşık %30'luk üç düzeltme yaşadık:
Ağustos 2024: Yaklaşık 5 ay sürdü.
Nisan 2025: 77 gün.
Bu düzeltme: Sadece 42 gün.

Sıkıştırılmış düzeltmeler yoğun bir korku yaratıyor. Ancak sorun boyutta değil, bağlamda idi. Beklentiler mantıksız değildi.. ama destek kırılması hızlıydı. Beklentiler mantıksız değildi. Bitcoin'in dört yıllık döngüsünün ritmi, insanların dördüncü çeyrekte büyük bir sıçrama ya da bunun gerçekleşmemesi durumunda sert bir ayı piyasası beklemesine neden oldu. Ve o erken söylentiler, ( gibi devlet yatırımları ), toparlanmayı vaat etti. O beklenen destek ortaya çıkmadığında, duygular hızla çöktü. Ateşe benzin ekledi: kısa vadeli Bitcoin sahipleri ( hızlı bir şekilde alım satım yapanlar ) tarihinde en düşük kar/zarar okumasına ulaştı, bu 2018'den, COVID pandemisinden ya da FTX dip seviyesinden daha kötüydü. Piyasada en çok etkileşimde bulunan kısım bu kadar derin bir zararda olduğunda, duygular sadece zayıflamaz.. tamamen çöker.

Bir şey kesin: Mevcut Bitcoin döngüsünde zirveye asla ulaşmadık. Geleneksel bir Bitcoin zirvesinin klasik bileşenlerinden hiçbiri ortaya çıkmadı. Ne bireysel bir saplantı, ne bir kaldıraç balonu, ne alternatif coinlerin bir kumarhane sezonu, ne de dik bir fiyat patlaması. Peki, neden ayı piyasasının önceki gibi olacağını varsayalım?

Mikroekonomi, bu döngüyü yönlendiren unsurdur, (halving) olayı değil. PMI göstergesi hala geri çekilme aşamasında. Likidite henüz yansımadı. Yapay zeka doları emdi. Altın muazzam bir yıl geçirdi. Bitcoin, likidite düşüş eğiliminde tarihi en yüksek seviyelerine ulaştı. Bu tek başına, bunun geleneksel bir döngü olmadığını söylüyor.

Dün, Bitcoin önemli bir yapısal noktayı geçti: Toplam arzın %95'i şimdi üretildi ve mevcut. Son %5'lik kısım 114 yıl boyunca kademeli olarak üretilecek. Yayılım, korkunun rekor seviyelere ulaştığı anda tamamen donduruluyor. Azalma şiddeti, inancın destek kırılması noktasına ulaştığı anda artıyor.

Bitcoin, fiyatın artışına yanıt olarak arz eğrisinin genişleyemeyeceği tek yatırımdır. Altın bunu yapabilir. Gayrimenkul bunu yapabilir. Diğer her şey bunu yapabilir. Talep dikey olarak yükselebilir - ancak Bitcoin'deki arz asla bunu yapmayacaktır. On yıl veya yirmi yıl boyunca, bu dinamik her döngü anlatısını batırır.

Sonunda, bu düzeltme dünyanın sonu değil, yeniden değerlendirme fırsatıdır.

Bitcoin, yenilikçi bir arz eksikliği ve uzun vadeli artan talep ile desteklenerek, var olabileceği en güçlü durumda kalıyor. Bugün korku, yarın güvenin tohumudur... #SpotETFApprovalUpdates