2012–2025 yılları için Eylül ayındaki ortalama değerler: −1.9% Bu, Eylül'ün ortalama olarak Bitcoin için negatif bir ay olduğunu gösteriyor.
Aylık ortalama getiri sıralaması
Kasım: +44.00%
Ekim: +%18.49
Temmuz: +10.98%
Nisan: +10.48%
Şubat: +10.17%
Mart: +10.04%
May: +%9.43
Aralık: +4.97%
Ocak: +2.68%
Ağustos: +2.01%
Haziran: +%1.74
Eylül: −1.90% (son yer)

Son halvingden bu yana 504 gün geçti.
Mevcut döngüyü önceki iki döngü ile karşılaştırdığımızda, piyasanın boğa rejiminin olgun bir aşamasında olduğu söylenebilir. Bu döngüde, Mart ayında 70K $ fiyatında, (VDD) Değer Günleri Yok Edildi'nde aşırı bir zirve yaşandı, ardından 98K $ ve 117K $ civarında, Mart zirvesine ulaşmayan iki ılımlı dağıtım dalgası geldi. Bu segmentli LTH satışı, büyük ölçüde kurumsal talep nedeniyle daha sürdürülebilir bir yeniden dağılımı gösteriyor: arz, yeni ATH'den hemen sonra partiler halinde çıkıyor ve piyasa bunu emerek daha uzamış zirvelere yol açıyor.
Döngü

Altın rallisine devam etti - fiyat yeni bir rekor kırarak 3,648 $'a yükseldi.
Değerli metaller piyasası, Federal Rezerv faiz indirimleri beklentileri ile düzenleyicinin bağımsızlığı konusundaki tartışmaların yanı sıra, Çin Halk Bankası'nın onuncu ay üst üste altın rezervlerini artırdığını gösteren verilerle desteklendi ve dolar varlıklarının payını azalttı.

Dolar endeksi, yatırımcıların geçen haftaki zayıf istihdam raporunun ardından kısa vadeli faiz oranı görünümünü belirleyebilecek bu hafta iki önemli enflasyon göstergesini beklemesiyle yatay hareket ediyor. Üretici Fiyat Endeksi'nin Çarşamba günü açıklanması bekleniyor, ardından Perşembe günü Tüketici Fiyat Endeksi açıklanacak.

LTH Yaşlanma Hızı (30-gün) - 30 gün içinde LTH arz payındaki değişim. Temelde, bu deneyimli holderlar arasında arz yaşlanması momentumudur.
>> 0: Daha fazla LTH coin'leri olgunlaşıyor = birikim
< 0: LTH hissesi azalıyor = dağıtım
Sıfır geçişleri rejim değişimlerini işaret eder. Bu olayın en son gerçekleştiği zaman 16 Temmuz'da $118K idi. Şu anda, metrik sıfırın altında -%1.2'de, LTH payı azalırken, genç STH arzının payı artıyor. Fiyat yükseldikçe, LTH holder'ları yeni oyunculara coin satmaya devam edecek.
Ancak son LTH birikim zirvesinin $100K-108K seviyesinde gerçekleştiğini b

💡Insight #60 yayında:
İyileşme aşaması, nötr on-chain, 112K $'da opsiyon konsolidasyonu, makro destek devam ediyor ancak riskler mevcut.
🙌 En son raporumda tam ayrıntıları bulabilirsiniz.

Madenci Talep–Arz Dengesi (%). Ağ talebinin dengesi (ücretler) ile yeni arz (üretim х fiyat).
Yüksek - zincir üzerindeki talep yeni arzı karşılıyor, satım baskısı azalıyor.
Daha düşük - talep, üretimden daha zayıf, piyasa düşüşe daha hassas.
Mevcut değer 60%: ılımlı pozitif talep/arz dengesi. Ücretler ve faaliyet, yeni üretilmeden kaynaklanan satış baskısını artırmamak için yeterlidir, ancak talep ATH'den %6 düşmüştür. Bu, nötr-boğa bir arka plan sunmaktadır. Ağ talebi hafifçe zayıflıyor, ancak henüz fiyatı aşağı çekmiyor.

Madenci Finansal Sağlık Endeksi (%)
AggreGate madenci ekonomisi: hash fiyatı, blok başına gelir, gelir payı ve toplam günlük gelir.
Daha yüksek - madenciler daha kârlı/sürdürülebilir, zorunlu satış riski daha düşük.
Daha düşük - marjlar sıkıştırıldı, tasfiye/ellerden çıkma olasılığı arttı.
Mevcut değer %61. Madenci marjları geçen yıla göre belirgin şekilde iyileşti, zorunlu satış riski ortalamanın altında. Ancak mevcut fiyat düşüşüyle birlikte, göstergeler düşecektir. Mevcut arka plan nötr-boğa: madenciler istikrarlı bir mali durumda.

Bugün, işsizlik maaşı başvurularının sayısına dair veriler bir haftalık daha yayımlanacak ve bu, işgücü piyasasının durumu hakkında ek bilgi sağlayacak.
Bir sonraki önemli gösterge, bu Cuma yayınlanacak istihdam raporu olacak. Fed için, zayıflayan bir işgücü piyasası, enflasyon dinamiklerinden daha öncelikli olacak ve faiz oranlarını düşürme lehine bir argüman sunacak.

Aylık TF'de, BTC $110.7K'da ve STH Gerçekleşmiş Fiyatı $107.6K'nın hemen üzerinde hold ediyor (ana aylık boğa destek seviyesi). Genel Gerçekleşmiş Fiyat $52.8K ve LTH RP $35.6K fiyatı her ikisinin de oldukça üzerinde, yapısal yükseliş trendini doğruluyor. NUPL 0.53 geniş kâr rejimi, ancak önceki döngülerin uç noktalarının altında.
Daha yüksek TF boğa kalmaya devam ediyor ancak onarım aşamasında: piyasa kâr alma işlemlerine hassas, ana referans noktası STH RP $107K. Bu bölgenin korunması, yükseliş trendinin devam etme senaryosunu destekleyecektir; NUPL'de henüz nihai coşku belir

GM, Folks.
Şu anda piyasada: nötr-ayı baz:
Fiyat ve türev akışları 50'nin altında. Alıcı akışları negatif/zayıf kalmaya devam ederken, herhangi bir toparlanma daha çok $113K'ya, Adil Değer/30 günlük ortalama aralık alanına bir ortalama dönüş olma olasılığı daha yüksektir, bir trendin başlangıcı yerine.
Temelde, mevcut akışlar risk iştahını onaylamıyor. En yakın boğa senaryosu, akışın stabilize olmasıyla birlikte $113–115K'ya teknik bir sıçrama. Bir rejim değişikliği için Flow >55 + Price Index >50 gerekiyor. Bu koşullar ortaya çıkana kadar, alt sınırın tekrar test edilmesi riski va

Avrupa piyasaları, dün yaşanan düşüşün ardından mali endişeler ve artan tahvil getirileriyle toparlanma hazırlıkları yapıyor. Asya'daki duygu temkinli kalmaya devam ediyor: Şanghay Bileşik Endeksi %0.6 düştü, Xi Jinping ve Donald Trump'tan gelen sert açıklamalar sonrası baskı arttı. Bu arada, ekonomik veriler olumlu geldi - Çin'in hizmet sektörü Ağustos'ta, güçlü ihracat talebi sayesinde 15 ayın en güçlü büyümesini gösterdi.
Kısa vadede: riskli varlıklar, siyasi ve mali endişeler nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor, dalgalı hareketler mümkün.

Finansman Z-Skoru (7D vs 1Y) = +1.24, $110.7K fiyatla aktif Boğa Dominansı ile - bu, ortalamanın üzerinde sürdürülen bir uzun eğilimdir. Uzun pozisyonlar, normalden daha belirgin bir şekilde tutmak için ödeme yapıyor - piyasa taşıma ile destekleniyor, ancak fiyat momentumu zayıflarsa düzeltici hareketlere karşı duyarlılığı artıyor.
+1.24 = yapıcı ama kırılgan uzun eğilim. Fiyat düşüşü koşullarında yüksek Z-skoru ile, uzun pozisyonların zorla kapatılması nedeniyle hızlanan düzeltme riski artar (fonlama sıfırlama).

$124K ATH'dan sonra, BTC+ETH borsalara dalgalanma yaşarken stablecoin girişleri geride kaldı.
Inflow Oranı (BTC+ETH ÷ Stablecoin) %4.0×'ye yükseldi, bu da satış baskısı ve fiyat geri çekilmesi klasik aşırı arz-yeni likidite dinamikleri ile örtüşüyor. O zamandan beri, oran yaklaşık 2.7× (7-günlük MA) ve majörlerin giriş hacimleri günde 5 milyar dolara soğudu.

Mevcut BTC düşüşü ATH'dan −%12.8'dir.
Bu boğa döngüsünde, yerel zirvelerin ardından geri çekilmeler genellikle −10% ile −18% aralığında kümelenirken, daha derin düzeltmeler genellikle −20% ile −30% arasına kadar uzanmıştır. −12.8% ile, tam ölçekli bir satış dalgası yerine bir onarım/konsolidasyon aşaması ile tutarlı olan ılımlı bölgeye daha yakınız.

Türev baskısı yüksek kalmaya devam ediyor - temel: uzun pozisyonların geri çekilmesi yoluyla de-leveraging.
%30'daki Basınç Skoru üst bandın içinde yer alıyor, bu da piyasayı aşağı yönlü sarsıntılara karşı savunmasız bırakıyor. Fiyat üzerindeki turuncu küme işaretleri, uzun pozisyonların düşüşlerde azaldığı için devam eden aşağı/yan hareketleri destekliyor.

Bitcoin Gerçekleşmiş Fiyatı (Maliyet Temeli):
- STH Maliyet Temeli (Gerçekleşen Fiyat) = $107.4K
- ABD ETF Maliyet Temeli (WAC NAV) = $78.9K
- Strateji (MSTR) Maliyet Temeli = $73 527
- LTH Maliyet Temeli (Gerçekleşmiş Fiyat) = $35.6K

Altın fiyatları ons başına 3,482 $'a yükselerek ATH'ye yaklaştı. Yatırımcılar Fed'in geleceğini ve Trump'ın tarifeleriyle ilgili belirsizliği değerlendiriyor. Trump'ın Fed Başkanı Lisa Cook'u görevden alma eylemleriyle ilgili duruşma, Cuma günü karar alınmadan sona erdi, karar Salı'ya ertelendi.
29 Ağustos 2025'te, Federal Temyiz Mahkemesi, 28 Mayıs'tan itibaren U.S. Ticaret Mahkemesi'nin kararını onayladı ve Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası (IEEPA) uyarınca global tarifelerin uygulanmasının yasadışı olduğuna ve başkanlık yetkisini aştığına hükmetti; zira tarifeler Kongre'nin yetki ala