L2 повернення короля? Три стріли і точка прориву Арбітрумського відродження

Хоча Optimism є першим TGE на L2, Arbitrum є справжнім піонером хвилі L2. У першій половині 23 року корейські кити вели трансляцію торгівлі контрактами на GMX, а DeFi Degen використовували GLP для комбінації Yield Farming, корінні спільноти об'єднувалися для торгівлі архаїчними котами та собаками Meme монетами, Arbitrum був однією з найяскравіших зон весняного ринку 23 року.

Але цей розквіт екосистеми, схожий на розцвіт квітів, після епічного TGE та аеродропу рідного токена ARB на Arbitrum, мляво закінчився.

Якщо подивитися на ситуацію з позиції 25 листопада, то основними причинами, що призвели до цього, є три:

–Епічний аірдроп Arbitrum створив величезні позитивні зовнішні ефекти, які були захоплені конкурентами ZkSync, Starknet, Linea;

–На той час основна бізнес-модель рівня L2 не була природною та органічною, і не була позитивно самообслуговуючою, а сильно залежала від індустріалізації фальшивого процвітання, створеного фермерами з аеродромів;

–Аірдропи розподіляються серед екосистемних розробників занадто щедро, а більшість з цих розробників є добре замаскованими висококласними аірдроп-фермерами. Після отримання аірдропів більшість з цих розробників просто лежать, а частина використовує велику кількість ARB, що у них є, для голосування в DAO за розподіл собі ще більшої кількості ARB.

Найкращим рішенням для вищезазначених проблем може бути лише час.

А після майже 30 місяців осідання Фонд Arbitrum вважає, що час настав, і запускає програму стимулювання DeFi Ренесансу (DRIP), щоб знову активізувати життєздатність екосистеми Arbitrum.

Перша стріла фонду Arbitrum - це використання ARB стимулів першого сезону DRIP для екосистеми DeFi кредитних протоколів (Aave, Morpho, Fluid, Euler, Dolomite, Silo тощо) для залучення користувачів на ланцюгу за допомогою реальних грошей.

Згідно з даними панелі Dune (

Однак у вищезазначеній частці ринку L2 для DeFi кредитних протоколів частка ринку Arbitrum зросла лише з 3,09% до 3,75%. Для порівняння, частка ринку Base за той же період зросла з 5,04% до 6,64%.

Це свідчить про те, що стосовно привабливості для Degen-ів, які займаються кредитуванням у DeFi на блокчейні, реальні субсидії все ж поступаються очікуванням аердропів з можливістю великого прибутку.

Друга стріла Фонду Arbitrum - це інкубація нового, з високим рівнем екологічної взаємодії, PerpDEX Variational Protocol та Ethereal Perps.

Arbitrum має особливі стосунки з Hyperliquid, сучасним PerpDEX, оскільки Hyperliquid переказав в Arbitrum $4.59B USDC, що становить 69.08% від загального постачання USDC в Arbitrum.

Але внесок цього $4.59B USDC до доходів Arbitrum складається лише з комісій за перекази, всі інші високоякісні доходи та позитивні зовнішні ефекти захоплюються Hyperliquid.

У цьому новому середовищі, де PerpDEX панує, екосистема Arbitrum повинна мати “свій” PerpDEX. А механізм OLP Variational Protocol має потенціал відтворити колишню славу GLP GMX.

Третя стріла Фонду Arbitrum полягає в глибокій інтеграції з Robinhood для активізації токенізації американських акцій.

Наразі обсяг активів Arbitrum RWA становить $1,026.53M, основними складовими є токенізовані державні облігації США, токенізовані державні облігації ЄС та токенізовані акції США EXOD. Кількість активів RWA становить 615, основним з яких є токенізовані акції, випущені Robinhood.

Через поточні регуляторні обмеження, токенізована американська акція складається з поза ланцюгового SPV управління + ліквідність CEX/DEX. Це призводить до того, що на цьому етапі токенізовані американські акції мають проблеми з недостатньою ліквідністю, незрозумілим юридичним статусом, а також залежністю від централізованих сутностей для розрахунків.

Але незалежно від того, чи йдеться про швидкий перехід токенізації американських акцій Arbitrum x Robinhood, чи нову наративу ICM Solana, вони всі вказують на майбутнє бачення, задане SEC Project Crypto: повна блокчейнізація глобальної фінансової інфраструктури.

Підсумовуючи, три стріли фонду Arbitrum - план DRIP, інкубація Variational та ставка на токенізацію американських акцій, спрямовані як на теперішнє, так і на майбутнє.

Фонд Arbitrum справді щось задумав.