Як взяти участь у публічному продажу Monad? Чи варто брати участь у публічному продажу Monad?

17 листопада нове покоління високопродуктивної Layer 1 платформи Monad, як перший проект нового публічного продажу токенів Coinbase, офіційно розпочинає публічний продаж MON. Цей публічний продаж триватиме до 22 листопада, а токени, як очікується, будуть розподілені одночасно з запуском на Основній мережі Monad 24 листопада. Як перший випадок випуску токена після запуску нової платформи публічного продажу Coinbase, Monad також розглядається як важливий експеримент Coinbase у вивченні відкритих, прозорих та відповідних шляхів випуску токена.

Варто зазначити, що під час запуску публічного продажу Monad ринок криптоактивів загалом знаходився в стадії корекції, і ринкові настрої були в основному слабкими. Індекс страху впав до однозначного значення, біткоїн знизився до приблизно 90,000 доларів, а ефір коливався в діапазоні 3,000 доларів. В цих умовах Monad встановила ціну публічного продажу на рівні 0.025 доларів та приблизно 25 мільярдів доларів FDV, що швидко викликало обговорення на ринку щодо її оцінки, ліквідності та інших аспектів. На основі вищезазначеного контексту, дослідницький інститут CoinW у наступному розділі проведе системний аналіз її механізму публічного продажу, фактичного прогресу підписок та розвитку проекту, щоб представити більш всебічну перспективу.

Один. Як взяти участь у публічному продажу Monad

Цей публічний продаж буде здійснюватися за фіксованою ціною 0.025 доларів США за 7.5 мільярдів токенів MON, загальний обсяг збору коштів складе 187.5 мільйонів доларів США, більше ніж 80 країн/регіонів відповідають вимогам для участі, включаючи Гонконг. Нижче наведено повний процес участі інвесторів у публічному продажу Monad на платформі Coinbase та важливі моменти, на які слід звернути увагу:

Перший крок, обліковий запис та верифікація особи: Інвестори повинні мати обліковий запис Coinbase та пройти KYC.

Особи з материкового Китаю не можуть брати участь, можна використовувати документи особи з Гонконгу або Сінгапуру, які дозволені (необхідно надати банківську виписку або рахунок за комунальні послуги, а також фото з посвідченням особи), у цьому публічному продажу приймається лише USDC як спосіб оплати. Мінімальна сума покупки для одного користувача становить 100 монет USDC, максимальна - 100000 монет USDC. Крім того, учасники Coinbase One можуть під час цього випуску токенів Monad та в кожному наступному випуску, відповідно до рівня членства, запитувати додаткову кількість токенів від 1,5 до 5 разів.

Другий крок, зрозуміти механізм розподілу: Публічний продаж Monad триватиме один тиждень з 17 листопада по 22 листопада (.

1. Алгоритмічний розподіл «перевага малих сум»

Coinbase використовує алгоритм розподілу «знизу вгору», який підкреслює справедливість. Перевага надається запитам малих користувачів, щоб забезпечити більше можливостей для участі роздрібних інвесторів; лише після цього поступово обробляються заявки на більші суми, поки всі токени не будуть розподілені. Це правило запобігає тому, щоб великі інвестори отримували значні частки, зменшуючи концентрацію розподілу токенів з системної точки зору, роблячи продаж токенів більш справедливим і дружнім до роздрібних інвесторів.

2. Механізм участі без комісій

У всьому процесі продажу токенів користувачам не потрібно сплачувати комісії за транзакції, також не потрібно купувати платформу монету, достатньо лише тримати USDC для участі.

3.Обмеження на розпродаж з боку проєкту

Coinbase встановила суворі вимоги до відповідності та розкриття інформації для емітентів, при цьому емітенти та їх пов'язані особи не можуть продавати токени протягом шести місяців після їхнього виходу на платформу.

4.Обмеження на продаж для користувачів

Coinbase одночасно ввела обмеження на поведінку користувачів: якщо користувач вибирає продати токен протягом 30 днів після його запуску, його пріоритет у майбутніх продажах токенів на Coinbase може бути знижений.

Третій крок, розподіл токена: публічний продаж завершено

Coinbase буде визначати остаточну квоту для кожного користувача на основі результатів алгоритму. Якщо сума, яку користувач підписується, перевищує його розподілену квоту, система поверне невикористану частину USDC. Запуск Основної мережі Monad відбудеться 24 листопада, і одночасно учасникам буде здійснено розподіл токенів MON, токени MON будуть збережені у гаманці Coinbase користувача.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4087cd045ad08fd27a0445475b28b48d.webp(

Джерело: coinbase

) Два. Стан публічного продажу Monad

З огляду на нинішню ситуацію на ринку, емоції інвесторів відносно обережні. На відміну від цього, MegaETH зібрав близько 300 мільйонів доларів США за першу годину продажу, загальний обсяг збору склав 1,39 мільярда доларів США, перевищивши запит у 27,8 разів. У той час як після шести годин з моменту запуску публічного продажу Monad, рівень підписки становив близько 45%, загальна сума залучених коштів склала лише 90,05 мільйона доларів США, що явно повільніше. Але станом на момент публікації, загальна сума заявок вже перевищила 100 мільйонів доларів США. Деякі погляди вважають, що ця різниця пов'язана з тим, що нинішній ринок в стадії корекції, в даний час ціна біткоїна знизилася до близько 90 000 доларів США, тому емоції щодо ризикових активів природно стають більш обережними, тому відносно м'яка участь у публічному продажу Monad на початковому етапі також є цілком зрозумілою.

Дані ринку прогнозів Polymarket більш наочно відображають поточні настрої на ринку. На даний момент більшість капіталу ставить на те, що публічний продаж перевищить 400 мільйонів доларів, ймовірність цього становить 93%; вважають, що остаточна сума зможе перевищити 600 мільйонів доларів, ймовірність становить 65%. З підвищенням цільового діапазону підписок, впевненість на ринку швидко знижується, ймовірність того, що сума перевищить 1 мільярд доларів, становить близько 27%, а ймовірність перевищення 2 мільярдів доларів залишилася лише 2%. Загалом, ринок вважає, що публічний продаж Monad, найімовірніше, зрештою впаде в діапазоні від 400 мільйонів до 1 мільярда доларів.

! []###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64660af06055f58f4c491b217bea8aa3.webp(

Джерело: polymarket

Ще однією цікавою спостереженням є те, що ринок прогнозів в певному сенсі відображає реальні ризикові переваги та очікування учасників публічного продажу. Багато користувачів розглядають результати ринкових прогнозів Polymarket як торгову стратегію та здійснюють хеджування на Polymarket після первинного розміщення. Наприклад, базуючись на поточних прогнозах Monad, деякі користувачі вважають, що загальна сума публічного продажу врешті-решт не перевищить 10 мільярдів доларів, тому вони заздалегідь купують контракти No на 10 мільярдів доларів і продають відповідну позицію ближче до часу закінчення публічного продажу. Одночасно, оскільки токен Monad MON вже запущений для торгівлі перед відкриттям, деякі користувачі також можуть вибрати хеджування на передторгових сесіях; ця стратегія є звичайною торговою стратегією, про що тут не будемо розповідати.

) три. Стан мережі Monad

Monad є сумісним з EVM Layer 1 публічною мережею, мета якої полягає в підвищенні ефективності обробки транзакцій та швидкості підтвердження. Офіційні дані показують, що Monad підтримує приблизно 10,000 транзакцій на секунду, а час підтвердження блоку знижено до приблизно 0.8 секунд. Згідно з даними gmonads, тестова мережа Monad охопила 25 країн та 53 міста, загалом працює 174 вузли-валідатори. Його токен MON на передторгівельному етапі досягнув максимальної ціни 0.07 долара, наразі він знизився до приблизно 0.04 долара.

! []###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-925bf74df9f1838cdc0c4b1969a1c48a.webp(

Джерело: gmonads

У прогресі екосистеми Monad вже понад 300 проектів приєдналися до екосистеми, з яких 78 є унікальними для її екосистеми. Її екосистема охоплює такі сфери, як DeFi, ігри, споживчі додатки, ШІ та NFTs. З наближенням основної мережі кількість екосистемних проектів продовжує зростати, а подальша активність користувачів, рівень утримання розробників та фактична продуктивність після запуску основної мережі визначать, чи зможе екосистема Monad продовжувати розширюватися.

) Чотири. Підсумок

Поточний публічний продаж Monad ще триває, і думки на ринку помітно розділилися. Основні моменти обговорення зосереджені на структурі розподілу токенів, початкових заходах ліквідності та участі фінансів під час публічного продажу. Частина користувачів вважає, що структура токенів Monad схильна до традиційної моделі венчурного капіталу: 38,5% виділено на розвиток екосистеми, 27% - на команду, 19,7% - на інвесторів, а публічний продаж займає лише 7,5%. Таким чином, частка команди та інвесторів разом перевищує 46%, через що деякі інвестори обережно ставляться до очікувань тиску на продаж після розблокування токенів, особливо на фоні нинішнього слабкого ринкового настрою.

Ліквідність є ще одним предметом занепокоєння. Згідно з публічною інформацією, Monad вже співпрацює з п'ятьма маркет-мейкерами, з яких четверо використовують місячні позики з щомісячним продовженням, а тільки Wintermute надає річну гарантію. З загального обсягу в 100 мільярдів монет лише 160 мільйонів були позичені для маркет-мейкінгу, а фонд готовий надати не більше 0,2% для початкової ліквідності DEX, загальний обсяг якої нижчий за звичні в галузі приблизно 2% вкладень в маркет-мейкінг. Тому частина користувачів вважає, що така обережна ліквідність може бути недостатньою для того, щоб витримати значний тиск на продажі на початку запуску, що може вплинути на стабільність цін.

Однак, незважаючи на те, що темп підписки на публічний продаж на початку був відносно спокійним, Monad має особливе значення в більш макроекономічному контексті. Відтоді, як у 2018 році модель ICO була виведена з ринку в США під жорстким контролем SEC, в США майже немає відкритих, прозорих каналів для випуску токенів, орієнтованих на публіку. Coinbase після придбання платформи Echo, заснованої Cobie, знову намагається побудувати структуру публічного продажу в рамках відповідності і планує продовжувати запуск нових проектів щомісяця. Варто зазначити, що наразі в описі аккаунта Coinbase в X вказано 17 грудня, тому ринок припускає, що наступною монетою для випуску може бути Base. Monad був обраний як перший проект, що символізує перший крок Coinbase у відновленні ринку публічного випуску в США, і деякі експерти вважають це сигналом повернення випуску токенів у відповідності до основної сцени. Для ринку Monad - це не просто новий випуск токенів, а скоріше спроба Coinbase відновити ринок публічного випуску та повернути галузь на шлях відповідності, і тому йому надається значення початку нового циклу.