Space огляд｜емоції на дні, ліквідність звужується, як визначити "справжній сигнал дна"?

Поточний крипторинок страждає від відсутності покупок через низький емоційний фон, ліквідність стиснута, що змушує ціни активів постійно перевіряти психологічні кордони, а звичні наративи, які раніше завжди спрацьовували, вже не працюють. У цей момент у кожного учасника ринку виникає одне ключове питання: де ж знаходиться дно? Ще більш важливо, як ми можемо в хаосі та шумі виявити ті сигнали, які свідчать про справжній перелом?

Саме на цьому фоні новий випуск SunFlash, організований SunPump, розпочав глибоке обговорення на тему “Емоції на дні, Ліквідність у стисненні, як визначити 'справжні сигнали дна'?”. На відміну від “історичного дна”, яке можна чітко визначити лише після подій, ця подія має на меті повернутися до самого ринку, розбираючи “елементи, що складають дно”, з кількох вимірів, таких як поведінка ринку, потоки капіталу, дані на блокчейні тощо, намагаючись надати слухачам більш спокійну та об'єктивну когнітивну рамку, щоб в майбутніх ринкових зворотах мати більше прозорості.

Сигнали аналізу дна: ринок колективно “застиг”, але емоційна точка замерзання - це лише необхідна умова

Обговорюючи “криваву точку ринку”, кілька гостей одночасно виправили поширене непорозуміння: справжня кривава точка ринку не завжди супроводжується різким страхом і “кровопролиттям”, а більше є крайнім “затупленням” і “незворушністю”.

Гість Нюмо Ван першим зазначив, що на відміну від скарг і суперечок на ринку на початку жовтня, нинішній ринок увійшов у стан “завмерлості”. Він вважає, що коли інвестори втрачають реакцію на коливання ринку, більше не звертають уваги на підйоми та падіння, навіть стосовно самої торгівлі відчувають, що “робити чи не робити – байдуже”, це справжнє відображення емоційного дна. Цей стан означає, що тиск на продаж на ринку в основному вивільнений, залишилися лише довгострокові інвестиції або “не продавати ні за що” тверді позиції, що забезпечує ґрунт для формування дна. Але він також обережно зазначив, що емоційний мінімум – це лише ключовий сигнал, справжній розворот ще потребує покращення ліквідності та нових ринкових наративів для повторного запалення ентузіазму.

Гість Yuna підтвердила існування «крижаної точки» з даних, зазначивши, що глибина BTC на спот-ринку стала тоншою, ніж у липні, а щільність ордерів різко зменшилася, ринок демонструє типові ознаки «безоб'ємного охолодження». Вона чітко висловила думку: крижана точка емоцій є «необхідною умовою» для формування дна, але не «достатньою умовою». Вона розділила крижану точку емоцій на два сценарії: перший — «тиша перед прискореним падінням», ринок слабкий, готовий до краху; другий — справжня «тиша під час формування дна», що проявляється у зменшенні волатильності та низькому обсязі торгів. Поєднуючи поточне тривале скорочення коштів на ланцюгу та низьку активність спільноти, вона судить, що ринок більше схиляється до другого стану, але остаточне підтвердження дна потребує комплексної оцінки трьох основних вимірів: емоцій, коштів та структури.

Пан Патат з точки зору поведінкової фінансової науки пропонує багатовимірну систему оцінки: кількісні показники (такі як співвідношення зростання та падіння, коефіцієнт вибухових торгів), поведінкові характеристики (інвестори переходять від страху до байдужості, активність торгівлі знижується до 20% нижче історичного середнього значення) та циклічна позиція. Він підкреслює, що емоційна точка замерзання часто є “можливістю для торгівлі всупереч людській природі”, але слід остерігатися її перетворення на “продовження падіння”. Справжнє дно повинно відповідати трьом критеріям: емоційна точка замерзання, покращення ліквідності, зупинка падіння ціни.

Ліквідність拐点：стабільні монети, структура ордерів та попередні сигнали на блокчейні

Коли мова заходить про те, "які показники найкраще відображають перелом у періоді “Ліквідність”?, думки всіх учасників були одностайні: ціна є запізнілим показником, справжній провісник сигналу ховається в поведінці капіталу, а серед них стейблкоїни визнані найважливішим “показником”.

Юна зазначила, що зупинка падіння загальної капіталізації USDT та USDC і навіть незначний приплив є першим сигналом про те, що позабіржові кошти готуються до входу на ринок. Вона згадала історію, що незалежно від відскоку після 2020 року чи інших циклів, «стабільні монети спочатку зупиняють падіння, а ціни потім слідують за ними» є практично незмінним правилом. Обговорюючи стабільні монети як основний засіб ліквідності, мережа TRON з її TRC20-USDT займає більш ніж половину загальної пропозиції USDT в мережі, поєднуючи високу частоту он-chain активностей, швидкість переказу та переваги комісій, що робить її відмінним вікном для спостереження за ліквідністю. Зміни в ринковій капіталізації стабільних монет у її мережі та напрямок руху коштів є важливими елементами для оцінки змін у ліквідності всього ринку.

Окрім стабільних монет, Юна також вважає поведінку коштів на ланцюгу ключовим показником. Вона зазначила, що коли кошти поступово переходять від панічного виводу до повільного накопичення, це сигналізує про безпосередньо позитивну тенденцію. Іншим важливим виміром є структура ордерів на біржі. Вона підкреслила, що справжнє дно ринку зазвичай проявляється в “ордерних книгах”, а не в “цінових”: коли тиск продажу помітно зменшується, хоча обсяги покупок ще не повернулися масово, але глибокі покупки вже починають зростати, це означає, що ринок переходить у стан “продажу не відбувається”, в цей час кошти вже тихо накопичуються.

Вона підсумувала, що коли стабільні монети перестають падати, тиск продажу на біржі вичерпується, а ончейн-капітал починає накопичуватися в той же час, навіть якщо ціна все ще залишається на одному рівні, справжнє дно ринку вже формується.

У цьому глибокому обговоренні сигналів дна ключовими словами, які неодноразово згадувалися гостями, є “стабільні монети” та “ланцюгові активності”. А оглядаючи весь криптоекосистему, мережа TRON стала однією з основних інфраструктур для спостереження та навіть підтримки цієї ключової ліквідності. У темні часи ринку особливо варто звернути увагу на стійкість, яку демонструє її мережа. Завдяки високій пропускній спроможності, низьким комісіям та швидким розрахункам, TRON створив надзвичайно ефективний шар передачі стабільних монет, який підтримує величезні обсяги обороту стабільних активів, таких як USDT.

Одночасно екосистема TRON демонструє вражаючу тенденцію до різноманітного розвитку, продовжуючи вдосконалювати свою структуру в таких інноваційних сферах, як DeFi, інфраструктура AI та Meme. Це всебічне будівництво екосистеми не лише посилює власну антиуразливість мережі, але й сприяє масштабному практичному впровадженню технологій блокчейн у глобальному масштабі, накопичуючи незамінну базову енергію для наступного етапу відновлення ринку.

Коли ринок обговорює, чи досягла ліквідність дна, спостереження за змінами ринкової капіталізації стейблкоїнів в мережі TRON, а також за вхідними та вихідними операціями на ланцюгу і активністю повсякденних переказів може надати надзвичайно чітку та низькошумну вимірювальну площину. Зміни в даних на ланцюгу часто відображають справжні тенденції руху капіталу як дрібних, так і інституційних інвесторів у глобальному масштабі: незалежно від того, чи це панічний вихід, чи тихе розміщення активів в безшумному середовищі.

Отже, для визначення дна ринку необхідно звертати увагу не лише на макроекономічні показники та емоційні цикли, але й проникнути в “основні пульсації” таких ключових блокчейнів, як TRON. Це не лише екосистемна платформа, а швидше, як дзеркало, що відображає припливи ліквідності на ринку. Коли ліквідність почне справжнє відновлення, ефективна, активна і стійка базова мережа безсумнівно стане головним місцем для збору капіталу та відновлення вартості, закладаючи міцний фундамент для старту наступного циклу.