2026 рік може спричинити ведмежу фазу, незважаючи на бичачі макросигнали

Трейдери демонструють слабку впевненість, незважаючи на сильні макроекономічні сигнали.

Bitcoin зростає переважно через покриття шортів, а не через новий попит.

Крихкість ринку підвищує ризик ведмежого циклу у 2026 році.

Багато трейдерів нервують, оскільки крипторинок рухається до важливого рішення Федеральної резервної системи. Bitcoin торгується біля $93,800, і величезні позиції знаходяться на межі ліквідації. Багато аналітиків підкреслюють потужні макрофактори, які зазвичай підтримують масштабне ралі. Втім, поведінка ринку демонструє вагання, крихкі настрої та згасаючу впевненість. Таке поєднання створює напруження, яке може визначити весь цикл 2026 року, навіть за умов активної інституційної участі.

Макростійкість зустрічається з вагою ринку

Бессент прогнозує податкові відшкодування і можливі чеки у $2,000 для домогосподарств. Vanguard перемістив $1 мільярдів лише за тридцять хвилин. Новий голова Федеральної резервної системи підходить до політики з підтримувальним настроєм. QT, ймовірно, завершується, а зниження ставок — на горизонті. BlackRock вже святкує один із найуспішніших ETF. Багато трейдерів розглядають це середовище як довгий шлях для зростання, а не як загрозу для вищої оцінки активів. Деякі аналітики навіть прогнозують нові максимуми у 2026 році.

Попри ці бичачі основи, дані по деривативах свідчать про іншу картину. Шортові позиції на майже $3 мільярдів можуть бути ліквідовані при незначному русі вгору до $96,250. Лонгові позиції на ще більшу суму можуть зазнати значних втрат, якщо Bitcoin відкотиться до $89,209. Така структура додає напруження з обох сторін, особливо на тлі того, що облігаційні ринки закладають високу ймовірність зниження ставки на чверть пункту.

Short squeeze може відправити Bitcoin — BTC — до важливого психологічного рівня біля $100,000. Сквіз запускає вимушені покупки з боку трейдерів, які ставили проти зростання. Такий стрибок часто підживлює стрімкі ралі, але для потужного зростання зазвичай потрібен новий спотовий попит. Поточна тенденція показує зростання цін через покриття шортів, а не через справжню впевненість. Трейдери закривають збиткові ведмежі позиції, що штовхає ціни вгору без реального ентузіазму.

Структурна крихкість може визначити 2026 рік

Відкритий інтерес знизився з 21 листопада. Тим часом, сукупний обсяг дельти по безстрокових контрактах зріс. Такий патерн вказує на масове покриття шортів, а не на новий бичачий тиск. Спотовий обсяг залишається слабким, а трейдери вагаються переслідувати вищі рівні. Глибина стакану в межах 10 відсотків від поточних цін стала негативною після 2 грудня. Це свідчить про небажання ринку активно купувати.

Аналітики попереджають, що сильний опір все ще залишається вище. Адам Чу з GreeksLive підкреслює тривалі негативні настрої на багатьох торгових майданчиках. Крихкий настрій підсилює будь-який шок, викликаний політикою, особливо в такі періоди. Для впевненого ралі потрібна більша активність на споті. Без стабільних притоків, рух вгору виглядає крихким. Багато трейдерів, як і раніше, очікують ведмежого періоду у 2026 році, незважаючи на позитивні макроекономічні фактори.

Ринки можуть зростати, навіть коли впевненість падає, і часто це сигналізує про виснаження циклу. Таке поєднання потужної макроенергії та вагання ринку створює складний фон. Сильні інституційні потоки можуть не подолати структурну слабкість без реальної впевненості з боку трейдерів. Наступний рік може принести сюрпризи, і ведмежа фаза можлива навіть за умов позитивної економічної динаміки.