Tại sao Mùa alt lại bùng nổ trên Binance Alpha?

Tác giả: K2 Kai; Nguồn: X, @kaikaibtc

Binance Alpha đã hoạt động trên thị trường gần một năm. Trong năm này, sự xuất hiện của Binance Alpha đã hoàn toàn chèn ép thị trường tiền mới trên các sàn giao dịch tập trung lớn khác. Qua hơn nửa năm, khi nhìn lại thị trường, chúng ta mới nhận ra: Mùa “altcoin” năm 2025 hầu như hoàn toàn bùng nổ trên Binance Alpha.

Một đồng coin mới, nếu nó nổi trên Alpha, thì trong vòng ba ngày, bạn sẽ thấy nó trên trang chính của tất cả các sàn giao dịch cấp hai. Nếu một đồng coin không lên Alpha, thì cho dù nó có nổi trên chuỗi, cũng rất khó để gõ cửa bất kỳ sàn giao dịch CEX chính thống nào.

Đây không còn là việc Binance đang cạnh tranh với ai đó để giành "thị phần thị trường ngách" nữa. Đây là sự thống trị ở một chiều cao hơn: Binance Alpha, đang định nghĩa lại "tiêu chuẩn niêm yết" cho toàn ngành CEX.

Đánh giá lại một cách sâu sắc. Tại sao lại là Binance Alpha? Tại sao nó có thể thành công? Và, Binance thông qua bước đi này, thực sự muốn đạt được mục tiêu chiến lược gì?

Tại sao là Alpha? Tại sao là bây giờ?

Để hiểu sự trỗi dậy của nó, cần phải xem xét toàn bộ bối cảnh.

Kể từ khi FTX sụp đổ, áp lực quản lý của SEC Mỹ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử đã đạt đỉnh. Các sàn giao dịch như Coinbase đã bị kiện vì "niêm yết chứng khoán chưa đăng ký" (tất nhiên, Binance cũng không tránh khỏi, bị phạt, CZ bị kết án 4 tháng tù giam). Tốc độ niêm yết của các sàn giao dịch mainstream và động lực đổi mới của ngành đã bị kìm hãm đáng kể.

Dưới sự kiềm chế, nhu cầu đầu cơ của vốn sẽ ra sao? Cách duy nhất có thể lựa chọn chính là "trên chuỗi", với pump.fun trên chuỗi Solana đại diện cho "nền tảng phát hành Meme coin" đã chứng kiến sự bùng nổ vĩ đại. Đối với Binance, đây là một tín hiệu cực kỳ nguy hiểm: các người dùng cốt lõi năng động nhất, có tính rủi ro cao nhất trong nền tảng, đang "rút lui".

Đối với tình huống này, Binance Alpha ra đời. Một "van xả áp suất" và "khu vực chiến lược" hoàn hảo. Nó mở ra một "khu vực áp lực" được thiết kế đặc biệt bên cạnh "tòa nhà tuân thủ" của Binance, không chỉ cách ly rủi ro pháp lý của trang chính, mà còn quay trở lại "vòng" nguồn vốn đầu cơ sắp thoát ra khỏi hệ sinh thái của mình.

Alpha săn bắt

Thành công của Alpha cuối cùng được thể hiện qua hiệu suất đáng kinh ngạc của các dự án được ra mắt. Tôi đã tổng hợp dữ liệu của các dự án xếp hạng hàng đầu theo vốn hóa thị trường trong phần "Binance Alpha Spotlight" trên CoinGecko, chia thành 2 lĩnh vực:

Phân tích hiệu suất các dự án Top 10 theo vốn hóa thị trường của Binance Alpha Spotlight

1. “Mô hình thu hút” - Khám phá giá trị của các dự án trưởng thành

Các $Ondo, #Morpho, #Aerodrome đứng đầu bảng, trước khi được Binance "phát hiện", đã là những ngôi sao trong lĩnh vực của riêng mình. Binance đã đưa chúng vào Alpha, đóng vai trò là "cổng lưu lượng siêu". Logic của nó là: "Tôi biết bạn đã rất nổi bật trong cộng đồng khác, hãy đến với tôi, tôi sẽ cho bạn một sân khấu lớn hơn, để hàng triệu người dùng của tôi biết đến bạn."

Cách chơi và kỳ vọng: Các dự án loại này có rủi ro tương đối thấp, cơ bản đã được thị trường kiểm chứng. Đừng mong đợi 100 lần, mục tiêu là thu được "tăng giá lần hai" từ tính thanh khoản khổng lồ của Binance, 5-10 lần lợi nhuận đã là một thành tích xuất sắc. Điều này gần giống với "đầu tư giá trị" truyền thống.

2. “Chế độ sao”——Cuộc đại chiến của các dự án grassroots

Chúng ta hãy xem những đồng coin có "Alpha ra mắt/sớm" trong bảng, đặc biệt là nhân vật chính hôm nay - $STBL. Trước khi ra mắt Alpha, hầu hết đều là "người dân". Binance chính là người thực sự đóng vai trò "thám tử" khi đưa chúng vào. Logic của nó là: "Có tiềm năng, hãy để người dùng của Binance kiểm tra."

Cách chơi và kỳ vọng: Loại dự án này có rủi ro rất cao, có thể về 0 bất cứ lúc nào. Nhưng một khi thành công vượt qua "bài kiểm tra áp lực", lợi nhuận cũng rất đáng kinh ngạc, từ 20 lần, 30 lần đến thậm chí 50 lần ATH đều xuất hiện ở đây. Hoàn toàn là "câu chuyện cá cược" và "đầu cơ cảm xúc".

Phân tích sâu về trường hợp STBL

Tìm một trường hợp điển hình để hiểu cách chơi loại trò chơi thứ hai trên Alpha, thì STBL chính là mẫu hoàn hảo nhất vào lúc này.

Nó gần như đã tập hợp tất cả các yếu tố đã làm bùng nổ thị trường trên Alpha:

1. Kể chuyện nóng: Câu chuyện của $STBL kết hợp hoàn hảo giữa stablecoin, LST (token staking có tính thanh khoản) và tài sản sinh lãi, những nội dung đang rất hot và dễ hiểu trên thị trường hiện nay. Nó vẽ ra một bức tranh lớn cho thị trường: "Chúng tôi sẽ tạo ra một stablecoin mạnh mẽ hơn, có khả năng sinh lãi". Câu chuyện này nghe có vẻ "cao cấp" hơn so với các đồng Meme thuần túy, nhưng lại đơn giản và rõ ràng hơn so với DeFi.

2. Vốn hóa thị trường thấp: $STBL có vốn hóa và lưu thông rất nhỏ trong giai đoạn đầu ra mắt, điều này tạo ra không gian tưởng tượng lớn cho việc "kéo giá" sau này.

3. Tăng vọt: Hãy xem biểu đồ nến của STBL, gần như thẳng đứng, đó chính là marketing tốt nhất của nó.

Sự trỗi dậy của STBL hoàn toàn giải thích cốt lõi của mô hình "người tìm kiếm Alpha": Nó không quan tâm đến việc một dự án có tường thành kỹ thuật lâu dài sâu đến mức nào, mà chỉ quan tâm đến việc liệu dự án đó trong thời điểm hiện tại, có thể cung cấp một câu chuyện hấp dẫn nhất, có thể chịu đựng khối lượng giao dịch lớn nhất, và có thể tạo ra hiệu ứng kiếm tiền mạnh mẽ nhất.

Binance Alpha đã thay thế quy trình quyết định niêm yết đồng tiền trước đây, vốn kín đáo và chủ quan, bằng một cuộc cạnh tranh thị trường công khai, dựa trên dữ liệu. Đã thiết lập một bộ tiêu chuẩn niêm yết hoàn toàn mới mà thị trường phải công nhận.

Các sàn giao dịch khác thì sao?

Khi Binance thiết lập bộ tiêu chuẩn mới này, tất cả các CEX khác rơi vào một tình huống "dilemma của tù nhân" kinh điển.

Đối với các sàn giao dịch giao ngay như Bitget, Gate vốn nổi tiếng với "niêm yết nhanh, nhiều đồng mới", họ phải đối mặt với ba lựa chọn:

Lựa chọn một: Đào độc lập, phát hành trước.

Điều này đã từng là cách chơi chủ đạo trong quá khứ. Nhưng bây giờ, rủi ro cực kỳ cao. Bởi vì bạn phải vất vả khai thác, thẩm định và niêm yết một đồng coin mới, chỉ cần nó chưa được niêm yết trên Binance Alpha, thì sự đồng thuận của thị trường sẽ không công nhận bạn. Phần lớn tính thanh khoản và sự chú ý vẫn sẽ bị Alpha hút đi. "Phát hành đầu tiên", rất có thể sẽ trở thành một "đồng coin đơn lẻ" không ai quan tâm.

Lựa chọn hai: Bỏ qua Alpha, kiên định với tiêu chuẩn của mình.

Điều này có nghĩa là, khi Alpha xuất hiện những điểm nóng hàng trăm lần như ONDO, MCORE, thì trên nền tảng của bạn lại không có. Kết quả là gì? Những người dùng cốt lõi năng động nhất, những người muốn kiếm tiền nhất trên nền tảng của bạn, sẽ không ngần ngại rút tiền sang Binance để theo đuổi điểm nóng. Tài sản của người dùng sẽ rút ra, và sàn giao dịch giao ngay sẽ phải đối mặt với cái chết từ từ.

Lựa chọn ba: Theo dõi Alpha, nó lên gì, tôi lên đó.

Điều này có vẻ hơi "mất mặt", giống như một người phụ tá. Nhưng từ góc độ thương mại, đó là lựa chọn hợp lý nhất, có rủi ro thấp nhất và cũng là lựa chọn duy nhất đúng.

Thẩm định miễn phí: Dự án đã trải qua thử thách khắc nghiệt của "đấu trường" Binance Alpha, cơ bản và độ nóng của cộng đồng đều đã được đảm bảo, rủi ro khi niêm yết thấp.

Tính thanh khoản và nhiệt độ đi kèm: Dự án đã có sự đồng thuận ban đầu từ thị trường, sau khi ra mắt, có thể ngay lập tức tiếp nhận nhiệt độ và nhu cầu giao dịch dề từ Binance.

Giữ chân người dùng: Ít nhất, đảm bảo rằng người dùng có thể giao dịch các tài sản hot nhất trên thị trường trên nền tảng của bạn, tránh việc họ rời bỏ.

Vì vậy, tình huống mà chúng ta đang thấy bây giờ là tất cả các sàn giao dịch đều chọn con đường thứ ba.

Tham vọng của Alpha: Binance muốn làm gì?

Hiểu được mô hình trò chơi của Alpha, chúng ta có thể hiểu được ý định chiến lược sâu xa của Binance. Alpha không chỉ là một chức năng, mà nó là vũ khí chiến lược quan trọng nhất của Binance ở giai đoạn hiện tại.

1. Phòng thủ: "Hào thành" ngăn chặn sự rời bỏ của người dùng

Đây là mục tiêu trực tiếp nhất của Alpha. Nó đã thành công trong việc giữ lại những người dùng có nhu cầu đầu cơ cao nhất trong hệ sinh thái của Binance. Nó đã nói với tất cả các đối thủ cạnh tranh: "Binance không chỉ đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư giá trị, mà còn đáp ứng cả nhu cầu của những con bạc hàng đầu."

2. Tấn công: Phát hiện các dự án ngôi sao tương lai "người săn sao + trường đua"

Alpha đã cung cấp cho Binance một "cơ chế sàng lọc dự án" hoàn toàn mới, dựa trên dữ liệu. Những người chiến thắng nổi bật trong Alpha sẽ có cơ hội lớn để được "thăng cấp" lên sàn giao dịch chính, với rủi ro thấp nhưng hiệu quả cao. (Hiện tại thậm chí đã có xu hướng "một cửa", Binance hỗ trợ một cú nhấp chuột cho những dự án này như Alpha, giao ngay, hợp đồng, đầu tư tài chính, v.v.)

3. Trải nghiệm đòn đánh giảm chiều: Hào thành vĩnh cửu của Binance

Dù là ở chế độ nào, Alpha đều kế thừa gen mạnh mẽ nhất của Binance: trải nghiệm người dùng tối ưu. So với sự phức tạp và nguy hiểm của việc giao dịch trên chuỗi, giao dịch trên Alpha, người dùng chỉ cần sử dụng tài khoản và tài sản hiện có của Binance, họ có thể tham gia trực tiếp. Sự giảm chiều này trong trải nghiệm chính là lý do cơ bản giúp Binance liên tục "hút" độ nóng từ chuỗi về hệ sinh thái của mình.

Binance Alpha không phải là một sản phẩm đơn giản, mà là một sự tái cấu trúc sâu sắc về định vị của Binance trong kỷ nguyên hậu sàn giao dịch. Binance vẫn khao khát trở thành trái tim của thế giới tiền điện tử, trở thành sân khấu trung tâm cho sự ra đời của đổi mới, sự xuất hiện của tài sản và các trò chơi mạo hiểm.

Sự xuất hiện của Binance Alpha không chỉ đơn thuần là cung cấp một lĩnh vực giao dịch mới. Đó là một cuộc "đảo chính ngành công nghiệp" thành công. Binance không còn chỉ là người chơi lớn nhất trên thị trường, mà đã trở thành người thiết lập quy tắc và người xuất khẩu tiêu chuẩn.

Đối với người dùng, đây là một "mỏ vàng dự án sớm" thuận tiện hơn, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro và cơ hội. Đối với các dự án, đây là một "cửa ải" hoàn toàn mới, khắc nghiệt hơn nhưng cũng công bằng hơn để bước vào hệ sinh thái Binance.