Nhà phân tích Messari: Logic bố trí lâu dài của RAIL

Tác giả: Jake, nhà phân tích Messari; dịch: xz@Jinse Finance

Sau khi cơn sốt do việc phát hành SDK ví Kohaku của Quỹ Ethereum lắng xuống, tôi đã tiến hành một số nghiên cứu và suy nghĩ về RAIL, tóm tắt như sau:

（1）Trong hai tuần qua, RAIL luôn dao động trong khoảng từ 2.00 đến 3.20 đô la. Hiện tại, tôi đang nắm giữ RAIL với khối lượng lớn, giá trung bình khoảng 1.50 đô la. Nếu giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ, tôi sẽ bắt đầu gia tăng vị thế. Nếu bạn chưa tham gia, thì mức giá gần đáy của kênh là khá hấp dẫn.

(2) Logic cốt lõi không thay đổi, chỉ có thị trường là thay đổi. Sau sự kiện thanh lý vào ngày 10 tháng 10, RAIL đã giảm từ khoảng 5.00 đô la xuống 2.20 đô la. Kể từ đó, xu hướng giá của nó luôn đồng bộ cao với thị trường dao động của BTC.

(3) Theo mô hình tính toán nhanh của AJC, Giám đốc Nghiên cứu Doanh nghiệp Messari: Nếu 1% ETH và stablecoin trên Ethereum chảy qua tập hợp RAILGUN, sẽ tạo ra khoảng 82.4 triệu USD doanh thu hàng năm. Sự tính toán này dựa trên tỷ lệ thu nhập 1.25% (tỷ lệ thu nhập hàng năm lịch sử là 4-10% TVL) và tỷ lệ thâm nhập thị trường tiềm năng 1.0% (quy mô thị trường hiện tại là 450-500 tỷ USD ETH và khoảng 175 tỷ USD stablecoin). Với giá 2.30 USD, định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) là 132 triệu USD, có nghĩa là doanh thu hàng năm trong kịch bản cơ sở tương đương 62% tổng FDV của nó. Ngay cả khi áp dụng giả định bi quan (0.1% thâm nhập thị trường + 1.25% tỷ lệ thu nhập), vẫn có thể tạo ra 8.2 triệu USD doanh thu hàng năm, chiếm 6.2% tổng FDV (trong khi kịch bản thị trường tăng giá với 10% thâm nhập thị trường sẽ mang lại 823 triệu USD doanh thu hàng năm, tương đương 624% FDV). Hơn nữa, đây chỉ là một chiều đánh giá RAIL. So với định giá cùng loại (Zcash−FDV 6.46 tỷ USD / Monero−FDV 5.95 tỷ USD), FDV hiện tại của RAIL chưa đủ 3% đối thủ (với khả năng dòng tiền có thể định lượng của Railgun, định giá hợp lý nên gần 10-15% của đối thủ). Chưa nói đến việc ZEC duy trì hiệu suất mạnh mẽ sẽ càng thúc đẩy lý luận lạc quan về con đường riêng tư của RAIL.

(4) Các chất xúc tác tiềm năng: Sử dụng tiếp tục tăng. Railgun đã xử lý 1,6 tỷ đô la giao dịch riêng tư trong năm nay, thấp hơn một chút so với một nửa tổng giao dịch của giao thức kể từ năm 2021 (4 tỷ đô la).

Railgun dự kiến sẽ trình diễn công nghệ ví của mình tại hội nghị Devconnect Argentina diễn ra sau hai tuần.

Hệ sinh thái Ethereum tiếp tục tăng cường trong lĩnh vực quyền riêng tư, đặc biệt là Railgun…

Quỹ Ethereum tiếp tục tăng cường đầu tư vào các giải pháp cấp tổ chức, đặc biệt là các giải pháp bảo mật cấp tổ chức như Railgun…

(5) Với sự xuất hiện của các sự kiện thanh lý thị trường, cửa sổ giao dịch ngắn hạn với RAIL đã đóng lại, nhưng cửa sổ đầu tư dài hạn (ít nhất có tiềm năng 3-5 lần) đang hoàn toàn mở ra.

Tóm tắt: Giữ vững RAIL.