Gấu sâu và bò ồn ào

Tác giả: haotian

Và sau khi trò chuyện với một số Builder, tôi bất ngờ phát hiện rằng: họ không hề bi quan về sự xuất hiện của thị trường gấu, mà ngược lại, họ hy vọng rằng “thị trường gấu sâu” có thể kéo dài một thời gian. Tại sao? Tôi cố gắng suy đoán tâm lý của họ:

1）Từ cơn sốt “đổi mới giả” vào năm 2023, đến câu chuyện về BTC layer2 mà các VC phương Đông và phương Tây không nắm bắt, rồi đến câu chuyện phát hành tài sản MEME AI Agent diễn ra trên Solana, tiếp theo là một loạt các đợt tăng giá nhân tạo trên BN, toàn bộ thị trường bò đã bị chia thành những nút chú ý ngắn hạn: sôi động nhưng ngắn ngủi và cuối cùng chỉ còn lại mớ hỗn độn.

Có thể coi “Chân Bò” đến từ tương lai, cũng có thể nói “Giả Bò” chưa từng rời đi, nhưng những “Siêu Bò” như DeFi Summer, NFT bứt phá mà mọi người từng quen thuộc, những thứ có thể thúc đẩy sự đổi mới trong nội bộ và tăng trưởng bên ngoài, giờ đây đã trở nên xa vời.

2）Điều khiến các Builder tuyệt vọng nhất là khi tiếng nói tán dương chu kỳ MEME Super trở nên thống trị, văn hóa MEME đã chuyển biến thành một “hố đen kể chuyện”, điên cuồng nuốt chửng sự chú ý của toàn bộ thị trường đối với “đổi mới công nghệ”.

Hãy tưởng tượng, khi PumpFun mỗi ngày tạo ra hàng chục ngàn đồng MEME chó đất, và một dự án MEME có thể dễ dàng đạt mức vốn hóa 100M thậm chí 2B, mọi người đều quen với cảm giác của trò chơi PVP không có sự hợp tác, hoàn toàn không còn kiên nhẫn để hiểu cái gọi là Sequencer phi tập trung, cái gọi là mạng thực thi ý định Intent? Cái gọi là ZK Coprocessor? Điều này khiến nhiều Builder theo trường phái lâu dài hoàn toàn mất đi “cảm giác tồn tại”;

3. Thậm chí còn tệ hơn, do thời gian cửa sổ thoát thanh khoản dồi dào rất ngắn, các dự án xây dựng một cách vững chắc lại chậm chạp vì lộ trình, thiết kế Tokenomics và các kế hoạch đã định, trong khi một số dự án do VC thiết kế chỉ để tạo câu chuyện hoặc các dự án tự tạo trong hệ sinh thái sàn giao dịch sẽ tìm mọi cách để hút đi thanh khoản vốn thuộc về các “dự án giá trị”.

Khi các dự án kể chuyện thực sự xây dựng sản phẩm hoàn thiện, thị trường đã cạn kiệt thanh khoản, TGE ngay lập tức mất giá, không còn cách nào khác, các nhà đầu tư buộc phải chấp nhận việc thao túng thị trường, để lại cho mình tất cả tiếng xấu, rút lui một cách không có phẩm giá. Cần biết rằng, trong điều kiện không có thanh khoản dồi dào, khả năng xảy ra sự công bằng khi kéo giá chỉ là một phần triệu.

4. Điều quan trọng là, đổi mới công nghệ thực sự cần có thời gian dài để xác thực và hiện thực hóa PMF, nhưng môi trường thị trường đã thay đổi hoàn toàn không thuận lợi cho sự đổi mới xảy ra. Một vấn đề thực tế, một dự án từ việc vượt qua thách thức công nghệ đến việc hoàn thiện sản phẩm rồi đến việc thiết lập hệ sinh thái, thường ít nhất cũng mất 2-3 năm, thậm chí phải qua nhiều chu kỳ mới có thể thực sự xây dựng được rào cản thương hiệu. Nhưng trong môi trường mới, trong chỉ 3 tháng cửa sổ thời gian có hạn, mọi người đều đang chạy đua để tăng cường TVL, tạo độ nóng, tranh thủ TGE, ai còn đủ kiên nhẫn để xem dự án từ từ xác thực PMF?

Vì vậy, thị trường rơi vào một vòng luẩn quẩn vô lý: đổi mới thực sự cần thời gian, nhưng thị trường không cho thời gian; những người kiên trì với chủ nghĩa lâu dài bị loại bỏ, trong khi những kẻ đầu cơ lại có thể thu hồi vốn và rời đi.

Trên đây.

Cuối cùng tôi cũng hiểu, những gì họ mong muốn không phải là một “gấu sâu” vô lực, mà là muốn hoàn toàn loại bỏ những “bò ồn ào” cản trở đổi mới thực sự.