DeepFlowTech

摩根士丹利将闪迪目标价从1100美元上调至1750美元，维持增持。AI推理改变NAND需求结构，云端长期合约锁定价格提升毛利与定价权；NBM协议覆盖大部分出货，底价也能维持高毛利。预计未来几年毛利率显著提升，ASP持续走高，且公司启动60亿美元回购。风险包括增长不及预期与竞争加剧。

Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên mức 3.5–3.75%, ngôn ngữ trở nên thắt chặt hơn, biểu đồ điểm nâng lên đến 3.8%, 17/18 ủy viên dự đoán lạm phát tăng, xác suất tăng lãi suất tháng 12 khoảng 77%. Hiệp định Iran bị phá vỡ, Qatar cố gắng kéo dài đến cuối tháng 6. Thị trường tiền điện tử giảm trước thị trường chứng khoán Mỹ, BTC giảm về 62k, ETH giảm xuống khoảng giữa 1700, cuối tuần phe mua bị thanh lý mạnh, đòn bẩy vẫn cao. Wintermute cho biết chiến lược bán tháo đã giảm, nhu cầu ETF và chiến lược giảm, dòng vốn vẫn chưa được kết nối, thị trường chủ yếu giữ vị thế nhẹ và đòn bẩy thấp. Trong ngắn hạn, chú ý đến thứ Sáu PCE và tiến trình đàm phán, sự phục hồi chủ yếu là cơ hội giao dịch, chưa phải là tín hiệu đáy.

Deep潮报道称欧盟拟对俄罗斯实施全面第三国加密资产服务禁令，反映富裕国家可跨境强制他国遵循政策，对菲律宾等发展中国家发出警示。菲律宾汇款约占GDP9%，但加密渠道份额上升，央行虽有监管框架，辖区仍受国界限制。若外部金融连接被切断，合规成本将压到侨汇家庭；债务占GDP达63.2%，若将监管只视作消费保护，恐遭遇罗斯福式四天通牒。

Thị trường tháng 6 biến động cực đoan, lĩnh vực lưu trữ dao động giữa triển vọng lạc quan và căng thẳng cung cầu. Counterpoint dự đoán đến năm 2027, thị trường lưu trữ toàn cầu sẽ vượt 1,5 nghìn tỷ USD, tỷ lệ lưu trữ máy chủ tăng lên 57%, nhưng thiếu hụt ít nhất sẽ kéo dài đến nửa cuối năm 2027. Ba ông lớn mở rộng sản xuất vẫn chậm hơn nhu cầu, việc phát hành năng lực mới như HBM4 sẽ mang lại cơ hội điều chỉnh giá, điểm ngoặt có thể xảy ra từ nửa cuối năm 2027 đến 2028. Những người nắm giữ cần chú ý rủi ro đòn bẩy, những người chờ đợi thì quan tâm đến áp lực lợi nhuận ngắn hạn của điện tử tiêu dùng.

Jefferies duy trì khuyến nghị mua NVIDIA, mục tiêu giá 300 USD. Nền tảng Kyber bị trì hoãn đến năm 2028 hoặc bị hủy bỏ, thị trường PCB/CCL AI điều chỉnh giảm trong năm 2027/28, nhưng nhu cầu không biến mất mà chỉ chậm lại trong quá trình nâng cấp. Nguyên liệu đầu vào và cáp đồng hưởng lợi, nhà sản xuất PCB trung tâm chịu áp lực. Nhu cầu AI dài hạn của NVIDIA ổn định, mục tiêu 300 USD dựa trên đánh giá triển vọng dài hạn.