鏈上數據

根據 CoinMarketCap，Hyperliquid 的 HYPE 代幣在 6 月 3 日飆升至創紀錄的 75.4 美元，憑藉 161.7 億美元的估值進入市值前 10 大加密貨幣。Dune Analytics 指出，此次反彈由於 Hyperliquid 在 5 月創下紀錄，拿下全球永續合約未平倉量（或交易量）的 6.63% 份額；且自成立以來，平台累計交易總量已超過 4.15 兆美元。 預定在 6 月 6 日解鎖 992 萬個 HYPE 代幣，價值約 6.84 億美元，佔流通供給量的 2.54%。Bitwise 推出現貨 HYPE ETF，並在 5 月 27 日錄得 1900 萬美元的單日資金流入；同時，Grayscale 以 HYPG 代號向 Nasdaq 提交了一項 Hyperliquid Staking ETF。

2026 年 6 月 4 日 18:00 至 18:15 UTC 期間，BTC 出現 -0.59% 報酬率，價格區間 63143.6-63575.9 USDT，振幅 0.68%。15 分鐘內價格快速回落，市場情緒急劇降溫，波動幅度明顯放大。 本次異動的主要驅動力是槓桿資金集中清算爆倉。6 月 3 日至 4 日，加密貨幣市場經歷大規模清算事件，兩日總清算規模合計超過 29.3 億美元，其中 BTC 多頭部位被平倉約 7.69 億美元。多頭平倉產生的拋壓在短時間內無法被承接，導致價格形成負反饋循環，跌勢從 6 月 3 日延續至 4 日 18:00-18:15 時間窗口。 此外，ETF 資金持續淨流出進一步加劇了現貨市場的賣壓。美國現貨比特幣 ETF 已連續 11 個交易日呈現資金淨流出，單週流出規模達 34 億美元，為 2024 年 ETF 推出以來的最大單週流出。同時，美伊地緣政治緊張局勢升溫導致油價突破 90 美元/桶，市場避險情緒升溫，資金從高風險資產流向傳統避險資產。美國 10 年期國債收益率升穿 4.5% 進一步收緊全球流動性，多重因素疊加放大波動。 目前 BTC 仍處於超賣區域

CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 在 Strategy 出售後辨識出一個潛在的比特幣市場底部訊號，該出售使 BTC 從 7 萬美元以上推升至 6.1 萬美元等級。Ki Young Ju 表示，持有比特幣少於 155 天的短期持幣者正轉向長期投資人。這種轉變發生在比特幣以兩年前相同的價格水準交易之際；而目前持有比特幣 6 個月到 2 年的地址，控制了約 53% 的供應量，相較之下，兩年前約為 15%。Ki Young Ju 將目前的市場狀況歸因於比特幣 OG 與先前礦工之間的所有權轉移，轉而由機構投資人與 ETF 持有。他認為，若現有持有者能吸引更高的流動性，機構投資人可能會為資產價值升值建立更強的需求基礎。 CryptoQuant 執行長辨識持幣者轉換模式 Ki Young Ju 表示，他在接受 X 的採訪時提到，持有比特幣少於 155 天的短期投資人正在轉向長期投資人。CryptoQuant 執行長指出，BTC 處在與兩年前相同的價格水準。根據 Ki Young Ju 的分析，目前持有比特幣 6 個月到 2 年的地址，現正持有約 53% 的供應量。這一比例在兩年

公司金庫持續從流動市場移除 BTC，支撐一個較長期的供應吸收敘事，儘管交易所活動仍在進行。 交易所流量的波動自 2 月以來已趨緩，而比特幣也反彈回更均衡的市場結構。 金庫在近年新增超過 411 BTC，反映在市場價格較高時仍有持續的機構性買盤。 隨著公司買家持續累積 BTC，「供應吸收」仍是市場的核心主題；同時，交易所流量數據顯示，在數月的波動與大量資金流動之後，穩定性正在改善。 公司金庫活動持續移除可用供給 Whale Factor 近期指出另一筆值得注意的公司比特幣收購。該貼文提到金庫持有量又增加了 411 BTC。 來源：WhaleFactor（透過 X） Arkham 的轉帳記錄顯示兩筆幾乎相同的比特幣交易。這些轉帳合計總價值超過 3,000 萬美元，約對應 411.277 BTC。 交易在執行時各約為 205 BTC。這種交易拆分結構通常與有組織的金庫管理流程相關。 這些採購發生在比特幣交易於較高的市場水位之際。該買入活動似乎並未連結到由恐慌驅動的市場狀況。 交易所流量趨勢顯示更均衡的環境 Coinglass 的圖表追蹤比特幣交易所淨流入/淨流出與市場價格走勢之間的變化。綠色

公司金庫的採購行為持續從流動性市場移除 BTC，儘管交易所活動仍在進行，仍支撐了較長期的供應吸收敘事。 自 2 月以來，交易所資金流動的波動已趨緩，且比特幣反彈回到更平衡的市場結構。 近年來，金庫新增超過 411 BTC，當市場價格較高時，這也反映出持續的機構性買盤。 在公司買家持續累積 BTC 的同時，交易所資金流數據顯示經過數月的波動與大額資本移動後穩定性正在改善，因此「比特幣供應吸收」仍是核心的市場主題。 公司金庫活動持續移除可用供應 Whale Factor 最近指出了另一筆值得注意的公司級比特幣收購。該貼文提到又有 411 BTC 被加入金庫持倉。 來源：WhaleFactor 透過 X Arkham 的轉帳紀錄顯示兩筆幾乎相同的比特幣交易。這些轉帳合計價值超過 3,000 萬美元，約相當於 411.277 BTC。 這些交易在執行時各約為 205 BTC。這種交易結構化做法，通常與有組織的金庫管理流程相關。 這些採購發生在比特幣接近較高的市場水位交易期間。該買盤活動看起來並未與由恐慌驅動的市場情況連動。 交易所資金流趨勢顯示更平衡的環境 Coinglass 圖表追蹤比特幣交

2026年6月4日17:15至17:30 UTC期間，比特幣在15分鐘內下跌0.58%，價格跌至63117.6-63593.3 USDT區間，振幅達0.75%。這次短線異動發生在比特幣本週已下跌4%、跌破關鍵支撐位的宏觀背景之下，市場情緒持續承壓。 本次異動的主要驅動力是機構持倉信心出現裂痕。Strategy於6月1日披露出售32枚BTC，這是該公司自2020年推行「永不出售」策略以來首次減持，儘管規模僅約250萬美元，但打破了市場對機構長期持有的預期，引發投資者對機構持倉穩定性的擔憂。 其次，現貨ETF持續淨流出加劇了買盤真空。數據顯示美國比特幣現貨ETF已連續11個交易日淨流出，累計流出約44億美元，6月3日單日流出高達7.33億美元。ETF買盤撤退使現貨市場承接力度薄弱，任何拋壓均被放大。同時，衍生品市場去槓桿尚未完成，6月3日全市場18億美元強制平倉後，高槓桿多頭倉位在價格逼近65,000美元支撐位時更易觸發連鎖平倉，形成拋壓共振。 宏觀層面同樣形成利空疊加，通膨高於預期削弱美聯儲降息預期，地緣局勢升溫推動油價突破90美元，資金進一步從風險資產撤離至避險資產，美股創新高亦吸引資

根據 Coinshares，專業的比特幣持倉在 2026 年第 1 季度減少了 52.5K BTC，為季度下滑 17%。這些持倉的總價值也下跌 35% 至 178 億美元。避險基金與經紀商約占曝險減少的 95%，其中避險基金削減 31,400 BTC（下滑 39%），經紀商則拋售 18,800 BTC（下降 53%）。 為了抵消這一趨勢，銀行將其曝險增加至約 15,200 BTC，摩根大通（JPMorgan Chase）增加 3,000 BTC，富國銀行（Wells Fargo）增加 4,000 BTC，花旗集團（Citigroup）則首次出現在申報文件中。阿布達比酋長國的穆巴達拉基金（Mubadala Fund）使主權持倉擴大約 1,100 BTC。

比特幣交易所買賣基金（ETF）在 6 月 3 日錄得 3.966 億美元淨流出，標誌該類別連續第 13 天出現贖回。以太坊、索拉納與 XRP 的 ETF 也同樣出現流出，投資人壓力蔓延至整體加密 ETF 市場。比特幣 ETF 的贖回集中在 Blackrock 的 IBIT（3.4234 億美元）與 Fidelity 的 FBTC（5426 萬美元）；而以太坊產品則將連跌紀錄延伸至連續第 17 個交易日，流出 5294 萬美元。索拉納與 XRP 基金則錄得超過一個月以來的首次流出，分別有 1274 萬美元與 534 萬美元離場。只有 HYPE ETF 抵抗整體回撤，透過 21Shares 的 THYP 增加 299 萬美元。 Blackrock IBIT 與 Fidelity FBTC 領導比特幣 ETF 的提款 比特幣 ETF 在 6 月 3 日錄得 3.966 億美元淨流出。Blackrock 的 IBIT 主導提款，流出 3.4234 億美元。Fidelity 的 FBTC 緊隨其後，流出 5426 萬美元。比特幣 ETF 的總成交價值為 26 億美元，而總淨資產降至 828.3

根據 Bitcoin.com News，6 月 3 日比特幣 ETF 記錄了 3.966 億美元的淨流出，表示該類別第 13 個連續交易日處於負值區域。Grayscale 的 IBIT 以 3.4234 億美元領先出現資金撤出，而 Fidelity 的 FBTC 則跟隨，為 5426 萬美元。以太坊 ETF 也出現 5294 萬美元的流出，使其連敗紀錄延伸至 17 個交易日。值得注意的是，Solana 和 XRP ETF 在超過一個月後首次出現流出，分別合計 1274 萬美元與 534 萬美元。HYPE ETF 則單獨透過 21Shares 的 THYP 以 299 萬美元吸金，隨著壓力持續蔓延至加密貨幣 ETF 市場。

2026年6月4日12:00至16:00（UTC）期間，BTC 報酬率為-0.03%，價格區間位於62388.2至62709.2 USDT，振幅0.51%。在比特幣已自2025年10月歷史高點126,000美元累計下跌約52%的宏觀背景下，此次小幅回調發生於市場正處於極端恐慌情緒週期之中。 本次異動的主要驅動力是加密市場恐懼與貪婪指數跌至歷史低點5-8區間，該數值甚至低於2022年Terra/Luna崩盤與FTX事件期間的6點低位。市場參與者信心嚴重不足，任何價格反彈均面臨沉重拋售壓力。與此同時，現貨ETF資金持續呈現淨流出狀態，6月3日單日淨流出高達7.33億美元，買盤出現真空狀態，缺乏承接力量。 其次，合約市場的過度槓桿在前期已觸發大規模強平。數據顯示過去24小時超16萬人爆倉，金額超9億美元，其中多頭佔比93%，比特幣合約爆倉3.63億美元。連環強平機制加劇了短線拋售動能。比特幣主導指數日線RSI驟降至5.56極低水準，市場廣度指標持續偏向負面，恐慌情緒已蔓延至替代加密貨幣領域。 當前市場波動風險仍存，需關注64,000美元附近關鍵支撐位的防守情況及ETF資金流向。若恐懼指數止穩

根據 Lookonchain 的說法，今天美國比特幣 ETF 出現 7,272 BTC 的淨流出（約 4.65 億美元），而以太坊 ETF 則出現 45,424 ETH 的淨流出（約 8045 萬美元）。

根據 Lookonchain，一個閒置三年的地址在一小时前轉帳了 10,000 ETH，隨後以每枚 ETH 平均 1,772 美元的價格出售持倉，收到約 1,772 萬美元的 USDC。

2026年6月4日15:00至15:15 UTC，ETH在15分鐘K線中錄得+0.82%漲幅，價格區間1771.2 - 1791.32 USDT，振幅1.13%。經歷前期急跌後，短線出現技術性修復行情，市場關注度回升，波動加劇。 本次異動的主要驅動力是技術性超賣反彈需求。ETH在6月2日單日暴跌7.32%，價格從2000美元上方快速回落至1800美元區間，跌幅超10%觸發部分空頭獲利了結，形成短期買盤支撐。與此同時，市場對即將於6月執行的Glamsterdam網路升級抱有改善擴展效能的預期，為價格提供邊際支撐。 此外，大戶逆勢增持形成潛在底部支撐。5月期間ETH鯨魚錢包累計增持102萬ETH，總持倉超過1.25億ETH，價值超過20億美元。同期持有1000-10000 ETH的中等規模地址數量從54個增至57個，顯示大戶在價格下行期持續布局。若比特幣在60000美元區間企穩，將降低對ETH的聯動下行壓力，為反彈提供空間。 需關注短線波動風險：ETH目前年度跌幅達32%，顯著高於比特幣的11%，弱勢格局未改。ETF已連續七天淨流出合計216百萬美元，Standard Chartered將

比特幣在週四交易時段接近 62,400 美元，因 Strategy 在 5 月下旬出售 32 BTC，且美國現貨比特幣 ETF 在連續三週錄得 42.1 億美元的資金外流，同時美國 4 月的職缺數上升至 7.62 百萬個，宏觀環境也出現轉變，導致其在一週內下跌 14%。儘管 Strategy 的出售規模在 32 BTC 層面上可謂微不足道，但因該公司先前被視為「結構性不賣出」的比特幣持有者，這次行動仍具象徵意義。機構端去風險化、宏觀條件收緊（包括 10 年期美債殖利率升破 4.45%）以及油價走高，共同促成了 Glassnode 在其每週鏈上報告中所稱的「並非真的牛市反彈」。 Strategy 在 5 月下旬出售 32 BTC 根據 The Block 報導的披露，Strategy 在 5 月下旬出售 32 BTC，用於支付優先股股息。QCP Group 在週三的備忘錄中寫道：「儘管此次出售規模微小，但訊號並不微弱。」並補充：「在市場中，象徵性通常不會帶來股息回報，但它確實能推動價格。」XS.com 的商務發展負責人 Simon-Peter Massabni 表示：「在不確定性升高的時

6 月 4 日，MicroStrategy 的比特幣持有量出現了 110 億美元的紙面虧損。執行長 Michael Saylor 將這一下滑歸因於 ETF 資金流出，以及為 AI 基礎設施增加支出等因素，正在對比特幣價格施壓。

2026年6月4日13:15至13:30（UTC）期間，BTC在15分鐘短周期內錄得-0.55%收益率，價格回落至63066.8至63629.3 USDT區間，振幅達0.88%。此次小幅續跌發生在BTC已於6月3日跌破64,721美元關鍵支撐位的背景之下，兩日內累計跌幅超過14%，市場處於極端壓力狀態。 本次異動的主要驅動力是比特幣現貨ETF創紀錄的資金出逃。2026年6月初，美國比特幣現貨ETF連續11個交易日淨流出，累計流出規模達35億美元，其中單週淨流出34億美元創下ETF自2024年1月推出以來的歷史紀錄。ETF持倉從約1270億美元下降至1236億美元，發行商將大量BTC轉移至交易所執行贖回操作，直接向現貨市場注入拋壓供給。 與此同時，衍生品市場的清算餘波仍在釋放。6月2日24小時內加密市場清算總額達16.24億至18億美元，涉及263,429名交易者，其中比特幣合約爆倉金額3.63億美元，多頭爆倉占比高達93%。資金費率轉為負值，未平倉合約從約420億美元暴跌至284億美元，槓桿快速平倉形成負回饋循環。此外，美聯儲貨幣政策鷹派預期持續升溫，6月初ISM製造業PMI錄得54.