Gate暗号資産ニュースと市場分析

KB証券は7月7日、PSK（株式コード319660）のカバレッジを「買い」の評価と目標株価28万ウォンで開始し、半導体装置メーカーが世界的な半導体メーカーの設備投資拡大の長期化から恩恵を受けると予測した。アナリストのLee Chang-min氏は、PSKが今後3年間で収益の年間複合成長率27％、営業利益のCAGR34％を達成し、DRAM、NAND、ファウンドリの各用途で多様なグローバル顧客基盤に支えられると予想している。半導体装置投資サイクルは、主要メモリ顧客が2027年から大規模な新工場を開設する計画であることから強化・延長され、PSKの長期的な業績に構造的な上振れ余地をもたらすとみられる。 KB証券、多様な顧客基盤により収益CAGR27％を予測 KB証券のLee Chang-min氏は、PSKは全用途分野にわたる多様なグローバル顧客基盤に基づき、過去と比較してより強力かつ長期化したフロントエンド投資サイクルからの恩恵を完全に吸収すると述べた。目標株価は、加重平均資本コスト（WACC）10.13％、永久成長率3.95％を用いたディスカウント・キャッシュ・フロー（DCF）法で算出された

韓国の金融当局は、親会社がスピンオフ子会社を上場する際に株主承認を義務付ける二重上場ガイドラインを発表した。これは7日に出されたアナリスト報告書による。ハンファ投資証券のアナリスト、オム・スジン氏は、今回の規制は持ち株会社だけでなく、多様な事業部門を運営するコングロマリットにも恩恵をもたらすと述べた。強制的な承認要件が、特定の事業部門がスピンオフされて個別に上場され、親会社の株主価値が希薄化するという長年の懸念に対処するためだ。貿易、建設、物流、製造など無関係な複数の事業セグメントを抱える韓国のコングロマリットは、歴史的に「中核事業のスピンオフ上場」への懸念からディスカウントで取引されてきた。これは二重計上の問題を引き起こす。新しいガイドラインは、こうした決定を阻止または厳しく制限することで、このディスカウント要因を排除することを目指している。 ガイドライン、二重上場規制を持ち株会社以外に拡大 オム・スジン氏は報告書で、厳格な二重上場規制の主な受益者として持ち株会社がよく挙げられるが、持ち株会社の地位を持たずに子会社や複数の事業ラインを運営する企業の方が間接的な恩恵が大きい可能性がある

韓国株式市場の投資家は、再燃した米国の利上げ懸念に対応してポートフォリオを調整している。これは、7日にDB証券の研究者カン・ヒョンギ氏が発表した報告書によるものだ。 このリバランスは、市場の焦点が半導体株からバリュー株や収益改善が見られるセクターに広がるとの期待を反映している。 歴史的に利上げ環境では、これらのカテゴリーが成長志向のテクノロジー銘柄よりも有利であり、それが国内株式ポジショニングにおける戦略的なシフトを促している。 DB証券、半導体以外への分散投資を推奨 DB証券のカン・ヒョンギ氏は報告書の中で、半導体に集中している市場の注目が金融株や収益成長を示す企業にも広がるべきだと述べた。 同アナリストは、バリュー株や財務パフォーマンスが改善しているセクターは利上げサイクル中に相対的に好調に推移する傾向があり、それらが従来テクノロジー保有に偏っていたポートフォリオへの戦略的な追加となると指摘した。 FAQ 7日に韓国株でポートフォリオシフトを引き起こした要因は？ 米国の利上げ懸念の再燃により、韓国株式市場の投資家は半導体集中からバリュー株や収益改善セクターへポートフォリオをリバラン

三星電機は7月7日、大信証券から目標株価を280万ウォンに引き上げられ、第2四半期営業利益予想は4239億ウォンと、従来予想の3870億ウォンとコンセンサスの3856億ウォンをそれぞれ9.5%、9.9%上回った。この引き上げは、人工知能データセンター向けフリップチップボールグリッドアレイ(FC BGA)や積層セラミックコンデンサ(MLCC)部品の旺盛な需要を反映している。アナリストの朴康浩氏は、AIインフラ投資拡大と半導体の高スペック化傾向が原動力であり、三星電機が日本メーカーと競合するこれらの基幹部品では供給不足が深刻化していると指摘した。 大信証券、三星電機の目標株価を280万ウォンに引き上げ 大信証券は三星電機の買い推奨を維持し、目標株価を240万ウォンから280万ウォンへ16.6%引き上げた。朴康浩氏は、第2四半期営業利益4239億ウォンは、同社が4458億ウォンを記録した2021年第3四半期以来の最高水準になると述べた。 第2四半期営業利益予想4239億ウォン、コンセンサスを上回る 第2四半期の売上高は3兆2790億ウォンと予想され、前年同期比17.7%増、前期比2.2%増と

モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスのアナリストは、現地時間6日のBusiness Insiderの報道によると、過小評価を理由に、投資家にMagnificent 7テクノロジー株の購入を検討するよう推奨した。ウォール街の投資銀行は、半導体株とS&P500指数が二桁の上昇を記録した一方で、Roundhill Magnificent 7 ETFが今年横ばいだった後、買いの機会を見出した。モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソンは、M7のパフォーマンス不振は、ビッグテックのAI投資収益性に対する投資家の懸念と、より明確な収益改善を示す半導体への資本のローテーションに起因するとした。ゴールドマン・サックスは、株価収益率が2020年3月のパンデミック安値と2022年10月のFRB利上げ安値に一致していることから、現在のハイパースケーラーのバリュエーションは魅力的だと評価した。規制・市場環境には、テクノロジー大手による大規模な人工知能インフラ支出の投資収益率のタイムラインをめぐる継続的な議論が含まれる。 モルガン・スタンレー、半導体とハイパースケーラーのバリュエーションギャップを指摘 モ

米国株式市場の指数は最新の取引セッションで上昇し、テクノロジーとコミュニケーション・サービスのセクターが優位に立つ中、マイクロソフトを除くビッグテック株が上昇を主導した。 FactSetのデータによると、ウォール街のアナリストはS&P500企業の第2四半期の1株当たり利益予想を3.4%引き上げ、これは2021年以来最大の上方修正となった。 この修正は、Foxconn（鴻海精密工業）がAI需要の持続により第2四半期の売上高が40%増加したと発表したことを受けたもので、同社はNVIDIAや他のテクノロジー企業の主要な製造パートナーとしての役割を果たしている。 ウォール街のS&P500企業に対する統合中央EPS予想は、6月下旬までの3ヶ月間で78.84ドルから81.54ドルに上昇した。 この上方調整は、実際のデータが出てくるにつれて利益予想が通常減少するという一般的な四半期パターンとは対照的である。 ウォール街、S&P500の第2四半期EPS予想を3.4%引き上げ FactSetのデータは、ウォール街のアナリストが6月下旬までの3ヶ月間でS&P500企業の第2四半期の1株当たり利益予想を3.

ビットコイン上場投資信託は、短縮週に5億2700万ドルの純流出を記録し、8週連続の償還となった。ブラックロックのIBITは週に7億7260万ドルの損失を出し、下落を牽引した。圧力はIBITに集中し、ビットコインETF全体の利益を圧倒した一方、イーサリアムETFは1367万ドルの流出、アルトコインETFは限定的な流入を示した。 ビットコインETF、木曜日の回復前に日次の流出を記録 フィデリティのFBTCは週に1億90万ドルを追加し、アーク＆21シェアーズのARKBは1億190万ドルを流入させた。モルガン・スタンレーのMSBTは3710万ドル、ヴァネックのHODLは1030万ドル、グレイスケールのビットコイン・ミニ・トラストは1340万ドルを獲得した。小規模な流入は、インベスコのBTCO（540万ドル）、フランクリンのEZBC（350万ドル）、ヴァルキリーのBRRR（170万ドル）からあった。グレイスケールのGBTCは週に2770万ドルの損失を出した。 日次のパターンでは、ビットコインETFは月曜日に2億3110万ドル、火曜日に2億2264万ドル、水曜日に2億9462万ドルの流出を記録した

The Magnificent 7 tech stocks—Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Apple, Meta, Tesla, and Amazon—lost approximately $2 trillion in combined market capitalization in June, marking a significant underperformance relative to broader market indices. The decline reflects a structural shift as these companies pivot from share buyback programs to large-scale capital expenditures for AI infrastructure, raising concerns about free cash flow sustainability. This transition occurs as global AI investment is expec

7月6日のニューヨーク取引で、米ドルは欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーのイザベル・シュナーベル氏のタカ派的な発言を受けてユーロが主要通貨に対して上昇したことから、小幅に下落した。米東部時間午後4時時点のドル・円相場は162.054円と、7月2日のニューヨーク終値161.126円から0.576%上昇し、ユーロ・ドル相場は1.14414ドルと0.093%上昇した。ドルの弱さは、米国の重要な経済材料がなかったことと、シュナーベル氏がユーロ圏のコアインフレの勢いは依然として強いと警告したことによるユーロの上昇を反映しており、ヘッドラインインフレはピークから低下しているものの、コアインフレの勢いは強いままである。 ドル・円、日本の財政政策懸念で上昇 7月6日のドル・円相場は0.928円上昇し162.054円となった、聯合インフォマックスデータによる。米国市場は7月3日、独立記念日の祝日のため休場だった。日本の経済財政運営の基本方針である「骨太の方針」は、2027年度から年間10兆円の追加財政支出を計画しており、日本の外国為替市場に圧力をかけている。 L&Gアセット・マネジメントのアジア投資戦

スポット金と銀の価格は月曜日の米国取引初期に下落し、金は1オンス当たり4,139.80ドル付近（0.82%安）、銀は61.660ドル（0.98%安）となった。 この下落は、米ドル高と石油リスクプレミアムの緩和が、軟調な米国労働データと中東リスクの継続による支援を相殺したことによる。 市場は先月のFOMC会合の余波の中で取引されており、当局者はフェデラルファンド金利の目標レンジを3.50%～3.75%に維持し、インフレ優先のスタンスを継続した。 6月の雇用統計では、非農業部門雇用者数が57,000人増加、失業率が4.2%に低下、労働力人口が720,000人減少し、水曜日午後2時（東部時間）のFOMC議事要旨発表を前に、短期的な利上げ期待が後退した。 6月雇用統計後、FRB政策期待がシフト 連邦準備制度理事会（FRB）は先月のFOMC会合で、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.50%～3.75%に維持した。 声明では、インフレが2%目標を上回って推移しており、エネルギー関連の供給ショックが依然として価格を押し上げていると指摘された。 6月雇用統計の下振れを受け、7月利上げ確率は雇用統計

韓国政府は先月30日、李在明大統領のヘリコプター視察の1週間後、光州空港を湖南半導体クラスターの中心地として正式に選定した。この決定は、サムスン電子とSKハイニックスの投資スケジュールの加速に対応することを優先しており、両社とも6～8年以内に首都圏の生産拠点の容量制約に直面している。約250万坪の国有地は、土地補償の必要性が最小限で既に整地済みであることから開発スピードにおいて利点があり、政府当局者は、両社とそのサプライヤーを収容するには最終的に300万～400万坪が必要になると見積もっている。 李在明大統領、ヘリコプター視察中に務安空港を急遽訪問 李在明大統領は先月30日、南西部地域を90分間ヘリコプターで視察し、光州と全羅南道の産業団地候補地を調査した。予定ルートの終盤に近づくと、大統領はスタッフに務安空港を訪問するよう指示した。大統領府関係者によると、李大統領は飛行中、キム・ヨンボム政策室長とイ・ドゥヒ国防部次官とともに地図を調べ、軍用空港移転の時期、産業団地の開発スピード、企業の立地要件について詳細な質問をした。視察は、光州の金大中コンベンションセンターで開催された「南西部先端

LG Energy Solutionは、アナリスト報告書によると、Q2に黒字転換し、ESS受注とEVバッテリー出荷によりH2成長を持続すると予測されている。前日、Shinhan Investment & SecuritiesのアナリストLee Jin-myung氏は、同社のQ2売上高を7.7362兆ウォン、営業利益を2460億ウォンと予想し、市場コンセンサス（2034億ウォン）を上回った。また、『買い』評価を維持したが、修正利益予想を反映して目標株価を60万ウォンから55万ウォンに引き下げた。同アナリストは、黒字転換の要因として、ESS向け米国生産ラインの拡大操業、AMPC（先端製造生産税額控除）の38%増加、そして米国需要の低迷にもかかわらず欧州EVバッテリー市場での出荷量回復を挙げた。 Shinhan Investment、LG Energy SolutionのQ2黒字転換を予測 Shinhan Investment & Securitiesは、LG Energy SolutionのQ2売上高を前期比18.0%増の7.7362兆ウォン、営業利益を2460億ウォンと予想し、黒字転換と

8月納会のWTI原油は7月6日（米国東部時間）に1バレル68.55ドルで終了、0.14ドル（0.20%）下落。一方、ブレント原油は71.99ドルで引け、0.13ドル（0.18%）下落した。この下落は、OPEC+が7月5日に8月からの増産（日量188,000バレル）を発表したこと、また米イラン停戦覚書を受けてホルムズ海峡を通過するタンカーがペルシャ湾を出航し、海上石油供給が回復し続けていることによる。市場は7月3日、米国独立記念日の振替休日で休場となった。原油価格は、米イラン停戦覚書により水準が紛争前のレンジに戻ってから横ばいで推移しており、市場参加者は停戦交渉の進展を注視している。 OPEC+、8月に日量188,000バレルの増産を発表 OPEC+は7月5日、加盟国が8月から原油生産を日量188,000バレル引き上げると発表した。同連合は4月以来5ヶ月連続で増産しており、この間の増産量は合計で日量940,000バレルに達する。6月にOPECを脱退したアラブ首長国連邦は生産量を日量380万バレル以上に引き上げており、これは過去最高に近い。みずほのエネルギー先物ディレクター、ロバート・ヤウ

Hanwha Oceanは、カナダの潜水艦調達プロジェクト（総額60兆ウォン）をめぐり、ドイツのThyssenKrupp Marine Systems（TKMS）と競争している。このプロジェクトは3,000トン級潜水艦12隻の供給を含む。Samsung Securitiesは最近、投資家心理は依然として保守的であり、Hanwha Oceanの株価は既に割安なバリュエーションで取引されていると評価した。アナリストレポートは、入札に失敗しても、造船業界のファンダメンタルズが堅調であるため、株価へのマイナス影響は限定的かつ一時的であると述べた。 カナダ潜水艦プロジェクトの仕様と競合入札者 カナダの潜水艦調達プロジェクト（CPSP）は、総予算60兆ウォンで3,000トン級潜水艦12隻の取得を目指している。韓国のHanwha OceanとドイツのThyssenKrupp Marine Systems（TKMS）が2つの競合入札者である。選定プロセスには、性能や価格以外にも、安全保障協力、外交関係、共同作戦能力、地元産業への貢献など複数の要素が関与する。 Hanwha Ocean、2035年の初回

ハナ証券は、最近のサムスン電子とSKハイニックスの株価下落はAI需要の崩壊ではなく、急騰後の需給正常化を表していると述べた。アナリストのキム・ドゥオン氏は、メモリが依然としてボトルネックである中でAIインフラ投資が続くため、核心的な問題は投資効率の再評価であると説明した。6月の輸出は過去最高の1022.5億ドルに達し、半導体輸出は199.5%急増して448.2億ドルとなり、外国人売りと国民年金のリバランスによる短期的な変動にもかかわらず、根底にある需要の強さが持続していることを示している。 6月輸出、半導体出荷199.5%急増で過去最高の1022.5億ドルを記録 6月の韓国輸出は前年同月比70.9%増の1022.5億ドルとなり、月間輸出が初めて1000億ドルを超えた。半導体輸出は199.5%増の448.2億ドルに達した。7月上旬、DDR4 1Gx8のスポット価格は1週間で1.26%上昇し、DDR5の需要は引き続き堅調だった。キム氏は「AI需要が構造的に崩壊したのであれば、まず価格が弱まるはずです。現在見られるシグナルは実際にはその逆です」と述べた。 外国人投資家、上半期に988億ドルを

Investors in single-stock leveraged exchange-traded funds (ETFs) tracking Samsung Electronics and SK Hynix faced unexpected losses between May 27 and July 3, despite gains in the underlying stocks. 個別株レバレッジ上場投資信託（ETF）でサムスン電子とSKハイニックスに連動する投資家は、5月27日から7月3日までの間、原資産株が上昇したにもかかわらず、予想外の損失を被った。 Samsung Electronics rose 0.81% during this period, while KODEX Samsung Electronics Single-Stock Leverage fell 10.75%; SK Hynix gained 8.11%, but KODEX SK Hynix Single-Stock Leverage dropped 1.35%. この期間中、サムスン電子は0.

Celltrionは第2四半期の売上高1.3兆ウォン、営業利益4300億ウォンを報告し、コンセンサス予想の4007億ウォンを7.31%上回り、前年同期比でそれぞれ35.21%、77.32%の増加となった。好決算にもかかわらず、株価は4.19%下落して175,900ウォンとなり、韓国投資証券は目標株価を276,418ウォンから260,000ウォンに引き下げた。これは、投資家のセンチメントが半導体大型株にシフトする中、ヘルスケアセクター全体の弱さを理由としている。アナリストは、第2四半期の好調な業績は、Remsima SCやOmnicloなどの新規バイオシミラー製品の販売拡大によるものであり、これらの製品は現在販売構成の60%超を占め、売上総利益率を約63%まで改善させたとしている。 Celltrion、第2四半期売上高1.3兆ウォンを報告 Celltrionは第2四半期の連結売上高1.3兆ウォン、営業利益4300億ウォンを記録した。売上高と営業利益は前年同期比でそれぞれ35.21%、77.32%増加した。営業利益は決算発表前に集計されたコンセンサス予想の4007億ウォンを7.31%上回っ

カバードコール上場投資信託（ETF）は韓国で、市場のボラティリティが激化する中、直近1ヶ月で大幅な資金流入を集め、TIGER Dividend Covered Call Activeは5813億ウォンを獲得し、830のETF中12位にランクインしたことが、7月7日発表のKOSCOM CHECKデータで明らかになった。ディフェンシブETF需要の急増は、6月のボラティリティ上昇に続くもので、KOSPIは21営業日中11日で日中変動率が4%を超え、VKOSPI指数は6月29日に日中ピーク97.99を記録し、2009年の記録開始以来最高水準となった。カバードコールETFは、原資産のコールオプションを売却し、プレミアムを配当として投資家に分配することで収益を生み出し、市場下落時には downside protection を提供する一方、上昇局面では upside への参加を制限する構造であり、ボラティリティ緩和を求める投資家に訴求した。 カバードコールETF、直近1ヶ月で流入ランキング上位を獲得 TIGER Dividend Covered Call Activeは、トップ12から5つのレバレ

韓国の李在明大統領は7月7日、トルコとモンゴルへの4泊5日の外交訪問に出発し、アンカラでのNATO首脳会議に出席し、モンゴルを国賓訪問する。この訪問は、韓国の防衛輸出を欧州市場に拡大し、特に重要鉱物におけるモンゴルとのサプライチェーン協力を強化することを目的とする。これは2011年以来15年ぶりの韓国大統領によるモンゴル国賓訪問であり、韓国が日本、オーストラリア、ニュージーランドと共にインド太平洋パートナー（IP4）としてNATO首脳会議に参加することを意味する。李氏はNATO防衛産業フォーラムで基調講演を行い、防衛・経済協力に焦点を当てた複数の二国間会合を開催する。青瓦台（大統領府）は、この首脳会議をNATO加盟国の防衛市場に参入し、韓国のNATO標準システムとサプライチェーンへの統合を加速する極めて重要な機会と見ている。 李在明氏、7月7～8日にアンカラでNATO首脳会議に出席 李氏は7月7日にトルコのアンカラに向けて出発し、招待されたインド太平洋パートナーとしてNATO首脳会議に参加する。韓国はIP4枠組みの下、日本、オーストラリア、ニュージーランドと共に招待を受けた。到着後、李

サンフランシスコ連邦準備銀行のエコノミスト、Kevin Lansing氏とAdam Shapiro氏は6月6日（現地時間）、インフレーション・ショック・モメンタム・インデックス（ISMI）を発表した。これは、FRBが主要なインフレ指標として使用する個人消費支出（PCE）価格指数の月次ショックを追跡するツールである。 両エコノミストは、今年のISMIのほぼゼロの変動は、短中期的にインフレが現在の高水準に留まる可能性を示唆していると述べた。 この見解は、5月のPCEインフレ率が前年同月比4.1％に達し、3年ぶりに4％超えとなったことを受けて発表された。 サンフランシスコ連銀エコノミストがISMI手法を開発 ISMIは、プラスのインフレ・モメンタムを経験しているカテゴリーの支出加重シェアから、マイナスのモメンタムを経験しているカテゴリーの支出加重シェアを差し引いて算出する。 プラスのモメンタムは、あるカテゴリーがPCE価格指数で3ヶ月連続のプラスのインフレ・ショックを示した場合に認識され、マイナスのモメンタムは3ヶ月連続のマイナスのショックの後に発生する。 ISMIがプラスであれば広範な上昇