金融政策

ネイト・ジェラシは、欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーのイザベル・シュナーベルが述べた発言を引き合いに出し、ステーブルコインが金融の安定と金融政策に重大なリスクをもたらすことを懸念していると表明した。シュナーベルの見解は、これらの脅威として認識されたものへの対応として中央銀行デジタル通貨への推進をECBが後押ししていることを示している。この議論は、ECBが暗号資産に対して慎重な姿勢を維持しつつ、金融システムの安定が必要だとしていることから、規制当局の機関内でステーブルコインをめぐる懸念が継続していることを浮き彫りにしている。 ECB理事会メンバーがステーブルコインの懸念を整理 イザベル・シュナーベルは、ステーブルコインは金融の安定と金融政策に重大なリスクをもたらすと述べた。彼女の発言は、これらの特定された脅威への対応手段として中央銀行デジタル通貨を位置付けている。ECBの暗号資産に対する歴史的な対応は、慎重さと金融システムの安定の必要性を強調している。 現在の市場環境 市場では、シュナーベルの発言以降、ステーブルコインをめぐって大きな取引量は見られない。活発な取引がないことは、ECB

強気な姿勢を示すFRB（連邦準備制度）が見通しを後押しし、ビットコインは下落し、より広い暗号資産のセンチメントが弱まりました。 BTCは現在、下にある$62,000と$60,000とともに、$64,000のサポートを試しています。 ETFからの資金流出とマクロ不透明感にもかかわらず、クジラの買い増しが増加しました。 ビットコイン—BTCは、中東の緊張が和らいだことで市場センチメントが持ち上がり急騰しました。しかし、その楽観はすぐに薄れました。FRBが利上げ（または金利）に関してより厳しいメッセージを伝えたためです。トレーダーはリスクエクスポージャーを減らし、その結果ビットコインは主要サポートへと引き戻されました。最新の下落でBTCは$64,000の近くまで下がり、市場は重要な分岐点に立たされています。買い手は引き続き活発ですが、金融政策をめぐる不確実性がセンチメントを形作り続け、ビットコインの次の動きに関する疑問を高めています。 #Bitcoin スポットETFは、水曜日に$64,000近辺で推移する中、8,220万ドルの純流出を記録しました。新議長ケビン・ウォーシュによるFRBの強気

CNBCによると、6月20日、イーサリアム最大級のトレジャリー「BitMine」の会長トム・リーは、投資家が米連邦準備制度理事会（FRB）会合に過剰反応したと述べた。新FRB議長ケビン・ウォーシャは異なるコミュニケーションスタイルを用い、より現代的にデータを監視する方針だが、リーは市場の解釈とは反対に、それを「ハト派的」ではなく「タカ派的」ではなく「ハト派的」だと見ている。フォワード・ガイダンスの削除とドットプロットの変更は、政策転換ではなく、物価（インフレ）評価のために現代的なデータを使うというウォーシャの考え方を反映している。 リーは、この会合は全体として市場にとってハト派的に歓迎される内容だったと述べ、データが変わればドットプロットはすぐに調整されるだろうとした。今年後半に起こり得る課題として、FRBの政策枠組みの改訂、SpaceXの株式アンロック、Anthropic社およびOpenAI社のIPOの可能性、ホルムズ海峡からのサプライチェーンの混乱を挙げた。

Farside Investorsによると、USの現物ビットコインETFは6月18日に純流出を記録し、その下落は、連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ウォーシュの最初の主要な政策コミュニケーションに続く、よりタカ派的な政策環境によるものだとされています。市場のコメンテーターは、Axiosおよびロイターが報じたウォーシュの発言を、金融政策の一段と引き締められた見通しを示すものとして解釈しました。ビットコインのトレーダーは、この流出を機関投資家の需要が変化している可能性を示す指標とみなしましたが、同レポートでは、引き出しがすべてのETF商品に均等に分布していたわけではないとされています。

ケビン・ウォーシュは2026年6月17日、連邦準備制度理事会（FRB）の議長としての最初の会合で、フェデラル・ファンド金利を3.50%から3.75%に据え置いた。その経済見通し（Summary of Economic Projections）は、すぐに暗号資産市場へ影響するほどの強硬（ハト派寄りではない）な転換を明らかにした。ドットプロットは、3月に利下げを見込んでいた状態から利上げを見込む状態へ反転し、18人のうち9人が2026年に少なくとも1回の利上げを予想、さらに2026年末の中央値の金利が3.4%から3.8%へと上昇した。反転は、2026年5月にインフレが4.2%に達したことによって引き起こされた。中東の紛争に結びつくエネルギーコストが大きく押し上げ、物価のさらなる加速リスクを負わずに利下げできる余地はFRBにほとんど残らなかった。 FRBは金利を維持しつつ、2026年6月17日に見通しをより強硬に修正 連邦公開市場委員会（FOMC）は、12対0で賛成し、2026年6月17日にフェデラル・ファンド金利を3.50%から3.75%に維持することを決めた。四半期ごとのドットプロットで

ケビン・ウォーシュは2026年6月17日にフェデラル・ファンド金利を3.50%から3.75%に据え置いたが、ドットプロットが急反転した。18人の連邦準備制度（FRB）当局者のうち9人が、2026年に少なくとも1回の利上げを見込んでおり、そのうち6人は2回の利上げを予想している。2026年末の水準における中央値は3月の3.4%から3.8%に上昇した。FRBは緩和バイアスを取り下げ、ウォーシュはフォワードガイダンスを放棄し、声明を物価の安定に結びつけた。 暗号資産（クリプト）市場は発表後に1%から3%下落した。ビットコインは約$63,900近辺で取引され、XRPは4%以上下落した。決定後24時間で、暗号資産先物で合計4億4000万ドル超が取引所横断で清算され、その大半は強気のロング・ポジションだった。

6月17日の政策声明によると、米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を据え置いた一方で、更新された見通し（プロジェクション）を通じてより強気（ハト派ではない）な金利見通しを示しました。市場は当面、直ちに金利が動かないことを見込んでいましたが、更新されたドットプロットは、当局者が近いうちに利下げを行う意向がより弱いことを示しており、一部の予測では将来的な追加引き締めの可能性も示唆されています。Bitcoinトレーダーにとって、この変化が重要なのは、同資産の価格が流動性の見通しとリスク選好に敏感であり、それらがFRBの金利見通しガイダンスによって形作られるためです。より制約的な前方シグナルは、金融環境がより引き締まった状況を示しており、これがレバレッジをかけたポジションへの圧力となり、Bitcoinのような高ベータ（ハイベータ）資産に対する需要を抑制しうると考えられます。

華宝ニュースによると、PBoC（中国人民銀行）研究局の局長である王鑫氏は6月17日にルージャズイ・フォーラムで、中央銀行はステーブルコインが国際通貨制度および越境決済に与える影響を緊密に監視すると述べた。王氏は、国際決済システムの安全性・中立性・効率性をさらに強化し、中央銀行の決済システム間の相互接続を高め、新しい決済ツールを慎重に検討しつつ、持続可能な開発を支えるより包摂的で強靭な越境決済を促進するために規制の枠組みを整備する必要があると強調した。

ChainCatcher と CoinGlass のデータによると、6月18日に米連邦準備制度の強硬なシグナルが金価格に圧力をかけました。金（XAUT）は 4,280.41ドルまで下落し、24時間で0.62%下げました。グローバルな XAUT スポット取引高は 24時間で 2億9,300万ドルに達し、Gate の XAUT/USDT ペアは 24時間取引高 2億6,657万ドル、7日間取引高 1億3,100万ドルとなり、いずれも世界で2位にランクインしています。Gate の XAUT 永久先物の建玉（オープン・インタレスト）はおよそ 1億1,900万ドルに達し、世界で3位となりました。

連邦準備制度（FRB）は6月17日（水曜日）2026年、ケビン・ワーシュが議長を務めた初めての政策会合で、政策金利の指標となるFF金利を3.50%〜3.75%に据え置いた一方、2026年に利上げの可能性を見込むことで強気（タカ派）な見通しを示した。主要暗号資産は発表後に下落し、ビットコインは日中高値の約$66,315から約$64,100まで下げた。このタカ派姿勢は、18人の委員のうち9人が2026年の利上げを見込んでおり、利下げは2027年と2028年に先送りされるというFRBの更新された見通しによってもたらされた。エネルギー価格の上昇により年末までに年率換算で3.6%へ向けてインフレが高まることへの懸念が背景にある。 FRBは3.50%〜3.75%で据え置き、2026年の利上げを見通し 米連邦公開市場委員会（FOMC）は、ベンチマークのフェデラル・ファンド金利を3.50%〜3.75%に据え置くことを12対0で決定した。今回の会合は、ジェローム・パウエルの任期が5月に終了した後を引き継いだケビン・ワーシュが議長を務めた最初のものだった。委員会の18人のうち9人は2026年の利上げを見込

CoinDeskによると、6月18日、米連邦準備制度はベンチマーク金利を3.5%-3.75%に据え置きつつ、2026年に追加の利上げが行われる可能性を示唆し、その結果暗号資産市場で広範な売りが発生した。ビットコインは約$63,900で取引されており、24時間で3%下落した。イーサは3.4%下落して$1,733、XRPは3.9%下落して$1.17、ソラナは3.6%下落して$71、HyperliquidのHYPEトークンは7.2%下落して$69となった。主要な暗号資産トークンで唯一上昇したのはトロンで、0.9%上がった。

ビットコインETFは、米連邦準備制度（FRB）の決定に先立って、流入と流出が混在する記録となった。6月15日月曜日には6,409万9,000ドルの純流出が計上され、その後、6月16日火曜日には1,020万ドルの純流入があった。これはフローのデータによるものだ。この変化は、トレーダーがFRBの利上げ（政策金利）決定と、ケビン・ウォーシュ議長からのガイダンスを待つ間の、ウォール街の慎重さを反映している。ETFの総資産に対する控えめなフローボリュームは、主要なマクロイベントの前後で機関投資家がエクスポージャーを慎重に管理しており、市場からの撤退というよりはポジション調整を行っていることを示唆する。 連邦準備制度の決定前にビットコインETFのフローは記録として増減が混在 スポット・ビットコインETFは、出所のパケットによれば、6月15日月曜日に6,409万9,000ドルの純流出があり、その後6月16日火曜日に1,020万ドルの純流入があったことが分かった。フロートラッキングのプラットフォームであるCoinglassとFarside Investorsは、日次のETFデータにおける主要な情報源と

2026年6月18日未明（北京時間）、米連邦準備制度理事会（FOMC）は12対0の全会一致の結果により、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.50%〜3.75%のまま据え置くことを決定した。これは2025年12月に連続3回の利下げを終えて以来、FRBが4回連続で政策変更を見送った初めてのケースだ。利上げ決定そのものは市場予想と一致している。会合前の金利先物市場では、据え置きの確率が99.6%と見込まれていた。 ただし、市場が本当に驚いたのは、決定と同時に公表されたドットチャートと経済見通しサマリー（SEP）だ。予測を提出した18人の当局者のうち、9人は2026年に少なくとももう1回利上げがあると見込み、8人は据え置きを見込み、利下げを見込むのはわずか1人だった。2026年末のフェデラルファンド金利の中央値は、3月の3.4%から3.8%へと引き上げられた。同時に、FRBは2026年のPCE（個人消費支出）インフレ見通しを、3月の2.7%から3.6%へ大幅に上方修正し、コアPCEも2.7%から3.3%へ引き上げた。インフレ対策が、再びFRBの政策の主軸になった。 これは、ケビン・ウォッシ

ケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）は6月17日に、自身にとって初となる連邦公開市場委員会（FOMC）会合を主宰し、フェデラル・ファンド金利を3.5%から3.75%まで据え置くことを発表するとともに、5つの特別作業部会の設置を公表した。ウォッシュは明確にフォワード・ガイダンスを終了する考えを示しており、この姿勢は市場の期待形成メカニズムに根本的な変化が起きることを示唆している。6月17日の会合で出されたハト派ではなくタカ派的なシグナルは、ビットコインと暗号資産市場の下落につながった。 ウォッシュの5つの特別作業部会：各部会の改革目標 FOMC会合の発表内容によれば、5つの特別作業部会の改革の方向性は以下のとおり。 コミュニケーション作業部会：ウォッシュがフォワード・ガイダンスの終了を実行すれば、市場参加者はFRBの行動を予測するための新しい枠組みを構築する必要が出る。この作業部会はトレーダーとの関係が最も直接的だ。 バランスシート作業部会：ウォッシュは、FRBの巨大なバランスシートの縮小を前倒しで進めたい意向を示している。ウォッシュは長く、パンデミック期に多額の国債や住宅ローン

ビットコイン（BTC）は弱含みで下落し、6月18日時点で約64,790米ドル。Strategy優先株STRCは深刻なデペッグ（価格の乖離）を起こし、同社は「売却したコインで32年分の配当を支払える」と主張して市場の安定を図っています。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）は、米国商品先物取引委員会（CFTC）が暗号資産の永続先物を承認したことに反対し、CFTCを提訴する予定です。 マクロの出来事 & 暗号資産界の注目点 1、Strategy（マイクロストラテジー）発行の「Stretch」変動利率の永久優先株STRCが深刻なデペッグを起こし、直近の安値を更新。終値は88.9米ドル。据え付けられた情報によると、STRCはStrategyが市場から資金調達してビットコインを買うために使う優先株で、額面はおおむね100米ドルに連動し、より高い配当を支払う仕組み。配当利回りは価格状況に応じて調整され、額面にできるだけ近い値動きで取引されることを狙っています。STRCが大きくデペッグしたことは、市場がより高い利回りを求めていることを示し、投資家がその信用/配当の安定性への信頼を下げていることも意味

ビットコインは6月18日に64,608ドルまで下落し、FOMCは週三に一致してフェデラルファンド金利を3.50%〜3.75%のまま据え置くことを決めた。しかし、最新のドットチャートは大きな転換を示している。9人の当局者が年内少なくとも1回の利上げを見込んでいる（3月には利上げを支持する当局者はゼロだった）。CMEの「フェドウォッチ」ツールでは、12月の利上げ確率が78%に上昇した。ウォッシュは会見で、利率のドットチャート予測を提出しなかったと発表した。 FOMCドットチャート、3月〜6月での劇的な転換 最新のドットチャートによると、3月から6月にかけてのFOMC当局者の立場の具体的な変化は次のとおりだ。年内の利上げを支持する当局者は0人から9人へ増えた。利下げを支持する当局者は12人から1人へ減った。2026年末の政策金利見通し（中央値）は3.4%から3.8%へ上昇しており、FOMC当局者は今年も25bp（ベーシスポイント）1回分の利上げ余地があるとの見方を今も持っていることを意味する。 WSJのチーフ・エコノミスト兼主要記者であるNick Timiraos（市場では「聯準會喉舌」と呼