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BNK投資証券とキウム証券は、AIインフラ投資の減速とメモリ価格の伸び鈍化を理由に、7月8日から10日にかけて韓国の半導体株であるSKハイニックスとサムスン電子の目標株価を引き下げた。BNKは7月10日にSKハイニックスの目標株価を185万ウォンに設定し、7月9日の終値218.6万ウォンを下回った。一方、キウム証券は7月8日にサムスン電子の目標株価を43万ウォンから39万ウォンに引き下げた。アナリストは、AIサーバー需要の勢いの弱まりと、後半における一株当たり利益（EPS）の減速を主な要因と指摘している。これらの格下げは、AI主導のメモリ超サイクルの持続性について韓国の証券会社間で見解が分かれていることを反映しており、目標株価の予測は短期的な収益よりも長期的なAI投資の軌道評価にますます依存している。 BNK投資証券、SKハイニックスの目標株価を185万ウォンに設定 BNK投資証券は7月10日にSKハイニックスの目標株価を185万ウォンに設定したと、その日のレポートで発表した。レポートの基準価格は207.6万ウォンであり、7月9日の終値は218.6万ウォンで、前日比5.30％上昇した。

新世界百貨店は6月の総売上高が6505億ウォンで、前年同月比14.4％増加したと記録しました。この成長は、外国人観光客の支出の継続と、ラグジュアリー商品、ファッション、家電製品などさまざまなカテゴリーでの消費拡大によるものです。同社の第2四半期の売上成長率は14.9％で、第1四半期の13.5％を上回り、韓国の小売業界の勢いが強まっていることを反映しています。 新世界の第2四半期売上成長は第1四半期を上回る 新世界百貨店の総売上高の成長は第2四半期に加速しました。第1四半期の平均成長率は13.5％で、4月は13.9％、5月は16.5％、6月は14.4％となり、第2四半期の平均は14.9％に達しました。総売上高は、新世界、光州、大邱、大田の各百貨店の結果を合算したもので、仕入先の部分を除いた委託販売を含む顧客の購入金額の合計です。 外国人観光客と多様な消費が6月の売上を牽引 新世界の担当者は、成長がラグジュアリー商品だけでなく、ファッション、時計、宝石などにも拡大したと述べました。サムスンのプロモーションイベントにより、家電の消費も増加しました。サムスン電子は6月8日から7月5日まで「サン

韓国企業は第1四半期に過去最高の20.8兆ウォンの現金余剰を記録したが、半導体ブームの利益にもかかわらず国内投資は急激に減少したと、10日に韓国銀行が発表したデータが示している。企業の収益が国内投資に流れるのではなく海外に留まる傾向が強まり、貯蓄と投資のギャップが拡大し、過去最高の経常収支黒字にもかかわらず為替レートが高止まりしている。IBK投資証券の鄭栄澤（チョン・ヨンテク）アナリストは、現在の2％の成長率が半導体ブームのサイクルを超えて持続できるかどうかについて懸念を示し、2022年以来初めて第1四半期に金融レバレッジ比率がトレンドラインの標準偏差を超えたことから、実体経済に比べて金融資産が過熱している可能性を指摘した。 企業の現金余剰、投資減少の中で過去最高の20.8兆ウォンに 韓国銀行のデータによると、第1四半期の企業の現金余剰は過去最高の20.8兆ウォンに達した。IBK投資証券の鄭栄澤氏は、半導体ブームの利益増加に加え、投資の減少が主要な要因であると指摘した。総貯蓄率から総投資率を差し引いた値は第1四半期に急激に増加し、投資率の急落を反映している。 鄭氏は、投資の減少は韓国経

シンハン投資証券は、2023年7月10日に現代自動車のレーティングを「買い」のまま維持しつつ、目標株価を78万ウォンに引き下げました（2.5％の減少）。これは、7月9日の終値44万5500ウォンから75.1％の上昇余地を示しています。同証券は、2025年第2四半期の業績懸念はすでに株価に織り込まれており、生産正常化とハイブリッド電気自動車（HEV）の販売拡大が後半の回復を促すと予測しています。現代自動車は、第2四半期に部品供給業者の安城工業の火災により一時的な生産停止に直面し、Santa Feを含むSUVの生産に影響を与え、国内販売は15.9％減少しました。シンハン投資証券は、2025年第2四半期の営業利益を3兆ウォンと予測し、前年同期比16.8％減少しますが、第3四半期には営業利益が前年同期比26.6％増の3.2兆ウォンに、第4四半期には80.3％増の3.1兆ウォンに回復すると見込んでいます。これは、生産の安定と新車の発売効果によるものです。 シンハン投資証券、目標株価78万ウォンに引き下げつつ買い推奨を維持 シンハン投資証券は、現代自動車株に対して「買い」の推奨を維持しつつ、目標株

香港株式市場は木曜日に下落しました。ハンセン指数は7月以来の最高値である24,353ポイントに達した後、24,030ポイントで169ポイント下落して終えました。この調整は、水曜日（8日）に米国とイランの間で再燃した大規模な攻撃によるもので、6月の一時的な停戦合意以来の最初の大きなエスカレーションとなり、トランプ大統領は停戦を終了し、ホルムズ海峡での封鎖再導入を脅迫しました。地政学的緊張の高まりにより、欧米の株式市場も下落圧力にさらされました。ハンセン指数は5日間で1318ポイントの上昇を記録した後、逆転し、日中取引中に一時的に24000ポイントのレベルを割り込みました。中東の地政学的緊張は、香港の株式市場の最近の回復の勢いを妨げています。 大型ハイテク株がハンセン指数を1836ポイント反発させ、小型株は遅れ 15.9% ハンセン指数は、6月26日の22518ポイントの1年以上の安値から最大1836ポイント反発しました。中国のテクノロジー株がリードし、テンセント（00700）は18％上昇し、シャオミ（01810）は22.82％上昇、メイツァン（03690）は28.36％上昇、アリババ（0

ブライトサンシャインホールディングス（03774.HK）は、香港の医療美容サービス提供企業であり、2023年6月30日にグロースエンタープライズマーケット（GEM）からメインボードへと移行を完了しました。同社は2025/26年度に約5億9000万香港ドルの過去最高収益を達成し、前年比35.5％の成長を示し、株主に帰属する純利益は約5500万香港ドルに迫っています。メインボードへの上場は、過去4会計年度（2022/23から2025/26）にわたる持続的な財務成長を反映しており、市場資本が100億香港ドルを超える香港の医療美容株の一角に位置付けられています。近年、香港の医療美容セクターは、安定した運営実績を示す企業が強力な財務パフォーマンスを実現していることから、投資家の関心が高まっています。 ブライトサンシャインホールディングス、6月30日にメインボードへの移行を完了 ブライトサンシャインホールディングスは、2023年6月30日にGEMからメインボードへと移行しました。これにより、より厳格な規制要件と高い市場閾値の適用を受けることになります。同社は過去3会計年度にわたり、株主に帰属する純

MakerDAOのガバナンス討議では、Endgame再編計画の一環としてSparkトークンのロールアウトとエアドロップの仕組みについて議論された。この討議は、トークンの配布方法や、移行がDAIユーザーやMakerエコシステム全体にどのように影響するかについて詳細を提供している。 Makerの課題は、DAIという深く認知された製品と、それを支える複雑なガバナンス構造にある。ブランドやインセンティブ、トークンアーキテクチャの変更は、長期的な成長を促進するために設計された計画であっても、ユーザーを混乱させるリスクがある。Sparkは、その移行の中でプロトコルの将来戦略の重要な部分として位置づけられている。ロールアウトの仕組みが詳細になればなるほど、ユーザーやガバナンス参加者は何が実際に変わるのかを判断しやすくなる。 ステーブルコインの信頼は、馴染みや流動性に依存している。ブランドや構造の変更は慎重に扱う必要があり、ユーザーは基準通貨として扱う資産に不確実性を感じたくないからだ。これがMakerのEndgameプロセスが重要な理由であり、DAIの信頼を壊さずに進化しようとしている。 Spark

ブラックロックのBUIDLファンドは、流動性が5億ドルを突破し、ブロックチェーンネットワーク上のトークン化された財務商品にとって重要な節目となった。このファンドはSecuritizeプラットフォームを通じて運用されており、機関投資家の資本がパイロット段階の実験を超えてトークン化資産の採用に意欲的であることを示している。この動きは、トークン化された財務商品がブロックチェーンエコシステムにおいて最も確立された実世界資産のユースケースの一つであることを強化し、従来の資産とオンチェーン決済インフラを融合させている。 BUIDLファンド、流動性5億ドルの閾値を突破 この5億ドルの流動性達成は、トークン化されたファンド構造内に展開された資本の規模を示している。ブラックロックのブランド認知度とSecuritizeのプラットフォーム運営者としての役割により、機関投資家はトークン化資産へのアクセスを馴染みやすくしている。ファンドは、ブロックチェーンを利用した配布と決済メカニズムを通じて投資家に財務商品へのエクスポージャーを提供している。 Securitize、BUIDLをArbitrumネットワークに拡

インド株は、Bloombergによると、H1期間中に1％以上の動きがあった取引日が38日と、全取引日の約3分の1に達し、グローバル資本を惹きつけています。AIラリーの持続性や韓国や台湾などAI重視市場の評価圧力に対する懸念の高まりが、資金のシフトを促しています。インドのAIセクターへの露出が最小限であることは、市場をボラティリティヘッジとして位置付ける一方、安定した原油価格と通貨の強さが投資ケースを支えています。 Nifty50はH1期間中、主要新興市場指数よりも低いボラティリティを記録 MSCI新興市場指数とMSCIアジア指数は、それぞれ同じH1期間中に1％以上の動きがあった取引日が59日であり、Nifty50の38日よりも大幅に多いです。S&P 500は32日で、Nifty50と類似しています。韓国のKOSPIは、79日と最も高いボラティリティを示し、1％以上の変動が見られました。 グローバル資本は、H1期間中に韓国と台湾に大量に流入しました。これは高いAI関連株の比重によるものでしたが、その後、AIラリーの持続性や評価に関する疑問が浮上し、資金の流れは変化しました。 インドからの

ウリ銀行のWM商品部副部長のパク・ソクヒョンは、10日のインタビューで、投資家は従来の60/40株式・債券比率を超えてリスク資産配分を一時的に増やすべきだと助言し、特に半導体への投資を増やすべきだと述べた。パクは、この変化の背景に、米国のビッグテック企業による前例のないAI投資があり、これが世界的な半導体依存度を高め、韓国の輸出と企業利益の成長を促していると説明した。彼は、AI投資のきっかけが変われば、投資家は従来のポートフォリオ配分に戻る必要があると強調した。韓国の6月の輸出額は1022億ドルに達し、前年比70.9％増で過去最高を記録し、その約半分は半導体によるものと推定されている。一方、KOSPI上場企業の営業利益に占める半導体の割合は、今年初めの38％から現在の72％に急増している。 韓国の半導体輸出、6月に過去最高の1022億ドルに 韓国の6月の輸出額は1022億ドルで、前年同月比70.9％増となり、新記録を更新した。この輸出額の約半分は半導体からのものと推定される。1月から5月までの累積の半導体の輸出比率は約40％に達し、昨年の24％からほぼ倍増した。パクは、この半導体を中心

韓国の金融委員会（FSC）の李億元委員長は、10日にAI時代においては、金融機関のCEOや取締役会が情報セキュリティをIT部門にのみ委任するのではなく、直接監督すべきだと強調しました。金融安全研究所が主催した情報保護の日のイベントで、李氏は、継続的なセキュリティ投資、適切な人員配置、ハッキングに対する常時監視、シミュレーショントレーニングにはCEOや取締役会の注意と積極的な意思決定が必要であり、実質的な現場の変化を促すと述べました。李氏は、AIを活用したサイバー攻撃がより高度かつ自動化されているため、金融機関は異なる次元のデジタル脅威に直面していると診断し、昨年発生した複数の情報漏洩やハッキング事件から教訓を得て、国民が信頼できる金融セキュリティの枠組みを早急に確立する必要性を訴えました。 FSC委員長、AIを活用したサイバー攻撃の進化を診断 李億元氏は、最近のAIを活用したサイバー攻撃がより高度かつ自動化されていることから、金融セクターは異なる次元のデジタル脅威に直面していると診断しました。彼は、AIが自律的にセキュリティの脆弱性を特定し、攻撃ルートを設計し、実行を試みる段階に進化し

韓国の資産運用会社は、単一株レバレッジ商品を運用しながら、ポートフォリオ調整のために複数のリバランス戦略を展開している。これは、セクターの運用資産が17兆ウォンに迫る中で、調整のための手法として採用されている。同社は、日中取引、アフターマーケット取引、株式貸付、NXTアフターマーケット取引を活用し、リバランスの取引量を分散させ、市場への影響を最小限に抑えている。この運用の変化は、終日集中したリバランスが基礎株式のボラティリティを増幅させる懸念から生じたものである。業界関係者は、ターゲットエクスポージャーを終値で一致させる効果的なリバランスは、価格の歪みを防ぎ、ETFや個別株投資家を価格の乱高下から守るコアな能力だと述べている。 資産運用者は日中取引とアフターマーケット取引を活用したリバランスを展開 単一株レバレッジ商品を運用する資産運用者は、取引時間中にリバランスの取引量を分散させるために複数の方法を用いている。通常取引時間中には、日中の価格変動を監視し、事前に取引を行うことで注文フローを分散させながら部分的にリバランスを実施している。午後3時の市場閉鎖後には、韓国取引所のアフターマー

キム・ヒョンソプ、KB国民銀行のゴールド＆ワイズ・ザ・ファースト・ドゴクセンター長は、9日に現在の市場上昇局面では個別株の選択よりもポートフォリオのバランス維持の方がより重要であると助言した。聯合ニュースのインタビューで、キムは顧客の関心が預金から株式へと移行する中、戦略的な柔軟性を保つために資産の約30％を現金で保持することを推奨した。この指針は韓国株が持続的な上昇を続ける中、銀行の顧客が不動産や定期預金から株式連動商品へ資金を再配分し、後発の投資者は市場の変動性に対して敏感になっていることを背景としている。 KB銀行プライベートバンキング部門長、株高局面で30％の現金保有を推奨 30年の銀行業務経験を持ち、そのうち20年をプライベートバンキングに従事してきたキム・ヒョンソプは、現在の市場環境では資産選択よりもポートフォリオ比率の維持が優先されると述べた。「このような市場では、良い資産を選ぶよりもポートフォリオ比率を維持することの方が重要だ」とキムは語った。「約30％の現金資産を保持することは、心理的にも戦略的にも柔軟性をもたらす。」彼は、資産運用の基本原則は個別証券のタイミングを計

10日の午前8時30分時点で、Bybitのアプリは韓国のGoogle Playストアの検索結果から消え、ユーザーは暗号資産取引所のアプリを見つけたりインストールしたりできなくなった。他の主要な海外デジタル資産取引所のアプリ、BinanceやBitgetは引き続き検索可能で、制限なくダウンロードやアップデートが可能である。この消失は、韓国の金融情報局（FIU）が1月に未登録の海外仮想資産サービス提供者（VASP）を特定し、特定金融情報法の下で未報告の運営者としたことに続くものである。ただし、Google Playのアプリ制限の実施は、当時の内部事情により遅れていたと、1月に同社の関係者が述べている。 他の取引所アプリはGoogle Playストアで引き続き利用可能 10日の午前8時30分時点で、韓国のGoogle Playストアで「Bybit」を検索しても、公式アプリは結果に表示されなかった。一方、BinanceやBitgetなどの他の海外デジタル資産取引所のアプリは検索結果に表示され、制限なくダウンロードやアップデートが可能な状態だった。デジタル資産メディアは、1月10日午前10時41

FSC会長の李億遠（リー・オクウォン）は8日に記念会議の後、株式操作対策の合同対応チーム事務所を訪問し、スタッフ約100人と握手を交わし、FSC事務局を通じて約100万ウォンのピザを提供した。この訪問は、韓国の金融当局が株式操作に対する取り締まりを強化する中で行われ、昨年7月に設立されたこのチームの設立1周年を記念したものだった。李の行動は、インサイダー情報提供の報奨金上限撤廃や合同捜査チームの執行権拡大などの最近の政策措置を受けて、最前線の捜査員の士気を高めることを目的としている。 李億遠、記念会議後に合同対応チーム事務所を訪問 10日の金融当局の発表によると、李会長は8日に「株式操作撲滅合同対応チームの設立1周年業績評価会議」終了後、汝矣島の合同対応チーム事務所を訪問した。当初予定されていた午前11時の視察は、会議が長引いたため遅れたが、李は金融委員会、金融監督院、韓国取引所から派遣された約100人のスタッフ一人ひとりと握手を交わした。昼食時には、FSC事務局が約100万ウォン相当のピザをスタッフに用意した。合同対応チームの関係者は、会長が個人的に事務所を訪れ、スタッフ一人ひとりに

韓国の金融委員会（FSC）の李億遠（イ・オクウォン）委員長は、株式操作摘発ユニットの設立1周年を記念する会合の後、8日に合同対応チームの事務所を訪問した。彼は個人的にFSC、金融監督院、韓国取引所の約100人のスタッフに挨拶し、約100万ウォン相当のピザランチを提供した。この訪問は、最近の内部告発者報奨金拡大や合同対応チームの権限強化といった政策発表を受けて、最前線の捜査員の士気を高めることを目的としている。この行動は、韓国の資本市場における株式操作を根絶しようとする政府の取り組みの強化を反映している。 李委員長、スタッフに直接挨拶し昼食を提供 李委員長は、午前11時に予定されていた「株式操作根絶合同対応チーム1周年業績評価会議」の後、汝矣島の合同対応チーム事務所に到着した。会議は予想以上に長引いた。彼はFSC、金融監督院、韓国取引所から派遣された約100人のスタッフ一人ひとりと握手を交わした。FSCの事務局は昼食時にチーム全体にピザを手配した。合同対応チームの関係者は、委員長が個人的に事務所を訪れ、スタッフ一人ひとりに挨拶し、食事を手配するのは珍しいことであり、その行動は現場で懸命に

ノースカロライナ州知事ジョシュ・スタインは、2023年7月7日に上院法案257号を法律に署名し、2027年1月1日から施行される340億ドルの会計年度予算を成立させました。この予算には、予測市場運営者の純取引手数料収入に対して6％の税金を課す規定が含まれており、また、ライセンスを受けたオンラインスポーツベッティングの税率を即時に18％から23％に引き上げています。この立法は、CFTCに登録された予測市場を連邦の権限の下で合法と明示的に認めており、州のライセンスや登録を必要としません。この二重課税のアプローチは、連邦裁判所がCFTC監督の予測市場を州が規制できるかどうかについて意見が分かれている中で行われており、Kalshiはニュージャージー州とテネシー州で予備的差し止め命令を獲得しましたが、メリーランド州、ネバダ州、アリゾナ州、オハイオ州、ニューヨーク州では今週、訴訟に敗れています。 ノースカロライナ州、州のライセンス不要で予測市場税6％を課す 上院法案257号（現セッション法2026-41）は、2027年1月1日から予測市場運営者の純取引手数料収入に対して6％の税を課す一方で、これら

韓国輸出入銀行は、モンゴルの貿易・開発銀行（TDB）と覚書を締結し、3,000万ドルの貿易金融を提供することに合意しました。署名式は9日に行われ、韓国の李在明大統領とモンゴルのハルレルスーク大統領が出席しました。これは、2017年の外貨危機後に9年ぶりにモンゴルへの貿易金融を再開したことを意味します。この資金は、特に食品、飲料、化粧品などの韓国の消費財の輸出を支援し、国内で高まるK-カルチャーの需要に応えることを目的としています。TDBは、総資産でモンゴル第2位の民間商業銀行であり、全国に90以上の支店を展開し、多くの韓国製品の輸入業者と関係を築いています。 韓国輸出入銀行とTDBが3,000万ドルの貿易金融協定を締結 この貿易金融の仕組みは、韓国輸出入銀行が資金をTDBに供給し、TDBがモンゴルの現地企業に対して韓国企業から輸入する商品に対する融資を行うものです。この協定は、TDBを通じて政策資金を流し、拡大するK-カルチャーと韓国消費財の需要をモンゴルでつなぎ、韓国企業の輸出増加を促進することを目的としています。TDBは、韓国の食品、飲料、化粧品を輸入する現地企業との多くの取引関係

韓国政府は6日に、光州軍用空港をホナム半導体クラスターの拠点として選定したと発表し、長期停滞していた光州・全南の住宅市場の回復を促した。このプロジェクトには、サムスン電子の2施設とSKハイニックスの2施設を含む、合計800兆ウォンの投資で4つのメモリ製造工場を建設する計画が含まれる。光州・全南の未販売住宅在庫は5月時点で1259戸となり、昨年1月以来の最低水準を記録した。一方、完成後の未販売戸数は5月に709戸に減少した。クラスターの開発により、住宅や学校、インフラの需要が喚起され、建設会社は地域のプロジェクトの実現性を再評価している。この発表は、光州・全南の住宅市場が過剰供給と先行販売価格の上昇に苦しみ、未販売在庫が昨年11月に1444戸に達した後のことだ。 政府、光州軍用空港を800兆ウォン半導体クラスターの拠点に選定 政府は6日、光州軍用空港をホナム半導体クラスターの拠点として選定したと発表した。プロジェクトには、合計800兆ウォンの投資で4つのメモリ製造工場を建設する計画が含まれ、サムスン電子の2施設とSKハイニックスの2施設が含まれる。政府は、クラスター開発を加速させるために

ハンファ・エアロスペースは、最近カナダの哨戒潜水艦プロジェクト（CPSP）での敗北に続き、今月発表が予想される米陸軍のモバイルトラックキャノン（MTC）プログラムの最終候補者発表を待っている。韓国の防衛企業は、子会社のハンファ・ディフェンスUSAを通じて、M777牽引榴弾砲の代替として、400以上の車輪式155mmシステムを備えたK9MH自走榴弾砲を提出した。このプログラムは、約10兆ウォンの規模で、車輪式榴弾砲によりM777を置き換えることを目的としている。米陸軍は、ウクライナ・ロシア戦争によって既存の牽引式砲の生存性の脆弱性が露呈したことを受けて、近代化を開始した。ハンファは、納期厳守とコスト効率を強調し、K9MHは競合モデルより20-80％低価格で提供される見込みだが、ドイツのラインメタルなどNATO加盟国の競合他社と競争している。ラインメタルは、5月にカナダの潜水艦契約とルーマニアの歩兵戦闘車プログラムの両方でハンファに勝利した。 米陸軍MTCプログラムは400台以上の車輪式榴弾砲をM777の代替として目指す 米陸軍のMTCプログラムは、既存のM777牽引榴弾砲を車輪式の移動式