เฉพาะนักลงทุนมืออาชีพเท่านั้น! ฮ่องกงเปิดให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลรับประกันทางการเงินและสัญญาถาวร

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงเปิดทดลองให้มีการให้สินเชื่อรับประกันสินทรัพย์ดิจิทัลและสัญญาถาวร โดยจำกัดเฉพาะนักลงทุนมืออาชีพ เพื่อเสริมสร้างสภาพคล่องและการบริหารความเสี่ยง

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงประกาศแนวทางล่าสุดเมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมา อนุญาตให้บริษัทนายหน้าที่ได้รับใบอนุญาตให้บริการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ขยายขอบเขตธุรกิจไปสู่ “สินเชื่อรับประกันสินทรัพย์ดิจิทัล” โดยสามารถใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลักประกันได้ พร้อมทั้งกำหนด “กรอบแนวทางระดับสูง” เพื่ออนุญาตให้แพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับใบอนุญาตให้บริการสัญญาถาวรแก่ผู้ลงทุนมืออาชีพ

เปิดให้สินเชื่อรับประกันสินทรัพย์ดิจิทัล เพื่อเพิ่มการมีส่วนร่วมในตลาด

คณะกรรมการกำกับฯ ระบุว่า มาตรการดังกล่าวเป็นผลมาจากความคืบหน้าล่าสุดของแผนงาน “ASPIRe” ที่มุ่งขยายความหลากหลายของผลิตภัณฑ์และบริการด้านสินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคต นายหน้าสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับใบอนุญาตสามารถให้บริการสินเชื่อสินทรัพย์ดิจิทัลแก่ลูกค้าสินเชื่อหลักทรัพย์ ภายใต้เงื่อนไขที่มีหลักประกันเพียงพอและกลไกคุ้มครองนักลงทุนที่สมบูรณ์

นาง梁鳳儀 ผู้บริหารสูงสุดของคณะกรรมการกำกับฯ กล่าวเมื่อไม่นานมานี้ว่า เนื่องจากสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนสูง คณะกรรมการจึงใช้กลยุทธ์เริ่มต้นอย่างระมัดระวัง โดยในระยะแรกเปิดให้ใช้เฉพาะบิทคอยน์และอีเธอร์เรียม ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดและสภาพคล่องสูงสุดเป็นหลักประกัน

คณะกรรมการหวังว่า ด้วยมาตรการนี้ จะช่วยกระตุ้นให้ลูกค้าสินเชื่อที่มีฐานะทางการเงินมั่นคงและมีหลักประกัน เข้าร่วมการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างกระตือรือร้นมากขึ้น และในขอบเขตที่ความเสี่ยงอยู่ในระดับควบคุมได้ จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดฮ่องกง

การกำหนดแนวทางสำหรับสัญญาถาวร โดยจำกัดเฉพาะนักลงทุนมืออาชีพ

สิ่งที่ได้รับความสนใจมากขึ้น คือ การที่คณะกรรมการกำกับฯ ได้จัดทำ “กรอบแนวทางระดับสูง” สำหรับแพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับใบอนุญาต เพื่อเป็นแนวทางให้ผู้ประกอบการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ ซึ่งจำกัดเฉพาะนักลงทุนมืออาชีพ รวมถึง “สัญญาถาวร” ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่ไม่มีวันหมดอายุ

สัญญาถาวรเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่ไม่มีวันหมดอายุ โดยใช้กลไกอัตราดอกเบี้ยเพื่อรักษาการเชื่อมโยงกับราคาสินค้าอ้างอิงในตลาดสด เป็นเครื่องมือการซื้อขายที่มีปริมาณการซื้อขายสูงที่สุดในโลก เมื่อก่อนฮ่องกงมีท่าทีระมัดระวังต่อผลิตภัณฑ์ดังกล่าว แต่ปัจจุบันได้เปิดให้เฉพาะนักลงทุนมืออาชีพ ซึ่งแสดงให้เห็นว่า หน่วยงานกำกับดูแลเริ่มปรับตัวเข้าสู่ตลาดโลกในด้านความเสี่ยงที่สามารถควบคุมได้

คณะกรรมการกำกับฯ ระบุว่า กรอบแนวทางนี้จะมุ่งเน้น 3 หลักการสำคัญ ได้แก่ การออกแบบผลิตภัณฑ์ที่โปร่งใสสูง การเปิดเผยข้อมูลอย่างชัดเจนและเพียงพอ และการดำเนินงานที่มีความเสถียรและรัดกุม

คณะกรรมการกำกับฯ ระบุว่า การเปิดให้ผลิตภัณฑ์สัญญาถาวรนี้ มีเป้าหมายเพื่อช่วยให้นักลงทุนสามารถบริหารความเสี่ยง และเสริมสร้างสภาพคล่องในตลาดสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดสดของพวกเขา

บริษัทในเครือสามารถทำหน้าที่เป็นผู้สร้างตลาด (Market Maker) เพื่อดึงดูดแหล่งสภาพคล่องใหม่

เพื่อกระตุ้นให้ระบบนิเวศของการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเคลื่อนไหวมากขึ้น คณะกรรมการกำกับฯ ยังอนุญาตให้บริษัทในเครือของแพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับใบอนุญาต ทำหน้าที่เป็นผู้สร้างตลาด (Market Maker) บนแพลตฟอร์มได้ แต่ต้องมีมาตรการป้องกันความขัดแย้งทางผลประโยชน์อย่างเข้มงวด

มาตรการนี้หมายความว่า แพลตฟอร์มสามารถนำกลไกการดำเนินงานที่เป็นไปตามกฎระเบียบ เข้ามาเพิ่มแหล่งสภาพคล่อง ช่วยลดช่องว่างระหว่างราคาเสนอซื้อและขาย และเสริมความลึกของตลาด

นาย葉志衡 ผู้อำนวยการฝ่ายตัวกลางของคณะกรรมการกำกับฯ กล่าวว่า การดำเนินกลยุทธ์ตามแผนงาน ASPIRe อย่างค่อยเป็นค่อยไป เป็นสิ่งสำคัญต่อการพัฒนาขนาดของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในฮ่องกง เขาย้ำว่า มาตรการเหล่านี้ไม่เพียงแต่ช่วยเสริมสร้างสภาพคล่องในตลาด แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของคณะกรรมการในการพัฒนาตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของฮ่องกงอย่างยั่งยืนและร่วมมือกัน

คณะกรรมการกำกับฯ ระบุว่า จะติดตามผลการดำเนินมาตรการเหล่านี้อย่างใกล้ชิด และรักษาการสื่อสารอย่างใกล้ชิดกับอุตสาหกรรม เพื่อให้แน่ใจว่ามาตรการเหล่านี้จะช่วยสร้างสภาพแวดล้อมตลาดที่ปลอดภัยและมีการแข่งขันในฮ่องกง