Gate 加密货币新闻与市场分析

韩国国债期货在7月6日下午交易中逆转下跌，长期品种领跌。截至下午2点48分，10年期国债期货下跌3个ticks至106.22，而3年期国债期货持平于103.06。此逆转发生在日本国债收益率上升之后，日本10年期国债收益率攀升3.93个基点至2.8175%。市场参与者将这一转变归因于日元走弱，美元/日元汇率上涨0.601日元至161.938，在上午上涨后给国内债券价格带来压力。 韩国国债期货逆转上午涨势 3年期国债期货报收103.06，与前一交易日持平。10年期国债期货下跌3个ticks至106.22。各期限基准收益率普遍上涨，3年期国债收益率攀升4.0个基点至3.785%，10年期国债收益率上涨0.8个基点至4.203%。债券价格在上午交易中表现强势，随后在下午逆转方向。 外资净买入国债期货 外资净买入5,940手3年期国债期货，同时净买入975手10年期国债期货。 日本收益率拖累韩国市场走弱 日本国债市场影响韩国债券价格走势。日本10年期国债收益率上涨3.93个基点至2.8175%。美元/日元汇率上涨0.601日元至161.938，日元走弱。一家证券公司的一位债券交易员表示，日元走弱

南非税务局于2026年7月1日发布了加密货币税务指南草案，旨在澄清超过600万数字资产持有者的申报义务。南非税务局（SARS）发布了《加密货币资产税务指南草案》并开放公众意见征询至8月31日。该指南解释了现行所得税和资本利得税规则如何适用于数字资产交易，标志着该国将加密活动纳入正式税收体系的重要一步。 SARS 将加密资产归类为现有税收框架下的无形资产 SARS 指出，加密资产不属于法定货币、传统货币或外币的所得税范畴。该草案将加密资产视为无形资产，这意味着税务结果取决于交易性质、纳税人意图以及该活动是作为投资还是创收行为进行。该文件并未为加密资产设立单独的税收制度。 指南涵盖交易、长期投资持有、挖矿、质押、空投、捐赠、估值、预缴税、记录保存和披露义务。SARS 长期以来一直主张必须申报加密资产收益和损失，但该草案为纳税人、交易所和顾问提供了更详细的规则应用框架。即使加密资产未兑换为兰特，也可能产生税务事件。出售代币、将其兑换为其他加密资产、用于购买商品或服务、捐赠或以其他方式转让时，都可能构成处置。 税务处理取决于交易者与投资者活动 频繁交易、为获利买卖、挖矿或以业务方式运营的纳税人

外国投资者在6月29日至7月3日当周净买入三星电机股票4462亿韩元，成为KOSPI市场净买入最多的标的，这是韩国交易所6日公布的数据。同期外国投资者在KOSPI市场净卖出约20万亿韩元，原因是AI基础设施扩张背景下内存超级周期见顶的担忧。三星电机为AI服务器供应多层陶瓷电容（MLCC）和半导体封装基板，上半年涨幅达756.47%，为KOSPI所有上市股票中最高，但该股在上月19日触及227万韩元高点后已进入回调阶段。 KOSPI遭抛售之际三星电机领衔外资净买入 在6月29日至7月3日当周，三星电机吸引4462亿韩元外资净买入，其后是DB HiTek（2860亿韩元）、LG Innotek（1657亿韩元）、Hanmi Semiconductor（1485亿韩元）以及（1485亿韩元）。当周只有这四只股票获得外资净买入超过1000亿韩元。 同一周外国投资者在KOSPI市场净卖出19.8374万亿韩元。上月29日，他们录得单日净卖出7.8332万亿韩元，为史上最大单日净卖出额。 分析师将选择性买入归因于外资在见顶担忧中对三星电子和SK海力士获利了结，同时增持预计将从AI基础设施需求中受益

韩国KOSPI市场在上半年经历了市值前十名股票的重大洗牌。人工智能驱动的半导体投资热潮推动了这一转变。截至7月6日收盘，三只新股票进入前十名，而去年占据主导地位的国防和核能股票则完全退出。这一转变反映出资本集中流入半导体和人工智能价值链股票，三星电子和SK海力士目前占KOSPI总市值的一半以上。据韩国交易所数据，三星电机从年初的第32位跃升至第4位，而SK Square从第7位升至第3位。此次洗牌与上一年的市场领导地位形成鲜明对比，当时国防承包商和能源股在排名中占据主导地位。 三大新进入者重塑KOSPI前十大排名 截至7月6日收盘，KOSPI市值前十名股票（不含优先股）依次为三星电子、SK海力士、SK Square、三星电机、现代汽车、LG能源解决方案、三星生命、三星物产、Samsung C&T、三星生物制剂和起亚。与今年首个交易日（1月2日）相比，三星电机、三星生命和三星物产新进入前十名。HD现代重工、韩华航空航天和斗山能源退出榜单。虽然前十名中有7只股票保留了位置，但个股排名发生了显著变化。资本向半导体领军企业三星电子和SK海力士集中，带动了SK Square和三星电机等关联公司排

外国投资者今年截至7月6日累计在韩国KOSPI股市卖出158.6414万亿韩元，但指数仍维持在8000点水平，因个人投资者和交易所交易基金（ETF）吸收了抛售。7月6日，外国投资者在证券市场卖出1.3338万亿韩元股票，自6月19日以来连续第12个交易日净卖出，而个人投资者买入2.6461万亿韩元。KOSPI指数7月6日收于8051.33点，较前一交易日下跌0.46%。市场参与者将指数的韧性归因于流动性结构性转变，包括大规模个人买入、ETF资金流入、退休基金及公司股票回购在内的国内资本抵消了外资流出。韩元兑美元汇率今年突破1500韩元，加剧了外国抛售压力，因货币疲软产生了额外的资本外流动能。 个人投资者1月至7月6日买入65.565万亿韩元ETF 据韩国交易所数据，个人投资者1月至7月6日买入65.565万亿韩元ETF。同期，外国投资者仅买入6.5276万亿韩元ETF，而机构投资者卖出74.5112万亿韩元。从6月至7月6日，随着外国抛售加剧，个人ETF购买额达到17.8996万亿韩元。KOSDAQ指数7月6日收于847.07点，下跌2.46%。 韩元兑美元汇率突破1500韩元，加剧外

Options Technology 发布了 AtlasInsight V5，这是其网络可见性与分析平台的最新版本，引入了 200 Gb/s 数据包捕获能力、增强的诊断功能以及重新设计的界面。此次升级旨在应对 AI、算法交易以及金融公司面临的数据密集型市场基础设施日益增长的需求。该版本的核心是 Capture 200，这是一款高性能数据包捕获系统，能够以高达 200 Gbps 的线路速率记录网络流量，并结合了工作流自动化、更快的分析以及改进的故障排除工具，面向依赖低延迟基础设施的银行、交易所、对冲基金和交易公司。 AtlasInsight V5 引入六大核心功能 新版本包括 Capture 200，支持 200 Gb/s 数据包捕获，可处理高容量市场数据环境。重新设计的图形界面提供更快的导航和更高的数据可见性。按需解码可在需要时进行数据包分析，以加速故障排除。集成工作流提供引导式诊断，简化事件调查。自定义仪表盘允许用户定义分析，实现定制的监控和报告。简化部署可加快配置和实施速度。 Capture 200 支持 200 Gb/s 线路速率性能 AtlasInsight V5 的主要特色是

以太坊基金会向 Argot Collective 转移了 2,469 stETH，作为五年期资助承诺的第四年部分，用于支持以太坊基础设施。据报告引用的市场价格，该笔转账价值约 434 万美元，被链上分析师 EmberCN 标记，并被多家加密新闻媒体报道。此前，Argot 于 6 月 30 日宣布，以太坊基金会和 Argot 完成了原始资助协议的最后部分，约 4,938 stETH 被存入由 2/3 多签钱包控制的两个合约中。根据协议，剩余资金的一半将于 2026 年 7 月 1 日可用，而另一半计划于 2027 年 7 月 1 日解锁。Argot 是一个独立的非营利开发组织，专注于以太坊的核心软件基础设施，包括 Solidity（以太坊使用的主要智能合约编程语言），以及形式化验证工具、编译器基础设施、调试系统、语言研究和开发者工具。 以太坊基金会资助核心开发栈 该资助支持以太坊的开发者栈，该栈支撑了网络经济活动的很大一部分。Solidity 合约被用于去中心化金融协议、质押系统、稳定币基础设施、钱包、治理应用和代币化资产平台。对编译器、验证工具和调试系统的改进可以减少保护数十亿美元链上

NH-Amundi Asset Management 的首席信息官兼股票投资主管朴振浩近日在接受《今日财经》采访时讨论了必胜韩国基金的投资策略，并将该基金自 2019 年 8 月以来近 800% 的累计回报归因于对三星电子和 SK 海力士等 AI 受益股的提前布局。该基金管理资产上月初突破 2 万亿韩元，IT 板块配置占比 80-90%，截至上月 5 日的前十大重仓股包括三星电子（29.34%）和 SK 海力士（19.68%）。朴振浩指出，该基金重点投资于直接受益于 AI 投资周期的公司及其价值链合作伙伴，这是业绩的主要驱动力。该基金投资于在全球半导体、材料、组件和设备领域具有竞争力的韩国企业，朴振浩提到，前总统文在寅于 2019 年 8 月投资的 5000 万韩元，按基金回报计算现已增值至约 4.3924 亿韩元。 Pilseung Korea Fund 自 2019 年以来回报率近 800% 由 NH-Amundi Asset Management 管理的 Pilseung Korea Fund 自 2019 年 8 月成立以来累计回报率接近 800%。该基金投资组合经理兼公司股票

OKX Ventures 收购了韩国加密货币交易所 Coinone 约 20% 的股份，成为并列第三大股东。全球加密货币交易所 OKX 的投资部门与韩国最大券商之一 Korea Investment & Securities 共同获得了这一少数股权。早前报道称，OKX Ventures 和 Korea Investment & Securities 各投资约 800 亿韩元（约 5300 万美元），分别获得 Coinone 约 19.6% 的股份，而最近韩媒报道确认 OKX 已成为新股东，持股 20%。该交易通过从现有股东手中购买二级股份以及认购新发行股份的方式完成。韩国是全球最活跃且监管最严格的数字资产市场之一，根据该国虚拟资产服务提供商制度，交易所需维持银行合作、实名账户系统以及反洗钱控制。 OKX Ventures 和 Korea Investment & Securities 成为并列第三大股东 交易完成后，Coinone 创始人兼首席执行官 Cha Myunghun 仍是最大股东并保留管理控制权。Com2uS Holdings 及其关联公司仍是第二大股东集团，而 OKX Ve

菲律宾在作为中低收入经济体近四十年后，达到中上收入地位，人均国民总收入达到 4,850 美元，高于世界银行 4,636 美元的门槛。经济规划与发展部部长阿塞尼奥·巴利萨坎在 7 月 6 日星期一的新闻发布会上表示，中上收入地位标志着国家发展历程的又一个阶段。这一里程碑反映了经济进步，但同时也伴随着持续的挑战，因为尽管分类提升，数百万菲律宾人仍然每天面临经济不安全。 世界银行将中上收入门槛定为 4,636 美元 世界银行将经济体分为四个收入类别：低收入、中低收入、中上收入和高收入。中上收入经济体是指人均 GNI 在 4,636 美元至 14,375 美元之间的经济体，而高收入经济体则是高于 14,375 美元的经济体。人均 GNI 是一个平均值，计算方法是将菲律宾人和菲律宾实体（包括来自国外的收入）获得的收入除以人口。 巴利萨坎表示，发展不能仅用平均收入来衡量。“衡量标准是增长是否创造了优质就业、提高了生产力、扩大了机会、减少了贫困并改善了人民的生活质量，”他说。他指出“均值周围的广泛分布”，意味着国民平均值可能被收入远高于大多数菲律宾人的人拉高，而许多家庭仍然远低于该水平。 菲律宾贫困

219 家韩国上市公司预计将报告第二季度合计营业利润 206.8533 万亿韩元，同比增长 257.96%，据金融数据提供商 FnGuide 称。共识预期在过去三个月内飙升 45.33%，从 4 月初的 142.3278 万亿韩元上升。证券公司将上调归因于半导体驱动的市场集中，导致基本面强劲的公司被低估，预计在 7 月财报季之前，分销、材料/组件/设备和证券行业将出现盈利惊喜。 第二季度盈利预期三个月内飙升 45% FnGuide 数据显示，拥有三家或以上证券公司盈利预测的 219 家公司，其第二季度营业利润共识合计为 206.8533 万亿韩元。营收和净利润估计分别为 865.9523 万亿韩元和 165.8445 万亿韩元。仅在过去一个月内，营业利润预期就增加了 1.5023 万亿韩元，上调趋势持续进入财报季。 大信证券研究员 Lee Kyung-min 表示：“虽然国内股市出现半导体龙头的极端集中，但 19 个行业月度营业利润共识有所上升，对出口股和部分内需股持积极预期。除了现有龙头股外，我们建议交易集中在相对于盈利被低估的板块以及因快速加息而被忽视的成长股。” 分销、半导体材料

CLARITY 法案面临越来越窄的通过路径，因为 2026 年中期选举周期压缩了国会日程，增加了加密行业最重要的市场结构法案滑入下一届国会的风险。该立法旨在为数字资产市场建立联邦框架，并明确代币何时属于证券交易委员会或商品期货交易委员会的监管范围。该法案已经通过了重要障碍：众议院于 2025 年 7 月以两党支持通过了其版本，而参议院农业委员会和参议院银行委员会推进了相关的市场结构提案，银行委员会于 5 月 14 日进行了投票。现在的挑战是时机，因为参议院仍需将委员会的工作合并成一个统一的方案，争取全院辩论时间，保持两党支持，通过法案，并解决与众议院的任何分歧——随着立法者越来越接近中期竞选季，每一步都变得更加困难。对于加密行业来说，通过该法案将代表美国第一部全面的法律，定义数字资产市场如何在现有的以执法为导向的监管模式之外运作。 参议院日程压力压缩 CLARITY 法案时间表 夏季休会后，参议院的日程预计将充满拨款、国防立法、提名以及政治上敏感的选举前优先事项。复杂的金融监管在这种环境下很难推进，尤其是涉及加密这一在华盛顿影响力日益增长但仍存在分歧的领域。 Galaxy Digita

XRP 和 Solana 交易所交易基金上周合计净流入 4900 万美元，与同期比特币和以太坊 ETF 分别录得 5.26 亿美元和 1400 万美元净流出形成鲜明对比。这种资金流动模式对比反映出机构资本在加密货币 ETF 领域内的轮动，6 月 29 日至 7 月 2 日的每日 XRP 流入数据显示，在短暂回调后出现持续买入活动。据 CoinGlass 数据，所有 XRP ETF 产品的总市值已达 6.9 亿美元，而 Bitwise Solana Staking ETF 管理资产规模为 5.9588 亿美元，在市场重新布局中锚定机构对这两种另类加密资产的持有/配置敞口。 比特币和以太坊 ETF 合计净流出 5.4 亿美元 比特币现货 ETF 上周净流出 5.26 亿美元，代表机构资本从市场最大加密货币中大幅撤出。以太坊投资工具同期录得 1400 万美元净资本流出。这两种主导加密资产同时出现流出，而 XRP 和 Solana ETF 则吸引正流入，表明机构资金是在加密 ETF 板块内进行配置转移，而非全面离场。 XRP 和 Solana ETF 吸引 4900 万美元正净流入 XRP 和

韩国交易所数据显示，截至上月中旬，韩国上市的高管退休金ETF（Covered Call ETFs）资产管理规模达到28万亿韩元，较去年年底的15万亿韩元几乎翻倍。这一激增反映了投资者在国内和国际股市波动加剧的背景下，对稳定现金流和特别分红的需求。这些产品在购买股票的同时，卖出同一标的资产的看涨期权，产生稳定的期权权利金，为定期分红提供资金，对偏好分红的投资者具有吸引力。 高管退休金ETF结合股票买入与期权卖出策略 跟踪KOSPI 200等指数的高管退休金ETF复制指数的股票持仓，同时基于同一指数卖出每周到期的看涨期权。该策略产生稳定的期权权利金，支持定期的高分红支付，吸引偏好高股息股票的投资者。产品既提供指数的股权敞口，又通过期权销售产生收入，为参与者创造双重回报来源。 期权卖出比例决定ETF表现差异 专家指出，跟踪同一指数的高管退休金ETF之间的回报差异很大，取决于卖出期权的比例。更高的期权卖出量产生更多权利金收入，但需要放弃标的指数更大的上涨潜力。投资者在审查这些产品时，必须评估增加的收入与减少的指数涨幅参与度之间的权衡，因为期权卖出比例直接影响总回报结果。 特别分红将超额表现分配

韩国退休养老金投资者在半导体和AI股票波动引发的KOSPI波动中面临战略困境。不确定性源于上半年引领市场的行业剧烈波动，投资者不确定是增加国内股票敞口还是转向美国指数ETF。金融专家建议维持多元化投资组合，平衡韩国和美国股票以及成长型和防御型资产，而不是对短期市场波动做出反应。退休养老金是旨在几十年内实现复利增长的长期工具，使得宽基市场指数基金在波动时期成为更安全的核心持仓。截至去年底，韩国退休账户内的ETF投资达到50万亿韩元，反映出被动策略的日益普及。 退休养老金的“核心-卫星”策略 退休养老金并非为短期业绩竞争而设计，而是旨在几十年内积累复利回报。在市场波动加剧时期，建议投资者关注宽基市场指数，而非押注特定主题。韩国股市以半导体和制造业为中心，而美国市场更集中于大型科技、平台和医疗保健。当一个市场表现不佳时，另一个市场可以提供对冲回报。 核心-卫星策略将60%至70%的资产配置为核心持仓，其余投资于成长型行业作为卫星资产。核心资产通常包括美国和韩国指数ETF，如TIGER US S&P500、KODEX US NASDAQ100和KODEX 200。对手动再平衡感到不适的投资者可

首尔外汇市场运营委员会于6日修订了“首尔外汇市场行为准则”，这是两年来首次修订。此次修订回应了韩元-美元现货市场转向24小时交易系统的趋势。主要变化包括第38条的交易时间规定和第43条的结算日期程序。该行为准则为外汇银行交易员、经纪经纪人及其他市场参与者确立了交易原则和最佳实践。上一次修订是在2024年6月，当时交易时间延长至次日凌晨2点。 第38条修订交易时间以适应韩元-美元24小时市场 第38条第3款进行了实质性修改以反映连续交易。此前条文规定：“通过首尔外汇市场经纪公司进行的韩元-美元交易，原则上交易时间为银行营业日上午9点至次日凌晨2点。”修订后的版本规定：“纽约夏令时期间为每周一早上6点至周六早上6点，其他时段为每周一早上7点至周六早上7点。”“银行营业日”一词被删除，时区也进行了调整。这一变化自6日起实现了韩元与美元之间的不间断24小时交易。此前包含在第38条第3款中与交叉货币交易时间相关的内容，现已分离为独立条款（第4款）。 第43条更新标准结算日期要求 关于标准结算日期的第43条也进行了修订。修订前条文为：“以韩元为对价的外汇交易的结算日期必须是首尔外汇市场的营业日。但

高盛在当地时间5日（根据CNBC）上调了美元/日元汇率预测，将三个月预测上调至162日元、六个月预测上调至163日元、十二个月预测上调至165日元，此前预测分别为160日元、158日元和155日元。该投资银行指出，美国国债收益率持续高企、经济衰退风险较低、持续的财政担忧以及日本央行逐步加息，是日元持续承压的因素。高盛表示，考虑到当前宏观经济环境和央行政策轨迹，日元贬值趋势可能持续。 高盛将美元/日元预测上调至162-165日元区间 高盛将三个月美元/日元预测调整为162日元，六个月预测调整为163日元，十二个月预测调整为165日元。该行此前对相同时间段的预测分别为160日元、158日元和155日元。高盛表示，考虑到美国国债收益率持续高企、经济衰退风险较低、持续的财政担忧以及日本央行逐步加息，日元贬值压力可能持续。 日本干预历史显示对日元贬值影响短暂 高盛分析称，过去日本当局的外汇市场干预仅暂时阻止了日元贬值，美元/日元随后恢复了上升趋势。该行评估认为，如果当局此次再次干预，也会出现类似的模式。高盛补充称，除非美国经济增长出现意外冲击，或者日本央行转向激进的紧缩政策立场，否则美元/日元上

韩国 KOSPI 指数 6 日收盘报 8,051.33，较前一交易日下跌 0.46%，盘中一度跌至 7,815.53，尾盘回升至 8,000 点关口上方。下跌由外国投资者和机构投资者的大举抛售推动，分别抛售了 1.31 万亿韩元和 1.43 万亿韩元，而个人投资者则买入了 2.65 万亿韩元。外国投资者自上月 19 日以来已连续 12 个交易日净卖出，截至 6 日累计净卖出额超过 38 万亿韩元。 外国投资者连续 12 个交易日净卖出 38 万亿韩元 外国投资者 6 日延续卖出压力，自上月 19 日起已连续 12 个交易日净卖出。据韩联社 Infomax 金融市场综合数据，截至 6 日外国投资者净卖出超过 38 万亿韩元。仅 6 日当天，外国投资者卖出 1.31 万亿韩元，机构投资者抛售 1.43 万亿韩元。个人投资者是唯一的净买方，买入 2.65 万亿韩元。 KOSPI 指数开盘报 8,186.82，上涨 1.22%，早盘攀升至 8,327 水平。但指数在 10:46 左右转跌，跌至 7,815.53，午后跌幅收窄，收于 8,000 点上方。 Samsung Electronics