Gate 加密货币新闻与市场分析

使用 RIA 账户出售海外股票的韩国投资者，必须核实清算完成日期，而非订单执行日期。根据金融监督院于 5 月 26 日发布的指导，税收扣除率由清算完成日期决定，且相差 1 至 2 天可能会显著影响税收优惠。RIA 允许投资者将海外股票转移至国内证券公司旗下的 RIA 账户，卖出后，如将回款用于国内上市股票或国内权益基金并至少持有 1 年，则资本利得可适用税收扣除。今年，扣除率将从 7 月 31 日前完成清算的 80% 下调至 8 月 1 日至年末的 50%。 金融监督院强调：适用税率需核实清算日期 金融监督院强调，投资者必须通过其证券公司核实实际清算完成日期。海外股票因国家不同，结算通常需要 T+1 至 T+3 个交易日，这意味着清算会在订单执行日期（T）后 1 至 3 个交易日完成。即便 7 月底前下达并执行卖出订单，若清算在 8 月完成，仍可能适用更低的扣除率。 例如，一笔于 7 月 27 日执行、并于 7 月 29 日完成清算的卖出订单，可获得 80% 的扣除率。而一笔于 7 月 31 日执行、并于 8 月 4 日完成清算的订单，则适用 50% 的扣除率。 税收负担差异很大。以

据 Shinhan Securities 的研究员 Oh Gwang-young 的一份报告，韩国首次公开募股（IPO）市场上半年共录得 17 笔上市，较每半年 10 年平均的 27 笔下降 59%。市场共融资 1.1 万亿韩元，同比下降 48.7%，较 2016 年以来的 1.6 万亿韩元平均水平下跌 30%。下滑原因在于新的政府指引禁止重复上市，以及上市后股票表现不佳。为应对重复上市做法，政府推出了监管变更；此前该类安排曾允许关联公司分别上市。 上半年 IPO 业绩显示显著下滑 上半年 17 笔上市中，1 笔发生在 KOSPI 市场，16 笔发生在 KOSDAQ 市场。1.1 万亿韩元的融资额是自 2016 年以来的最低水平，不包括 2021 年和 2022 年。Oh Gwang-young 在题为《2026 年上半年 IPO 市场趋势及下半年展望》的报告中表示，鉴于政府将在下半年引入新的与 IPO 相关的制度，市场参与者必须持续关注由此带来的变化。 分析师预计全年将有 64-68 笔上市 Oh Gwang-young 预计年度 IPO 上市数量将达到 64 至 68 家公司，相比

美国特勤局以及美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室于 7 月 21 日宣布，5 起民事没收诉状寻求没收与针对美国和加拿大居民的国际诈骗计划相关的、价值超过 2,500 万美元的加密货币。这些案件涵盖网络犯罪欺诈工作组（Cyber Fraud Task Force）开展的多项调查。调查人员识别出多个洗钱网络，并确认全球数千名受害者；大多数被指控的洗钱人员位于东南亚。 特勤局提交五份总计 2,500 万美元的没收诉状 D.C. 的联邦检察官提交了 5 份民事没收诉状，寻求没收已追回的加密货币。最大一份诉状寻求约 1,210 万美元，关联一项涉及 200 多名受害者的恋爱诈骗。诈骗分子通过数百个中介钱包地址转送资金，并将其与其他受害者的资金进行混合。 另一份诉状在加拿大当局向特勤局通报疑似转移非法所得的加密货币钱包网络后，寻求约 1,040 万美元。特工追踪了 270 多笔疑似由受害者发起的交易，相关的欺诈投资平台。这两起案件合计约占这 5 份没收诉状所涵盖资产的 85%。 一名受害者曾通过一款看似合法的加密货币平台进行投资，但当受害者请求出金时，运营方切断了联系。有关部门寻求从该行动中追回约

LG AI Research 开发了一项金融 AI 服务，用于分析约 8,000 家在美国和韩国上市的公司。LG AI Research 商业发展执行董事李化英在 24 日的一次采访中表示，该 AI 系统使用多个专门代理——用于宏观经济分析的 AI Economist，用于新闻的 AI Journalist，用于公司披露的 AI Analyst，以及将其输出进行整合的 Financial Forecasting Agent——生成为期一月的公司展望评分（1-100）以及附带解释文本。李化英表示，该服务旨在通过为散户投资者提供此前仅机构投资者才可获得的分析来缩小信息差；其中，Kiwoom Securities 作为首个国内客户，将通过其移动交易平台交付 AI 生成的预测。 LG AI Research 为公司分析部署多代理架构 LG AI Research 将其金融 AI 服务设计为由多个专门代理协作以分析公司的结构。李化英解释道：“就像人们通过分工组建分析师团队来分析公司一样，我们也通过分工让 AI 协作。”该系统包含理解宏观经济趋势的 AI Economist、分析新闻的 AI Jo

有 219 家韩国出口制造商在韩国贸易协会的调查中被认定为其上半年首要物流挑战是运费上涨，其中 83.1% 的受访者将其视为主要担忧。上海集装箱运价指数（SCFI）在 5 月 24 日达到 3,062 点，比中东战争升级前 2 月下旬水平增长 2.3 倍。激增源于中东冲突对国际油价和运费的影响；同时，78.1% 的受访企业反映，其新增物流成本中不足 20% 体现在产品定价上，导致出口制造业板块利润空间被压缩。 调查显示 83.1% 的出口商面临运费率压力 韩国贸易协会就上半年与油价波动相关的物流挑战，调查了 219 家国内出口制造企业。83.1% 的受访企业将运费率上涨确定为其最大的困难。SCFI 在 5 月 24 日为 3,062 点，较中东战争前的 2 月下旬水平高出 2.3 倍。该数据同样相当于去年最高点 2,240 点的 1.4 倍。此外，56.6% 的企业将原材料和零部件采购成本上涨列为主要挑战。 ![Logistics Cost Increase Rate and Procurement Cost Increase Rate [Source: Korea Trade Ass

SK 电信（SK Telecom）在 26 日宣布，将向初创企业提供其专有的人工智能模型 A.X K1，以支持实用与工业级 AI 服务的开发。该公司参与中小企业与初创企业部的“2026 Modu's Challenge AX-LLM”项目，为三家入选初创企业提供基于 A.X K1 的应用程序接口（API）。该举措旨在促进国内初创企业采用并使用韩国产人工智能模型（Korean-developed AI models）的技术协作，项目参与方包括 SKT、Upstage、LG AI Research、NC AI、KT、Naver Cloud 和 Oracle 等共七家公司。 七家韩国 AI 公司加入政府主导的 LLM 支持项目 Modu's Challenge AX-LLM 是一项政府举措，旨在通过技术协作支持国内初创企业采用并使用韩国产人工智能模型（Korean-developed AI models）。项目参与方包括拥有自身大语言模型（LLM）的七家公司：SK Telecom、Upstage、LG AI Research、NC AI、KT、Naver Cloud 和 Oracle。 SK

Hana F&I 和 Meritz Financial Group 本周正在进行债券需求预测，分别于 7 月 27 日和 7 月 29 日目标规模各为 1500억원。该举措发生之际，韩国公司债市场的夏季发行活动有所减少；但 SK Ecoplant（7 月 22 日 9870억원 的订单）以及 KCC（7 月 23 日 1조3850억원 的订单）近期成功的需求预测，显示机构投资者的偏好正在回升。据 7 月 26 日金融业人士称，供给收缩与绝对利率走高的组合，尽管利率仍存在波动，也在吸引机构买家重返信贷市场。 Hana F&I 计划分三档发行 1500억원 债券并进行需求预测 Hana F&I 将于 7 月 27 日对总计 1500억원 的公开债券发行进行需求预测。公司将本次发行拆分为三档：1.5 年期 300억원、2 年期 700억원，以及 3 年期 500억원。三档债券的利率区间均设定为相对于各自的私募债券评估公司利率，-30~+30bp。根据需求预测结果，公司计划将发行规模最高上调至 3000억원。NH Investment & Securities、KB Securities、Ko

韩国与银行有关的证券公司在上半年报告了创纪录的盈利，受益于股市繁荣，显著推高了交易量。NH Investment & Securities以净利润5777亿韩元领跑，同比增长107.6%；KB Securities录得5777亿韩元（增长135%）；Shinhan Investment录得7950亿韩元（增长123.1%）；Hana Securities实现273.10亿韩元（增长155.7%）；Woori Investment报告2731亿韩元（增长47.1%）。增长源于经纪佣金收入的大幅上升，因为国内与海外股票交易都随着交易量扩张而增长，同时财富管理（WM）、投资银行（IB）以及各业务板块的金融产品销售也实现增长。凭借更强的客户基础和WM-IB能力，大型公司从市场上涨中获得更大的收益，从而拉大了行业内的业绩差距。 NH Investment & Securities创下上半年7963亿亿韩元利润纪录 NH Investment & Securities在上半年实现控股股东口径净利润7963亿亿韩元，创下半年期纪录。上半年经纪佣金收入累计达到9652亿亿韩元，同比激增211.7%。随

加密货币交易所 Binance 据首席安全官 Jimmy Su 称，通过内部红队每月对其自身员工开展模拟网络钓鱼攻击。这一做法已持续 3 到 4 年，旨在改善安全卫生，因为 AMLBot 根据 2 月的估计指出，2025 年社交工程攻击占加密货币安全事件的 65%。Binance 报告称其注册用户为 3.23 亿，且根据 DefiLlama 的估计其资产规模达 1377 亿美元；该交易所开展这些测试，以应对社交工程威胁——这些威胁已在整个行业造成重大损失，包括 4 月发生的价值 2.85 亿美元 Drift Protocol 被盗，以及 2025 年 9 月发生的价值 1300 万美元 Venus Protocol 损失。 Binance 红队每月开展网络钓鱼模拟 Binance 的红队是一个内部的道德黑客团队，会每月对员工实施网络钓鱼攻击，以评估安全卫生的改进情况，Su 告诉 Cointelegraph。未通过测试的员工会接受补救培训。Su 说：“我们会在每个月对自家员工进行网络钓鱼攻击，就是为了了解我们的安全卫生是否在改善。那些没通过的，我们就会进行补救培训。” Su 表示，在该项

韩国公司债收益率在 24 日创下多年来新高。AA- 无担保 3 年期债券收益率升至 4.653%——为自 2023 年 11 月 14 日以来的最高水平。收益率飙升源于投资者情绪收缩，该情绪由 JR Global REIT 和 Joongang Group 事件引发，同时中东地缘政治紧张局势加剧，以及韩国央行加息。根据韩国金融投资协会的数据，BBB- 无担保 3 年期债券收益率同样攀升至 10.450%，自 2024 年 2 月以来达到最高水平，因为债券价格在利率上升和信用利差走阔的推动下下跌。 韩国公司债收益率达 2023 年以来最高水平 韩国金融投资协会称，24 日 AA- 无担保 3 年期公司债收益率达到 4.653%，为自 2023 年 11 月 14 日以来的最高水平，当时收益率为 4.704%。BBB- 无担保 3 年期债券收益率为 10.450%，为自 2024 年 2 月以来的最高数值。收益率上升发生在债券价格下跌之际，背景包括多重市场压力，如信用事件、地缘政治紧张局势以及货币政策收紧。 新韩投资分析师指出信用利差走阔带来投资机会 新韩投资与证券研究员 Kim Sang

Coinbase 于 7 月 23 日宣布，它正在构建一种量子抗性版本的系统，以保护其托管资产中约 99.9% 的部分，因为加密货币交易所正为未来做准备：量子计算机可能会攻破当前的公链密码学。首席信息安全官 Jeff Lunglhofer 表示，尽管没有人确切知道何时会出现能够破解当前密码学的大规模容错量子计算机，但准备工作需要现在就开始。该公司关于量子计算与公链的独立咨询委员会高度确信，最终将研发出容错量子计算机，因此，尽早准备至关重要，因为升级全球公链系统可能需要数年时间。 Coinbase 开发 PQ-CoreKMS 量子抗性托管系统 Coinbase 正在开发 PQ-CoreKMS，这是其专有密钥管理系统的后量子版本，可保护其托管的资产中约 99.9% 的部分。现有 CoreKMS 系统依赖多方计算（MPC），它将私钥的控制权进行分发，从而确保没有任何单一方能够重建客户的完整密钥。 在未来一年内，Coinbase 计划推出一种自动签名系统，该系统结合安全隔离区、秘密共享和门限密码学，使其能够在公链网络开始采用它们时，支持多种后量子签名算法。接下来的两到三年里，Coinbase

SK 海力士将于 29 日公布其 2026 年第二季度（Q2）业绩。证券公司预测，受益于爆发式存储器需求以及高带宽内存（HBM）市场领先地位，其营业利润将超过 6.4 万亿韩元。预计的 Q2 营业利润将比该公司 2025 年全年全部营业利润 4.72 万亿韩元多约 1.7 万亿韩元。本次公告是在本月早些时候三星电子公布其 2026 年第二季度（Q2）初步业绩之后。三星电子当时录得 8.94 万亿韩元的营业利润，主要得益于其半导体业务部门表现强劲，为两家韩国存储器巨头报告创纪录的季度业绩奠定了基础。 证券公司预测 Q2 营业利润为 6.4 万亿韩元 据韩国金融信息提供商 Yonhap Infomax 汇编的、近一个月内出具报告的 14 家证券公司一致预估，SK 海力士的 Q2 营收和营业利润预计分别为 8.4 万亿韩元和 6.4 万亿韩元。若将其 Q1 营业利润 3.76 万亿韩元计入，SK 海力士仅上半年就将实现超过 10 万亿韩元的营业利润。三星电子将于 30 日按业务部门发布更详细的结果，时间上比 SK 海力士的公告晚一天。 三星与 SK 海力士合计 Q2 营业利润将超过 15 万

KAIST 和英伟达在 26 日宣布成立一个联合研究中心，以开发能够理解并预测人类动作的人工智能模型。人体物理 AI NVAITC（Human Physical AI NVAITC）将结合 KAIST 通过可穿戴机器人研究积累的人体运动数据和步态控制技术，以及英伟达的 AI 计算技术和全球研究网络。该中心将基于 KAIST 的 Mechanical Engineering Human Physical Intelligence Research Center（机械工程人体物理智能研究中心）运作，由 Kong Kyung-chul 教授（可穿戴机器人）和 Kim Jung 教授（生物机器人）担任联合主任。 KAIST 和英伟达建立人体物理 AI 研究中心 KAIST 在 26 日宣布，将与英伟达合作，在 Physical AI（物理 AI）领域开展联合研究，成立人体物理 AI NVAITC。该中心基于 KAIST 的 Mechanical Engineering Human Physical Intelligence Research Center（机械工程人体物理智能研究中心）运作。来

国家税务总局局长林光贤于26日批评韩国“长期持有特别扣除”制度对资本利得税过于累退。该制度允许房主在持有并居住房产10年时，最多可扣除高达80%的应税资本利得，且没有上限；这意味着房价更高、增值收益更大的房产将获得与收益规模成比例更大的扣除。林的评论之际，政府正准备房地产税改革；该扣除制度自2009年扩展以来，仍保持当前最高80%的扣除比例不变。 首尔房产在2024年拿下了全部约90%的50.32万亿韩元扣除额 根据林局长对其在X（原Twitter）发布的2024年报税统计分析，全国共有24,816户单户型家庭获得了50.32万亿韩元的“长期持有特别扣除”。其中，首尔房产占据45万亿韩元，约占全部扣除福利的90%。该扣除仅适用于交易价格超过12亿韩元的房产；低于该门槛的房屋，依据单户型的免税要求（包括2年持有期），可获得资本利得税全额豁免。林局长指出，由于大多数房产仍低于12亿韩元门槛，绝大多数单户型房主不受扣除改革影响。 以3.5万亿韩元税收优惠领跑：江南等地区占大头 在首尔全部45万亿韩元的扣除额中，四个区合计3.5万亿韩元（78.6%）：江南区、瑞草区、松坡区（统称江南3区），以

Netflix、Disney、Warner Bros Discovery 和 Paramount 股票在截至 24 日的最近 3 个月期间下跌，其中 Netflix 下跌 24.2%，Disney 下跌 7.6%，WBD 下跌 4.8%，Paramount 下跌 25.2%。华尔街的关注点已从用户增长转向评估流媒体业务的投资回报率（ROI）。《金融时报》指出，长期以来认为同时拥有内容和分发平台能创造最大价值的观点正受到质疑，因为平台竞争的衡量标准正从用户获取消耗转向利润率等盈利指标。 Wells Fargo 预计：若迪士尼不运营 Disney+，价值可提升 40% Wells Fargo 发布报告称，如果迪士尼停止 Disney+ 运营，将业务重点转向内容制作和授权业务，其企业价值可能最多提升 40%。这家投资银行估计，截至 2028 年，仅凭授权业务一项，迪士尼就可能实现超过 150 亿美元的年收入；并指出 Netflix、Apple、Amazon 和 YouTube 可能成为迪士尼内容的潜在买家。 Disney+ 创下首个两位数运营利润率 迪士尼的流媒体业务去年实现盈利，并在本财年

以太坊基金会研究员 Justin Drake 于 2025 年 7 月公布了精简以太坊愿景，恰好是以太坊第十周年后的第二天。该愿景于 2026 年 2 月被写入《Strawmap》文件，并于 6 月 26 日更新。《路线图》概述了五项核心目标——被称为“北极星”——面向 2030 年完成：实现亚秒级终局、更快的 L1 共识；在 1 秒内达到 10 亿 Gas 的 gigagas L1 处理能力；1 秒内达到 1 GB 的 teragas L2 数据吞吐；后量子密码学安全；以及原生隐私功能。《Strawmap》文件将这些目标映射到即将到来的硬分叉：从 Glamsterdam 开始（推迟到 2026 年 H2），到 2029 年。以太坊于 2015 年启动，并通过 The Merge 从工作量证明转型为权益证明，随后是 Shapella、Dencun、Pectra 和 Fusaka 升级。 以太坊基金会发布 2030 年五项核心目标 《Strawmap》文件于 2026 年 2 月发布，提出以太坊在 2030 年前的发展五项技术目标。Justin Drake 将精简以太坊愿景描述为：从分散

三星电子和 SK 海力士股票在上一交易时段大幅下跌。根据韩国交易所数据，三星电子下跌 6.48% 收于 252,500 韩元，SK 海力士下跌 6.67% 收于 1,791,000 韩元。下跌由大规模外资卖出推动：三星电子被卖出 1.7568 万亿韩元，SK 海力士被卖出 8731亿韩元，结束了连续四天的买入。抛售反映出对 NAND 闪存平均销售价格放缓的预警、美国高压输电线路问题以及油价和利率上升打压投资者情绪的担忧，尽管美国科技巨头 Alphabet（Google）业绩表现积极。 分析师在调整中维持较高目标价 多家大型证券公司和华尔街机构认为，此次调整更像是短期的负吸收过程，而非基本面恶化。Mirae Asset Securities 研究员金英勋表示，明年 NAND 价格下行的担忧在近期股价调整中已基本被定价，未来供给扩张也不会达到严重的过剩水平，建议在当前低位增加持仓。KB Securities 研究员姜大贤预测，由于 DRAM 产线集中在高带宽存储器（HBM），通用型 DRAM 供给将进入“良性循环”收紧。KB Securities 将三星电子目标价维持在 600,000 韩

Spyker 发布了 Spyker Digital，这是一家为开发基于区块链的所有权解决方案而设立的技术创业公司，面向高端出行与豪华领域。此次发布恰逢 Volodymyr Nosov 到来：W Group 与 WhiteBIT 的创始人兼总裁，他收购了 Spyker 的一大笔股权，并成为荷兰豪华汽车制造商的共同所有人。Spyker Digital 由 Spyker 与 W Group 的合作设立，旨在为豪华出行市场开发由区块链驱动的所有权模型、数字基础设施以及代币化生态系统。该举措将 Spyker 的手工匠作工程传承与包括区块链、代币化和去中心化所有权模型在内的新兴数字技术相结合。该战略力求在引入能够支持数字化互动与资产管理的技术的同时，保留 Spyker 的传统与专属性，使 Spyker 在传承型豪华品牌中脱颖而出，并借助区块链技术将客户参与从实体产品扩展到可编程的数字生态系统。 Spyker 与 W Group 建立区块链合作伙伴关系 Spyker Digital 通过 Spyker 与 W Group 的合作设立，旨在为豪华出行市场开发由区块链驱动的所有权模型、数字基础设施以及代

财政部长朴洪根周日表示，受人工智能带动的半导体繁荣推动，韩国明年税收收入预计将超过500万亿韩元。朴洪根在KBS《周日诊断》节目中发言称，税收激增源于与人工智能扩张相关的半导体需求结构性变化，从而有别于过去的周期性走势。政府计划将新增收入投向增长潜力强化和大型项目，以回应预测称韩国的潜在增长率可能在2050年代降至零或负值。 朴洪根将半导体繁荣归因于结构性AI需求 朴洪根表示，当前半导体上行与历史周期不同，因其存在结构性因素。“过去，半导体需求在家电更换周期中一度出现回升，但现在我认为这并非暂时现象，”他解释道。部长还提及总统李在明近期在美国与全球大型科技公司CEO举行的会谈及其公布的大规模投资计划，暗示与AI相关的投资将从中长期支撑半导体需求。朴洪根强调：“在当前半导体主导的繁荣阶段，使用已准备好的超额税收收入和新增税收收入，用于国家治理，这一点非常重要。” 明年税收预计超过500万亿韩元 政府预测，明年全国税收收入将突破500万亿韩元，依据是半导体超级周期和AI扩张带来的企业税上升。朴洪根表示：“今年主预算预计全国税收收入为390万亿韩元，但明年我们预计至少比这个多110万亿韩元。

《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎在 7 月 22 日于 X 的一则动态中警告称：“全球经济正在崩溃”，这可能会在财务上将许多人彻底拖垮，并将美国经济形容为“破产”。这位财经作者援引联邦债务飙升——从 2008 年危机前的约 9.5 万亿美元，到如今接近 39 万亿美元——并声称政府每 90 天大约增加 1 万亿美元。清崎的警告反映了他对与政府借贷相关的财政压力、与中国的地缘竞争以及由 AI 驱动的就业冲击的个人评估。 清崎称美国债务增长与经济动荡 在他 7 月 22 日于 X 的一则动态中，清崎表示：“全球经济正在崩溃……这些是世界历史上动荡不安的时期。”他提醒追随者：“请记住，在每一次崩盘中，都会有许多人被清算，而少数人会变得更富。”这位作者坚持认为，人们仍有时间调整自己的财务状况，尽管他将另一次重大下滑的后果描述为极不均衡。 另一则动态聚焦于美国政府债务的快速增长，清崎将其与 2008 年全球金融危机前的借贷水平进行对比。他将联邦债务置于该次下滑之前的约 9.5 万亿美元，以及“如今接近 39 万亿美元”的水平，同时声称政府每 90 天大约增加 1 万亿美元。基于这些数据，清崎认为