Gate 加密貨幣新聞與市場分析

法國的 Autorité nationale des jeux（ANJ，國家賭博管理局）要求網路服務供應商封鎖對 Polymarket 的存取，理由是該平台從事非法賭博營運。國家賭博主管機關在週五發布的新聞稿中宣布該決定，稱預測網站依照法國法律屬於非法賭博。Polymarket 在法國未獲授權營運，而宣傳未獲授權的賭博網站將面臨刑事處罰，最高罰金可達 100,000 歐元（11.4 萬美元）。監管機關指出，平台的成癮性功能，以及在法律賭博市場中應具備、但 Polymarket 缺少的防護機制，是主要疑慮。 ANJ 因未獲授權賭博營運命令 ISP 封鎖 Polymarket ANJ 表示，Polymarket 的營運在法國未獲授權。監管機關表示，宣傳未獲授權的賭博網站構成刑事犯罪，最高罰金可達 100,000 歐元（11.4 萬美元）。法國的賭博監管機關曾於 2024 年 11 月首次公布封鎖該平台的計畫，原因是未能遵守全國賭博法規。 預測市場允許使用者買賣與未來事件結果掛鉤的合約，涵蓋選舉、體育賽事、經濟數據以及地緣政治發展等。Polymarket 在過去兩年中大幅提升人氣，交易量達數

馬斯克於 2022 年 10 月 27 日完成他以 440 億美元收購 Twitter，成為媒體史上最具重大性的傳播平台之一的所有者。該平台現已改名為 X，曾在某個時點被 Fidelity 下調幅度最高達 79%，但此後在財務狀況改善且廣告主回歸之後，估值已大致回升至約 440 億美元。假設性分析顯示，若馬斯克當初把這 440 億美元分別投資於比特幣與黃金，那麼今天這個合併組合的價值約為 1,141 億美元，超過原始投資的兩倍半以上。 比特幣投資帶來 704 億美元的收益 在交易於當天結束時，若有 220 億美元配置到比特幣，馬斯克可在當時每枚約 20,000 美元的價格下，約買進 110 萬 BTC。當時比特幣正深陷熊市，距離 FTX 暴雷僅剩數天，市場情緒偏負面。如今比特幣交易價格約為 64,000 美元，這 110 萬枚幣種將價值約 704 億美元，代表把原始投資的一半帶來 220% 的收益。 黃金投資帶來 437 億美元的收益 2022 年 10 月下旬，黃金每盎司約在 1,660 美元交易。剩下的 220 億美元將可買進約 1,325 萬盎司。以今天黃金每盎司約 3,300

NVentures，据報稱為輝達（NVIDIA）的企業風險投資部門，已根據英國 Companies House 的確認聲明取得金融科技公司 Revolut 的 141,834 股，該聲明引用自 Tech Funding News。依據報導中的融資輪價格計算，該持股價值約為 1.96 億美元，但輝達與 Revolut 均尚未公開確認該投資規模。隨著 Revolut 於 2025 年 11 月估值達 750 億美元，該報導持股也隨之曝光；其支持者名單包括 Coatue、Greenoaks、Dragoneer、Fidelity、NVentures 以及其他大型機構。Revolut 已從消費金融應用擴展為涵蓋銀行、交易、支付與數位資產的廣泛金融平台，並吸引投資人對於結合金融服務、加密存取與全球數位銀行的公司的需求。 NVentures 據報收購 $196M Revolut 持股 NVentures，据報稱為輝達（NVIDIA）的企業風險投資部門，已根據英國 Companies House 的確認聲明，收購 Revolut 的 141,834 股；該聲明引用自 Tech Funding News

SBI Holdings 於 7 月 16 日收購了新加坡加密貨幣平台 Coinhako 的控股權，藉此將其數位資產業務擴展至整個東南亞。這家日本金融控股集團透過其新加坡子公司 SBI Ventures Asset 完成該筆交易，並在取得新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）核准後進行。該交易包含注入資本以及向既有投資人購買股份，使 Coinhako 成為 SBI 集團的合併子公司。此次收購支撐 SBI 的策略：在日本與東南亞之間建立數位資產平台的連結，同時發展跨境交易服務。此舉也延續 SBI 於 6 月達成的協議，計畫以近 2.89 億美元收購日本加密貨幣交易所 Bitbank，顯示其將在亞洲受監管的數位資產市場進行積極擴張。 SBI 完成 Coinhako 收購並獲 MAS 核准 SBI Holdings 於 7 月 16 日透過其新加坡子公司 SBI Ventures Asset 完成該項收購。依 SBI 的官方聲明，該交易已獲得新加坡金融管理局的必要核准。交易結構包含注入資本以及向既有投資人購買股份。Coinhako 將在 SBI 集

根據彭博社在 17 日（當地時間）的報導，SpaceX 的市值在約一個月內下跌了約 1 兆美元。美國太空與 AI 公司股價跌至 122.12 美元，使其市值從上個月 16 日創下的 2.64 兆美元高點，降至 1.61 兆美元。這一下跌是在第 13 次 Starship 測試飛行被暫停之後發生，且隨著投資者之間的風險規避情緒升溫，股價被進一步推低至低於 IPO 價格 135 美元。 SpaceX 股票跌破 IPO 價格 SpaceX 上個月完成全球最大規模的首次公開募股（IPO），因需求超額認購而受到市場高度關注。上市後，股價在投資者預期下快速上漲。然而，近期的不利發展扭轉了上行動能。目前 122.12 美元的股價代表其跌破 IPO 價格 135 美元。 Starship 測試飛行暫停施壓股價 前一天暫停 Starship 第 13 次測試飛行，為股價下跌帶來額外壓力。Starship 是一款高達 124 公尺的下一代核心航天器，設計上可比現有的 Falcon 9 搭載更多貨物與衛星。SpaceX 投入 150 億美元於 Starship 開發，將其定位為公司未來的重要成長推動力。 投

南韓銀行類股上漲，而整體大盤則大幅下跌；即使 KRX Bank Index 在近期一個月內上漲 2.33%，KOSPI 仍下跌 20.19%。南韓央行（Bank of Korea）於 16 日將基準利率由 2.50% 上調至 2.75%，為 3 年 6 個月以來的首次上調，將銀行定位為主要受益者。投資資金已由半導體類股轉向股息與價值型股票；今年上半年半導體持倉較為集中之際，外國投資人則透過調整投資組合，偏向具相對較高股息吸引力的銀行股。 南韓央行將基準利率上調至 2.75% 南韓央行的貨幣政策委員會於 16 日將基準利率上調 0.25 個百分點，由 2.50% 提升至 2.75%，符合市場預期。在近期一個月期間，KRX Bank Index 是 KRX 產業類股指數中唯一錄得上漲的板塊指數。預期此番升息將拉大貸款—存款利差，因在基準利率與市場利率上升時，貸款利率通常調整速度快於存款利率；這可能改善銀行的核心收益來源—淨利息收入以及淨利息率（NIM）。 Nine Financial Holdings 預估 Q2 合計淨利為 7.1858 兆韓元 京畿證券（Kyobo Securities

傳統金融與去中心化交易的融合正持續加速，隨著加密原生平台擴展至數位資產之外。最新的案例之一來自 Margin Trade，這是一個 Solana 原生的永續合約交易平台，已推出與 SK Hynix 掛鉤的新市場；SK Hynix 是全球領先的半導體製造商之一，也是 AI 供應鏈中的關鍵參與者。 此一上線對這家南韓公司而言，發生在特別值得關注的時間點。SK Hynix 近日因其具有里程碑意義的 Nasdaq 美國存託憑證（ADR）首發而登上新聞，該事件廣受媒體描述為迄今最大的 ADR 上市規模。然而，Margin Trade 的最新產品並非基於新上市的美國 ADR。相反，該平台提供對SK Hynix 所屬的、在韓國上市的基礎股票 的永續曝險，使交易員能透過鏈上衍生品產品，取得該公司在一級市場的表現。 搭上 AI 半導體熱潮 很少有公司能像 SK Hynix 一樣，從 AI 熱潮中獲益如此明顯。 這家記憶體製造商憑藉其在高頻寬記憶體（HBM）領域的領導地位，已成為 AI 硬體生態系中最重要的供應商之一。HBM 是訓練並運行大型 AI 模型所必需的技術。業界估算指出，該公司供應了 NVIDI

Pharmaresearch 於 5 月 16 日從證券公司收到股價目標調整的正負參半意見，因公司正擴大其 Rejuran 保養品牌，將其拓展至化妝品與海外市場。三星證券將其目標價從 400,000 KRW 上調至 420,000 KRW，Kiwoom 證券亦將其目標價從 440,000 KRW 上調至 510,000 KRW，並指出出口成長強勁，以及美國與東南亞的化妝品銷售表現亮眼。Kyobo 證券則因去年高基期後，國內醫療器材銷售成長放緩，將其目標價從 650,000 KRW 下調至 530,000 KRW。這種分歧反映出市場對於 Rejuran 化妝品的動能能否抵銷較弱的國內醫療器材需求，持不同看法。隨著公司由醫療器材供應商轉向結合臨床產品與消費級護膚的雙營收模式，證券分析師正在重新評估 Pharmaresearch 的估值。 三星證券與 Kiwoom 證券上調 Pharmaresearch 股價目標 依據 FnGuide 資料，三星證券與 Kiwoom 證券於 5 月 16 日上調 Pharmaresearch 的股價目標。三星證券將目標價從 400,000 KRW 上調至 4

7 月上半月間，受到更廣泛的市場波動影響，韓國證券類股下跌。根據韓國交易所（Korea Exchange）的數據，KOSPI 證券指數於 7 月 1 日至 7 月 16 日期間下跌 3.17%，表現落後於同一期間 KOSPI 下跌 19.53%。證券類股走弱反映投資人擔憂交易量成長放緩，儘管交易仍維持在高水準；這一情況是在第二季形成的背景：當時 KOSPI 大漲 67.77%，而證券指數卻下跌 17.10%。本月市場波動加劇，12 個交易時段內觸發熔斷機制 8 次；在 KOSPI 由近期高點回落至 6,000 水平後，股價在區間（箱型）內震盪，壓抑風險偏好並延長對券商股的賣壓。 KOSPI 證券指數：第二季上漲期間跌 17% 證券業在第二季上漲行情中的落後現象變得更明顯。3 月至 6 月間，KOSPI 飆升 67.77%，由 5,052.46 升至 8,476.48；同期，KOSPI 證券指數則下跌 17.10%，由 7,282.50 跌至 6,036.87。這種走勢背離使券商股相對表現顯著落後，即便大盤指數仍出現強勁漲幅。行情上漲期間的部門走弱延續至 7 月；隨著市場狀況更趨波動，該

韓國上市公司自 2 月 12 日至 15 日，因金融服務委員會與韓國交易所自 7 月 1 日起推出更嚴格的退市規定，已落實 256 件股票合併案例。監管大幅改善將 1,000 韓元的「低價股」門檻納入退市標準，並收緊市值要求。在完成合併的 156 家公司中，130 家（83.3%）的股價下跌，平均跌幅為 31.2%；另有 18 家即使在進行技術性調整後，仍回到低價股身分。此波合併潮代表較去年同期間的 10 件大增 25 倍，原因在於企業試圖透過調整技術性的股權結構來規避新的退市門檻，而非透過營運改善。 金融服務委員會自 7 月 1 日起實施更嚴格的退市標準 金融服務委員會與韓國交易所自 7 月 1 日起強化退市規範。改革加速並上調市值門檻，並將在交易價格低於 1,000 韓元的低價股納入新的退市判定準則，同時也收緊半年期全部資本侵蝕與違反揭露事項的標準。此次監管轉向意在推動市場朝向能促進創新型企業上市、並加速移除跑輸公司的結構過渡。韓華投資與證券研究員 Eom Su-jin 表示，由於擁有眾多上市公司但退市公司偏少的結構，國內資本市場累積了較弱勢的公司。 受監管公告影響，股票合併案例激

XRP 在 2026 年 7 月 18 日附近交易在 1.08 美元，下跌超過 60%，較其在 2025 年 7 月 18 日正好一年前達到的歷史最高價 3.65 美元下滑。該代幣的 Google 搜尋熱度已從高峰週期的滿分 100 下跌 91%，目前讀數為 9；分析師形容這是散戶耗盡。這一下跌源於 2025 年 8 月 Ripple 與美國證管會（SEC）的和解，結束了為期多年的證券訴訟；在 2025 年 10 月 10 日的閃崩將價格打回至 2024 年 11 月才見過的水準後，其在和解後的反彈未能維持。 Ripple 與 SEC 和解於 2025 年 8 月結束，歷經多年的法律戰 SEC 在 2020 年 12 月起訴 Ripple，指控其涉嫌未註冊證券。Analisa Torres 法官在 2023 年 7 月作出分歧裁決，雙方最終於 2025 年 8 月達成和解，結束了加密貨幣中最受關注的監管爭議。市場反應推動 XRP 回到 3.65 美元，並一度躍居所有加密貨幣中的第三位。2025 年 10 月 10 日的閃崩在和解之後出現，而 XRP 也下探至 2024 年 11 月的水

Dmitry Dubynin，俄羅斯國家支付卡系統（NSPK）執行長，表示 Visa 與 Mastercard 卡在俄羅斯市場中幾乎已不復存在，稱其為毫無價值的塑膠片。國際制裁使這些卡在海外無法運作，並封鎖了接取忠誠度計畫的途徑，推動俄羅斯卡市場中 85% 轉向國內 Mir 替代方案。根據 Dubynin 接受《專家》（Expert）雜誌訪問的說法，剩餘的外國卡最終也將因實體耗損與到期的安全憑證而失效。俄羅斯央行在 7 月 2 日宣布，國際卡將在不設嚴格撤出時間表的情況下逐步淘汰。 Mir 卡攻下 85% 俄羅斯支付市場 Dubynin 在接受《專家》（Expert）雜誌採訪時表示，Visa 與 Mastercard 卡在俄羅斯不再提供價值。「我甚至可以說，Visa 與 Mastercard 卡在俄羅斯市場中幾乎已不復存在。它們的卡不再提供任何價值：它們在海外不工作，無法接取這些支付系統的忠誠度計畫等，」Dubynin 說。他將剩餘的卡比作帶有已不再在俄羅斯運作之公司的標誌的塑膠片，只有在當地基礎設施讓其仍能運作的情況下才有可能延續使用。 NSPK 執行長確認，Mir 卡占市場近 85

規劃預算部長 朴洪根（Park Hong-geun）表示，7 月 18 日政府不預期半導體景氣會突然急煞，並回應外界對於「見頂出清」的疑慮。於 YouTube「Kim Writer TV」專訪中，朴宣布將針對青年政策進行大規模財政投資，並預測 2026 年全國稅收將超過 500 兆韓元，總支出將達「800 兆韓元+α」。部長強調，青年議題是需要透過戰略性投資因應的結構性社會課題，必須在就業、住房、資產以及成家（家庭形成）等領域進行投資。 朴洪根駁斥半導體見頂出清疑慮，指向 AI 基礎設施需求 針對半導體見頂出清的訊號問題，朴洪根表示：「看專家、企業以及內部政府流程之間的討論，我們並不認為（半導體景氣）會突然停擺。」他解釋理由：「我們需要建置 AI 生態系，這需要半導體作為大腦、例如機器人等實體 AI 作為身體，以及資料中心作為思想的倉庫。各國未來都必然不得不為此做準備。」 未來回應基金（Future Response Fund）鎖定青年、成長動能、地區與人才 就將以半導體超級景氣帶來的新增稅收所設立的未來回應基金而言，朴洪根表示政府將把投資集中在青年、成長動能、地區以及人才部門。他特別

根據財經數據供應商 FnGuide，韓國證券公司在 2026 年 7 月逆轉了目標價格立場，與 249 份升評報告相比，發出 323 份降評報告——今年首次出現降評超過升評的情況。該轉變發生在 KOSPI 指數於 16 日收在 6,820.60，跌破 7,000 這一心理關口之際，當時市場波動加劇。1 月至 6 月期間，升評報告一度主導，升評相對於降評的比例介於 2.2 倍至 9.7 倍之間，但差距在 7 月前逐步縮小後再度反轉。這反映出極端的市場波動，使分析師即便在三星電子與 SK Hynix 等主要半導體股仍持續成長獲利的情況下，也採取更保守的預測。 證券公司在 2026 年 7 月發布的降評多於升評 在 2026 年 7 月前的 16 天內，國內證券公司共發布 249 份目標價格上調報告，對比 323 份降評報告，形成 74 份的缺口。1 月時，升評報告數量比降評多 4.1 倍，並在 2 月擴大至 9.7 倍。升評占優勢此後仍延續到後續月份：3 月為 5.9 倍、4 月為 3.9 倍、5 月為 4.0 倍、6 月為 2.2 倍；隨後差距在 7 月收斂並反轉。 以 SK Hynix

Sequentum Cloud 在 2026 年 CODiE 獎中榮獲最佳無程式碼/低程式碼平台，屬於「開發者與 AI 技術」賽道，並於 2026 年 7 月 15 日公布。該平台在金融機構、政府機關以及全球企業間的影響力不斷擴大，並隨著開發者建置用於 AI 驅動的資料管線而日益採用，推動了這項殊榮。這次勝利接續了連續兩年的 CODiE 決賽入圍；Sequentum Cloud 先前也在 2025 年於「最佳金融與市場資料解決方案」類別獲得肯定。 Sequentum Cloud 以 CODiE 得獎跨越 18 年里程碑 Sequentum 正在慶祝營運滿 18 年，以及其位於印度的卓越中心（Center of Excellence）成立滿 8 週年。執行長兼創辦人 Tony Jaensch 表示，CODiE 得獎代表公司在協助企業團隊以白話描述所需資料方面取得進展，並能在數分鐘內獲得可達到生產等級、可稽核的代理（agents）。該提名基於 Sequentum Cloud，該平台於 2024 年 10 月推出，及其最新能力 Agent Builder，於 2026 年 5 月推出。 Ag

韓國股市在 7 月 17 日因憲法紀念日市場休市而避開了急劇下跌的局面，同時美國的半導體股票在前一天下挫。SK 海力士美國存託憑證（ADR）在 7 月 16 日（當地時間）於紐約下跌 13.69%，此外 NVIDIA（-2.40%）與 Alphabet（-4.4%）也同樣走低。休市使韓國投資人免於立刻承受那些衝擊日本與台灣市場的損失：其中日經 225 指數下跌 4.03%，台灣指數則下滑 6.47%。韓國散戶投資人於社群媒體上表達了暫時的安心，但對週一開市仍存疑慮。 7 月 16 日美國半導體股票出現創紀錄的急跌 在 7 月 16 日（當地時間），紐約證券市場的半導體股票普遍出現重大損失。SK 海力士 ADR 下跌 13.69%，NVIDIA 下滑 2.40%，Alphabet 則下跌 4.4%。與記憶體相關的個股也同樣錄得大幅跌幅：Micron 下跌 5.65%，SanDisk 下滑 12.63%，Seagate 跌 10.00%，Western Digital 下跌 9.15%。 日本與台灣市場在當天承受重創 在 7 月 17 日，半導體股票下跌立即波及亞洲市場。日本日經 225

Ripple 透過 The Ripple Effect：Certified Veteran Employer Grants Program（經認證的退伍軍人僱主補助計畫），向 25 家由長青帶單員及軍眷（veteran- and military spouse-owned）擁有的企業頒發 25 萬美元；該計畫是與 Hire Heroes USA 的聯合倡議。每位受補助者將獲得 1 萬美元補助，用於支持企業成長與未來招聘。這筆資金旨在協助參與企業擴張，同時為正在轉型民間職涯的退伍軍人與軍眷創造就業機會。該計畫屬於 Ripple 更廣泛的 2,500 萬美元 RLUSD 用於退伍軍人就業與小型企業發展的承諾的一部分。 Ripple 透過與 Hire Heroes USA 的合作頒發 25 萬美元 Ripple 透過 The Ripple Effect：Certified Veteran Employer Grants Program（經認證的退伍軍人僱主補助計畫），並與 Hire Heroes USA 共同發起，向 25 家公司頒發 25 萬美元；Hire Heroes USA 是一家非營

根據全球不動產服務公司 Colliers 的資料，首爾辦公樓市場第二季空置率為 4.9%，較上一季度上升 1.7 個百分點；平均租金則創下新高，達每平方公尺 ₩40,335。空置上升主要由位於首爾與盆唐（Bundang）的 8 棟大型新供給所帶動，合計約 247,100 平方公尺，集中在中央商務區（CBD）。儘管空置率走高，但由於多數新供給資產為一流等級、租金超出市價，季度環比租金仍上漲 1.6%。CBD 在自 2010 年第 4 季以來出現最大季度供給，推升該區空置率至 8.4%；而江南商務區（GBD）在強勁承租需求支撐下維持低空置率 1.5%。 首爾辦公樓租金首次突破每平方公尺 ₩40,000 首爾辦公樓市場的平均名目租金（不含管理費）在第二季首次突破每平方公尺每月 ₩40,000，達到 ₩40,335。即使空置擴大，季度環比仍成長 1.6%，原因在於新完工的一流辦公樓設定了高於既有存量的租金基準。CBD 租金上漲 2.0% 至每平方公尺 ₩42,063，受近期交付資產的溢價帶動，包括 G1 Seoul（約 143,000 平方公尺）與 Rene Square（約 60,000 平

特斯拉韓國將於 8 月 10 日起把其全自動駕駛（FSD, Full Self-Driving）的單次購買模式，從一次性付款轉為每月訂閱。公司將取消將 FSD 作為車輛購買加購的選項，僅提供每月訂閱，費用為每月 150,000 韓元。此舉延續了美國市場類似的轉向：特斯拉在 2 月改為只提供訂閱制的 FSD 銷售。這項變更反映了策略性轉向可持續的軟體訂閱收入，因為特斯拉執行長馬斯克推動一項計畫，將汽車產業從車輛銷售轉型為訂閱式軟體服務。 特斯拉韓國於 8 月 10 日終止一次性 FSD 購買選項 特斯拉韓國將於 8 月 10 日起實施僅訂閱制的 FSD 模式。自此日期後購買車輛的客戶，將不再有機會在購車流程中以一次性加購方式購買 FSD。每月訂閱費用定為 150,000 韓元。特斯拉已在 2 月於美國開始運作這種僅訂閱制的模式，現在正擴展至韓國市場以擴大收入架構。 這項轉變顯示特斯拉的商業模式出現根本性改變，而不只是銷售方式的調整。傳統車廠在車輛銷售之後，創造額外收入的選項相對有限。自動駕駛軟體的進展，使「車輛即服務」（Car as a Service）模式得以成形：製造商可在車輛整個運