Gate 加密貨幣新聞與市場分析

CLARITY法案在參議院距60票門檻仍差約9票，夏季休會前進展受程序與黨內疑慮影響；Scaramucci 呼籲國會妥協，稱最新版比現行監管好上10倍，主張先建立可執行市場結構再以後續修法完善；富達與FOP 分別表示明確規範可提升投資人信心、打擊詐欺，支持通過。

易觀2026Q2指出中國桌面端AI辦公代理平台6月合計訪問量約5622萬，騰訊生態佔超半，月訪約2097萬；位元組跳動約1441萬，阿里約91萬。7月21日阿里推出千文辦公，整合QoderWork、悟空、MuleRun，由陳宇森掌管；QClaw併入第六雲，豆寶與飛書深度整合。艾媒預測2025年中國AI辦公代理市場804億元，年增123.2%，2030年達6968億元，至2025年6月個體戶達1600萬。

7月28日亞股齊跌，KOSPI盤中跌超8%觸發熔斷，台灣指數跌超4%並失守42,000點，日經約跌4%。比特幣報63,258美元。台股權值股：台積電2,270元、聯發科跌6.39%，台達電、日月光亦走弱。跌勢源於費半前夜下挫2.2%，市場擔憂AI資本支出回報。

世界銀行的研究預測，若美元因外國對美元資產的需求崩潰而失去儲備貨幣地位，美國將每年損失相當於約 1% 國內生產總值（GDP）的鑄幣稅（seigniorage）優惠。根據紐約大學史登商學院教授 Robert Richmond 及其同事在為經濟政策研究中心（CEPR）撰寫、並已發表的論文中指出，以 2025 年名目 GDP 為 30.7697 兆美元計算，這相當於每年約 3,000 億美元的損失。研究模型設定為極端情境：外國投資人完全停止購買以美元計價的資產，迫使美國投資人承擔相當於 GDP 50% 的債務。此分析正值全球投資人對美國財政赤字的疑慮升溫，該赤字已達許多人認為過高的水平，即便政府仍持續發行美國國庫券（Treasury securities）。 研究指出「便利殖利率」是美元的關鍵優勢 研究團隊評估市場參與者如何使用美元進行結算、作為價值儲存以及提供抵押品。該研究指出，以美元計價的國庫券（Treasuries）、政府機構債券，以及高信用等級的私營債券，能提供全球最高的「便利殖利率」（convenience yields）。當市場波動急升時，參與者對美元資產的需求會增加，推動便利殖

Joo Byung-ki，南韓公平交易委員會（FTC）主席，於 28 日在國會政策委員會表示，該機構今年將推動五項核心政策任務。此項舉措旨在解決大型企業與中小企業之間的權力不對等、遏制卡特爾，並建立有利於共享成長的公平市場環境。該宣布緊接在近期通膨高企之際，FTC 針對糖、麵粉與澱粉糖漿產業中的卡特爾採取執法行動之後。 FTC 針對大型企業與中小企業之間的權力不對等 Joo 主席表示，FTC 正在修訂分包、特許經營與配銷領域的規範，以確保經濟較弱勢的一方能按時獲得公平報酬。該委員會正檢視包括技術竊取與付款違約在內的重大不公平作法，並將對違規採取堅決回應。FTC 計畫縮短大型零售商的付款結算期間，並改善系統，使中小企業與中小企業主能更有效地與大型公司進行集體協商。 委員會在消費品領域加強打擊卡特爾 Joo 主席表示，FTC 近期在通膨危機升溫之際，偵測並嚴厲制裁了糖、麵粉與澱粉糖漿產業中的卡特爾。該委員會正推進制度改革，對反覆從事卡特爾活動的公司取消登記或暫停營業。 數位市場規範回應平台壟斷 Joo 主席表示，FTC 將依照法律與原則，持續回應由國內與國際具壟斷地位的線上平台所採取的不公

川普簽署一項行政命令，要求美國國防供應鏈在 2027 年 1 月 1 日之前停止向中國、俄羅斯、伊朗或北韓採購稀土、鎢、鉬和鉭。政府已投入數十億美元，支持近 150 家國內礦業公司，作為降低中國對美國武器與策略性產品供應鏈掌控程度的努力之一。然而，專家警告稱，美國的挖礦與加工產能仍遠非自給自足；隨著截止日期逼近，很可能會核准豁免。產業分析師指出，打造具競爭力的基礎設施將需要比目前時間表更多許多年。 美國稀土產量不足以滿足國內需求 根據路透社（Reuters）報導，國防產業製造商與其他生產商距離 2027 年 1 月 1 日的截止期限僅剩略超過 5 個月。屆時，公司將在聯邦法規下被禁止向中國、俄羅斯、伊朗或北韓採購稀土、磁鐵、鎢、鉬和鉭。 Arthur D. Little 的資料顯示，2025 年美國對最常見類型稀土磁鐵的需求約為 48,000 噸，而國內來源僅能供應 300 噸。至今年年底，美國公司預計將把產能提高至 5,000 噸。 美國公司自 2015 年以來未曾生產鎢，而鉭的生產在 1959 年已停止。Guardian Metal Resources 計畫在 2028 年開設美國

Gaon Cable 於 28 日宣布，與一家美國大型科技公司就其發電廠專案簽署價值 500 億韓元的配電電纜供應合約。該未具名的大型科技公司正在興建發電廠，以確保 AI 數據中心的穩定電力。此舉代表 Gaon Cable 首次將配電電纜出口用於發電廠應用，並擴大其在不斷成長的 AI 基礎設施市場中的存在感。 Gaon Cable 拿下 500 億韓元配電電纜合約 Gaon Cable 將向一家被稱為 A 公司的美國全球大型科技公司供應約 500 億韓元價值的配電電纜，用於其發電廠專案。該大型科技公司正在建造發電廠，以確保人工智慧（AI）數據中心獲得穩定供電。公司表示，這份直接合約將作為其未來電力基礎設施專案擴大參與的基礎。 Gaon Cable 龜浦工廠 [資料來源：Gaon Cable] Gaon Cable 與大型科技公司簽署價值 5 兆韓元的母排槽供應協議 Gaon Cable 已透過其位於美國的子公司 LSCUS，與全球大型科技公司擴大合作，簽署了超過 5 兆韓元價值的長期母排槽供應合約。公司正透過這些基礎設施供應協議，與多家大型科技公司建立關係。 Gaon Cable 預估

根據彭博（Bloomberg）報導，近幾個月數位資產金庫公司轉向了與 AI 相關的事業，原因是代幣價格以及它們自身的估值下滑。此次轉型是在加密資產金庫交易（crypto treasury trade）暴雷之後發生的：當時，公司募集資金以購買加密貨幣，並預期其股價相較於持有的資產會溢價交易。彭博追蹤的金庫類股票今年出現了 43% 的中位數跌幅；比特幣自 10 月高點下跌 49%，以太幣則自 2025 年 8 月的紀錄下跌 62%。 K Wave Media 因 5 月 AI 轉型下跌 71% 至少有一打數位資產金庫公司在加密資產金庫模式瓦解後，轉向了與 AI 相關的事業。K Wave Media 先前專注於累積 BTC，自 5 月轉向資料中心開發以來下跌 71%。Lixte Biotechnology 自 6 月同意與一家電池公司合併以來下跌 33%。Alphaton Capital（曾持有替代加密貨幣）自 4 月更名為 Alpha Compute 以來下跌 33%。 由邁克爾·塞勒（Michael Saylor）推行並普及金庫模式的 Strategy，其股價自 2024 年的紀錄以來下

輝達宣布對 Safe Superintelligence（由 Ilya Sutskever 創立）投資，SSI 將大量使用輝達 GPU，轉向輝達硬體，資金數額巨大但雙方保密。SSI 已融資約 20 億美元、估值近 300 億美元，原以 Google TPU 訓練。當日 NVDA 股價下跌 5%，市值 4.77 兆美元；蘋果市值 4.95 兆美元首次超越 NVDA。

香港金融管理局（HKMA）週一推出一項框架，以評估銀行在量子運算威脅下的準備程度，因為香港隨著城市加速使用代幣化存款、數位資產與區塊鏈結算而擴展。HKMA 於週一發布量子準備白皮書，並推出產業首份「量子準備指數」（QPI），使產業整體就緒度得分為 10 分之 2.3；同時，白皮書指出，約一半受訪機構尚未就量子後（post-quantum）規劃建立正式方案。此發展發生在香港將更多較傳統的金融活動遷移到分散式帳本之際；政府自 2023 年以來已發行三批代幣化綠色債券，總計約 HK$168 億（約 21 億美元），而 HKMA 也透過「Ensemble 計畫」（Project Ensemble）推進代幣化存款與數位資產結算。 HKMA 量子準備指數：產業得分為 10 分之 2.3 HKMA 白皮書在「量子準備指數」上給予銀行業者整體就緒度得分為 10 分之 2.3。HKMA 表示，目標是在 2030 年達成以 QPI 分數 10 代表的產業全面就緒。白皮書指出，約一半受訪機構尚未就量子後規劃建立正式方案。 HKMA 白皮書指出，分散式帳本應用程式與支付網路仰賴密碼學（cryptography

Shein 計畫於香港上市，最快於8月底至9月初掛牌。2026年Q1淨虧9,900萬美元，較去年同期盈餘3.95億美元轉虧；美國收入年降14.3%至20.4億美元，主因5月取消小額豁免後關稅升至87.5%。歐盟7月起徵收3歐元費，中東需求受美伊衝突影響，ESG爭議仍存。

李泰榮，NEOS 亞洲策略主管、共同創辦人，曾打造美國首檔槓桿型交易所買賣基金（ETF）。在 28 日強調，由於產品集中度高，南韓的槓桿 ETF 市場需要主動的監管介入與投資人保護機制。李泰榮在接受 Yonhap Infomax 電話採訪時表示，南韓在某些股票方面的集中度很高，且散戶對高槓桿產品的偏好強烈，這點與美國不同。此前曾擔任 Mirae Asset 資產管理公司（Mirae Asset Asset Management）執行長的李，曾在 ProShares 花了六年時間取得美國證券交易委員會（SEC）對首檔槓桿 ETF 的核准；在 2008 年前，他推出了超過 60 檔以指數為標的的 ETF，包括 S&P 500 與 Nasdaq 100。 李泰榮呼籲南韓槓桿 ETF 市場需主動監管介入 李泰榮表示，主管機關應聚焦於槓桿 ETF 適用的槓桿標的資產是什麼，以及這些產品屬於哪個市場，而不是只盯著槓桿 ETF 本身。他說：「雖然要讓法規與像美國這樣的先進國家一致很重要，但在推出之前，必須先考量各國的獨特特性。」他解釋，美國市場規模很大，而且在早期階段，像對沖基金這樣的機構投資人主要

2026年2月，一張寶可夢卡以天價售出， Logan Paul 為賣家，促使自民黨於7月23日在國會設立跨派系的卡牌振興議員連盟，木原誠二點名偽造、囤積與洗錢三大風險。2025年市場規模達3,384億日圓（約21億美元），但定價話語權仍由美國 PSA 掌控，凸顯 IP 與本地價值主張矛盾。

馬尼拉電力公司（Meralco）週二（7 月 28 日）表示，電力輸送過程中的部分系統損失不可避免，回應總統費迪南・馬科斯・小（Ferdinand Marcos Jr.）提出的建議：將系統損失費從消費者電費帳單中移除。該公司首席營運官羅尼・阿佩羅喬（Ronnie Aperocho）表示，儘管持續投入現代化的相關投資，技術損失仍是運作電力配電系統的固有特性。馬科斯總統已呼籲立即修訂《電力產業改革法》（EPIRA），以禁止將系統損失費及相關的增值稅轉嫁給消費者，並主張客戶不應為無法送達他們的電力付費。 Meralco 說明技術性與非技術性系統損失組成 系統損失指進入配電網絡的電力與記錄並向客戶收費的金額之間的差額。該公司將系統損失分為兩部分：電力在穿梭於電線、變壓器與其他設備時發生的技術性損失，以及源自電力竊取、非法連接與計量問題的非技術性損失。系統損失費約占平均 Meralco 電費帳單的 5%。 Meralco 在一份聲明中強調：「系統損失並非任何單一配電公用事業所獨有，而是電力配送過程中常見的營運面向。」該公司表示尊重總統的政策指示，同時強調技術性損失是系統運作時固有的。 Meral

薩爾瓦多兩大反對黨 ARENA 與 FMLN 已提名候選人；ARENA 的 Maytee Iraheta 與搭檔組成史上首個全女性競選組合，FMLN 提名 Rafael Aguirre。兩黨皆抨擊布格磊比特幣策略。布格磊民調支援約 94%，ARENA 僅 2 席、FMLN 已無席次。國家仍每日買入約 1 BTC，共持有約 7,730 枚；比特幣自 2025 年起非法定貨幣，美元為唯一貨幣，IMF 警告風險。

Arthur Hayes 在以太幣現貨價格從 1,960 美元下滑至 1,872 美元前的數小時，買入 3,298 枚以太幣（ETH），價值 639 萬美元。這筆採購延續了自 7 月 15 日開始的買入連勝，使 Hayes 的 ETH 總持倉達到 7,213 枚代幣，購入成本為 1,387 萬美元，平均價格為 1,923 美元。隨著以太幣在聯準會為期兩天的政策會議期間與更廣泛的加密貨幣市場一起下跌，這份累積使這位 Bitmex 聯合創辦人目前大約浮虧 36.8 萬美元。 Hayes 透過自 7 月 15 日起的 OTC 交易組建部位 Hayes 透過一連串場外（OTC）交易組建該部位。鏈上追蹤器標記指出，從 7 月中旬以來，資金已轉至 Galaxy Digital、FalconX 與 Cumberland。單筆採購規模從約 645 ETH 到約 1,330 ETH 不等。 此次累積發生在反轉之後。Hayes 在 6 月下旬以約 60.6 萬美元的虧損關閉其 ETH 部位。隨後他在 7 月 15 日開始重新買入，當時以太幣已從 1,750 美元以上回升。 Hayes 的重建布局，呼應以太

Magic Labs 將嵌入式錢包業務以資產出售給 Payward，未公開價格，預計數週內完成，自 2026/8/1 起由 Payward 提供服務，該業務累計超過六千萬個錢包。出售後 Magic Labs 更名為 Newton Labs，專注於鏈上金融授權層 Newton Protocol。Payward 2026 年尚有 Bitnomial、Reap 的收購，合計估值約 200 億美元，S-1 因市場暫緩。

7月28日韓股大跌，KOSPI收6,261.21點，跌7.32%；KOSDAQ收720.14點，跌5.85%。SIDECAR於9:06（KOSPI）與9:14（KOSDAQ）觸發，兩者各暫停五分鐘。未來資產證券-8.50%、Kiwoom-8.17%等券商股領跌。外部因素為費城半導體指數跌2.2%、納斯達克下跌0.18%。

Microsoft、Meta 和 Amazon 預計將於 29 日與 30 日公布第二季度財報，據 Yahoo Finance 在 27 日（當地時間）報導。市場關注焦點在於這三家公司究竟擴大了多少 AI 投資計畫；市場預期三家公司都將大幅增加用於建置 AI 基礎設施的資本支出。投資人擔憂的重點並非 AI 投資規模本身，而是這一輪投資擴張還會持續多久；因為 Alphabet 近期的財報顯示，市場對 AI 支出增加所引發的反應，已不像過去那樣正面。 市場焦點聚焦於 AI 資本支出增幅 根據 Yahoo Finance，Microsoft 和 Meta 將在 29 日公布第二季度業績，Amazon 則在 30 日。市場預期三家公司都將就 AI 基礎設施建置報出顯著增加的資本支出。Yahoo Finance 指出，投資市場是否會把大型科技公司的鉅額資本支出視為成長動能，或是視為獲利負擔，將成為決定財報公布後股價走勢的關鍵變數。 Alphabet 公布第 2 季資本支出 449 億美元，股價下跌 9% Alphabet 第二季度資本支出達到 449 億美元，略高於市場預估的 447 億美元。公

CXMT 在上海掛牌首日暴漲465%，市值逾5000億美元，帶動 MU、SNDK、WDC 下挫，市場憂中國可能複製 DRAM 至 NAND 等儲存市場，亦有傳聞稱蘋果測試 CXMT DRAM。前季基金布局 MU、SNDK、WDC，賣空占比約3.22%、5.32%、6.76%。CXMT DRAM 市場份額預計至2025年約7.7%，美光約22%，CXMT 尚無 HBM 收入。