Gate 加密貨幣新聞與市場分析

Coinbase 於 7 月 23 日宣布，它正在建構一套能抵禦量子攻擊的版本，用以保護其託管資產約 99.9% 的系統，因為加密貨幣交易所正準備迎接未來：量子電腦可能會擊敗現有區塊鏈密碼學。首席資訊安全官 Jeff Lunglhofer 表示，儘管沒有人確切知道何時會建成可破解現有加密的規模化量子電腦，但因應所需的準備工作必須現在就開始。該公司針對量子運算與區塊鏈的獨立諮詢委員會（Independent Advisory Board on Quantum Computing and Blockchain）高度有信心，最終將開發出具容錯能力的量子電腦，因此及早準備至關重要，因為升級全球區塊鏈系統可能需要數年。 Coinbase 開發 PQ-CoreKMS 抵禦量子攻擊的託管系統 Coinbase 正在開發 PQ-CoreKMS，這是其自有密鑰管理系統的後量子版本，可保護其託管持有的資產約 99.9%。現有的 CoreKMS 系統依賴多方運算（multiparty computation, MPC），其做法是將私鑰的控制權分散出去，使任何單一方都無法重建客戶完整金鑰。 在未來一年內，Co

SK 海力士將於 29 日公布其 2026 年第 2 季（Q2）財報，證券業人士預測，受益於爆炸性記憶體需求與高頻寬記憶體（HBM）市場領導力，營業利益將超過 6.4 兆韓元。預估的 Q2 營業利益也將比該公司整個 2025 年全年營業利益 4.72 兆韓元高出約 1.7 兆韓元。此一發布亦接續三星電子本月稍早公布的 2026 年第 2 季（Q2）初步業績，該初步業績錄得 8.94 兆韓元的營業利益，主要受惠於其半導體事業部門強勁表現，為兩家韓國記憶體巨頭將公布創紀錄季度業績執下伏筆。 證券業人士預測 Q2 營業利益達 6.4 兆韓元 根據財經資訊提供商 Yonhap Infomax 彙整，過去一個月內發表報告的 14 家證券公司的共識估計，SK 海力士的 Q2 營收與營業利益預估分別為 8.4 兆韓元與 6.4 兆韓元。若加總 Q1 營業利益 3.76 兆韓元，SK 海力士光是上半年營業利益就將超過 10 兆韓元。三星電子將於 30 日以事業部門別公布詳細結果，時間點比 SK 海力士的公告晚一天。 三星與 SK 海力士 Q2 合計營業利益將超過 15 兆韓元 若 SK 海力士符合證券

KAIST 與 輝達 於 26 日宣布成立聯合研究中心，開發能理解並預測人類移動的 AI（人工智慧）模型。人類實體 AI NVAITC（Human Physical AI NVAITC）將結合 KAIST 透過穿戴式機器人研究累積的人體動作資料與步態控制技術，以及 輝達 的 AI 運算技術與全網研究網絡。該中心將依循 KAIST 的機械工程「人類實體智慧研究中心」運作，由負責穿戴式機器人（wearable robotics）的孔慶哲教授（Kong Kyung-chul）與負責生物機器人（bio-robotics）的金正教授（Kim Jung）擔任共同主任。 KAIST 與 輝達 成立人類實體 AI 研究中心 KAIST 於 26 日宣布，將與 輝達 進行物理 AI 領域的聯合研究，成立「人類實體 AI NVAITC」。該中心依循 KAIST 的機械工程「人類實體智慧研究中心」運作。來自穿戴式機器人領域的孔慶哲教授，以及來自生物機器人領域的金正教授，擔任共同主任。 兩家機構計畫結合 KAIST 透過穿戴式機器人研究累積的人體動作資料，以及步態與動作控制技術，並整合 輝達 的 AI 運算技

國稅廳廳長林光鉉（Lim Gwang-hyeon）於 26 日批評南韓的「長期持有特別扣除」制度，認為就資本利得稅而言過度具倒退性。該制度允許持有並居住於房產滿 10 年的自住屋主，就課稅資本利得最高可扣除 80%，且不設上限，意味著房價較高、獲利較大的房產將取得成比例更高的扣除額。林的說法出爐之際，政府正準備進行房地產稅制改革，而該扣除制度自 2009 年擴大後至今仍維持目前最高 80% 的水準不變。 2024 年首爾取得 90% 的 50 兆韓元扣除額 根據林光鉉對外在 X（原 Twitter）公布的 2024 年申報統計分析，韓國全國共有 24,816 戶單一住宅家庭在「長期持有特別扣除」中獲得 5.032 兆韓元。就總額而言，首爾房產占 4.5 兆韓元，佔所有扣除利益的 90%。該扣除僅適用於交易價格超過 12 億韓元的房產；低於此門檻的住宅，符合單一住宅「不課稅」規定（包括 2 年持有期間），可取得資本利得稅全額免稅。林光鉉指出，大多數單一住宅屋主不受扣除改革影響，因為多數房產低於 12 億韓元門檻。 江南區域以 3.5 兆韓元稅收利益居冠 在首爾總計 4.5 兆韓元的扣除額

Netflix、Disney、Warner Bros Discovery 以及 Paramount 的股票在截至 24 日止的近期 3 個月期間下跌；其中 Netflix 下跌 24.2%、Disney 下跌 7.6%、Warner Bros Discovery 下跌 4.8%，以及 Paramount 下跌 25.2%，均在紐約證券交易所。華爾街的關注重點已從訂閱用戶成長轉向以投資報酬率（ROI）評估串流業務。《金融時報》指出，長久以來「同時擁有內容與分發平台能創造最大價值」的信念正受到質疑，因平台競爭標準正由爭取訂閱用戶，轉向以獲利指標衡量。 花旗銀行（Wells Fargo）提出：若不再有 Disney+，Disney 價值可望增加 40% 花旗銀行發布報告稱，若 Disney 停止 Disney+ 相關營運並專注於內容製作與授權業務，該公司企業價值可能最多提升 40%。該投資銀行估計，到 2028 年 Disney 僅靠授權業務就可帶來超過 150 億美元的年營收；同時指出 Netflix、Apple、Amazon 與 YouTube 可能成為 Disney 內容的潛在買家。

以太坊基金會研究員 Justin Drake 於 2025 年 7 月宣布「精簡以太坊（lean Ethereum）」願景，距離以太坊第十週年僅隔一天。該願景於 2026 年 2 月被正式化為《Strawmap》文件，並於 6 月 26 日更新。路線圖提出五項核心目標（稱為「北極星」），以 2030 年前完成為目標：更快速的第一層網路（L1）共識且達到次秒級終局、以 10 億 Gas 每秒提供 gigagas 等級的 L1 處理能力、以每秒 10 億位元組實現 teragas 等級的 L2 資料吞吐、後量子密碼學安全性，以及原生隱私功能。《Strawmap》文件將這些目標對應到即將推出的硬分叉，從 Glamsterdam（延後至 2026 年下半年）一路延伸到 2029 年。以太坊於 2015 年上線，並透過 The Merge 從工作量證明（proof-of-work）轉型為權益證明（proof-of-stake），其後接著推出 Shapella、Dencun、Pectra 與 Fusaka 升級。 以太坊基金會公布 2030 年五項核心目標 《Strawmap》文件於 2026 年

三星電子與 SK 海力士股票在前一個交易時段大幅下跌。根據韓國交易所數據，三星跌 6.48% 收在 252,500 韓元，SK 海力士下跌 6.67% 至 1,791,000 韓元。跌勢主因為外國大型投資者賣出，三星賣出 1.7568 兆韓元、SK 海力士賣出 8731億韓元，結束連續四天的買入。此次拋售反映市場對 NAND 快閃記憶體平均售價放緩警訊的擔憂，以及美國高壓輸電線路問題與油價、利率上升壓低投資人情緒，儘管美國科技巨頭 Alphabet（Google）公布正向獲利。 分析師在修正下仍維持高目標價格 主要證券公司與華爾街機構將這次修正視為短期的負向吸收流程，而非基本面惡化。Mirae Asset Securities 的研究員 Kim Young-gun 表示，對明年 NAND 價格下滑的擔憂已在近期股價調整中大致被消化，而未來供給擴張也不會達到嚴重的供過於求水準，建議在目前低點增加持倉。KB Securities 研究員 Kang Da-hyun 預估，由於 DRAM 生產線集中在高頻寬記憶體（HBM），通用型 DRAM 供給將在良性循環中收緊。KB Securities

Spyker 揭曉 Spyker Digital，這是一家為開發基於區塊鏈的所有權解決方案而設立的科技創業公司，面向高階移動出行與奢華產業。該發布同時迎來 Volodymyr Nosov——W Group 以及 WhiteBIT 的創辦人兼總裁——入手 Spyker 的一筆重大股權，並成為荷蘭奢華汽車製造商的共同所有人。Spyker Digital 透過 Spyker 與 W Group 之間的合作成立，目標是為奢華移動出行市場開發由區塊鏈賦能的所有權模式、數位基礎設施以及代幣化的生態系。此舉結合了 Spyker 以手工打造工程聞名的傳承，以及包含區塊鏈、代幣化與去中心化所有權模式等新興數位技術。其策略旨在保留 Spyker 的傳奇與獨特性，同時導入能支援數位互動與資產管理的技術，使 Spyker 成為採用區塊鏈技術，將顧客互動從實體產品延伸至可程式化數位生態系的傳承奢華品牌之一。 Spyker 與 W Group 建立區塊鏈合作夥伴關係 Spyker Digital 係透過 Spyker 與 W Group 之間的合作成立，目標是開發由區塊鏈賦能的所有權模式、數位基礎設施以及代幣化的

財政部長 朴洪根（Park Hong-geun）週日表示，因 AI 驅動的半導體熱潮，南韓明年稅收預估將超過 500 兆韓元。朴洪根在 KBS《Sunday Diagnosis》節目中發言，將這波財稅成長歸因於與 AI 擴張相關的半導體需求結構性變化，並將之與過去的循環型模式加以區分。政府計劃把新增財稅收入導入成長潛力強化與大型計畫，以回應預測：南韓的潛在成長率可能在 2050 年代降至 0 或負值。 朴洪根 將 半導體 熱潮 歸因於 結構性 AI 需求 朴洪根表示，目前的半導體反彈與歷史循環不同，因為存在結構性因素。「過去，半導體需求是在家電汰換期間短暫出現，但我現在認為那不是短期現象」；他解釋道。部長並提到，總統 李在明（Lee Jae-myung）近期在美國與全球大型科技公司執行長會面，並宣布大型投資計畫，據此推論，與 AI 相關的投資將在中長期支撐半導體需求。朴洪根強調：「在目前這段由半導體帶動的熱潮階段，使用已準備的超額稅收與新增稅收，在國家治理上非常重要。」 明年 稅收 預估 超過 500 兆 韓元 政府預估明年全國稅收將超過 500 兆韓元，理由是半導體超級循環（supe

《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特・清崎（Robert Kiyosaki）在 7 月 22 日的一則 X 貼文中警告稱「全球經濟正在崩潰」，並可能在財務上摧毀許多人；他並將美國經濟形容為「破產」。這位金融作者指出聯邦債務飆升——從 2008 年危機前約 95 兆美元，至今近 390 兆美元——並宣稱政府每 90 天大約增加 1 兆美元。清崎的警告反映了他對與政府借貸相關的財政壓力、與中國之間的地緣政治競爭，以及 AI 造成工作中斷的個人評估。 清崎提到美國債務成長與經濟動盪 在他於 7 月 22 日的 X 貼文中，清崎表示：「全球經濟正在崩潰……這是世界歷史上最混亂的時期之一。」他提醒追隨者：「請記住，在每一次崩盤中，許多人會被抹殺，而少數人會變得更富有。」這位作者表示，人們仍有時間調整自己的財務，儘管他將另一波重大回檔的後果描述為極不平均。 另一則貼文聚焦於美國政府債務的快速成長，清崎將其與 2008 年全球金融危機之前的借貸水準作了比較。他把聯邦債務定在該次衰退前約 95 兆美元，至今則近 390 兆美元，同時宣稱政府每 90 天大約增加 1 兆美元。基於這些數字，清崎主張持續借貸與貨幣創

韓國投資人從 7 月 1 日至 23 日淨買入 16910億美元的美國股票，為 6 月 6.3296 億美元的 4 倍；同期間，隨著 KOSPI 自 6 月 30 日的 8476.48 下跌 21.1% 至 7 月 24 日的 6690.62，美國股票買盤也大幅激增，反映投資人對國內市場急劇下滑的回應。另一方面，外界擔憂國家養老金服務（National Pension Service）在其國內股票再平衡延後結束後將進行大規模拋售的顧慮，已被證實是沒有根據的；在 2026 年，養老基金在 KOSPI 記錄到其首次每月淨買入 684 億韓元。 7 月韓國投資人淨買入 26 億美元美國股票 據韓國證券存管機構（Korea Securities Depository）的 SEIBRO 入口網站顯示，韓國投資人 7 月 1 日至 23 日的美國股票淨買入額達 13050億美元（約 3.8 兆韓元），為 6 月淨買入 6.3296 億美元（約 926.10 億韓元）的 4 倍。同期，KOSDAQ 也下跌 18.3%，由 916.18 跌至 748.22。 買盤主要集中在半導體與槓桿型產品。最大淨買

根據韓國交易所於 26 日發布的資料，韓國國家年金公團（National Pension Service）在本月 1 日至 24 日期間於證券市場呈現 684 億韓元的淨買入。該年金基金轉向淨採購，意味著逆轉先前連續六個月淨賣出的走勢，該走勢一直延續至上個月。隨著近期 KOSPI 下跌，市場對大規模拋售的疑慮緩解：該基金國內股票配置降至約 25%，落在 15-27% 的目標範圍內，並降低了進一步再平衡拋售的需求。 國家年金公團：月度交易中記錄淨買入 本月 1 日至 24 日期間，包括國家年金公團在內的年金基金在證券市場共計淨買入 684 億韓元。此前，在本月之前，這些基金已連續六個月維持淨賣出部位。月度淨賣出金額為：1 月 1 兆 8,900 億韓元、2 月 6,816 億韓元、3 月 7,648 億韓元、4 月 8,961 億韓元、5 月 2 兆 1,600 億韓元，以及 6 月 2 兆 3,400 億韓元。今年上半年每月的淨賣出天數均超過當月全部交易天數的一半，但本月僅有 6 個交易日呈現淨賣出。 SK Hynix 名列買超榜首，而 SK Square 位居賣超第一 本月淨買超金額

VIG Partners 於 21 日被選定為 Yulgok（航太零件供應商）的優先投標方。該交易涉及聯盟的全部 47.09% 持股，以及創辦人 Wi Ho-cheol 的 47.23% 持倉中的一部分，並以 100% 權益基準估算，Yulgok 的企業價值約為 4000 億韓元。依投資銀行業界消息人士於 26 日所述，選擇重點在於防衛安全與業務持續性，而非來自 Stick Investment、Anchor Equity Partners 與 KCGI 等競爭投標的報價考量。VIG Partners 作為國內基金的身分，以及其透過追加資金注入與併購式收購（bolt-on acquisitions）來進行價值提升的策略承諾，成為決策因素。Yulgok 是韓國航空航太產業（KAI）的關鍵供應商，並向波音與空中巴士的供應鏈交付零組件，部分屬於國防領域的營運需求更高的安全考量。 JKL-WJ 聯盟在投標方選擇中優先考量國防安全 依投資銀行業界官員說法，出售聯盟強調在完成交易時的質性要素，而非僅以純粹數值化的價格考量為主。Yulgok 在國家安全與供應鏈完整性上的角色，連同其國防領域營運，促使

SK Eterix（南韓再生能源開發商）的股價在一週內飆升 65.2%：由 15 日的 48,800 韓元，升至 23 日的 80,600 韓元。此次上漲緊隨 SK Group 與全球私募股權公司 KKR 於 1 日宣布，將簽署一項股權投資協議，以設立一家整合型再生能源公司。證券分析師將漲幅歸因於來自 AI 資料中心與半導體集群的電力需求增加，使 SK Eterix 成為受益於韓國擴大再生能源基礎設施需求的受惠者；該需求源自政府的 RE100 企業永續倡議。 根據財務資料提供商 FnGuide 於 24 日的說法，國內證券公司估計 SK Eterix 的 2Q 合併營收為 2627 億韓元、營業利益為 186 億韓元，分別較去年同期增加 302.1% 與 94.1%。預估淨利為 199 億韓元，比前一年同期增加 38.8%。股價已超過 Hana Securities（66,000 韓元）、Kyobo Securities（60,000 韓元）與 Shinyoung Securities（60,000 韓元）所設定的目標價；三家公司均維持「買入」評等。 SK 與 KKR 形成 10GW

Genspark 是一家總部位於美國的 AI 新創公司，由曾任微軟、Google、Meta、YouTube 和 Pinterest 高階主管的成員創立，並於 5 月 24 日在首爾的媒體簡報會中正式進入韓國市場。該公司宣布未來三年將在韓國投資 1 億美元，目標是擴充人員、行銷，以及企業合作夥伴關係。Genspark 將韓國定位為其全球營收與用戶基礎的前三大市場之一。自 11 月推出企業服務「Genspark for Business」以來，公司的成長速度迅速：在八個月內突破 7,000 名企業客戶，並實現每年經常性收入 2.5 億美元。此舉反映出企業端對能將多個模型與工具整合到同一工作流程中的 AI 解決方案需求正在增加，因為企業希望能部署 AI，而不必管理複雜的技術基礎設施。 Genspark 融資 6.45 億美元，估值 26 億美元 根據 5 月 26 日業界消息，Genspark 已累積募得 6.45 億美元，並達成 26 億美元的企業估值。參與本輪融資的韓國投資者包括 LG Technology Ventures（LG 集團的企業風投部門）以及 Mirae Asset Cap

南韓主要銀行在央行上調利率後，自 21 日至 24 日期間將存款利率上調至約 3% 的區間。Hana Bank 將其 1 年期定期存款利率自 23 日起提高至 3.20%，較自 3 月起適用的 2.90% 上調 30 個基點。這是年期存款利率在 1 年 5 個月內首次達到 3% 水平，因銀行在基準利率上升後調整定價。 主要銀行將 1 年期存款利率提高至 3.20% 根據 26 日金融業界消息，Shinhan Bank 自 21 日起將其 1 年期「Sol Convenient Regular Deposit」利率由 2.9% 調整至 3.2%。該行也將大額一次性存款的基礎利率上調 0.2-0.4 個百分點、將分期存款的基礎利率上調 0.1-0.3 個百分點。至本月底為止的特別促銷存款，提供最高年利率 3.3%。 KB Kookmin Bank 將主要存款及儲蓄產品的利率上調幅度最高達 0.30%。自 24 日起，定期儲蓄利率上調 0.20-0.30%。該行主打的非面對面產品「KB Star Regular Deposit」1 年期現提供 3.20%。針對弱勢社會群體的儲蓄產品最高利率達

KT 執行長 朴徹祐（高級常務董事，金融業務）與金永敏（高級常務董事，AX 工程）在 5 月 24 日於首爾鐘路區四季酒店舉辦的金融 AX 策略研究活動中，宣布公司的企業 AI（Enterprise AI）策略。該電信公司提出要超越基本 AI 落地，打造能帶來可衡量的生產力提升與營收成長的「企業 AI」，以回應 KT 所指出的 AI 轉型專案中普遍存在的失敗率。朴徹祐表示，雖然到去年為止的討論多由技術面 AI 辯論主導，但企業市場需要看得見的商業成果，例如降低成本與創造營收。KT 的內部評估發現，只有 3% 的 AX 服務能夠成功扎根，顯著低於 25% 的官方成功率，因此公司鎖定金融領域，因為完善的資料與標準化流程能為 AI 代理（AI agent）部署創造有利條件。 KT 指出企業 AI 專案中只有 3% 才算真正成功 朴徹祐強調，成功的 AX 服務必須直接連結到可衡量的商業成果。「唯一成功的 AX 服務，是能直接帶來看得見的商業成果——實際降低了多少成本、賺到了多少營收、員工是否增加，」朴徹祐在活動中表示。KT 在實務中遇到的大多數 AX 案例仍停留在概念驗證（proof-of-c

南韓政府推出線上政策諮詢平台 부동산토론회.kr，根據 26 日公布的資料，平台共收到 2,772 件聚焦於房屋融資的提案，提案中多次呼籲放寬實際購屋者的貸款限制，其中包括年輕人與新婚夫婦。儘管整體房價成長趨緩，首爾郊外與京畿道的公寓價格仍以偏高幅度持續上漲，為同時面對家庭負債管理與支援真正買家的政策主管機關帶來挑戰。金融主管機關面臨兩難：在政府準備涵蓋供給、融資與稅制的全面不動產措施之際，仍需維持家庭貸款總額的控管。 房屋融資提案主導政府諮詢平台 由政府營運的 부동산토론회.kr 貼文看板在房屋融資類別中記錄了 2,772 件政策提案，為所有提交主題中最高。這些提案主要聚焦於要求放寬針對實際購屋者（特別是年輕人與新婚夫婦）的放貸法規。 政策提案平台介面 [來源：부동산토론회.kr 截圖] 該諮詢平台的數據顯示，民眾對針對真正購屋者的「精準支援」措施需求殷切，因為金融主管機關仍維持其管理家庭貸款總量的立場。上述提案出現之際，政府正準備發布涵蓋供給、融資與稅制的全面不動產政策。 京畿道與首爾郊區顯示價格上漲持續 韓國不動產委員會（Korea Real Estate Board）第 7 週

存託信託與結算公司（DTCC）於本月 15 日執行其首批代幣化證券交易。該等交易將美國股票與美國公債轉換為作為抵押品、借貸及結算之用的數位代幣。參與的機構超過 30 家，包括 BlackRock、Goldman Sachs、JP Morgan、BNP Paribas、Societe Generale、Nasdaq、NYSE、CME Group 和 Circle 等。此舉將代幣化證券整合進既有金融基礎設施，從概念驗證邁向可運作的部署。DTCC 持有超過 114 兆美元的證券，並於去年 12 月自美國證券交易委員會（SEC）取得不採取行動函（no-action letter），授權其進行三年的代幣化服務營運。 DTCC 為金融交易代幣化微軟股票與美國公債 DTCC 透過其子公司存託信託公司（Depository Trust Company，DTC）處理該等交易，這標誌著在 DTC 託管之實際持有證券的代幣化，以及在 DTC 線上環境中執行交易的首次案例。代幣化資產包括微軟股票、Circle 股票、Invesco QQQ 交易所買賣基金（ETF）、SPDR S&P 500 ETF 以及美國公

南韓主要保險公司在 6 月將保單借款利率上調至約 4%，因股市帶動的債務投資增加了借款需求。南韓「五大」非壽險公司在 6 月的平均利率為 3.96%，較 1 月上升 1.6 個百分點；而「五大」壽險公司的利率上個月達 4.33%，上升 0.06 個百分點。儘管如此，上調後的保單借款利率仍比銀行信用貸款利率低超過 1 個百分點。 此次調升發生之際，監管機構對家庭債務成長表示擔憂，保險公司在 4 月將保單借款的最高借款額度由 95% 降至 85% 的解約金價值。業界觀察人士指出，去年年底推出的優惠利率方案仍持續提供予符合資格借款人的 0.1 至 5.0 個百分點折扣。 五大保險公司將保單借款利率上調至 4% 區間 根據保險業界在 24 日的資料，「五大」非壽險公司——Samsung Fire & Marine Insurance、DB Insurance、Hyundai Marine & Fire Insurance、KB Insurance，以及 Meritz Fire & Marine Insurance——在 6 月的保單借款浮動利率平均為 3.96%。這比 1 月增加 1.6 個百