Gate 加密货币新闻与市场分析

美国商品期货交易委员会周二下令，Kalshi 必须履行涉及密歇根州居民的交易，尽管该州试图强迫这个预测市场平台取消这些交易。大约两周前，一家密歇根州法院下令 Kalshi 停止提供与体育相关的事件合约，并对部分已存在的交易进行撤销/解开/解除。CFTC 的指令加剧了联邦监管机构与各州之间关于预测市场监管权的管辖权之争：密歇根州的主张是，Kalshi 提供未获许可的赌博场所；而 CFTC 则表示，根据《商品交易法》，其监管地位具有优先性。 密歇根州法院责令 Kalshi 取消体育合约 大约两周前，密歇根州一家州法院发布了一项为期 14 天的限制令，要求 Kalshi 停止提供与体育相关的事件合约，并对部分已存在的交易进行撤销/解开/解除。密歇根州司法部长 Dana Nessel 当时表示：“我们的赌博法律存在是为了保护密歇根州居民免受未获许可、掠夺性运营的伤害，而未能遵守相关规定将面临严重的法律后果。”该州的行动直接针对的是在该平台上已执行完成的交易。 CFTC 主席称存在交易场所稳定性风险 CFTC 主席 Michael Selig 周二在一份声明中表示：“州政府不能强迫指定合约市场违

美国政府在 7 月 14 日通过六笔交易，将价值 1236 万美元的 ETH、USDC 和 USDT 转移至 Coinbase Prime 以及一个未标注的地址。根据 Arkham Intelligence 的链上数据，这些转账源自一个司法部控制的钱包，该钱包与从 2016 年 Bitfinex 黑客事件中被扣押的资金有关。此次动作紧随周一向 Coinbase Prime 转移了大约 3,941 BTC 之后，标志着与过去犯罪扣押案相关的政府钱包连续两天出现活动。1236 万美元约占政府被追踪加密货币组合的 0.06%，而该组合总额为 212.2 亿美元。 美国政府在 7 月 14 日执行六笔交易 周二的活动细分为六笔独立交易，均在同一段较短的时间窗口内完成。在每一种情况下，发送方都带有标签“U.S. Government: Bitf”，这是 Arkham 对一个司法部控制钱包的简写，该钱包与 2016 年 Bitfinex 黑客事件中被扣押的资金有关。 最大的一笔转账向 Coinbase Prime 发送了 5,939 ETH，价值 1115 万美元。随后又有一笔 ETH 交易，价值

SK 海力士 ADR 在 5 月 14 日（当地时间）盘中一度暴涨至 23%，其交易价格较仅三天前刚在纳斯达克（Nasdaq）上市的韩国普通股溢价 46%。此前一交易日下跌 9.3% 的美方存托凭证（ADR）大部分已收复，当时也反映了韩国半导体股票的整体抛售。根据彭博（Bloomberg）报道，溢价拉大源于结构性限制，阻止 ADR 与普通股之间的自由转换；再叠加 5 月 14 日期权交易的推出，扩大了投资者可及性。SK 海力士于 5 月 10 日通过 ADR 发行融资约 265 亿美元，这也是今年全球最大型股权融资之一，体现出机构对该 AI 芯片领域龙头的强劲需求。 SK 海力士 ADR 溢价扩大至较韩国股份 46% 彭博报道称，SK 海力士 ADR 溢价在 5 月 14 日达到约 46%，相比上周 265 亿美元公开发行时的约 3%。根据美国证券交易委员会（U.S. Securities and Exchange Commission）文件，一份 ADR 相当于一份普通股的十分之一。市场观察人士认为，溢价超过 40% 极为异常。彭博将价格背离归因于结构性约束，限制韩国普通股向 ADR

韩国将于2027年启动一项试点，将代币化的政府债券与其面向机构的央行数字货币（CBDC）基础设施进行联通，政府在周二发布的《2026年下半年经济增长战略》中作出上述安排。该计划为债券试点指定了正式日期，并要求有关部门研究韩国央行（Bank of Korea）的CBDC基础设施与其他区块链之间的互操作性。该项目测试韩国的批发型CBDC是否能够支持资本市场基础设施，这一用例不同于零售数字支付，因为批发型CBDC是为金融机构设计的，用于探索央行货币如何与代币化债务的发行、结算、托管以及机构流动性相互作用。 政府尚未披露将纳入哪些债券、试点规模、参与机构或所涉及的区块链技术。政府也未明确测试是否会覆盖政府债务的初始发行、二级市场交易、交割结算，或仅是更狭窄的技术功能。 韩国央行行长将代币化债券描述为核心优先事项 韩国央行行长玄昊慎（Hyun Song Shin）于7月1日在欧洲央行（ECB）中央银行论坛（European Central Bank Forum on Central Banking）的一场小组讨论中阐述了这一设想。申（Shin）将政府债券描述为代币化的“大奖”，并提出将代币化债券

盈透证券（Nasdaq: IBKR）于 2026 年 7 月 14 日新增 12 种数字资产，并开通了 24/7 的稳定币钱包转账。该经纪商管理着约 930.30 亿美元的客户权益，并将这些功能直接集成到其核心电子交易架构中。此次基础设施升级架起了传统金融市场与数字货币网络之间的桥梁，使客户能够执行自动换汇，从券商账户提取美元并转入外部目的地，包括个人非托管的加密货币钱包，并可使用 Circle 的 USDC、PayPal 的 PYUSD 或 Ripple 的 RLUSD。 盈透证券收取 0.12% 费用，较竞争对手低 85% 盈透证券的加密货币佣金从总成交额的 0.12% 到 0.18% 起算，每笔订单最低收费 1.75 美元。该经纪商不额外收取点差加价、标价调整费或托管费，将常规竞争对手的成本最高压低 85%。行业数据显示，近期推出的传统券商加密货币业务，其客户佣金可高达每笔交易 0.75%。替代平台通常仍要贵 2 到 4 倍，部分零售应用的收费可达 1.20% 或更高。 “我们认为，数字资产应当融入客户更广泛的金融体验，而不是被单独对待，”盈透证券首席执行官 Milan Gali

美国证券交易委员会（SEC）的加密货币工作组（Crypto Task Force）与 Hyperliquid 政策中心、trade.xyz（XYZ Ltd.）以及 Sullivan & Cromwell LLP 的代表举行了直接会面，讨论加密资产以及去中心化永续市场的监管方法。根据该工作组发布的官方会议备忘录，这次会面是由 Sullivan & Cromwell 合伙人 Natasha Vasan 代表该社群以正式信函提出的。这项举措反映了美国币圈加密货币政策进入了更成熟的阶段：领先的建设者正从境外创新转向与华盛顿监管机构进行直接对话。 SEC Task Force 审视 Hyperliquid 协议技术与市场基础设施 根据该工作组发布的官方会议备忘录，参会者在会中审阅了 Hyperliquid 协议的技术与市场基础设施。关键参会者包括 Hyperliquid 政策中心首席执行官 Jake Chervinsky、Hyperliquid 创始人 Jeff Yan，以及来自 XYZ Ltd. 的产品负责人 Collins Belton。Collins Belton 负责产品 HIP-3 的

日本最大的国内支付网络 JCB 与 Circle 签署了谅解备忘录，探讨在跨境支付和商户交易中使用 USDC。该协议允许 JCB 测试稳定币能否在国际结算中减少摩擦，并通过一项针对内部跨境资金划转的概念验证，以及对日本商户面向国际访客的稳定币支付进行评估，来支撑与日本商家相关的支付用例。日本通过对《支付服务法》的修订建立了稳定币的法律框架，该修订于 2023 年生效，允许银行、信托公司以及获得许可的汇款提供商发行由法币支持的代币。 最初的重点范围在于为 JCB 的内部跨境资金划转测试 USDC，并评估面向国际访客的日本商户稳定币支付。JCB 正在测试区块链结算能否支持在一个大型国内网络内进行内部金库资金流动、商户收单以及跨境支付流程。上述公司表示，他们还将评估支持多条区块链网络之间互操作性的相关技术。 JCB 依托 1 月稳定币项目，并与 Digital Garage 和 Resona Holdings 合作 JCB 与 Circle 的协议建立在此前 JCB 于 1 月推出的项目之上，该项目与 Digital Garage 和 Resona Holdings 合作，旨在测试稳定币在日

策略是最大的机构级比特币投资者，上周出售了价值4.66亿美元的MSTR股票，并暂停了额外的比特币购买，将其持仓维持在843,775 BTC。该公司将其美元储备增加了4.5亿美元，使总储备升至30亿美元。来自灰度、CF Benchmarks和TD Cowen的华尔街分析师支持这一举措，称其作为对公司财务韧性以及比特币市场稳定的关键益处在于强化资产负债表并降低被迫抛售风险，从而实现对两方面的增强，并共同维持比特币市场稳定。 华尔街分析师支持策略调整储备 据The Block报道，众多华尔街人士认为，专注于强化资产负债表，既能提高策略的财务韧性，也能降低比特币市场潜在的卖出压力。加密资产管理公司灰度表示，策略建立更强的现金储备有助于公司的资产负债表，并降低在极端负面情景下发生被迫比特币出售的可能性。灰度还表示，这也有助于比特币建立稳定的价格底部。 CF Benchmarks研究主管Gabe Selby表示，暂停BTC购买是积极的。Selby称，策略的现金储备足以满足其短期负债。然而，Selby警告称，为了维持其资本结构，公司需要定期出售比特币，这可能带来长期风险。Selby认为，重大风险在于

天气数据公司 Kweather 和区块链网络 Flare 于周二签署了意向书，计划启动一个试点项目，在链上发布经过验证的气象数据，并开发基于区块链的天气金融产品。该合作将把温度、降雨和气候变量输入 Flare 的时间序列预言机，以实现对智能合约的数据防篡改交付。公司表示，该倡议将作为参数化气候保险产品以及面向农业、能源、物流和其他对气候敏感行业的天气衍生品的基础，并可能在未来与 XRP 生态系统进行整合。 Kweather 将气候数据输入 Flare 时间序列预言机 在该合作安排下，Kweather 将把温度、降雨以及其他气候变量输入 Flare 的时间序列预言机，这是一套旨在向智能合约提供高频率、防篡改数据的系统。Flare 的验证基础设施将确保信息在被记录的那一刻起就可独立审计，使金融机构和对气候敏感的行业能够将数据视为链上应用的可信输入。 Flare 的预言机系统旨在向智能合约交付高完整性的数据信号，包括跨区块链以及 Web2 API 的去中心化定价和外部事件验证。Kweather 的数据集代表了首批计划通过该网络实现链上集成的大规模真实世界数据类别之一。 Flare 和 Kwe

Coinbase 机构分析师表示，比特币在跌破 5.8 万美元（58,000 美元）后，可能已进入筑底阶段。随后，比特币在 6 月期间在 62,000 美元至 64,000 美元之间横盘震荡。分析强调了比特币的强韧表现，指出在不利的宏观经济和地缘政治发展下，该资产仍仅下跌约 2%。回调幅度有限，原因在于美国非农就业人数走低显示劳动力市场转弱，而中东紧张局势上升则通过油价带来的影响加剧了通胀担忧。与此同时，这两项因素强化了市场对利率可能在较长时间内维持高位的预期，并使围绕美联储政策的不确定性加剧。 Coinbase 分析师在宏观压力下评估比特币表现 在每周市场回顾中，Coinbase 机构分析师将比特币表现与近期宏观经济和地缘政治发展进行了对照分析。分析师指出，美国非农就业人数的下滑意味着劳动力市场正在走弱。中东紧张局势的上升被认为正在通过油价推高通胀担忧。根据分析，这些发展强化了市场对利率可能在更长时间内维持较高水平的预期，同时也增加了对美联储利率政策的不确定性。 Coinbase 作为美国最大的加密货币交易所，观察到尽管前景消极且充满不确定性，比特币仍出现了有限回调。分析师表示：“…

美国财政部与英国HM财政部在周二作为“面向未来市场的跨大西洋工作组”的一部分发布了一份联合声明和建议，重点聚焦数字资产合作以及稳定币监管。两国政府表示，受监管的稳定币有潜力使金融体系更加高效且更具竞争力。该工作组于去年成立，旨在加深美国与英国之间的合作并减少市场碎片化，计划利用两国作为领先全球金融中心的地位，主动塑造数字资产市场以及下一代金融基础设施的发展。相关建议强调围绕托管、储备隔离以及消费者保护制定严格标准，同时支持稳定币、代币化存款及类似资产领域的竞争与创新。 面向未来市场的跨大西洋工作组提出数字资产建议 该工作组呼吁英国央行以及英国金融行为监管局（FCA），以及美国商品期货交易委员会（CFTC）和美国证券交易委员会（SEC），制定关于代币化资产处理方式的方案。他们还指示FCA和SEC探索便于跨境资本筹集的选项。 联合声明概述了支持稳定币、代币化存款及其他类似资产领域竞争与创新的计划。相关建议强调需要围绕托管、储备隔离和消费者保护制定严格标准。 “在破产、清算、重组或处置程序等情况下，每个政府都致力于制定一个框架，使稳定币持有人能够就储备获得明确且受保护的法律主张，包括在其他债

美国军方于 7 月 12 日夜间首次使用装载爆炸物的无人机快艇实施实战行动，打击了伊朗班达尔阿巴斯海军基地内的一艘伊朗袖珍潜艇以及船舶维修设施。美国中央司令部将部署 3 架“单程攻击水面无人机”描述为美军首次在战斗行动中使用海上无人机。美国此前史无前例地使用这种自杀式海上无人机，几乎相当于在伊朗和胡塞武装首次展示类似武器近 10 年之后。 美国无人机于 7 月 12 日打击伊朗袖珍潜艇和海军设施 美国军方分享了一段视频，显示 3 艘无人机快艇在接近其位于伊朗班达尔阿巴斯海军基地的目标后发生爆炸。美国中央司令部是负责中东行动的美国军方作战指挥机构，其在一则社交媒体帖子中描述了这次打击行动。据 USNI News（美国海军研究所旗下的非营利新闻服务）报道，这些美国无人机快艇能够在爆炸之前对目标“以低速、且无人阻拦的方式接近”。USNI News 识别出其中一个目标为一艘伊朗“加迪尔”级袖珍潜艇，该潜艇在被吊放在龙门吊架上时处于水下之外的状态。 萨龙尼科斯海盗技术为无人机快艇打击行动提供动力 此次打击行动所涉及的是由总部位于德克萨斯州奥斯汀的防务公司 Saronic Technologies

英伟达和超微（AMD）股票周一在上午交易中上涨，此前路透社报道称，3家中国公司获得美国批准，可以购买先进的AI芯片。中兴康讯通信和服务器制造商Maginfra被允许购买英伟达的H200处理器，而珠海横琴云祥智胜网络技术则获准使用与H200相竞争的AMD芯片。这些批准是在5月给予约10家中国公司类似授权之后出现的，其中包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动和京东，反映出美国政府在向中国出售先进芯片方面持续采取有选择性的政策决定。 英伟达和AMD股票在午间交易上涨 AMD的股价在午间交易中上涨近4%，而NVDA的股价在更广泛的市场反弹中上涨约3.5%。科技权重较高的纳斯达克100指数跑赢标准普尔500指数，当天Invesco QQQ Trust Series 1上涨超过1%。NVDA的股价仍比其在5月创下的262美元以上的历史高点低超过10%，而AMD当前交易价约比上月创下的584美元以上的历史高点低5%。 Nvidia 和 AMD 之间零售情绪出现分化 在Stocktwits上，围绕这两家公司的零售情绪出现了明显分化。过去一天内，围绕AMD的情绪仍处于“看空”领域，而截至7月14日美东时间12:4

David Pakman，CoinFund 这家加密货币风投机构的管理合伙人，表示周二在 The Block 的播客 The Starting Block 上的露面中，加密货币行业尚未解决一个核心的代币经济学挑战：创建其价值与底层网络或产品的长期成功相挂钩的原生代币。Pakman 解释称，许多加密货币代币的交易主要基于线上叙事，而非其网络的经济表现，这使得为贡献者在立刻获得稳定币补偿与长期持有原生代币之间做选择时充满不确定性。该争论聚焦于：在短线的支付偏好与通过原生代币实现长期价值捕获之间存在紧张关系时，加密货币网络应如何激励早期贡献者。 Pakman 提出用稳定币向网络贡献者付款 Pakman 建议项目可以用稳定币而非原生代币向贡献者支付，这样让仍在起步阶段的网络能够吸引那些不太愿意押注原生代币长期价值的参与者。Pakman 在播客中说道：“你正在做的任务里，这种经济激励与短视主义（短线思维）和长视主义（长线思维）之间的较量——也就是你希望何时把那份回报付给你。”他继续说：“如果你持有更长线的视角，并且你在帮助构建一个网络，你认为该网络的未来价值相对于今天的当前价格会非常高，那么你当

三菱日联（Mizuho）将 Circle（CRCL）的评级从中性下调至跑输（Underperform），并将目标价从85美元下调至50美元；同一天，摩根大通（JPMorgan）下调了Circle和Coinbase的盈利预期。两家公司都提到，随着稳定币市场竞争加剧，支撑USDC（Circle以美元作担保的稳定币）的经济基础正面临更大压力。主要担忧集中在Open USD：这是一种由超过140家金融、技术和加密货币公司组成的财团支持的新稳定币，包括Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock和Coinbase；它采用通道式（pass-through）收入模型，将几乎所有储备收益转给分发方（distributors）。 Mizuho指出Open USD具备竞争性威胁 三菱日联分析师Dan Dolev认为，Open USD是对Circle商业模式最大的威胁。与Circle的模式不同——Circle在与Coinbase和Binance等合作伙伴分成后，保留约38%的储备收入——Open USD采用通道式模型：几乎将所有储备收益转给分发方，同时只保留一笔较小的管理费。Dolev写

加密货币分析平台 Santiment 发出警告称，XRP 和以太坊记录了近五周以来最高的错失恐惧（FOMO）水平。分析显示，XRP 达到了 3.02 的看涨评论与每一条看跌评论的比例，而以太坊为 2.31；在此期间，比特币保持相对稳定，情绪比例为 1.40（中性）。Santiment 分析师将这种高涨的乐观归因于投资者情绪上升，尽管价格仍难以获得稳定的动能。该平台指出，加密货币市场在历史上往往与投资者预期相反：过度的看涨情绪常常出现在短线修正之前。 XRP 和以太坊在五周内创下最高 FOMO 比例 根据 Santiment 最新数据，ETH 和 XRP 投资者的乐观程度显著提升。XRP 以 3.02 的最高 FOMO 水平（每一条看跌评论对应 3.02 条看涨评论）创下近五周新高；以太坊则进入温和 FOMO 区，比例为 2.31。相比之下，比特币的比例为 1.40，表明投资者情绪更平衡且更中性。 这种投资者情绪的转变发生在价格仍难以获得稳定动能的时刻，这引发了这样一种可能：上涨趋势可能已经超出市场表现。 Santiment 分析师称高乐观或暗示价格风险 Santiment 分析师强调，

一名独自挖矿的比特币矿工通过使用一台 Bitaxe Gamma 设备（最低售价仅需 $150），解出了区块 #957,382，获得了价值约 20 万美元的 3.1382 BTC 区块奖励。该矿工将这款掌心大小的开源设备通过 Public Pool 运行了约八小时。Public Pool 是一个允许参与者保留全部区块奖励的“solo”挖矿池。此次胜利仅是单个 Bitaxe 设备通过 Public Pool 挖出区块的第二次，表明业余矿工即使在算力仅为工业级规模的一小部分的情况下，也有时会取得非凡的成功。 Solo Miner Solves Block #957,382，算力 995 GH/s 获胜矿工以约 995 GH/s 的平均算力运行 Bitaxe Gamma，约等于每秒 1 太哈希（TH/s）。这一算力与比特币网络每秒数百艾哈希的总计算能力相比微不足道，使得这次成功在统计上极为罕见。报道称，若算力约为 1 TH/s 的矿工，通常平均需要等待数千年之久，才可能解出一个区块。 Public Pool 在 X 上庆祝这一成就，并发帖称：“托管在 Public-Pool 的第 2 个区块。

美联储主席凯文·瓦尔许于14日（当地时间）在众议院金融服务委员会作证时表示，美联储是一个由国会授予独立性的中央银行。他强调，美联储的独立性是制度性的，并将继续履行职责。此次作证正值外界担忧在高度两极分化的环境下货币政策可能受到政治压力之际。 瓦尔许力挺美联储独立性：反问政压疑虑 当被直接问及是否为特朗普工作，并要求回答是或否时，瓦尔许回应：“我们是一个独立的中央银行。我们非常重视这种独立性，而这种独立性是由国会授予我们的。”针对特朗普可能对利率政策提出的潜在批评，瓦尔许拒绝讨论假设情景，强调最高法院已裁定美联储及其货币政策行为具有独立性。“我会继续做我的工作，”他说。 在极度两极分化且政治化的环境中运作货币政策，瓦尔许承认：“毋庸置疑，美联储之外存在许多政治因素。”但他也提出明确标准：“我的目标是，中央银行内部绝对不能有任何政治。如果内部有政治，我们就会将其消除。” 美联储主席回应：就沟通改革的透明度质疑进行反驳 针对外界批评美联储减少沟通、运作带有不透明的工作组，瓦尔许为自己的做法辩护：“我认为，我已经展示了对独立性的坚定承诺，以及对改革的坚定承诺。这两者同等重要，我一定会两者都付诸