Gate 加密货币新闻与市场分析

韩元在17个带单天数内对美元大幅走强，尽管美元指数和USD-JPY汇率上升，KRW-USD汇率仍从1日盘中高点1,559.20韩元下跌至1,465.10韩元。市场分析人士将这种背离归因于韩元与人民币之间重新出现的相关性，取代了韩元过去与日元的历史联动。此次转变反映了国内供给因素，包括SK Hynix将通过美国存托凭证（ADR）上市获得的26.5 billion 美元资金进行换汇，并且出口商持续进行美元售汇；同时，中国经济韧性限制了人民币走弱。 KRW-USD下跌94.10韩元，而USD-JPY升至164日元 据Yonhap Infomax美元-韩元交易数据，月初1日KRW-USD汇率升至盘中高点1,559.20韩元，随后在17个带单天数内回落至1,465.10韩元。约三周内盘中高点与低点之间的差值达到94.10韩元。 在同一时期内，USD-JPY从约160日元水平升至刚低于164日元关口。美元指数也升至101以上，并创出三周内最高点。 尽管美元走强和日元走弱历来对KRW-USD形成上行压力，但本月韩元却与日元呈现出明显相反的走势。某银行外汇交易商表示，USD-JPY突破163日元并上行

根据国际清算银行（BIS）7 月 24 日发布的数据，韩国韩元的实际有效汇率（REER）在 6 月降至 83.06，创下自 2009 年 3 月以来的最低水平。该下跌体现为从 1 月 87.02 的水平开始连续第五个月环比下滑。韩元贬值由持续的外资抛售韩国股票推动，且伴随着 KOSPI 指数走高；本月 1 日美元兑韩元汇率达到 1,559.20 韩元。REER 用于衡量一国货币在考虑与贸易伙伴通胀差异后的真实价值；低于 100 表明相较于 2020 年基准存在低估。 BIS 数据显示韩元处于 15 年低位 根据 BIS 数据，6 月 REER 为 83.06，代表自 2009 年 3 月以来的最低水平，当时在全球金融危机期间该指标为 79.31。韩元从 1 月的 87.02 开始走低，并在过去五个月保持连续下滑。REER 指标通过计入与贸易伙伴的价格差异来反映货币的真实价值；读数高于 100 表明相较于 2020 年基准期存在高估，低于 100 则表明存在低估。 1994 年以来韩元实际有效汇率走势。来源：国际清算银行（BIS） 韩国在 64 个国家中排名第二低 在 BIS 调查的 6

韩国股票的外国投资者在 5 月 24 日开盘首个交易时段转为净卖出。在 5 月 20 日至 5 月 23 日这四个连续带单天数内，他们共买入 5.57 万亿韩元。 截至 5 月 24 日上午 9:50，外国人在 KOSPI 上净卖出 5198亿韩元，而指数报 6854.73，较前收盘下跌 3.41%。 这次反转延续了分析师将其类比为 2004 年中国冲击与 2009 年迪拜冲击的模式：短线超卖状况引发抄底买盘，随后市场趋于稳定。 截至 5 月 23 日的年内累计，外国投资者在 KOSPI 上已净卖出 154.8 万亿韩元，为自 2008 年金融危机以来的最大资金外流；与此同时，散户投资者吸收了 104.7 万亿韩元的卖压。 KOSPI 下跌 3.41%，外国投资者恢复卖出 KOSPI 于 5 月 24 日开盘报 7000.78，较前一交易日下跌 1.35%，随后在 9:50am 前进一步下探至 6854.73，跌幅达 3.41%。同期，KOSDAQ 下跌 3.00% 至 766.58。机构投资者也加入卖出，减持 3381亿韩元；散户投资者则实现净买入 1.19 万亿韩元。 在 5 月

美国证券交易委员会（SEC）于 7 月 23 日宣布，将于 9 月 17 日在华盛顿特区总部举办公开会议，讨论美国股票市场向 24 小时交易过渡问题，涵盖支持隔夜交易准备工作、24 小时市场运营与韧性，以及扩张带来的机遇和挑战。纳斯达克自 3 月起与美国监管机构磋商，目标在 2026 年下半年推出 24/5 股票交易。 SEC 圆桌会议的详情：9 月 17 日举行 圆桌会议将于 2026 年 9 月 17 日在华盛顿特区东北部 F 街 100 号的 SEC 总部举行，地点向公众开放（现场参加人数可能有限制，所有来宾需接受安全检查）。讨论将在 SEC.gov 上进行现场直播，录像将于会后提供。民众如欲就 24 小时交易发表意见，可通过电子方式或纸本方式提交，每人仅可使用一种方式；所有提交内容应注明文件编号 4-913（电子邮件提交请在主旨栏注明）。 提交的信息将构成圆桌会议的公开记录并发布在 SEC 网站上，个人识别信息不会被删除。圆桌会议的议程和演讲嘉宾信息将在会议前公布。 SEC 主席 Atkins：美国股票市场的全新昼夜模式与全天候交易展望 SEC 主席 Paul Atkins 在

韩国保险培训学院与 FactBlock 宣布开展合作项目，将数字资产教育与在 KBW2026 会议现场的参与相结合。该项目作为去年签署的数字资产教育谅解备忘录（MOU）的后续，将为“2026-05 加密货币素养一日精修（资产代币）”课程的学生提供参加“KBW2026 with Upbit”主会议信息的机会。该举措旨在通过课堂教育与全球行业的接触相衔接，培养具备实践能力的数字资产专业人才。KBW 由 FactBlock 自 2018 年起举办，是亚洲领先的数字资产活动，目前已进入第 9 届；今年国内交易所 Upbit 担任主办伙伴（presenting partner），主会期定于 9 月 30 日至 10 月 1 日在首尔的 Walkerhill Hotel & Resort 举行。 KBW2026 会议结构和教育目标 此次合作重点在于搭建教育与行业实践之间的桥梁，以培养具备实操能力的数字资产人才。韩国保险培训学院将通过有条理的课程体系加深参与者对数字资产的理解，而 FactBlock 将提供对全球行业格局的直接接触。参与者将在现场了解关键的数字资产行业趋势，包括真实世界资产（RWA）

特斯拉公布其第 2 季度调整后净利润同比下降 17%，至 12 亿美元，显著低于市场预估的 19 亿美元；同时其股价在 7 月 23 日（当地时间）下跌 14.5%，至 319.69 美元，市值在单日蒸发 2150 亿美元。利润下滑源于在应对首席执行官马斯克的削减政府开支举措之后，以及美国取消 7,500 美元联邦电动汽车税收抵免后所实施的激进折扣定价。特斯拉所处的电动汽车市场竞争日益激烈，要在扩展 AI 和机器人投资的同时维持盈利能力，已成为该公司的核心挑战。 特斯拉在利润率承压中录得创纪录交付 据《金融时报》报道，特斯拉在第 2 季度交付 480,126 辆汽车，为公司创纪录新高；营收同比增长 26%，至 282 亿美元。电动汽车业务在不含监管信贷的情况下利润率达到 16.3%，低于市场预估的 18.7%。整体经营利润率从上年同期的 4.1% 下滑至 1.4%。监管信贷收入来自向其他汽车制造商出售碳排放合规信用，降至 1.46 亿美元，低于上年同期的 4.39 亿美元。美国销量在联邦电动汽车税收抵免取消后依然疲弱。 特斯拉加速 AI 基础设施投资 特斯拉将第 2 季度资本支出同比提

LS Securities 面临一宗 70.1867 亿韩元的诉讼，原告为外国投资者 A，于上月 15 日在首尔南部地方法院提起，指控存在通过欺诈方式下达股票出售委托。投资者称，LS Securities 执行了未经授权的委托：第三方冒充 A，通过 2025 年 7 月至 2026 年 2 月期间的电子邮件发起，从而在未进行适当身份认证的情况下，导致资产出售及汇款合计约 333 万美元。LS Securities 作为外国投资者的常设代理人，负责为海外居民进行投资登记、开设账户以及处理韩国股票交易。争议焦点在于证券公司是否履行了在发件人地址与已登记的联系方式不一致时，对电子邮件委托真实性进行核验的义务。 当事双方就电子邮件核验与汇款流程存在争议 投资者 A 称，欺诈性委托源自一个与常设代理合同中登记地址仅在域名上相近但不同的电子邮箱地址。据 A 称，LS Securities 在执行委托前未通过登记的邮箱或电话核验身份。LS Securities 表示，其回复了以 A 名义发送过来的邮件，且回复内容实际上发送到了相似地址，并根据其中包含的既往委托历史与地址相似性，判断其为同一人。 双方

美国证券交易委员会宣布将于 9 月 17 日举办公开圆桌会议，讨论推动美国股票市场向 24 小时交易转型。美国证监会主席保罗·阿特金斯表示，监管机构正通过扩大至隔夜交易，推动美国股票市场进入新的昼夜节奏。将在美国证监会位于华盛顿特区的总部举行的圆桌会议，将涵盖为支持 24 小时市场中的隔夜交易、运营与韧性所作的准备。该举措符合全球趋势，因为全球各地的交易所正在提供或计划接近 24 小时交易，向散户投资者延伸类似加密货币交易所那样的全天候访问。 美国证监会安排 9 月 17 日就 24 小时交易举行圆桌会议 圆桌会议将于 9 月 17 日在美国证监会位于华盛顿特区的总部举行。监管机构表示，讨论内容将包括为支持隔夜交易、运营和在 24 小时市场中的韧性所作的准备。保罗·阿特金斯表示，看到美国股票市场与已经连续交易的市场趋同，他感到兴奋。 全球交易所朝连续交易方向扩展 据称，伦敦证券交易所计划于 2027 年初推出夜间交易场所。3 月，纳斯达克表示已开始与美国监管机构接洽，讨论在其股票市场上每周 5 天提供 24 小时交易，目标是在 2026 年下半年上线，前提是获得监管批准并实现一致。圆桌

韩华解决方案于 5 月 22-23 日完成了认购权利发售的认购，认购率达到 102.68%，共认购 54,418,541 股，对应目标 5300 万股。公司于 5 月 24 日表示，本次发售将以每股 22,100 韩元的最终发行价融资筹集 11.71 万亿韩元。此次融资旨在用于偿还债务及增长类投资，但由于监管更正、股东反对以及随后股价下跌导致发行价较最初的 27,900 韩元下调 20.8%，最终金额较原计划的 24 万亿韩元减少一半。 韩华解决方案在权利发售中锁定 102.68% 认购率 韩华解决方案的员工持股协会在 5 月 22-23 日的认购期间认购了 9,839,590 股。现有股东通过优先认购权证认购了 38,430,497 股。现有股东的超额认购合计 6,148,454 股，配售比例约为 77%。参与超额认购的股东将按其申请数量乘以配售比例计算获得股份，对于不足 1 股的零头部分将向下取整。 5 月 27-28 日安排面向一般公众发售，6 月 11 日上市 在超额认购配售中产生的 51,792 股零碎股份将于 5 月 27-28 日向公众发售。若一般公众发售后仍有未售出的股

加密货币衍生品交易所 BitMEX 于 7 月 24 日宣布即将关闭，交易计划于 9 月 23 日停止。消息公布后，BitMEX 的实用代币 BMEX 价格暴跌逾 90%。重组顾问 Roshan Dharia 表示，排名前五的平台控制全球现货交易量约 80%，导致中型和区域性交易所利润空间不断缩小。 BitMEX 宣布 9 月 23 日停止交易，BMEX 代币暴跌逾 90% （来源：CMC） BitMEX 周四宣布，交易计划于 2026 年 9 月 23 日停止，此前母公司 HDR Global Trading 完成了策略评估。消息公布后，BitMEX 的实用代币 BMEX 价格暴跌逾 90%，根据 CoinMarketCap 的数据显示。 BitMEX 由 Arthur Hayes、Ben Delo 和 Samuel Reed 于 2014 年创立，是最早开创永续合约交易的加密衍生品交易所之一，帮助奠定了数字资产衍生品交易的基石。 BitMEX 的市占率衰退轨迹 根据 CryptoQuant 数据，BitMEX 的比特币期货日交易量从 2020 年的每日 10 亿至 50 亿美元高峰

韩国第二季度国内生产总值（GDP）增速超出市场预期，但美元兑韩元（USD-KRW）汇率在上午 8 点数据发布后即刻反应极为有限。韩国央行表示，第二季度实际 GDP 环比增长 0.6%，同比增长 3.7%，均高于预期。实际总国民收入（Real Gross Domestic Income，GDI）环比增长 3.6%，同比增长 15.6%，为自 1988 年第一季度（16.4%）以来的最高年度增速。市场参与者将汇率反应迟缓归因于对预期强劲结果的部分提前布局，以及清晨时段极度稀薄的交易量。尽管韩国已转向 24 小时外汇市场，但仍出现了 GDP 数据在活跃交易时段发布这一前所未有的情景，这种延后的低调反应依然发生了。 韩国央行公布第二季度 GDP 和 GDI 数据 据韩国央行称，第二季度实际 GDP 增长达到环比 0.6% 和同比 3.7%。第二季度实际总国民收入（GDI）的增长率为环比 3.6% 和同比 15.6%。同比口径下的 GDI 增幅为自 1988 年第一季度以来的最高水平，当时为 16.4%。数据显示，在半导体景气带动下，韩国经济增长速度快于预期。 GDP 发布后 USD-KRW 汇

新韩投资证券在主要韩国证券公司推动/进行激进的资本扩张之际，仍维持当前资本结构；这是新韩金融集团首席财务官张政勋在第二季度业绩电话会议上的“一句话”。公司之所以作出这一决定，源于其作为发行票据业务的后进入者所具备的充足杠杆能力，因为其仅在去年12月才获得授权。上述情况与行业同业形成对比，包括KB Securities：该公司上月决定将资本增加1万亿韩元，且是在今年年初曾增加7000亿韩元之后；以及韩国投资证券：其在今年年初实施了1.5万亿韩元的资本增加。隶属于银行的证券公司正加速资本扩张，以配合以银行为中心的收入结构，并满足综合投资账户（IMA）授权标准。 韩国证券公司加速资本扩张 韩国投资证券在今年年初进行了1.5万亿韩元的资本增加。Woori Investment Securities、NH Investment Securities、Hanyang Securities和KB Securities也正通过资本增加推进扩张。KB Securities上月作出的1万亿韩元资本增加决定，继今年年初增加7000亿韩元之后，将使其资本实力有望超过Meritz Securities与Sams

JB 金融集团的第二大股东 Align Partners，其与 BNK 金融集团的合并提案在两家韩国金融控股公司内部分别进入董事会层面的讨论。 JB 金融在 23 日公布财报后召开董事会会议，讨论是否推进对 Align 合并提案的正式审查；BNK 金融则安排在 28 日下午召开董事会会议，以便在发布上半年财报之前进行类似讨论。由于两家董事会中均出现了更多由股东推荐的董事，该提案得以进入正式的董事会议程，这标志着韩国地区金融控股公司的公司治理出现了显著转变。金融行业观察人士指出，尽管实际合并能否成功仍不确定，但这类由大股东提出的大规模重组提案能够进入董事会桌面，体现了股东维权行动中的一项重要进展。 讨论发生之际，JB 金融和 BNK 金融的董事会构成都出现变化：股东提名董事如今占据了较大比例，为更多来自大股东的提案进入官方决策流程留出了空间。 JB 金融与 BNK 金融董事会就合并提案展开讨论 JB 金融集团在 23 日结合财报公告召开董事会会议，讨论是否启动对 Align Partners 与 BNK 金融合并提案的细致审查。鉴于合并两家重要的地区性金融控股公司规模较大，董事会未在单次

参议院多数党领袖约翰·图恩（John Thune）在接受记者采访时表示，关于《CLARITY 法案》能否在议员 8 月休会前通过参议院“不确定”（不知能否完成）：他认为“我们无法完成。我至少希望能够启动清晰法案（Clarity Act），我们得看看投票情况如何。”此前，参议院共和党人已在数月谈判后发布了一份长达 616 页的《CLARITY 法案》草案。 图恩与甘尼迪的声明：8 月截止期已近 据 Punchbowl News 记者布伦丹·佩德森报道，8 月休会期此前曾被视为就加密货币立法达成共识的非正式最后期限，但如今这项期限已过，对法案的质疑越来越多。 图恩在接受记者采访时的直接引述：“我认为我们无法完成。我至少希望能够启动清晰法案（Clarity Act），我们得看看投票情况如何。” 甘迺迪的警告：“如果我们在 8 月休会前没有获得赞成票，我认为我们赢的几率就会对我们不利。” 《CLARITY 法案》的多党障碍：银行业担忧、民主党联盟反对与道德规范 根据报道，《CLARITY 法案》目前面临以下具体障碍： 科宁（共和党）：担忧稳定币收益产品可能会吸走社区银行存款；并对草案中 DeF

韩亚金融集团将韩亚资产管理从韩亚证券的子公司转换为控股公司的直接子公司的计划推迟了。24 日相关消息人士称，该项重组原定于去年第四季度进行，但由于集团在韩亚银行投资 Dunamu 后优先考虑战略决策，目前仍未给出具体时间表。市场观察人士将延迟归因于资本充足率方面的担忧，预期 Dunamu 持股收购将使韩亚金融的普通股一级资本（Common Equity Tier 1，CET1）比率约下降 11 个基点。此项推迟发生之际，韩国“四大”金融集团正日益将资本市场业务部门增长作为重点，通过证券与资产管理业务运营之间更强的协同效应来实现。 Dunamu 投资改变韩亚金融的战略重点 韩亚银行董事会正式批准收购 Dunamu 的一项股权。Dunamu 是韩国加密货币交易所 Upbit 的运营方，交易对价约为 1 万亿韩元。金融行业消息人士表示，由于该投资会影响韩亚金融的资本充足率指标，相关讨论是在控股公司层面进行的。自 2024 年以来一直在审议的韩亚资产管理转换计划，在作出数字资产投资决定后被下调为较低优先级。2023 年，韩亚证券从 UBS 收购了原 Hana UBS 资产管理 51% 的股权，

比特币（BTC）回吐周中漲幅，7 月 24 日暫报 65,040 美元左右。據官方公告，加密交易所 BitMEX 將於 9 月 23 日正式关閉，即日起停止新用戶註冊。智寶科技簽署了一份不具约束力的條款清單，接受约 3,500 枚比特币（约 2.2 亿美元）作为新股的支付方式。 宏觀事件 & 币圈热点 1、據官方公告，加密交易所 BitMEX 將於 9 月 23 日正式关閉，即日起停止新用戶註冊。BitMEX 表示，经对业务和加密行业进行戰略審查后，母公司 HDR Global Trading Limited 董事会決定关閉交易所。平台將在关閉前正常營运，但自 8 月 26 日起限制新开倉位，用戶僅可減倉；关閉時間后剩余持倉将被強制平倉。未在关閉時間前提取资产的 KYC 用戶將被收取賬戶管理費（每月 50 美元或餘額的 1%，取較高者），费用可能上调。BitMEX 提醒用戶警惕利用此消息的釣鱼詐騙，并稱提现处理可能因區塊链確認时间等因素而延遲，但所有資產均超出負債。 前 BitMEX 联合創始人 Arthur Hayes 发推表示感謝伙伴、BitMEX 员工和客戶，称共同創造了一段精彩

韩国总统李在明在 23 日举行的房地产政策论坛上表示，物业持有税必须至少上调 3 倍，才能达到发达国家水平。其将采用进取型税率，面向超高价值住宅和多套房拥有者设定更高税负，同时为首套自住住房提供减免。此举发生在政府自 1 日起将华城市东滩区、龙仁市器兴区和九里市指定为受管制地区，并自 5 日起指定为土地交易许可区域之后，邻近的未受管制地区出现了房价的快速上涨。其中，位于南杨州大山洞的特定房源在一个月内从 1亿韩元升至 10780亿韩元。政府正同时讨论对多套房拥有者提供临时的资本利得税减免，以便为其处置持仓提供退出路径。该政策组合属于稳定住房市场、同时应对投机性投资的持续努力的一部分；截至 23 日，主要银行已将存款利率上调至约 3.2%，按揭利率目前在 4.82% 至 7.55% 之间。 李在明在论坛上提议将物业持有税上调 3 倍 李在明于 23 日在房地产政策论坛上宣布，国内物业持有税必须至少上调 3 倍，以与发达国家标准接轨。政府正在研究一种进取型的差别税制结构，而非对所有房产统一上调，并以单户房产的适当持有成本作为基准进行加权税率设计。该提案将加权税率应用于超高价值住宅、豪华房产

现代汽车股票在 24 日上午 9:48 报 403,500 韩元，跌幅 6.60%，据 Korea Exchange 数据。NH 投资与证券将该公司的目标价格从 860,000 韩元下调至 760,000 韩元，原因是对人形机器人量产时间表的不确定性。此次股价下跌发生在上月 1 日触及 783,000 韩元的高点之后。当时，投资者对现代的人形业务（通过旗下 Boston Dynamics）预期推动股价创下 52 周新高。 NH 投资与证券将现代汽车目标价格下调至 760,000 韩元 NH 投资与证券于 24 日发布报告，将现代汽车目标价格从 860,000 韩元下调至 760,000 韩元。该券商表示，公司正准备在包括人形机器人和自动驾驶在内的实体 AI 领域开发新业务，但进展速度较市场预期更慢。报告指出，尽管监管等外部因素改善迅速，但进度落后于竞争对手。该机构认为，人形机器人量产的不确定时间是下调的关键因素。 现代汽车二季度营业利润下滑 20.8%，尽管营收创纪录 现代汽车在前一日宣布，公司在第二季度录得营收 49.2153 万亿韩元，营业利润 2.8509 万亿韩元。虽然营收创下

气候、能源与环境部长官金成焕（Kim Seong-hwan）警告称，24日一种“只用可再生能源”的能源方案可能会显著提高电价。金在 CBS 电台《박성태의 뉴스쇼》节目中表示，关闭煤电、完全依靠可再生能源可能会使电价接近德国水平。金提到了工业竞争力方面的担忧，称韩国的工业电价为每千瓦时 180 韩元，而中国为每千瓦时 120 韩元。该表态反映了在通过减少煤电来应对气候危机，与满足 AI 时代的电力需求并维持具有竞争力的制造成本之间进行平衡的挑战。 部长警告“只用可再生能源”方案可能会显著推高电价 金成焕表示，24日接受 CBS 电台采访时称：“如果我们关闭煤（火力发电厂），并一切都用可再生能源，就有可能使电价显著上涨，接近德国的水平。”金是在讨论这样一个问题时作出上述评论：若可再生能源扩张导致进一步的电价上升，韩国在与中国竞争方面会面临困难，因为韩国的工业电价已经高于中国。 7月16日，金成焕在全罗南道光州举行的全南光州综合市厅，审阅湖南（Honam）半导体产业园的供电方案。照片：气候、能源与环境部 韩国工业电价：每千瓦时 180 韩元 vs 中国每千瓦时 120 韩元 金指出：“我们

韩国京畿道（Gyeonggi Province）的三个城市——龙仁（Yongin）、华城（Hwaseong）和平泽（Pyeongtaek）——正在打造一个以半导体为驱动的产业枢纽，目标是到 2040 年实现合计超过 400 万人口。根据城市总体规划，各城市分别设定了 152 万、154 万和 105 万居民的目标。过去五年中，华城的人口增长率为 12.4%，平泽为 9.3%，均位列全国最高之列；这一增长由三星电子（Samsung Electronics）和 SK 海力士（SK Hynix）所集中的半导体生产以及研究设施所推动。半导体产业带的扩张，与邻近城市的人口下滑形成对比，包括安山市（Ansan，-4.7%）、军浦市（Gunpo，-5.8%）和义王市（Uiwang，-6.6%）。这使得该地区呈现就业极化格局：预计三城集群将创造数万到数十万的直接与间接就业岗位。 SK 电信（SK Telecom）以 7500 亿韩元投资设立 AI 数据中心子公司 SK 电信宣布成立一家专门的 AI 数据中心子公司，名为“SK Hyper”，计划在 2030 年前投入 7500 亿韩元。公司表示，SK