Gate 加密货币新闻与市场分析

韩国国债期货在 28 日隔夜交易中下跌。3 年期合约下跌 3 个点至 102.85，10 年期合约下跌 9 个点至 105.08，尽管国际油价大幅下跌。下跌发生在美国国债在拍卖供给压力之下仅小幅上涨的背景下，同时在美伊军事交往暂停后，布伦特原油暴跌 8.7%。外国投资者净买入 3 年期和 10 年期合约，而金融投资公司与散户交易者在两种期限上均呈净卖出。 3 年期和 10 年期韩国国债期货隔夜创纪录下跌 据 28 日首尔债券市场消息，3 年期韩国国债期货在隔夜交易中收于 102.85，相较前一日常规交易时段的收盘价下跌 3 个点。外国投资者净买入 8 份合约，而金融投资公司与散户投资者分别净卖出 3 份和 4 份合约。 10 年期韩国国债期货收盘下跌 9 个点至 105.08。外国投资者净买入 6 份合约，而金融投资公司与散户投资者分别净卖出 2 份和 4 份合约。 3 年期合约的成交量从上一交易时段的 248 份上升至 336 份。10 年期合约的成交量则急剧下滑至 15 份，低于 538 份。 10 年期韩国国债期货隔夜交易资金流。来源：Yonhap Infomax。 随着布伦特原

据 Yonhap Infomax 在 28 日进行的、由 14 家证券公司参与的调查，SK Hynix 预计将公布创纪录的 2026 年第二季度（Q2）经营利润，达 63.55 万亿韩元，营收为 430万亿韩元。该预测数据较去年同期，经营利润同比增长 589.82%，营收同比增长 275.41%。增长势头由高带宽存储器（HBM）以及其他高价值 DRAM 产品销量扩张驱动，同时一般用途 DRAM 和 NAND 闪存的价格也在上涨。AI 数据中心投资推动 HBM 需求，而受供应受限影响，服务器 DRAM 和企业级固态硬盘（SSD）的价格被推高。共识反映了分析师在过去一个月内提交的估计，预计经营利润率约为 76%。与上一季度相比，预计营收将增长约 58.7%，经营利润增长 69.0%。 HBM 需求与存储器涨价推动 Q2 利润涌现 Meritz Securities 的研究员 Kim Sun-woo 估计，SK Hynix 的 Q2 经营利润为 60.1 万亿韩元。Kim 预计，相较上一季度，DRAM 与 NAND 的平均售价（ASP）分别将上涨 30% 和 49%。Kim 指出，通过长期供

首尔公寓交易自 5 月至 7 月急剧下滑，原因是房主在政府即将公布房地产房产税改革方案前采取观望态度。根据韩国国土交通部的交易披露系统，首尔公寓成交量从 5 月的 9,090 套降至 6 月的 5,085 套、7 月的 2,634 套。放缓主要集中在高价值物业区域，背后原因是政府正在审查包括供给、融资和税收改革在内的综合房地产举措。政府拟加强综合房产税的基本扣除，并对超高价值物业的税档进行细分或提高税率。韩国的房产税改革旨在解决失衡问题：让持有多套低价值房产的业主所缴纳的税负不超过持有单套高价值房产的业主。该改革将税制从以住房数量为基础转向以住房价值为基础。 首尔公寓交易：5 月至 7 月下滑 根据国土交通部数据，7 月首尔公寓销量为 2,634 套，低于 6 月的 5,085 套和 5 月的 9,090 套。在 7 月的成交中，2,235 套涉及房价低于 15 亿韩元的物业，而超过 30 亿韩元的仅有 68 套。 政府审查综合房产税改革 政府正在审查覆盖供给、融资和税收政策的综合房地产举措。拟议内容包括加强综合房产税基本扣除、对超过超高价值门槛的物业细分税档，并提高这些税档的税率。相

SK 海力士在 NXT 取代交易系统（ATS）的盘前交易于 8 点开盘时发生闪崩，原因是单笔仅 1 股的订单出错。股价从此前收盘的 1,816,000 won 跌至 1,272,000 won，跌幅达 29.96%。异常源于低流动性时期的持续交易结构与一名投资者的下单失误相结合。这标志着另一例价格扭曲事件影响了韩国 ATS 平台上的大型股。由于开盘时的订单簿较薄，价格更容易在成交执行中遭遇错误。 SK 海力士因单股订单错误下跌 29.96% 在开盘当日早晨，SK 海力士以 1,272,000 won 交易，成交量仅 1 股，触发了盘前启动时的跌停限价成交。随后，随着后续买单进入系统，股价在约 2 分钟内从跌停限价回升至 170 万 won 左右的区间（跌幅从 3% 至 6%）。不过，在整个交易时段的早盘窗口里，跌停限价成交记录仍然可见。 持续交易结构助推价格扭曲 异常执行源于 NXT 的盘前交易与韩国交易所（KRX）开盘前时段之间的结构差异。尽管 KRX 采用集合竞价系统，将订单汇总以计算单一价格，但 NXT 的盘前交易基于连续交易，并在订单到达时立即执行。在开盘时极度稀薄的交易量期间

韩国金融监督院（FSS）支持大型保险公司起诉韩国韩医学医院 Jaseng，指控其涉嫌保险欺诈。4 月，Samsung Fire & Marine Insurance、Hyundai Marine & Fire Insurance、KB Insurance 和 DB Insurance 联合起诉 Jaseng Hospital，指控该机构对交通事故患者肆意开具高价预制草药，并在保险理赔中以欺诈方式索取数千亿韩元的赔付。FSS 在部分 Jaseng 机构中发现不当索赔模式，并协调保险公司同时提交调查请求。本月初，首尔特别市警察厅金融犯罪调查队突击搜查了包括江南区 Jaseng Hospital 和 Jaseng Medical Foundation 在内的五处地点。去年在韩国发现的保险欺诈已达 1.1571 万亿韩元，政府估计包括未被发现案件在内的总欺诈规模约为 9 万亿韩元。 四家保险公司 4 月起诉 Jaseng Hospital 4 月，Samsung Fire & Marine Insurance、Hyundai Marine & Fire Insurance、KB Insuran

Circle Internet Group（NYSE: CRCL）于 7 月 27 日宣布收购 IBM 的区块链专利组合，向其知识产权持有量新增 680 多个专利族以及近 1,000 项全球已授权专利。该稳定币发行方表示，此次收购使 Circle 成为美国公司中持有区块链专利最多的机构。Circle 总法律顾问 Sarah Wilson 表示，该专利组合将推进面向全球、互联网原生金融的基础设施，支持包括 USDC、Circle Payments Network 以及 Arc 区块链在内的产品。上述专利覆盖区块链技术、银行业务、企业基础设施、供应链验证以及安全云运营，不过 Circle 并未披露该交易的财务条款。 Circle 收购 IBM 区块链专利组合 Circle Internet Group 表示，7 月 27 日其已收购 IBM 的区块链专利组合，向其知识产权新增 680 多个专利族以及近 1,000 项全球已授权专利。该公司发行 USDC 稳定币，其表示此次收购使其成为美国公司中最大的区块链专利持有者。 Circle 表示，该专利组合将支持包括 USDC、Circle Pay

YSP 是 KOSPI 上市公司 ANP 的最大股东，27일 尽管已经与愿意的买家达成条款，仍从公司管理权的计划出售中撤出，据资本市场行业消息人士称。该出售原本将转让约 50% 的 ANP 权益，作价 100 亿韩元，旨在防止汽车零部件制造商因于 지난 1일 生效的更严格市值规则而被下架。行业分析人士将其突然撤出归因于不利的交易经济性：YSP 为完成交易本应承担 220 亿韩元的净成本，同时失去盈利子公司 Yongsan 的控制权；而一旦放任下架，则可在无需额外现金支出的情况下保住 YSP 对 Yongsan 的掌控。ANP 于 1988 年上市并在韩国证券交易所交易，其市值仍为 194 亿韩元，低于 300 亿韩元门槛，若在监管时间内未能收回该指标，面临即将被列入观察名单的风险。此次撤出引发了“有意下架”的指控，不过 ANP 在接到朝鲜商业媒体 Chosun Biz 询问时拒绝发表评论。 ANP 创下连续第九年经营亏损 ANP 于 1977 年以 Woojin Electronics Industry 名义成立，并于 1988 年在 KOSPI 市场上市，生产汽车印刷电路板（PCBs

CNBC 的吉姆·克莱默（Jim Cramer）周一警告称，AI 交易已变得愈发脆弱，并敦促使用借入资金进行交易的投资者退出与数据中心相关的持仓。“疯狂金钱”（Mad Money）节目主持人建议保证金交易者在次日上午 9:30 “不管怎样都要卖掉”。他表示，他不再相信他们会“全身而退”。克莱默的警告出现在之际：随着投资者担心数据中心支出步伐是否还能持续，AI 基础设施和数据中心类股票开始回撤；与此同时，过去一年保证金债务规模已显著上升。 克莱默建议：AI 股票的保证金交易者立即卖出 “如果你借钱去买和数据中心相关的东西，那么明天早上 9:30，不管怎样都要卖掉，”克莱默周一说。“你不会后悔。”他特别强调保证金交易者的紧迫性：“如果你在使用保证金，就下车。我不再觉得你们能‘全身而退’。”过去一年，许多 AI 基础设施和数据中心股票大幅上涨，但当投资者开始质疑数据中心支出步伐能否持续后，该板块的回撤也已经开始。 由于 AI 股票波动，保证金交易风险被放大 克莱默表示，源于支出不确定性的 AI 股票波动，使得使用借入资金进行投资——也就是保证金交易——变得尤其危险。在保证金买入股票时，投资者

马斯克预测，人工智能将在大约五年内超越人类的综合智能，而人类不太可能在十年内仍能控制这项技术。xAI 创始人在周四接受《经济学人》主编扎妮·明顿·贝德斯（Zanny Minton Beddoes）采访时作出上述说法。马斯克将时间表归因于人工智能的快速发展势头，并表示他看不到任何现实路径可以放缓其进展。随着前沿模型朝着人类级能力推进，这些评论反映了人工智能产业内部围绕生存性风险和治理框架的持续辩论。 马斯克预测 AI 将在五年内超越人类智能 马斯克表示，AI 有望在几乎所有智力任务上胜过人类。“确实不会有任何东西是 AI 做得比人类更差的，除了成为人类这件事，也许，”马斯克表示。他将最可能的结果描述为“一个令人惊叹的丰裕时代，任何人都能拥有自己想到的任何东西”。 马斯克在预测中提到了当前年份：“这听起来可能很荒谬，但我们在 2026 年。看看我们在 2036 年时会站在什么位置。”他承认 AI 存在生存性风险，但表示他不再看到任何现实路径可以放缓其发展。“我看不出有什么办法能真正阻止 AI 和机器人这种难以置信的势头，”马斯克说。 马斯克提议主要 AI 公司定期举行安全会议 马斯克提议全

全国加密货币协会一项研究估计，美国加密货币行业直接雇佣 34,000 名员工，并在全经济范围内支持 232,000 个岗位。该领域预计将在 2026 年为美国国内生产总值（GDP）贡献超过 550 亿美元。研究结果反映了数字资产采用持续增长。该研究强调，随着机构参与和公链基础设施开发不断推进，加密货币行业的经济影响力正在扩大。 全国加密货币协会估计美国 34,000 个直接加密岗位 一项由全国加密货币协会委托的研究估计，美国加密货币行业直接雇佣 34,000 名员工，并在更广泛的经济领域支持 232,000 个岗位。该领域预计将在 2026 年为美国国内生产总值（GDP）贡献超过 550 亿美元。研究结果显示，随着数字资产采用继续增长，该行业的经济足迹正在扩大。 7 月 21 日美国现货比特币 ETF 录得 2.06 亿美元（$206 million）净流入 美国现货比特币 ETF 在 7 月 21 日录得 2.06 亿美元（$206 million）净流入，延长了连续六个交易日的上涨走势，吸引了超过 9 亿美元（$900 million）的新资金。反弹发生在 6 月下旬 27 亿美元

预测市场交易员估计，OpenAI 将在 9 月 30 日之前公开发布 GPT-6 的概率为 77% 到 78%，且在过去 24 小时内，各平台的赔率不断上升。这种可能性增加反映出 Polymarket 和 Myriad 上的交易活跃度提高；本月早些时候截止 9 月的合约从中个位数上涨。OpenAI 尚未宣布 GPT-6，也未披露发布时间表；其当前旗舰模型是 GPT-5.6 Sol，该模型于 7 月 9 日公开发布。 Polymarket 旗下 GPT-6 合约交易额达 73.1 万美元 Polymarket 的 GPT-6 市场已产生约 73.1 万美元的交易额，代表买入与卖出合约的总价值。该数据较此前的上一份按索引的快照上涨约 3.2 万美元。截止 9 月 30 日公开发布的合约上涨至 77%，而截止 8 月 31 日的最后期限进入 30 多的区间，截止 8 月 21 日则降至 15%。本月初的 9 月赔率为 14%，现已上升。 由于这些是累计的“截至已发布”日期，每个截止期限都包含此前每一天。8 月与 9 月概率之间的差距表明，交易员认为 9 月比接下来几周显著更有可能。 Myri

Iljin Global 是一家韩国汽车零部件财阀集团，2012 年完成了一笔关键的 2640 亿韩元股份交易，从而确立了第二代董事长李东燮的继任框架。该集团核心子公司 Iljin Co.（2006 年时李已成为该公司最大股东）从创始人李相一手中，按每股 294万韩元购买了 Iljin Global 30% 的股份。该交易构建了李东燮 → Iljin Co. → Iljin Global 的控制结构，使创始人的长子得以进一步扩大对集团旗舰轴承制造商的掌控。分阶段的继任进程始于 2006 年：当时 35 岁的李东燮在 Iljin Co. 出任最大股东，并持续推进，直到 2019 年公司拆分将 Iljin Global 的投资与房地产业务从其轴承业务中剥离出来。 Iljin Co. 于 2012 年以 2640 亿韩元收购 Iljin Global 30% 股权 2012 年，Iljin Co. 以 2640 亿韩元收购 Iljin Global 30% 的股份，按每股 2.94 百万韩元定价，面值为 294万韩元。当时，创始人李相一及一名特殊关联方合计持有 Iljin Global 股份

现代罗特姆在 28 日因第二季度业绩未达预期以及海外出口合同延迟，遭到多家韩国大型证券公司下调目标价格。公司第二季度营业利润同比下降 9.8% 至 2324 亿韩元，约比市场共识低 14%，尽管收入达到 1.6061 万亿韩元。分析师将利润下滑归因于低毛利率的国内交付增加、出口合同延迟以及铁路业务走弱，但也有部分机构认为长线增长前景仍保持完好。 现代罗特姆披露第二季度营业利润下滑 现代罗特姆第二季度收入同比增长 13.3% 至 1.6061 万亿韩元，但营业利润下降 9.8% 至 2324 亿韩元。营业利润数据约比市场共识低 14%。利润下滑的原因包括相对盈利能力较低的国内交付量上升、海外订单延迟以及铁路业务走弱。韩国投资与证券研究员张南贤表示：“尽管由于波兰第二个项目扩大了收入确认，但相较于第一个项目，盈利能力较低的情况已反映出来，导致国防板块的利润率阶段性放缓。” 证券公司因业绩下调目标价格 韩国投资与证券、三星证券、新韩投资与证券、大信证券、DS Investment & Securities、iM Securities、Daol Investment & Securities

据 CoinGecko 汇总的数据（覆盖 5 月 1 日至 25 日），尽管比特币反弹，韩国加密货币交易所记录到的成交额环比下降 15.6%。5 家主要以 KRW 计价的交易所——Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和 Gopax——在此期间的日均交易量约为 6,119 亿 KRW；同时，KOSPI 的日均值约为 36.57 万亿 KRW。业内人士将下滑归因于比特币价格形成目前围绕美国现货 ETF，而非国内散户参与。此次交易低迷发生之际，KOSPI 处于高波动状态，吸引了每日数万亿 KRW 的交易额，并将投资者注意力从加密货币市场转移开来。 韩国加密货币交易所日均 6119亿 KRW 在 5 月 1 日至 25 日期间，这 5 家主要以 KRW 计价的交易所累计交易量为 15.29 万亿 KRW，低于上月同期间的 18.12 万亿 KRW。日均交易量从 6119亿 KRW 降至 7251亿 KRW，减少约 1,132 亿 KRW。在同期间，加密货币交易量占 KOSPI 交易额的 1.7%。 本月前两天出现了短暂的活跃度上升，5 月 1 日和 2 日分别录得 1.7

香港证券及期货事务监察委员会于 5 月 24 日宣布一项监管变更，允许发行人对单只股票的杠杆型及反向型交易所交易基金每日调整杠杆倍数比率，但最高不超过 2x 跟单倍率上限。该监管转向是对跟踪韩国半导体股票的产品出现极端波动作出回应，包括一款 CSOP SK Hynix 2x 杠杆型 ETF：其在资产规模达到 1680 亿美元后，从峰值大约暴跌 75%。由于需要修改《资本市场法》，韩国无法直接采用香港的做法，因为监管机构和行业专家对《资本市场法》第 188(2) 条的解读是，杠杆倍数比率变更需要受益人大会。金融服务委员会资本市场局局长边文浩（Byun Je-ho）将这一过程形容为“比股东大会更难”。 香港 SFC 推出每日杠杆倍数比率调整框架 香港证券及期货事务监察委员会的 5 月 24 日监管规定允许发行人在既有的 2x 跟单倍率上限范围内，对杠杆型产品每日设定不同的杠杆倍数比率；对反向产品则在 -2x 跟单倍率上限内执行。发行人需在每日收市后披露下一交易日适用的比率。灵活的杠杆结构旨在通过在高成交量交易期间下调目标比率，帮助基金经理在必要时保留运营能力。 CSOP 资产管理的 SK

韩华海洋根据韩华证券 5 月 28 日的报告，在 Q2 期间其造船业务板块录得 23% 的营业利润率。公司实现营收 5.4432 万亿韩元，营业利润 7361 亿韩元，分别较上年同期增长 65.2% 和 101.7%，高于市场一致预期。业绩改善源于对 2024 年后订购的液化天然气（LNG）船舶销售进行全面确认，以及包括 FSRU（浮式储存与气化装置）和 24,000 TEU 集装箱船在内的大型项目启动。韩华证券分析师 Yoo Jae-sun 将该股目标价维持在 175,000 韩元，并给予“买入”评级，而前一交易日收盘价为 88,800 韩元。造船行业正面临由中东地缘政治冲突推动的能源供应链多元化带来的结构性顺风。 韩华海洋公布 Q2 营收与营业利润增长 韩华海洋 Q2 营收达到 5.4432 万亿韩元，营业利润为 7361 亿韩元。这些数据较去年同期分别增长 65.2% 和 101.7%。结果超过了市场一致预期的预测。 商用船舶板块实现 22.7% 利润率 商用船舶板块在 Q2 录得 22.7% 的利润率，较上一季度提高 4.7 个百分点。2024 年后订购的 LNG 船舶销售助推

韩国股市在 27 日对“价值 14 万亿美元”的 AI 投资伙伴关系消息反应平淡，尽管如此，KOSPI 指数收盘上涨 0.97%，报 6755.75。市场反应受限，主要源于外国投资者获利了结，以及在美国大型科技公司财报发布前的谨慎态度；同时，半导体板块的波动也加剧了这种情绪，原因是中国 DRAM 制造商 CXMT 的首次公开募股（IPO）暴涨 535%。在旧金山 AI 峰会上，韩国多家大型公司宣布巨额 AI 合作，包括三星电子与 Broadcom 的 2000 亿美元谅解备忘录，以及 SK 集团与英伟达（NVIDIA）在 AI 基础设施方面的 5000 亿美元合作；但相关股票仍承压于获利了结带来的抛售压力。分析师指出，AI 投资预期已经在很大程度上计入股价，市场参与者目前转而关注后续电话会议中实际盈利结果的验证，以及需求能否持续。 三星与 SK 公布合计 7000 亿美元 AI 合作 在旧金山 AI 峰会上，三星电子与 Broadcom 签署 2000 亿美元谅解备忘录。SK 集团宣布未来五年与英伟达（NVIDIA）开展 5000 亿美元 AI 基础设施合作。SK 集团还承诺，寻求与

Applied Digital Corporation（APLD）公布第四季度营收为 2.587 亿美元，比上年增长 407%，每股收益为 0.04 美元，超出分析师预期的 0.28 美元亏损，同时宣布来自一家未具名的超大型云服务商的订单积压达到 200 亿美元。营收激增源于在 Delta Forge 1、Polaris Forge 3 和 Delta Forge 2 签署了三份新的租赁协议，这些协议均与同一家高投资级超大型云服务商签订，分布在不同州。APLD 股票在公告后于盘后交易上涨 6%，但常规周一交易时段收跌 3%，连续第三个交易日下跌。该数据中心运营商表示，这些租赁签署事项约对应 200 亿美元的长线已签约收入。公司处于不断扩张的 AI 基础设施领域，在大规模数据中心产能的需求持续推动增长。 Applied Digital 公布第四季度营收 2.587 亿美元，订单积压 200 亿美元 Applied Digital 的第四季度营收 2.587 亿美元超出分析师预期的 9503.2 万美元。公司公布每股收益 0.04 美元，对比分析师一致预期的 0.28 美元亏损。较上年增长