Gate 加密货币新闻与市场分析

全球七大音樂產業組織於 7 月 20 日共同推動一套自願性 AI 標籤系統，用以標示錄音作品中是否使用生成式人工智慧。標籤分為 AI-Generated 與 AI-Assisted 兩種規格。推動機構包括 IFPI、RIAA 等七大機構，並獲 A2IM、WIN、IMPALA 等獨立音樂組織認可。 串流平台 AI 音樂比例：Deezer 44% 與 Apple Music 數據 根據串流平台 Deezer 的統計數據，其平台上新發行的音樂中，44% 屬於 AI 生成曲目。Apple Music 亦指出，其平台上超過三分之一的曲目，100% 由 AI 進行創作。 上述數據為音樂組織推動透明化標籤機制的背景依據。IFPI CEO Vikki Oakley 與 RIAA CEO Mitch Glazier 在共同聲明中表示：「樂迷有權知曉音樂的製作方式。此標籤系統提供了一種直觀且易於推廣的透明化管道。」 AI-Generated 與 AI-Assisted 雙標籤的規格與適用條件 新推出的自願性標籤系統分為兩種規格，各有明確適用條件： AI-Generated（人工智慧生成）：外觀為黑色背景搭

BCA Research 建议卖出美元，买入经常账户盈余国家的货币（包括韩元），并指出当前的宏观经济环境与布雷顿森林体系崩溃前的时期存在相似之处。该独立研究机构警告称，随着美国经常账户赤字达到 10 亿美元，并且完全由境外购买美国股票来为该赤字融资，美元正在转变为顺周期、偏风险偏好的货币。BCA Research 将这种情况与 20 世纪 60 年代至 70 年代进行对比：当时由于越南战争支出以及国内项目导致美国出现巨额财政赤字，黄金本位崩溃前夕出现了 1971 年美元贬值 10.7%。 BCA Research 提出布雷顿森林时代的相似之处 BCA Research 在一份近期报告中表示：“从大型美国财政赤字以及对外国对货币和资产信心依赖加深的角度来看，当下的宏观经济环境类似于布雷顿森林体系后期。”该机构指出，在 20 世纪 60 年代末至 70 年代初，美国因在越南战争和国内政策项目上的大量支出而出现巨额财政赤字。BCA Research 观察到，美国的通胀以及长期国债收益率自 1965-66 年开始出现结构性上行，同样的模式自 2021 年以来也再次出现。研究机构还指出，上世纪

SPCX 上市五周较高点回撤超 40%，已跌破 135 美元 IPO 发行价。

代表 Visa、MasterCard、Amazon 与 PayPal 等支付巨头的电子交易协会（ETA）执行长 Jason Oxman 在接受 CoinDesk 专访时表示，传统电子支付业正出现比特币颠覆式发展的潜力；与新创合作将会越来越多。Oxman 称，ETA 的定位是促进电子交易，电子交易会采用客户或商家认为最适合的形式。 BitPay 于 2014 年 8 月成为 ETA 首家比特币支付公司会员 ETA 于 2014 年 8 月正式接受 BitPay 成为会员，使其成为首家加入该协会的虚拟货币企业。BitPay 是一家位于亚特兰大的比特币支付解决方案提供商，为商家提供接受比特币支付的处理服务。ETA 在相关公告中明确表示“期待未来有更多此类合作”。 Oxman 以 BitPay 入会为例，强调 ETA“不会对创新视而不见”，并表示协会正在塑造“愿意与新科技新创合作”的形象；他补充称，选择合作对象主要取决于市场需求，而非技术偏好。 比特币基金会的早期推广 Oxman 在 CoinDesk 访谈中指出，比特币基金会在让 ETA 成员认识比特币优势方面扮演了关键角色；他特别提到，20

旧金山 AI 安全新创 Andon Labs 以 Google Gemini 打造名为「Mona」的 AI 代理人，投入 2 万美元本金，在瑞典斯德哥尔摩开设 Andon Café，采购、聘人、签约等事务全部透过 Slack 发号施令。开幕近三个月后，Mona 烧掉逾 1.6 万美元，营收仅 5,700 美元。 Andon Café 三个月烧掉 1.6 万，营收 5,700 美元 根据 Andon Labs 实验报告，Mona 以约 2 万美元本金在斯德哥尔摩开设 Andon Café，开幕近三个月后的财务结果如下：支出逾 1.6 万美元（烧掉本金的 80% 以上），营收仅 5,700 美元。 Mona 在开幕初期确实展现出高于人类的效率，快速处理开店所需的合约和文件，并在 LinkedIn 和 Indeed 发布征人广告；但后续决策品质持续恶化，财务亏损不断扩大。 Mona 采购失误：3,000 副橡胶手套、120 颗蛋与连面包都忘记订 根据 Andon Labs 的实验记录，Mona 的采购清单出现以下具体失误： 3,000 副橡胶手套：咖啡店仅有几名员工，采购量远超需求 6,00

韩国金融服务委员会副主席权大永于20日为政府长期逾期债务重组政策辩护，驳斥“民粹主义”的指控，并称该举措填补了20年的机构空白，以实现金融体系现代化。权在总统府项目中发声，强调该政策面向因不可抗力而失去偿还能力的脆弱群体，而非恶意拖欠者，并旨在防止与债务相关的自杀。自8月起，征信信息法特别条款将使资产核验不需要债务人同意；债务减免仅限于处于中位收入60%以下且不具备可追回资产的人群。 FSC副主席为债务重组辩护：为脆弱群体提供支持 权在20日于总统府项目亮相时表示：“有人说，政府长期的债务减免政策是民粹主义，还是政府控制下的金融，但我认为不一样。这不是优待。这是为了打造更先进的金融体系。”他澄清新跃基金的目的：“简而言之，李在明政府的国家议程是创造能够拯救生命的金融，让没有人因为债务而走向自杀。我们会彻底审查资产和偿还能力，以清算由不可抗力造成的旧债。” 权强调该政策排除蓄意的坏行为：“我们不会帮助有意且恶意的人。我们只帮助真正陷入困境、没有办法偿还的人；社区还需要考虑许多方面，而不是只把它当作道德风险来讨论。” 权以系统性平衡论点回应“公平性”担忧 就对尽责偿还者的不公平担忧，权解释

DS Securities 分析师 Lee Su-rim 表示，尽管存储半导体公司发布了激进的资本开支计划，但市场对 DRAM 供给过剩的担忧被认为是过度的。该分析师基于其中长线供需分析预测，到 2035 年即便当前所有已公布的投资计划都能如期落地，供给短缺仍将从 2031 年起再次扩大。DS Securities 维持其板块超配评级，并将三星电子股票目标价定为 53 万韩元、将 SK Hynix 股票目标价定为 310 万韩元。 DS Securities 预计 DRAM 供给短缺至 2026 年，且 2031 年后延续 根据 DS Securities 的供需模型，DRAM 市场今年将面临严重的供给短缺，且明年仍将持续短缺。分析师表示，新的产能爬坡将在 2028 年至 2030 年期间暂时增加供给，但市场将于 2031 年回到供给短缺状态。报告指出，若 2032 年之后不再新增建厂，短缺缺口将进一步扩大。 Lee 表示，即便在 2029 年，当供给过剩达到峰值时，供给充足率也仅为 1.4%。分析师解释称，这意味着可能会出现价格调整，但不预计会进入结构性下行周期。 AI DRAM 需

尹承民（Yoo Seung-min），前国民力量党国会议员兼经济学家，批评在5月19日引入针对三星电子和SK Hynix的单一股票杠杆型交易所交易基金（ETF），并将责任归咎于青瓦台。尹承民表示，在Facebook上发文称：“无数散户投资者正身处一个变成‘鱿鱼游戏’的股票投机市场的地狱”，并呼吁国会对政策失败进行调查。此番批评是在金融监督院（FSS）院长李灿镇（Lee Chan-jin）4月20日记者会上相关言论之后展开。李灿镇当时对ETF引入表示遗憾。5月20日，KOSPI指数下跌177.02点（2.60%）至6,643.58。 尹承民在Facebook上批评青瓦台政策指挥官 尹承民于5月19日在Facebook发布动态，回应李灿镇4月20日的表态，即他对单一股票杠杆型ETF引入表示遗憾。尹承民写道：“散户投资者在地狱里哭喊之际，FSS院长不负责任且失控的言论——姗姗来迟地说‘我当时就该躺下并把它拦住，我反省并感到遗憾’——让我目瞪口呆。”他补充道：“实际上，FSS院长并不是主要罪魁祸首，只是一个下属，所以他似乎感到委屈”，并称“已经公开可知，那位‘就算躺下也应该拦住的人’的目标是青

美国监管机构未能在规定的1年期限内完成《GENIUS法》稳定币法律的实施细则落地。The Block报道称，该消息发布于当地时间18日。总统特朗普于去年7月18日签署《GENIUS法》成为法律后，这些机构被要求发布最终规则，但货币监理署（OCC）、联邦存款保险公司（FDIC）、全国信用合作社管理局（NCUA）以及财政部（Treasury Department）的相关规定仍处于征求意见阶段，而美联储和反洗钱规定仍未完成。延误原因在于各机构需要收集行业反馈，并就州政府监管权限存在未解决的问题。不过，错过的期限并不会推迟该法不晚于1月18日的生效日期。 多家机构让《GENIUS法》监管细则停留在征求意见阶段 根据The Block的说法，OCC、FDIC、NCUA以及财政部发布的法规目前均仍处于征求意见阶段。美联储法规以及与联邦反洗钱相关的规则也同样不完整。《GENIUS法》要求OCC、美联储以及FDIC在法律生效后1年内编制并发布实施法规。 美国国旗。来源：Istrfry Marcus/Unsplash 特朗普去年7月18日签署《GENIUS法》，设立1年实施期限 总统唐纳德·特朗普于去年

7 月 1-16 日期间，海外投资者净卖出三星电子与 SK 海力士股票，同时将买入重点集中在半导体产业链价值链股票上。根据韩国交易所数据，海外投资者净卖出三星电子 6.67 万亿韩元、净卖出 SK 海力士 7.00 万亿韩元，均位列净卖出规模前两位。投资业界分析称，海外资金的买入已从存储器半导体扩展至各类 AI 受益价值链领域，包括设备、测试、电源半导体和衬底等。 海外投资者净买入 LG Innotek、Hanmi Semiconductor 和 DB HiTek 海外投资者的主要净买入标的包括：LG Innotek 为 7,852 亿韩元、Hanmi Semiconductor 为 3,641 亿韩元、现代汽车为 3,108 亿韩元、DB HiTek 为 3,009 亿韩元，以及 Leeno Industrial 为 2,442 亿韩元。投资界解读为基于个别股票基本面与成长潜力进行的选择性买入，且集中在半导体板块内。 Hanmi Semiconductor 作为 HBM4 设备受益者被定位 Hanmi Semiconductor 被视为热压缩（TC）键合机相关需求扩大的代表性受益者。

5 月 10-16 日期间，韩国散户投资者从国内半导体杠杆 ETF 转向美国指数 ETF，据 ETF CHECK 数据。此举紧随 KOSPI 的大幅下跌：截至 5 月 16 日，该指数月初至今下跌 19.53%。在此期间，个人投资者净买入 161.10 亿韩元的 TIGER US S&P500 ETF，为所有 ETF 中个人净买入规模最大。该转变发生在三星电子和 SK 海力士分别下跌 18.92% 和 28.05% 之后，促使投资者在美股市场寻求更多分散配置；同一时期内，标普 500 指数上涨 0.68%。 韩国投资者净买入 161.10 亿韩元的 US S&P500 ETF 据 ETF CHECK，截至 5 月 10-16 日期间，个人投资者净买入 161.10 亿韩元的 TIGER US S&P500 ETF，为所有 ETF 中个人净买入规模最大。KODEX US Nasdaq100 录得 986 亿韩元的净买入，排名第三；KODEX US S&P500 净买入为 810 亿韩元（第四），而 TIGER US Nasdaq100 录得 702 亿韩元（第六）。 美国指数 ETF 为

美股三大股票指數期貨於 7 月 20 日走低：標普 500 指數期貨和那斯達克 100 指數期貨各下跌約 0.1%，道瓊指數期貨下跌近 0.2%。觸發因素為美國發動第八天對伊朗的空襲。美國中央司令部表示，此次行動旨在削弱伊朗威脅霍爾木茲海峽商業航運的能力，並迅速懲罰在約旦攻擊美軍的伊朗伊斯蘭革命衛隊部隊。 美股股票指數期貨的週日盤後走勢 美東時間 7 月 20 日下午 6 時稍過，三大美股指數期貨均告下跌：標普 500 指數期貨下跌 0.1%，那斯達克 100 指數期貨下跌 0.1%，道瓊指數期貨下跌近 0.2%。此次盤後走低發生在美國連續第八天對伊朗發動空襲的背景下，地緣政治衝突持續對市場情緒形成壓力。 油價走勢：WTI 突破 84 美元、布蘭特升破 90 美元 7 月 20 日週日，原油和汽油市場的主要價格數據如下： WTI 原油期貨：漲幅超過 3%，升至約每桶 84 美元 布蘭特原油期貨：漲 3.2%，升破每桶 90 美元 GasBuddy 全國平均汽油：每加侖 3.96 美元；較上週漲 14 美分，較去年同期漲 84 美分 AAA 全國平均汽油：每加侖 3.99 美元 GasB

阿里巴巴（09988-HK）股票近期迎来两项同步进展：其一，中国版 Apple Intelligence 通过网信办备案，苹果将接入阿里旗下通义千问大模型，为中国用户提供核心 AI 能力；其二，阿里作为中国 DRAM 厂商长鑫科技的最大产业投资方，持有近 5% 股份，按市场预期市值计算，投资回报率达 17 倍。 通义千问接入 Apple Intelligence，网信办备案完成 据报道，中国版 Apple Intelligence 已通过网信办备案，苹果确定将接入阿里巴巴通义千问大模型。Apple Intelligence 采用“端云协同”架构，高难度的复杂推理与内容生成等任务由云端大模型处理；通义千问的接入意味着将承担文字理解、图像理解及内容生成等高频通用核心任务。 阿里董事局主席蔡崇信在公开场合表示，苹果在多方谈判后选择阿里，是对阿里技术底座与服务能力的强力背书。苹果目前在中国的 Apple Intelligence 合作伙伴还包括百度，具体 AI 模型分工以苹果官方公告为准。 长鑫科技 IPO 17 倍回报：阿里 2021 年起布局，持有近 5% 股份 据报道，长鑫科技（CXMT

Allbridge Core 是一条跨链稳定币桥，于周日因一起安全事件而暂停其协议。该事件导致其被抽走 165 万美元。此次攻击针对 Allbridge Core 在 Solana 上的部署，攻击者使用闪电贷操纵技术来利用稳定币池的兑换汇率。该事件标志着自 5 月以来针对跨链桥的第六次攻击，因为由于在目的地公链上为被桥接资产提供资金支持的大额资金池，桥仍是颇具吸引力的目标。 Allbridge Core 于周日通过 X 动态宣布暂停，并表示：“我们已出于预防暂停协议，同时进行调查。如果你在受影响的池中有流动性，请现在提现。”攻击者在将被盗资金转入隐私池之前，已先将从 Solana 桥接得到的资金转移到 Ethereum。 攻击者在 Solana 部署上执行闪电贷操纵 链上分析平台 Onchain Lens 报道，攻击者在执行快速 USDC/USDT 兑换之前，从 Kamino 发起了 112 万美元 USDC 的闪电贷，从而扭曲了 Allbridge Core 稳定币池的兑换汇率。随后，攻击者以被操纵的汇率撤出流动性，偿还 112 万美元 USDC 贷款，并保留差额。 Allbridg

韩国金融监督院（FSS）近日已向 Upbit 运营商 Dunamu 送达「检查意见书」，正式进入行政处罚程序；此距案发已近 8 个月，距 FSS 启动现场检查约 7 个月后。金融监督院正在审查 Dunamu 是否违反《虚拟资产使用者保护法》，但该法目前对黑客攻击及系统事故并无直接制裁规定，最终处罚幅度仍是未知数。 Upbit 盗币案的事件记录：54 分钟、445 亿韩元与延迟公告争议 2025 年 11 月 27 日凌晨 4 时 42 分至 5 时 36 分，Upbit 遭黑客入侵约 54 分钟，Solana 网络系列资产约 1,000 亿枚代币、总值 445 亿韩元（约 3,040 万美元）被转至外部钱包。Dunamu 在案发当日正与 Naver Financial 举行合并相关活动，公司直到活动结束后才对外公告遭黑，被舆论批评「延迟披露」。 补偿方面：遭窃的 445 亿韩元中，26 亿韩元（约 178 万美元）已被冻结并进入追讨程序；其余 386 亿韩元（约 2,640 万美元）的用户受损资产，由 Upbit 以自有资产全额补偿。2025 年 12 月，Upbit 推出链上追踪系统

人民力量党前议员金成泰表示，20日称，在单一股票杠杆ETF作为产品首次推出时，金融当局本应当介入，理由是担忧市场波动加剧。金在接受 KBS 广播电台采访时作出上述评论，批评将资金集中在大型公司所带来的投机性。此次批评是在金融当局宣布一系列措施之后，措施将单一股票杠杆ETF投资者的基本存款要求从 1,000 万韩元提高至 3,000 万韩元，并将抵押品认可范围限制为仅现金。 金成泰批评对杠杆ETF的监管时机 金成泰，人民力量党首尔江西乙党委员会主席，表示在 KBS 广播电台 20 日的节目中，“当享受景气的公司吸引了大量资金时，很明显韩国股市会变成投机场”。他指出，目前 KOSPI 的走势主要围绕三星电子和 SK 海力士的股价展开，并称“与正常市场环境相比，这显然不正常”。 金批评政府的应对不足，称“提高基本存款并且只承认现金抵押品，并不能解决问题”。他补充说“外资已经离开，韩国股市的可信度也已受到一定损害”。金进一步表示，在此前曾对 KOSPI 达到 5,000 甚至 10,000 点寄予乐观之后，“这些杠杆ETF产品最终毁掉了股市”。 金融当局将基本存款要求提高至 3,000 万韩元

城堡证券表示，根据《商业内幕》在 18 日（当地时间）发布的一份分析，该机构追踪的 10 项股票市场指标中有 9 项在过去 2 周内显著改善。策略师 Scott Rubner 表示，财报公告仍是关键担忧，也是当前市场的主要关注点。该分析基于覆盖散户投资者行为、技术层面仓位、市场领跑者表现以及基本面等指标，为美国股票释放了积极信号。 7 月散户投资者重返净买入 城堡证券的 10 项指标分为四类：散户投资者行为、技术层面仓位、市场领跑者表现，以及财报和基本面。Rubner 指出，大多数被审视的信号都支撑看涨的股票市场前景。 尽管此前由于伊朗战争带来的近期波动曾显示散户投资者从净买入转向净卖出，但 Rubner 解释称，散户投资者已经回归，成为美国股票最强的结构性买家。“在整个 7 月期间，我们的散户投资者现金股票交易平台上没有出现过单日净卖出，”Rubner 表示。他补充说，从季节性角度看，散户投资者在这个时期投入的资本比平时更多，日均净买入量约达到历史每月均值的 3.2 倍。 Q2 财报收益共识预计实现 22.4% 的同比增长 Rubner 将收益视为一个关键风险因素，具体在于 Q2 业

7 月 20 日上午，香港股市高开，恒生指数在开盘交易后 3 分钟内上涨 320 点至 24,882，录得 1.3% 的涨幅，AI 和芯片股反弹。该开盘是在前一周上周最后一个交易日录得相对温和的 1.78% 跌幅之后。市场分析人士指出，香港股市与更广泛的亚洲市场调整之间的相关性有限；近几年香港股市基本停滞不前，而其他区域市场则出现增长。 上周前一交易日香港股市下跌 1.78% 在上周结束时，美国股市和主要亚洲市场出现了显著的下行调整。分析人士将该调整归因于担忧：人工智能（AI）和芯片股涨幅过高，引发了泡沫担忧。周五，7 月 17 日，香港股市同样下跌，AI 和芯片股领跌。 不过，7 月 20 日上午对 AI 和芯片股泡沫的担忧似乎暂时消散，部分 AI 和芯片股票显示出反弹动能。市场分析人士普遍认为，与美国股市和主要亚洲市场相比，香港股市在过去几年中恢复力度极为有限，仍处于相对停滞的状态。因此，即便美国和亚洲市场下调，香港股市的影响也依然有限。 中国证监会安排 7 月 20 日会议 中国官方媒体报道称，中国证券监督管理委员会将于今日与上市公司、证券公司和基金机构召开座谈会，以征求促进资本

根据 SoSoValue 数据，追踪 XRP 的现货 ETF 在截至 7 月 18 日的五个交易日内录得 678 万美元净流入，累计净流入总额回升至近 15 亿美元的历史最高水平。然而，678 万美元的流入全部集中于 7 月 16 日，其余四个交易日均无可报告交易活动；过去 10 个交易日有七天净流入为 0 美元。 XRP ETF 周内 678 万美元净流入 （来源：SoSoValue） 根据 SoSoValue 的数据，截至 2026 年 7 月 18 日当周，XRP 现货 ETF 累计五个交易日净流入 678 万美元，使累计净流入总额回升至近 15 亿美元的历史高位。此前一周（7 月第二周），投资者两个月多来首次从这些基金中撤出 700 多万美元。 值得注意的是，678 万美元的全周净流入完全集中于 7 月 16 日（周三）这一个交易日，其余四个交易日均无任何可报告的交易活动。根据 SoSoValue 数据，过去 10 个交易日中有 7 个交易日的净流入记录为 0 美元，为 XRP ETF 上市以来罕见的高集中度情况。 Bitwise 与 Canary Capital XRPC 的