Gate 加密貨幣新聞與市場分析

Franklin Templeton 固定收益首席投資官 Sonal Desai 在近期 CNBC 采访中表示，目前的利率水準為債券投資者提供了具有吸引力的機會。市場預期已從聯邦儲備局（Federal Reserve）降息轉向可能升息，這一轉變源自於六月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，該紀要顯示由於通貨膨脹擔憂，美聯儲可能進一步升息。美國 10 年期國債殖利率在隔夜交易中一度達到 4.59%，主要受到油價上漲的推動。 Desai 建議投資者應專注於高絕對收益率帶來的利息收入，而非債券價格升值所帶來的資本利得。她評估美國經濟基本面仍然堅實，若無經濟衰退，企業違約率不太可能急劇攀升。Desai 解釋說，當前的信用利差已充分反映預期損失，並提供了足夠的風險補償。 聯準會升息預期推動國債殖利率上升 六月 FOMC 會議紀要透露，美聯儲正考慮進一步升息以應對通貨膨脹。年初時，市場預期會降息，但由於通膨壓力持續，預期已逆轉。受油價上漲影響，夜盤交易中美國 10 年期國債殖利率攀升至 4.59%，加劇了通膨擔憂。 Desai 表示，當前債市環境已與早期預測大不相同。她指出，絕對利率水準如今為

韓國投資公司（KIC），作為主權財富基金，截至2025年5月管理資產達到 2,441 億美元，2025年1月至5月的投資報酬率為 5.22%。朴日榮總裁於9日向國會財經規劃委員會的業務報告中披露這些數據，並表示自2005年成立以來，該基金已從經濟部和韓國銀行獲得總計 1186 億美元的委託資金。朴總裁將強勁的表現歸因於公司長期投資理念和追求結構性回報，他也承認未來市場環境將充滿挑戰，指出由於持續的地緣政治緊張局勢和快速的科技創新，金融市場波動性加劇，並強調公司將專注於精確的資產配置和詳細的風險管理，以確保穩定的回報。 KIC 自2005年以來累計投資回報達 1345 億美元 截至2025年5月，KIC自成立以來的總投資回報為 1345 億美元（約 202 兆韓元），較去年同期增加 121 億美元。十年年化回報率為 7.35%。傳統資產在2025年實現 6.02%的回報率，過去十年的年化回報率為 7.14%。替代資產的十年年化回報率為 8.59%。在替代投資中，私募股權和基礎設施的表現優於平均水平，而對沖基金和房地產則略低於平均。 傳統資產佔 KIC 投資組合的 78.5% 資產配置顯示

2026 年美加墨世界杯 1/4 決賽將於北京時間 7 月 10 日凌晨全面開打，法國隊與摩洛哥隊將在美國波士頓體育場爭奪一個四強席位。這不僅是上屆世界杯半決賽的重現，更是一場兩種足球哲學的直接碰撞——法國隊舉世無雙的進攻線，對上摩洛哥隊堅韌的防守體系。 根據 Gate 预测市場數據顯示，截至賽前，市場資金押注法國隊在本場 90 分鐘內獲勝的概率為 63 % ，平局概率為 25 % ，摩洛哥獲勝概率為 14 % 。這一組概率分布不僅反映了市場對兩隊綜合實力的判斷，更揭示了淘汰賽階段資金博弈的核心邏輯——63 % 對 14 % 的悬殊差距，究竟建立在怎樣的數據與邏輯之上？ 五戰全勝 vs 四勝一平：狀態數據的直觀對比 法國隊在本屆世界杯上的表現堪稱統治級。五場比賽保持全勝，打入 14 球僅丟 2 球。由姆巴佩、奧利塞和登貝萊組成的前場三叉戟攻擊力驚人——姆巴佩目前已收穫 7 球，是本屆世界杯金靴獎的有力爭奪者；奧利塞則送出 5 次助攻，領跑助攻榜。法國隊在 1/8 決賽中 1 比 0 淘汰巴拉圭，姆巴佩點球破門一錘定音—

7月9日，博通股價上漲因蘋果宣布與其簽訂超過300億美元的多年晶片協議，至2031年有效，涵蓋客製化矽與無線技術，預計在美國生產超過150億枚晶片，並投資15億美元升級科羅拉多州柯林斯堡工廠，屬於蘋果美國製造計劃（AMP）的一部分，AMP目標是在美投資6000億美元，建構端到端供應鏈。

國際貨幣基金組織將其2026年全球經濟成長預測下調至3%，較四月預測的3.1%下降。該修正於當地時間8日在一份報告中披露，反映來自伊朗戰爭引發的能源衝擊。去年全球成長率為3.5%。IMF將此次修正歸因於今年國際油價上漲近32%以及通膨升高，預估全球消費者物價較2025年的4.1%增加至4.7%。預測基於假設霍爾木茲海峽將於本月底重新開放，以及通過海峽的貿易將於明年三月恢復正常，儘管美國持續對伊朗空襲以及特朗普總統終止停火。 IMF預計今年油價將飆升32%及全球通膨達4.7% IMF估計國際油價今年將上漲近32%，推動全球消費者通膨率達4.7%。此通膨率高於2025年的4.1%。預測包含假設霍爾木茲海峽將於本月底重新開放，這是在美國對伊朗的軍事行動恢復以及特朗普宣布結束伊朗停火之後。IMF進一步假設，通過海峽的貿易將於明年三月恢復正常水準。 IMF副總監Petya Koeva Brooks評估指出，全球經濟比預期更能抵抗戰爭的衝擊。她解釋，能源衝擊造成的經濟損害有限，因為各國利用了現有的石油儲備，且波斯灣以外的產油國增加產量。 資料來源：國際貨幣基金組織（IMF） 美國經濟預計因減稅與生

長鑫儲存計畫於科創板7月16日啟動IPO，募資約295億元，預計成為2026年A股最大規模且科創板第二大IPO；預售自7月13日、繳款7月20日，約66.9億股、估值2–3兆元。Q1淨利330億元、營收508億元，預計上半年營收1.1–1.2兆、淨利500–570億元。創辦人朱一鳴承諾十年不減持，並於上市後分派7.68億股員工激勵；另據 Financial Times，蘋果在中國測試CXMT晶片。

MBK Partners 與 Meritz 金融在7月9日的國會會議中未能就 Homeplus 重整申請的 2000 億韓元營運資金結構達成協議，根據民主黨議員金南根與閔炳德的說法。爭議焦點在於彼此的前提條件不符：MBK 董事長金秉柱提出提供 1000 億韓元的個人保證，但僅在簽訂 2000 億韓元貸款合約後；而 Meritz 則要求在執行 1000 億韓元部分前，須取得法律意見、會計師審查與董事會核准。此分歧在議員與國民年金服務公司官員就 Homeplus 法院重整程序與立即申請資金需求的會議中浮現。 MBK 要求在個人保證前先簽訂貸款合約 金南根會後表示：「雙方都設下了許多雷區」，並解釋說：「MBK 表示會提供個人保證，但僅在 2000 億韓元貸款合約完成後；而 Meritz 則不會基於 1000 億韓元的保證提供 2000 億韓元的貸款。」他補充說，Meritz 將 1000 億韓元的執行安排在需要法律事務所意見、會計師意見與董事會決議，導致難以執行營運資金。 民主黨乙支路委員會主席閔炳德表示：「我們原以為金秉柱已表達願意保證，1000 億韓元已經確保，但實際上，Meritz 表

彭金解決方案公司（PENG）、Arista Networks 公司（ANET）與 Biocryst 製藥公司（BCRX）股票在週三創下 52 週新高，原因包括分析師調升目標價以及收購相關的傳聞。PENG 股票在週二收盤時漲幅超過 25%，原因是多家華爾街公司基於對 AI 基礎設施需求的看好，調升了其目標價；ANET 股票則在收盤時漲近 9%，反映對其雲端網路解決方案的樂觀預期；BCRX 在收盤時上漲 1%，受到收購傳聞的推動。這些漲幅伴隨著科技與生技行業的目標價普遍上調，PENG 被 Citizens 提升至 85 美元，Rosenblatt 提升至 80 美元，ANET 的目標價由 KeyBanc 提升至 200 美元，BCRX 則受益於 Vertex 製藥公司以 100 億美元收購 Crinetics 後的市場輪動。 彭金解決方案公司獲多家分析師調升目標價 PENG 股價升至年度高點 80 美元，原因是華爾街多家公司調升其目標價。Citizens 將其目標價由 65 美元調升至 85 美元，並維持「跑贏大盤」的評級。分析師指出，隨著公司推進 AI 驅動的產品創新並轉型非核心資產，其

韓國債券市場參與者在韓國銀行貨幣政策委員會會議前一週增加了短期高品質債券的購買，根據業界消息人士透露。債券交易商指出，過度預期未來升息的定價是主要推動因素，1年期銀行債券的交易利率約為 3.85％ — 這個水平暗示在一年內將有五次升息。此轉變正值央行準備啟動升息循環之際，市場擔憂激進的緊縮措施可能無法有效穩定韓元，尤其是在印尼銀行近期經驗中，100個基點的升息未能阻止貨幣貶值。 債券交易商指出短期證券的升息預期過高 根據債券業界消息人士，部分機構投資者近來擴大了持有期限在一年以內的債券購買。這一買盤興趣是在7月貨幣政策會議前約一個月的短期利率走弱之後出現的。 一家證券公司債券交易商表示，目前交易約 3.85％的一年期銀行債券反映了在一年內進行五次升息的預期。“這意味著韓國銀行需要每季度升息，甚至連續升息，這是困難的，”該交易商說。 該交易商補充說，持有期限在一年內的債券具有購買誘因，並指出“由於市場供應有限，需求延伸至超過一年期限的債券。”具有6至7個月到期日的產業金融公司債券的交易價格約比平均水平低一個基點。 一位銀行債券交易商證實，“似乎對不到一年的段落有需求，”並補充說“部分機構

據 The Information 報道，中國允許部分 AI 企業申購 輝達 H200晶片以訓練與推演模型，須先申報數量與用途，採購上限或不到20萬顆；美國商務部先前核准每家約75,000顆。此舉被視為緩解算力荒的象徵性放寬，Blackwell 與 Rubin 系列仍禁止出口。輝達 CFO 表示 H200 尚未為中國市場帶來營收，阻礙仍在中國端。

韓央行向國會重申升息立場，市場預期7月16日由2.50%升至2.75%，結束連續八次按兵不動。報告指出三大依據：半導體出口推動下的成長過熱、通膨預期升至2.7%、匯率走弱帶來金融穩定風險。5月28日會議5比2維持不變，內部已出現立即升息的聲音；同時警示家庭負債、房市敏感度及能源成本變動。若如預期，2026年GDP2.6%、通膨2.7%，2027年2.1%與2.3%。Meritz認為年底利率可能接近3.00%，但以官方決策為準。

ClearBridge 投資管理公司管理資產規模達 1960 億美元，預測儘管估值偏高，美國股市在下半年仍將持續反彈，主要受到企業盈利強勁增長的推動。該資產管理公司指出，自 COVID-19 大流行以來，標普 500 指數的市盈率（PE）超過 20 倍已成為“新常態”。經濟與市場策略主管 Jeffrey Schulze 表示，盈利增長正在抵消高估值的擔憂，推動市場向上，且自大流行以來，未來 12 個月每股盈餘預估激增 155%。 儘管估值倍數偏高，標普 500 指數仍維持反彈 ClearBridge 在其分析中指出，即使市盈率超過 20 倍，標普 500 指數仍已帶來 157% 的回報，並且年化回報率是歷史平均水平的兩倍。Schulze 解釋說，企業盈利的增長正在抵消高估值的擔憂，並推動市場的上行動能。 該公司將近期六週的橫盤整理描述為長期上升趨勢中的暫時整合。Schulze 提到，歷史模式顯示，標普 500 在經歷劇烈反彈後，通常在三個月內平均額外獲得 5.5% 的回報，六個月內則可達 10.4%。 勞動市場穩定與能源成本下降支持消費支出 美國第二季度勞動市場每月新增平均 11.1

Flexa 在 2026 年 7 月 8 日宣布，已擴展至 37 個單一歐元支付區（SEPA）國家與地區，讓商家能接受以歐元結算的數位資產支付。此次擴展使企業能在不需管理保管、波動、退款或新結帳基礎設施的情況下接受數位資產支付。SEPA 提供一個統一的支付框架，簡化歐盟及部分非歐盟國家的無現金歐元支付流程。 Flexa 擴展數位資產支付基礎設施至 SEPA 區域 該平台為企業提供受規範的基礎設施，用於區域內的數位資產支付、支付與結算。Flexa 表示，每筆轉帳都具有完全防詐騙能力，於授權瞬間保證安全，且絕不會遭遇意外逆轉。 此公告擴展了已在 United States、Canada 及 El Salvador 使用的技術。Flexa 指出，其網路旨在促進跨境價值轉移，並在數位資產與法幣之間進行交易。在歐洲，此擴展將這些能力延伸至更廣泛的支付流程。 商家可在線、實體店面及應用程式中接受數位資產支付，無需管理保管或匯率風險。支付將立即以商家偏好的貨幣結算。Flexa 表示，企業可透過現有的支付處理系統連接，而無需更換結帳硬體或重建後台作業。 Flexa 在 Warsaw（波蘭）設立歐洲總部

韓國銀行行長申玄松在國會發表演說時，暗示在下週貨幣政策委員會會議前，需在適當時機提高基準利率。行長指出，通膨仍高於目標水平、經濟成長改善，以及金融穩定風險增加是主要因素。由於半導體帶動的經濟成長推升經濟，同時房價壓力與市場波動性升高，韓國央行面臨政策決策挑戰。 韓國銀行行長提及通膨高於目標與成長改善 申玄松在國會財經委員會發言時表示：「考量到通膨率超過目標、成長改善以及金融穩定風險增加，有必要在適當時機提高基準利率。」他解釋，預計通膨將在較長時間內持續高企，因為成本上升累積，儘管中東局勢緩和，但仍持續擴散，需求端壓力也在增加。 半導體出口推動GDP成長擴張 關於經濟成長，申玄松評估指出：「由於全球人工智慧擴展帶動半導體出口強勁，成長動能得以擴大。」他提到：「由於半導體價格上漲改善貿易條件，名目GDP成長率顯著提升。」他預估：「隨著半導體產業週期持續強勁，以及中東地區緊張局勢緩和，經濟將持續保持強勁成長動能。」 金融體系穩定面臨房價與市場波動風險 在國內金融體系方面，申玄松認為：「儘管外部條件高度不確定，但由於實體經濟成長擴大與金融機構韌性良好，整體仍維持相對穩定。」然而，他評估：「金融

美國國會委員會在四月展開調查，針對美國企業日益廣泛採用中國人工智慧模型的情況。國土安全委員會和中國事務特別委員會宣布聯合調查，以評估使用模式並檢視現有的對策。包括 Coinbase 和 Lindy.ai 在內的公司已公開推薦中國模型以降低成本。此項調查正值人工智慧成為美中競爭的核心領域之際，國務院表達擔憂中國 AI 模型旨在推動北京的敘事並反映共產黨意識形態。 Trump Administration 指控中國實體盜取 AI 系統 四月，Trump Administration 指控中國實體進行「工業規模的行動」以盜取美國 AI 系統，並表示將探索追究外國行為者責任的方法。路透社（Reuters）昨日報導，北京也在考慮限制海外用戶訪問中國的頂尖 AI 模型。 一位國務院發言人對 CNBC 表示：「美國企業日益採用中國 AI 模型令人嚴肅關切」，因為這些「AI 模型旨在推動北京的敘事、審查異議，並反映中國共產黨（Communist Party）的意識形態與價值觀。」 中國駐英國大使館發言人則表示，中國「反對毫無根據的指控和惡意抹黑其 AI 發展」，並稱「中國蓬勃發展的 AI 產業建立在自

Paradigm 第四期基金募資12億美元，原以加密貨幣為主，現拓展至人工智慧、機器人及前沿領域，但仍以加密與金融體系重塑為核心。非加密投資包含 Zipline、SendCutSend、Nous Research，並開發 Foundry、Reth 等工具。Framework Ventures 亦募4億美元投入人工智慧等領域，顯示加密風投向人工智慧的拓展趨勢；上半年全球創投創新高，人工智慧投資佔比居前。

OpenAI 今日正式發佈全雙工語音模型 GPT-Live-1 與 GPT-Live-1 mini，全球覆蓋 iOS、Android 與 ChatGPT.com，取代舊版 Advanced Voice Mode。GPT-Live-1 為 Go/Plus/Pro 付費用戶預設語音，GPT-Live-1 mini 提供給免費用戶，API 目前在候補。核心在於語音層與推理層分離、全雙工架構，持續處理輸入並即時產出回覆，解決以往靜默輪次的問題。新功能包括三段推理層級 Instant/Medium/High、即時視覺卡片、九種對話聲音，並「為對話設計」以防止模仿真人聲音，具備防護機制。

立訊精密於7月9日於港上市，IPO定價63.28港元，首日開盤約60港元，募集資金約242.7億港元（約30.9億美元）。PitchBook稱蘋果約佔其營收的70%，公司自AirPods起家，現為覆蓋消費電子、汽車電子及通訊零部件的供應商。2025年營收為3,323.4億元人民幣，較2024年成長，消費電子佔比79.5%、汽車電子11.8%、通訊與數據中心7.4%。截至2026年4月，對Leoni AG控股升至74.9%，未來或有進一步收購與合作。創辦人王來春，現任執行長，為家族企業。

SpaceX 在7月7日納入那斯達克100，7月8日收盤148.30美元，盤中低至145.2美元，創上市以來新低，走勢未如市場預期的穩定買盤。分析指約43億美元的被動買盤，卻因避險基金提前布局而出現利多出盡；被動機械性進場不代表基本面看好。6月發行的250億美元公司債雖超額認購3倍，但掛牌後走弱，30年期債約94折，若6月23日以面值進場浮虧約5%。