Gate 加密貨幣新聞與市場分析

今天深入 Bitcoin 新聞：法國資安機構 ANSSI（Agence Nationale de la Sécurité des Systèmes d’Information）在年度法國量子（France Quantum）會議上宣布，將從 2027 年起停止認證未具備抗量子加密的安全產品，並設定公司全面轉換期限為 2030 年。此項要求依監管規定適用於法國政府機關與關鍵基礎設施營運商；同時，Glassnode 在 2026 年 5 月的報告中指出，現有供應中有 6.04 百萬 BTC（約占已發行供應的 30.2%）攜帶可在鏈上直接看見的公鑰。 這不只是單純的歐洲採購規則。這是迄今為止最具體的、由政府發布的期限，用於淘汰古典公鑰密碼學；而它出現在一個時點——比特幣安全社群正在積極量化：網路供應中有多少在結構上暴露於能夠運作的量子電腦之下。 今天的 Bitcoin 安全新聞：Glassnode 如何拆解 6.04 百萬 BTC 的暴露程度 Glassnode 將暴露供應分為兩個不同類別。第一類是 1.92 百萬 BTC（約占供應的 9.6%），被標示為結構性暴露：這些輸出由設計決定會揭露公

代幣化 RWA 平台 Centrifuge 於 2026 年 6 月 18 日宣布，與 IOSG Ventures 達成策略性合作夥伴關係，目標是在整個亞洲加速機構採用代幣化金融產品。此次合作將 Centrifuge 用於發行與管理代幣化投資產品的基礎設施，與 IOSG 覆蓋整個區域的機構投資人網絡、金融機構以及數位資產參與者結合起來。該合作也正值亞洲對代幣化資產的興趣持續擴大之際，特別是主要金融中心的監管進展（尤其是香港）推動機構對基於區塊鏈的投資產品進行更深入的探索。 Centrifuge 與 IOSG Ventures 鎖定銀行與資產管理公司 根據該協議，兩家公司計畫協助銀行、資產管理公司以及尋求將投資基金與真實世界資產上鏈的受監管金融機構。Centrifuge 將提供其代幣化技術與基金管理基礎設施，而 IOSG 則貢獻其區域專業知識、機構關係與分發能力。 預期此舉將著重於擴大代幣化投資產品的可及性，並協助機構在不斷演變的數位資產監管環境中進行規劃。透過 IOSG 在香港、日本、南韓與新加坡等市場的布局，合作夥伴關係旨在將 Centrifuge 的代幣化解決方案導入更廣泛的、正在

彼得・懷（Peter Wai，41 歲），一名前英國邊境管制局（UK Border Force）官員，以及比爾・阮（Bill Yuen，66 歲），一名已退休的香港警務督察，週四因為替中國進行間諜活動，並在英國對香港親民主運動人士進行「影子治安」行動而被判刑。懷被判處 10 年監禁，阮則在他們依《國家安全法》於老貝利（Old Bailey）被定罪後，遭判 8 年監禁。這兩名同時具中英雙重國籍的人，係在一次未成功的企圖：於 2024 年 5 月 1 日從其西約克郡（West Yorkshire）寓所綁架詐欺嫌疑人莫妮卡・廣（Monica Kwong）後被捕；其中懷依照阮的指示運作，蒐集居住在英國的香港異議人士情報。此案代表《國家安全法》通過後的首批起訴案之一；該法於 2023 年制定，目的是因應外國干預以及在英國境內的跨國鎮壓行為。 老貝利判下 10 年與 8 年監禁 週四的電視轉播量刑程序中，米賽・切瑪・格魯布（Mrs Justice Cheema-Grubb）判處懷——來自英格蘭薩里郡斯泰恩斯－阿龐泰姆斯（Staines-upon-Thames, Surrey）——入獄 10 年；並

BitTorrent Inc. 已推出 BTTInferGrid，一個去中心化運算網路，旨在滿足對人工智慧推論（inference）服務日益增長的需求。該平台將來自全球的閒置 GPU 資源連接至尋求可擴展 AI 運算能力的開發者與企業。此一啟動回應了與基礎設施成本及運算供給相關的日益嚴峻挑戰，因像 Llama、DeepSeek 與 Qwen 這類先進開源模型正獲得更廣泛的採用。中心化雲端供應商持續投入 AI 基礎設施，但需求波動與尖峰使用時段常導致成本更高、擴展性受限。 BTTInferGrid 透過分散式 GPU 資源協調運作 該平台允許被稱為「礦工」（miners）的 GPU 擁有者將其硬體連接至網路，並處理 AI 推論任務。參與者會根據透過網路驗證機制產生的已驗證工作負載、服務品質與效能指標獲得獎勵。 驗證者（Validators）透過共識驅動的評分系統審查節點效能，並辨識異常狀況。這個驗證流程旨在確保可靠性，同時在由多個運算供應商構成的去中心化網路中維持信任。 開發者與企業可透過統一的程式設計介面（API）存取運算資源，使其能部署與管理 AI 模型，而不必完全依賴中心化雲端基礎

Marvell Technologies 周四宣布，已與 Tower Semiconductor 合作，向全球客戶出貨超過 500 萬顆相干式光子整合電路，推動 MRVL 股價在盤前上漲超過 5%。這批出貨旨在因供應鏈受限、難以滿足超級大型雲端服務商與為 AI 工作負載建置基礎設施的科技公司需求，而導致資料中心市場出現持續的元件短缺。該公告發布之際，距離 Marvell 原定於 2026 年 6 月 22 日（週一）進入標準普爾 500 指數（S&P 500）僅剩不久；屆時將取代 Pool Corporation。此消息也承接了本月稍早輝達（Nvidia）執行長 Jensen Huang 的稱讚，他稱 Marvell 是「下一家萬億美元公司」。 光子晶片 提供高速資料中心網路 光子整合電路使用光而非電力來傳輸、處理與路由資訊。儘管這項技術早已存在於電信應用中，但近年資料中心客戶愈來愈多採用它，藉以相較於基於銅的替代方案，實現更高速的網路與運算。 「這個里程碑展現了我們合作的實力，」Marvell 光學工程（Optical Engineering）資深副總裁兼首席技術官 Dr. Radh

馬爾他的金融服務管理局（MFSA）於 2026 年 6 月 12 日開啟公開諮詢，詢問「保留集中式特徵」的去中心化金融（DeFi）協議是否應納入歐盟的《加密資產市場監管》（Markets in Crypto-Assets Regulation，MiCA）。回覆截止至 7 月 10 日。該諮詢測試 MiCA 對「完全去中心化服務」的豁免範圍；MFSA 指出，多數 DeFi 協議不符合，因為它們保留管理員金鑰（administrator keys）、集中式治理結構、升級權限，以及對使用者介面的控制。MiCA 第 22 條序言（Recital 22）排除在沒有任何中介的情況下提供的加密資產服務，但該監管並未提供明確測試來判斷某協議何時可被視為完全去中心化，因此 MFSA 提議採用逐案評估的框架。 MiCA 規範缺乏明確的去中心化測試 MiCA 的第 22 條序言（Recital 22）將在不透過任何中介運作的服務排除在監管之外。MFSA 的討論文件表示，判斷協議是否跨過該門檻，需要對其治理、營運與控制特徵進行逐案評估。該文件援引歐洲委員會的 MiCA 檢視諮詢列出「去中心化不完整」的指標：可

上海具身智能公司 Fourier Intelligence 在 6 月 18 日宣布，將在東南亞進行數百萬級別的訂單部署。該消息恰逢馬來西亞國家社會保險機構（PERKESO）復健中心正式啟用，Fourier 在該中心成為核心技術提供方，旗下包括 Intelligent Rehabilitation Port、Galileo 生物力學系統，以及 GRx 系列人形機器人。Fourier Intelligence 執行長 Gu Jie 對包括 The Paper 在內的媒體表示，中國企業的海外擴張如今更優先考量建立信任與技術創新，而非價格競爭。自 2022 年起開始的與 PERKESO 的合作，代表一項跨越多年的協作，涵蓋產品應用、科學研究合作，以及在馬來西亞國家復健框架內的聯合專案開發。 Fourier-PERKESO 合作於 2022 年啟動，經歷多年建立信任流程 Fourier 與 PERKESO 的合作始於 2022 年，先後經歷產品應用、科學研究合作與聯合專案建設階段。Gu Jie 表示，建立信任基礎是最困難的部分，需要至少兩到三年，或更長時間。他指出，十到二十年前，中國產品被認為

富國銀行週二將其年末金價目標上調至每盎司 5,300-5,500 美元，並預估價格將在 2027 年底前進一步升至 5,800-6,000 美元。富國銀行策略師在年中網路研討會中提出該展望，由 Global Equities and Real Assets Strategy（環球股票與實質資產策略）主管 Sameer Samana 維持長期看多觀點，儘管他同時承認金價跌破每盎司 4,000 美元的風險。富國銀行認為，金價持續上漲主要源自結構性而非循環性因素，並指出持續的通膨壓力、政府債務上升以及偏高的地緣政治不確定性是影響至 2027 年的關鍵驅動因素。 富國銀行上調金價目標 週二，富國銀行將其年末金價目標上調至每盎司 5,300-5,500 美元，並預期價格將於 2027 年底前進一步升至 5,800-6,000 美元。金仍是該行最具信心的投資主題之一，因策略師主張推動漲勢的力量是結構性而非循環性。 Sameer Samana 於網路研討會中表示：「對我來說，這是我們所看到的最高凸性想法之一。要讓黃金表現不佳，你就需要全球各國將赤字加以收斂，並捍衛物價穩定。就我而言，政策制定者總會選

澳洲證券監管機構 ASIC 與 HSBC 澳洲銀行已向聯邦法院申請核准一項擬議的和解方案：該銀行在承認於詐騙防範與客戶保護方面的重大失誤後，將支付 3,500 萬美元罰金。此案涵蓋 2020 年 1 月至 2024 年 8 月期間。在此期間，HSBC 接獲超過 1,000 起未經授權交易的通報，合計金額達 3,460 萬美元。ASIC 指控該銀行在 2023 年 5 月至 2024 年 5 月間，未能在其內部轉帳系統中維持足夠的控制措施，且未能及時調查客戶申訴——平均需 144 天才能處理個案。ASIC 主席 Sarah Court 表示，執法行動傳遞了明確訊息：保護客戶免受詐騙是銀行的核心責任，這也是全球首批同類案件之一。相關程序反映了全球監管趨勢的轉變：在客戶損失金錢之前，透過有效的監控與介入，追究金融機構的詐騙損失責任。 HSBC 承認超過 1,000 起詐騙通報合計 3,460 萬美元的控制失誤 HSBC 承認，於 2023 年 5 月至 2024 年 5 月期間，未能在其內部轉帳系統中維持足夠的控制措施，使客戶面臨更高的未經授權付款風險。該銀行亦承認，自 2021 年 5 月

歐洲證券與市場管理局（ESMA）發布其 2025 年度報告，詳述採取雙軌監管方針：一方面擴大對加密資產、人工智慧與數位韌性的監理，另一方面則致力於簡化既有的申報要求。ESMA 主席 Verena Ross 表示，2025 年是關鍵的一年，存貸與投資聯盟（Savings and Investments Union）倡議已由願景推進到具體提案。此份報告發布之際，歐洲政策制定者正努力強化全歐盟的資本市場，並提升該地區在對抗美國及其他主要金融中心時的競爭力。 ESMA 啟動四項簡化計畫，聚焦減輕申報負擔 ESMA 於 2025 年啟動四項聚焦簡化與減輕負擔的計畫，特別是在交易申報、基金申報以及零售投資人旅程方面。該機關檢視既有義務如何得以精簡，以減少重複申報要求、非必要的落地成本與作業效率低落的問題。 監管機關暫停部分 MiFIR 申報修訂，以避免迫使市場參與者在不同時程之下，對重疊的申報變更進行實作。ESMA 也發布一份針對 AIFMD 與 UCITS 下的監理申報之討論文件，提出在全歐洲推動更一致的監管資料蒐集做法。 Ross 表示，ESMA 推出這些計畫，是為了在申報與零售投資人旅程上以

美國聯邦準備理事會（Fed）週三在凱文・沃什（Kevin Warsh）首度以主席身分召開會議之際，將利率維持不變；而一面是全體一致的投票結果，卻掩蓋了委員會對於今年是否上調利率的高度分歧。聯邦公開市場委員會（FOMC）將其基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 的區間，並撤回了「即將降息」的指引，同時把會後聲明的篇幅縮短了約 62%，由上個月的 341 字減至約 130 字。根據新公布的預測，政策制定者在最後定案為維持不變之前，曾就降息進行辯論。儘管意見深度不合，仍促成了這項共識：提交預測的 18 位官員中，有 9 位在 2026 年至少預期一次升息，另 9 位則看不出變動或是降息。QI Research 執行長、以及曾任達拉斯聯邦準備銀行顧問的丹妮爾・迪馬提諾・布斯（Danielle DiMartino Booth）稱這項一致性「絕對令人震驚」，並把功勞歸於沃什，認為他成功拉攏了委員會。 Fed 在沃什首場會議中將利率維持在 3.5%-3.75% 聯邦公開市場委員會一致投票決定維持基準利率在 3.5% 至 3.75% 的區間，並承諾要「維持物價穩定」。會後聲明約為 130 字，較上

比特幣（BTC）週四盤中跌破 64,000 美元，因聯準會（Fed）主席 Kevin Warsh 的鷹派亮相打擊風險資產，交易員也開始為年內加息的機率上升進行定價。根據 SoSoValue，當天現貨比特幣交易所買賣基金（ETF）錄得 8,220 萬美元的淨流出；其中 Fidelity 的 FBTC 是唯一錄得顯著淨流入的基金，金額為 1,400 萬美元。加密資產承壓反映出市場對 Fed 政策走向的不確定性擴大；聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee）的成員中，已有一半認為年內將加息。 比特幣 ETF 流量創下 8,220 萬美元淨流出紀錄 根據 SoSoValue，週四現貨比特幣交易所買賣基金（ETF）錄得 8,220 萬美元的淨流出。Fidelity 的 FBTC 是唯一錄得顯著淨流入者，金額 1,400 萬美元。現貨以太幣（ETH）ETF 則錄得 2,940 萬美元的淨流出，主要由 Grayscale 的 Ethereum Mini Trust 退出 990 萬美元所帶動。 這波淨流出連續情況在週二出現短暫中斷：基金在經歷多週的贖回後，當天錄

總部位於 Zug 的穩定幣合規初創公司 Range 於週四宣布，在一輪超額認購的 A 輪融資中籌集了 830 萬美元。該輪融資使 Range 的累計募資額達到 1,100 萬美元，投資方包括傳統金融科技基金 TX Ventures 與 SixThirty，以及加密原生公司 Maven 11 Capital 和 Onigiri Capital。Range 為同時在穩定幣與法幣領域運營的公司提供一體化平台，提供即時分類帳系統，以及在穩定幣與法幣支付通道逐步匯聚於機構金融運作時的預執行合規審查。 Range 獲得來自金融科技與加密投資人的支持 該 A 輪超額認購，吸引了傳統金融科技與加密原生投資者。總部位於瑞士的 TX Ventures 與位於美國的 SixThirty 領投傳統金融科技參與，而 Maven 11 Capital 與 Onigiri Capital 代表加密投資領域。資金結構反映了機構對穩定幣合規基礎設施的關注，橫跨傳統金融與數位資產生態系統。 Range 的 Unify 與 Protect 產品服務機構客戶 Range 為機構級穩定幣與法幣管理提供兩個核心產品。Unify

根據 6 月 17 日發布的一份報告，Grayscale 研究預測 AAVE 代幣未來一年可能飆升 140%，至約 $175。該分析發生在 Aave 的原生代幣過去一年下跌 71% 的背景下，Grayscale 認為潛在上行情源自該協議在去中心化金融借貸中的強勢市場地位。Grayscale 的估值依賴折現現金流分析與金融科技產業倍數，預測即使在 DeFi 借貸板塊近期逆風之下，Aave 協議在 2026 年仍將獲得約 6,000 萬美元的收益。 Grayscale：以 80-100 美元為 AAVE 公允價值 Grayscale 估計 AAVE 目前的公允價值為 80 至 100 美元，對比其市場價格約 73 美元。該估值基於傳統折現現金流分析與針對可比金融公司的價格倍數。該公司預期 Aave 協議將在 2026 年獲得約 6,000 萬美元。 Grayscale 在報告中表示：「儘管近期面臨逆風，我們仍認為該協議將在 2026 年賺取 6,000 萬美元；典型金融科技倍數（20x-25x）將意味著目前公允價值市值為 1.2 [billion]-1.5 [billion]。」 AAVE

愛爾蘭政府週四推出新的 National Risk Assessment 及 30 點行動計畫，目標鎖定洗錢、恐怖主義融資以及擴散融資威脅。該倡議將「加密資產的濫用」列為多項正在演變的金融犯罪風險之一，這些風險正面臨著該國。副總理兼財政部長 Tánaiste、財政部長 Simon Harris 與司法部長 Jim O'Callaghan 宣布了相關措施，其中包括強化對加密資產與數位金融的保障。該評估旨在在愛爾蘭於金融行動工作組織（FATF）進行 2028 年相互評估之前，強化其反洗錢與反恐融資框架；FATF 是全球 AML 控制的標準制定者。 愛爾蘭建立加密產業「資金來源」驗證標準 財政部在行動計畫中將「加密資產與數位金融周邊的強化保障」列為重點措施。當中最具體的加密條款要求愛爾蘭博彩監管局（Gambling Regulatory Authority of Ireland）建立一項產業標準，用於接受與加密相關的活動作為資金來源。該標準將要求企業進行適當的盡職調查，並核實資金確實具合法性。該措施預計在 2027 年第二季推出。 該標準的目標是確保流入受監管企業的資金來自合法來源，屬於對加

Ripple 正逐步成為區塊鏈型數位銀行（neobank）領域中的重要參與者，因區塊鏈公司正從加密交易延伸至「數位優先」的金融生態系。加密觀察者 SMQKE 指出，Ripple 在一個不斷演進的空間中扮演位置，該空間正在透過支付、穩定幣、數位資產與去中心化基礎設施重新定義金融服務。分析加密數位銀行的架構指出，推動這項轉型的五種主要模型包括：全棧型發行商（full-stack issuers）、交易所背書的卡平台、DeFi 原生卡、穩定幣原生數位銀行（stablecoin-native neobanks）以及以匯款為首要的卡（remittance-first cards）。這些模型展示了區塊鏈企業如何透過數位錢包、支付卡、跨境解決方案與日常金融工具，進入傳統金融服務。 五種加密數位銀行模型重塑數位金融 該架構指出五種新興的加密數位銀行模型。全棧型發行商打造完整的金融生態系，整合錢包、支付基礎設施、卡片與銀行服務。交易所背書的卡平台讓加密交易所能透過連接式卡片，讓使用者以卡片消費數位資產，進而延伸至日常支付。DeFi 原生卡將去中心化金融應用，與熟悉的金融體驗連結。穩定幣原生數位銀行則以穩

FINRA 將經紀商公司 Reid & Rudiger 予以除名，並在認定客戶遭受長達數年的過度交易、導致約 200 萬美元佣金產生、同時客戶合計蒙受約 270 萬美元損失之後，永久禁止該公司的共同創辦人 Clifford Reid 與 Edward Rudiger Jr. 擔任任何同業職務。監管機關發現，該公司建議的交易策略造成如此高的成本，以致有一個帳戶僅為了損益兩平，每年至少需要超過 111% 的報酬率。此項執法行動代表對《Regulation Best Interest》（最佳利益規則）的重大適用；該規範是 SEC 於 2020 年推出的，要求券商將客戶利益置於自身的金錢誘因之前。 成本對股權比率凸顯根本性不一致 FINRA 發現，Reid 與 Rudiger 在 20 個客戶帳戶中，建議採用高頻率的市場時點策略。監管機關指出，成本對股權比率可作為該策略與客戶利益根本不一致的證據。成本對股權比率衡量的是：一個投資組合必須在每年賺到多少，才能僅用於支付佣金與費用，進而在產生任何投資獲利之前先打平成本。 FINRA 提及的其中一個帳戶，其年度化成本對股權比率超過 111%。就實務而

幣安的衍生品市場在 6 月 17 日出現急劇的槓桿重置，因比特幣與以太坊交易者在美聯儲最新政策決策後降低了曝險。根據 CryptoQuant 分析師 Amr Taa 的說法，幣安上的比特幣未平倉量（open interest）約下跌 18%，而以太坊未平倉量則大約下滑 25%。在美聯儲維持其基準利率不變於 3.50%-3.75% 範圍後，出現了這種減少，促使交易者在保守的政策展望下關閉部位並降低槓桿。未平倉量—尚未結算的未平倉衍生品合約總價值—在兩種資產合計下滑近 15 億美元，顯示更廣泛的風險偏好下降，而非僅限於單一市場的拋售。 幣安記錄 BTC 與 ETH 槓桿近 15 億美元的下調 幣安上的比特幣未平倉量從 45.1 億美元降至 37 億美元，約移除了 8.1 億美元的槓桿曝險。這代表約 18% 的下跌，並且是交易所上 BTC 衍生品部位短期內最明顯的降幅之一。 以太坊的百分比跌幅甚至更大。幣安上的 ETH 未平倉量從 28 億美元降至 21 億美元，清除了約 7 億美元的部位。此時的水位接近 2 月下旬的水準，暗示以太坊的槓桿在卸出方面比比特幣更為積極。 總計而言，短時間內幾乎

週四，烏克蘭向莫斯科發射了近 200 架無人機，打擊了首都東南方向的莫斯科石油煉油廠，並迫使謝列梅捷沃國際機場進行疏散。俄羅斯官員證實。烏克蘭總統沃洛迪米爾・澤連斯基（Volodymyr Zelenskyy）將這次攻擊形容為對俄羅斯攻擊烏克蘭的「完全合理的回應」。根據莫斯科州州長安德烈・沃羅比約夫（Andrei Vorobyov）說法，這輪轟炸是自全面衝突開始以來，莫斯科遭到規模最大的一次無人機攻擊，俄羅斯首都多處起火，並造成莫斯科地區 17 人受傷。 攻擊細節與傷亡 週四，巨大的黑色煙柱掠過首都南方天際線，莫斯科石油煉油廠燃起熊熊火焰。1 架無人機擊中了莫斯科州日科夫（Zhukovsky）地區的一棟住宅大樓；另一次攻擊的殘骸則引發了首都邊緣一間購物中心的火災。 在俄羅斯南部的羅斯托夫州，一起獨立的烏克蘭無人機打擊造成 1 人死亡，並至少有 2 人受傷。當地州長尤里・斯柳薩爾（Yury Slyusar）證實。社群媒體上流傳的畫面顯示，車輛因煉油廠遭打擊而覆蓋了「油雨」。 莫斯科基礎設施受干擾 莫斯科所有機場在數小時內都被關閉，導致數百個航班延誤。全國最繁忙的謝列梅捷沃國際機場在這輪攻勢

Uniswap 創辦人 Hayden Adams 評論美國證券法對去中心化金融的適用性，並表示傳統的監管架構難以應對智慧合約與開源的鏈上系統。Adams 的發言凸顯一項持續的挑戰：去中心化協議是否能夠使用為傳統金融中介機構設計的框架進行監管。這場辯論聚焦在一項核心張力：DeFi 協議透過自動化的智慧合約運作，且沒有集中式的控制節點；而美國證券法則是用來監督具明確中介機構與運作架構的機構。 Adams 主張監管架構難以因應 DeFi 結構 Adams 的評論著重在傳統證券監管與去中心化金融架構之間的結構性落差。DeFi 協議透過自動運作的智慧合約執行交易。前端介面提供用戶存取這些合約。代幣持有人、開發者、實驗室與用戶在技術堆疊中扮演不同角色。這種分散式結構會帶來執法層面的挑戰，因為並不存在像傳統金融機構那樣的單一實體能夠控制整個系統。Adams 表示，將為集中式中介機構而設計的證券法適用於去中心化軟體系統，會使開發者與用戶面臨法律不確定性。 Uniswap 在 DeFi 監管辯論中的核心角色 Uniswap 在加密貨幣市場中是一個最重要的去中心化交易所協議之一。該協議促進代幣交易、提供流