Gate 加密货币新闻与市场分析

KB Financial Group 和 Google Cloud 于 28 日宣布战略合作伙伴关系，以加速集团层面的 AI 转型（AX）。此次合作结合了 Google Cloud 最新的 AI 技术与 KB Financial 的金融专业知识，以推动业务创新、改善客户的金融体验、实现基于数据的决策，并打造 AI 金融平台。合作基于 Google 的生成式 AI 模型 Gemini 产出两款 AI Agent：用于员工数据分析的 KB DAVIS，以及用于个性化客户服务的 KB Star 별이。 KB Financial 开发 KB DAVIS 数据分析 AI Agent KB Financial 开发了 KB DAVIS（다비스），这是一款利用 Google Cloud 的生成式 AI 模型 Gemini 的数据分析 AI Agent。KB DAVIS 让用户能够用日常语言提问，并获得已分析的数据结果。该 AI Agent 作为个性化 AI 工作助理，不仅理解用户的工作情境，还能把握其请求意图，超越简单的问答式交互。KB Financial 员工可通过单一平台上的对话式交互，搜索、分

新韩金融集团的劳工工会联盟发布了一份联合声明，批评该公司对其新推出的 Super SOL 集成应用软件设定了激进的招募（注册）目标。该工会联盟由新韩银行、信用卡、证券和保险子公司的工会组成，表示 360 万个新注册目标正在迫使公司 3 万名员工从事过度的应用软件推广活动。该声明于前一天发布，标志着这些工会首次就同一议题进行联合抗议，尽管它们隶属于不同的伞形组织。此次批评的焦点在于所谓的施压手段，包括传闻称未能达成 Super SOL 注册配额的员工今年将被拒绝升职。Super SOL 上个月推出，作为新韩金融自 2023 年以来首次对主要应用软件进行大规模改版，旨在将集团全部金融服务整合到单一平台。 工会联盟批评 360 万注册目标 新韩金融集团劳工工会委员会在其联合声明中表示：“通过设定高达 360 万个账户的巨大新注册目标，公司正在把控股公司下所有员工推向‘应用软件推销员’。”工会补充道：“谣言正在传播：如果未达成 Super SOL 目标，今年的晋升将不可能，从而导致 3 万名新韩员工每天都要用性命去做应用软件推销。” 该工会联盟质疑是否确实存在 360 万个潜在新用户，称：“员

苹果股票在 7 月 27 日创下收盘纪录，收于 336.91 美元，推动其市值达到 4.93 万亿美元的同时，从英伟达手中夺回了“全球最有价值上市公司”的称号。此次上涨发生在该公司将于 7 月 30 日发布财年第三季度财报之前。Niles 投资管理公司创始人 Dan Niles 表示，苹果在人工智能方面的延迟进入，意外地成为了优势，因为它避开了那些已对竞争对手现金流造成压力的高额资本开支。Alphabet 将其 2026 年资本开支指引上调至用于 AI 基础设施的 1950 亿美元到 2050 亿美元，导致其在第二季度的自由现金流转为负值，这是自其 2004 年首次公开募股以来首次。报道称，苹果改为每年向 Google 支付约 10 亿美元，用于为 Siri 的 AI 升级授权一个定制的 Gemini 模型，这一费用只是竞争对手为从零构建专有 AI 模型所投入的一小部分。 苹果在授权 AI 模型的同时，竞争对手建设基础设施 Niles 在 CNBC 的《Squawk on the Street》上表示，苹果避开了席卷竞争对手现金流的 AI 砸钱狂潮。“有时候，你因为无能而走运，”Nil

Naver 进行了针对 NVIDIA 的第三方资本增资 10 亿美元（约 1.48 万亿韩元），使 NVIDIA 得以收购 4.5% 的持股（72.41亿股），并在国家养老金服务和 BlackRock 之后成为 Naver 的第三大股东。这标志着 Naver 22 年来首次融资，且此前跟进的是上个月公布的千兆瓦级 AI 工厂建设协议。该战略投资协议由 Naver 董事长 李海镇、CEO 崔秀妍以及 NVIDIA CEO 黄仁勋出席签署。另据报道，韩国政府已启动对国家成长基金为 550 万亿韩元 AIDC（人工智能数据中心）大型项目的支持进行审查，涉及科学与 ICT 部以及产业、贸易和能源部的跨部委工作组现已运转起来。 Naver 以 NVIDIA 为投资方执行 10 亿美元融资 Naver 以 NVIDIA 作为唯一投资者，进行第三方配股资本增资 10 亿美元（约 1.48 万亿韩元）。通过本次交易，NVIDIA 获得 724.1 万股股份，代表其在 Naver 的 4.5% 所有权，从而使其成为该公司第三大股东，位居国家养老金服务和 BlackRock 之后。这代表 Naver 22

7 月 27 日美股收盤，Circle 股票上漲 5.31%，該公司宣布從 IBM 的區塊鏈投資組合中收購基礎資產，使其成為美國最大的區塊鏈專利持有者。據公告，收購的專利組合包含 680 多個專利族和近 1,000 項已在全球頒發的專利，涵蓋核心區塊鏈技術、銀行、金融服務、保險、企業基礎設施、供應鏈驗證和安全雲端運營。 Circle 收购规模与内容：超过 680 项专利 根据 Circle 公告，此次收购的专利组合包含以下资产：680 多个专利族和近 1,000 项已在全球颁发的专利；技术涵盖核心区块链技术、银行和金融服务、保险、企业基础设施、供应链验证和安全云端运营。 Circle 的总法律顾问兼公司秘书 Sarah Wilson 在声明中强调，知识产权对于推进 Circle「使命和扩大链上基础设施的采用」至关重要。Circle 于 2023 年 12 月才取得其第一项专利（涵盖并行区块链数据处理），此前已加入 LOT Network（旨在保护成员免受专利主张公司侵害的组织）。 ## Circle 的应用规划：USDC、支付网络等 Circle 表示，收购的知识产权将为以下现有及开发

据 Truist 首席投资官 Keith Lerner 称，在经历自 6 月高点以来 11% 的回调后，美国科技股正展现出积极信号，吸引投资者再次关注。该回调标志着当前牛市中的第五次两位数修正，但在这五次修正中却是最浅且最循序渐进的。Yahoo Finance 于当地时间 5 月 27 日援引 Lerner 的分析报道称，回调期间正在帮助实现价格、预期和情绪的再平衡。Lerner 解释称，市场常常像橡皮筋一样运行；当领涨股票变得过度拥挤时，修正阶段有助于调整价格、预期与情绪——这一过程似乎正在展开。目前的修正发生在此前一段时期：科技板块的远期市盈率在去年 10 月一度达到 32 倍，之后已压缩至当前水平。 科技板块估值指标显示：较峰值重置 30% Lerner 展示了由科技股下跌引发的、投资者可能忽视的三项关键现实。第一，科技板块远期市盈率已从去年 10 月的 32 倍降至 22 倍，意味着约 30% 的估值再调整。第二，科技板块相对于标普 500 指数的估值溢价收窄至 13%，较早期牛市阶段接近 50% 的峰值有明显下滑。第三，科技板块的盈利预测仍在不断创出新高，同时显著高于市场平均

韩国金融服务委员会（FSC）主席李宇权在 5 月 28 日上午与金融投资行业代表举行会议，并宣布可能推出针对单只股票杠杆产品的二级监管措施，其中包括一项上限，限制单个投资者的总投资资金占比不得超过 20%。该公告紧随 5 月 31 日计划实施的增强基础保证金要求（现金 3000 万韩元，不接受替代证券）之后发布，因单只股票杠杆产品的投机性过热仍未得到缓解。李表示，若在 5 月 16 日公布的一级监管方案之后，需求未能得到充分降温，将以此为准备来制定措施。该一级方案包括暂时暂停此类产品的新上市与广告宣传。会议在首尔汝矣岛的韩国金融投资协会举行，主要证券公司、资产管理公司以及证券相关机构代表出席。 FSC 宣布对单只股票杠杆产品二级监管措施进行审查 李宇权主席在会上表示，FSC 将密切监测将于 7 月 31 日实施的基础保证金增强及其他配套措施的政策效果（注：原文为“7월 31일”，翻译为 7 月 31 日，虽结合上下文该日期可能是前文提及的 5 月 31 日）。他宣布，如需求未能充分降温，正在审查并提前准备额外措施，包括进一步提高投资门槛并设置个人投资上限。 FSC 正在审查的额外措施包

K-Bank 将暂停新增“减号账户”的期限延长至 8 月 31 日；该措施原本计划在 7 月 31 日结束。此次延期反映了其为遵守金融主管部门今年的家庭贷款配额目标所做的努力。随着监管对消费者信贷增长的审查加剧，韩国各银行正在实施多种收紧信用的举措，包括暂停新增账户、开展日度与月度限额管理，并下调放贷上限。 K-Bank 的一位官员表示，为确保家庭贷款管理稳定，销售暂停期延长了一个月。该行正在考虑是否在超出每月信用贷款额度配额限制时再进一步延长。若相关计划落实，这将意味着在整个第三季度（7 月至 9 月）期间，通过 K-Bank 新增“减号账户”将不可能。 金融主管部门关注互联网银行“减号账户”增长 金融主管部门正在密切审查三家互联网银行的“减号账户”增长水平：Kakao Bank、K-Bank 和 Toss Bank。与传统银行相比，互联网银行在其应用上的月活跃用户（MAU）相对更高，这使其更易获得接入，并可能加速基于限额的贷款增长。 Kakao Bank 采用日度配额管理，合计日度限额为固定金额。实际上，这使得几乎不可能在不参与清晨“开跑”尝试的情况下开户开通“减号账户”。随着互联

津巴布韦证券交易委员会（SECZ）已批准七家金融科技公司参与其监管沙盒测试框架。代理首席执行官 Tichaona Mushambadope 发布公开通知，宣布该项批准。这一举措推进了监管机构在保持市场监管的同时拥抱数字金融创新。沙盒提供了一个可控环境，获批参与方可在更广泛的市场推出之前测试创新产品与服务，重点涵盖基于区块链的平台、资产代币化、合成交易以及众筹技术。 获批机构覆盖区块链、代币化和众筹技术 七名获批参与者包括 Zimbabwe Entrepreneurship Exchange，这是一家由区块链驱动的融资平台，以及 Ndarama Standard，这是一家资产代币化平台。Questview Brokers（合成交易平台）和 Crowdaxe Capital（基于网页的众筹平台）也获得批准。Procode Platforms、Financial Securities Exchange 和 Colmin Resources Zimbabwe 完成名单，均聚焦于各类资产、基础设施或证券代币的证券化。 SECZ 将监测参与者，并在需要时发布指令 SECZ 证实，将在其测试期间持续

美国总统特朗普（Donald Trump）于 7 月 28 日在空军一号上接受记者采访时，表态支持联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh），称其“非常出色”，但批评理事会其他成员“非常注重政治”。特朗普直接指控：“你需要得到一些可能心怀不轨的人的同意，利率应该降低。美国应拥有世界上最低的利率，就像 30 年前一样。” 特朗普空军一号采访：沃什“非常出色” 根据特朗普 7 月 28 日的公开言论，他表示支持沃什的同时，明确批评了联储理事会其他成员。特朗普表示：“凯文很棒，但他有一个董事会，董事会成员都非常注重政治。他想做正确的事。我知道他想做什么。” 他还表示：“你需要得到一些可能心怀不轨的人的同意。利率应该降低。这个国家的 GDP 年增长率可以达到 8%、9%、10%、12%。这才是它应该达到的水平。”以及“我们应该拥有世界上最低的利率，就像 30 年前一样。” FOMC 7 月 30 日决议：CME FedWatch 升息 25 基点机率约三分之一 根据市场数据及各方表态，FOMC 7 月 30 日利率决议的市场预期如下：市场普遍预期维持目前 3.5%-3.75% 的目标区间不变

迈克尔·伯里（Michael Burry），这位以电影《大空头》（The Big Short）的现实原型而闻名的投资者，在 5 月 27 日将私人信贷市场认定为 AI 投资繁荣中潜在的风险来源。伯里警告称，保险公司已将大量高风险、低流动性的信贷产品堆积成资产；而持续的高利率可能导致重大损失，并进一步蔓延为系统性金融行业风险。他特别指出，私人股权持有的保险公司一直在将资产证券化等结构性证券纳入投资组合，这些资产与数据中心及半导体租赁合同相关。 保险公司积累与 AI 相关的结构性证券 伯里在其 Substack 上表示，根据 5 月 27 日《商业内幕》（Business Insider）的报道，近年来，私人股权持有的保险公司一直在将大量风险更高、流动性更差的信贷产品纳入其资产。他指出，私人股权持有的保险公司一直在把诸如资产支持证券等结构性证券纳入其投资组合，而这些资产基于与数据中心和半导体相关的租赁合同。随着企业加大融资力度，私人信贷市场在为 AI 数据中心建设项目提供所需资金方面发挥了重要作用。 随着国债收益率走高，私人股权杠杆模式面临挑战 伯里表示，更高且维持更久的利率可能成为私人信

7 月 28 日，比特币回落至 63,500 美元。隔夜美股收盘，英伟达股票下跌约 4.8%，拖累 AI 相关股票走低。本週关键事件密集：週三美联储 FOMC 利率决议，週四核心 PCE 通胀报告和第二季 GDP 数据，以及微软、Meta、苹果和亚马逊财报；週五约 130 亿至 140 亿美元的比特币和以太坊期权到期。 美联储 7 月 29 日决策的市场焦点 （来源：Polymarket） 本週的关键事件集中如下： 7 月 29 日（週三）：美联储 FOMC 利率决议；衍生品市场和 Polymarket 倾向维持 3.50%-3.75% 区间不变；交易员更关注美联储主席 Kevin Warsh 新闻发布会的措辞基调，以及对未来加息或降息方向的任何暗示。 7 月 31 日（週四）：核心个人消费支出（PCE）通胀报告和第二季 GDP 数据 本週财报：微软、Meta、苹果、亚马逊 週五：约 130 亿至 140 亿美元的比特币和以太坊期权到期 过去一週已有近 9,000 枚比特币从交易所流出；但比特币期货未平仓合约量在价格小幅上涨的同时下降。Sondergaard 指出，订单簿数据也显示持续

CME 集团，全球最大的衍生品交易所，于 5 月 27 日（美国当地时间）根据 CNBC 报道，在包括 SpaceX 和 NVIDIA 在内的 55 只美国主要股票上推出单只股票期货交易，同时还推出覆盖 22 只股票的微型合约。芝加哥商业交易所推出了现金结算的单只股票期货合约，并配套推出覆盖 22 只股票的微型合约。这些新产品使投资者能够在 CME 的 Globex 平台上几乎全天候交易美国主要股票。 CME 推出现金结算期货和微型合约 CME 集团在 55 只美国主要股票上推出现金结算单只股票期货，并在 22 只股票上推出微型合约产品。微型合约的规模是标准合约的十分之一，覆盖 10 股而不是 100 股。较小的合约规模使散户投资者能够以更低的保证金要求参与。 Globex 平台每日可交易 23 小时 这些新产品在 CME 的 Globex 平台上每天交易 23 小时、每周交易 5 天，从周日晚间到周五下午，每天有 1 小时维护停机时间。延长的交易时段使投资者能够在美国常规股票市场交易时间之外，及时应对财报公告或意外的宏观经济事件。 SpaceX 和主要科技股纳入首批清单 首批上市包括

韩国股市在 5 月 28 日暴跌。KOSPI 指数在上午 9:25 下跌 7.43%，至 6253.81，触发卖出熔断机制。急剧下跌的原因是美国半导体股票隔夜走弱，尤其是英伟达（Nvidia）近 5% 的跌幅，以及 CXMT 上市暴涨后引发的对中国半导体竞争的担忧。外资和机构交易者主导抛售，分别净卖出 9312亿韩元和 1580 亿韩元；而散户投资者在韩国市场波动加剧的情况下以净买入 7909亿韩元入场，对冲卖压。 KOSPI 早盘录得 7.43% 跌幅 根据韩国交易所（Korea Exchange），5 月 28 日上午 9:25，KOSPI 指数报 6253.81，较前一交易日下跌 501.94 点（7.43%）。市场开盘后，卖出熔断机制随即被触发。韩元/美元汇率较前一日收盘价上涨 0.8 韩元至 1469.3 韩元。 三星电子与 SK Hynix 领跌半导体 按市值计算的 KOSPI 前 10 大股票大幅下挫，领跌为半导体公司。三星电子下跌 9.06% 至 231,000 韩元，SK Hynix 下跌 10.52% 至 1,625,000 韩元。其他主要跌幅包括：三星电子优先股下

韩国金融监督院（FSS）于 7 月 24 日向储蓄银行发布新的以汽车作抵押的贷款（auto-secured loan）指引，将贷款与抵押品价值（LTV）比率上限设为 100%，并要求任何超出部分以标准信用贷款方式承销。该举措旨在防止在 6 月 27 日实施的信用贷款监管趋严后出现“气球效应”。根据 FSS 于 7 月 19 日提交给国会议员 Kim Sang-hoon 办公室的数据显示，在 6 月 27 日新规实施后，储蓄银行个人以汽车作抵押贷款的日均申请量约增长 150%，达到每个营业日 5,636 份，而 1 月至 5 月期间为每日 2,230 份。该指引此前也曾对资本融资领域发布类似命令，即超出车辆抵押品价值的过度放贷引发了担忧。 FSS 对储蓄银行的以汽车作抵押贷款设定 LTV 100% 上限 FSS 于 7 月 24 日向各个个人储蓄银行分发一份题为《与以汽车作抵押贷款（家庭）相关的注意事项》的业务协作通知。通知要求，以汽车作抵押贷款应作为原则在 100% 的 LTV 范围内运作，任何贷款金额超过该比例的部分，必须按与一般信用贷款相同的标准进行筛选并发放。此前，以汽车作抵押贷

未来资产资产管理（Mirae Asset Asset Management）于 28 日宣布，根据韩国交易所数据，截至前一日，TIGER US费城半导体纳斯达克ETF的净资产为 6.0609 万亿韩元。据称，该ETF已成为在韩国上市的海外最大主题型ETF。资产增长反映出，随着AI产业扩张以及数据中心投资增加，半导体作为核心全球股票市场投资主题加速崛起，国内投资者对长线集中配置的需求也在持续上升。 TIGER ETF净资产达6万亿韩元 根据未来资产资产管理于 28 日发布的韩国交易所数据，截至前一日，TIGER US费城半导体纳斯达克ETF的净资产达到 6.0609 万亿韩元。该基金是韩国上市产品中规模最大的海外主题型ETF。该ETF旨在覆盖半导体价值链的投资敞口，涵盖设计、制造、设备和内存（存储器）领域。 个人投资者以4030亿韩元净投入拉动需求 今年全年，该ETF的个人投资者需求持续不断。流入韩国上市的美国半导体ETF的个人净买入资金中，超过一半集中在该ETF。截至年初，个人净买入合计 4030亿韩元。 费城半导体指数追踪全球芯片价值链 费城半导体指数是衡量全球半导体行业趋势的重要指

Siebert Financial（Nasdaq: SIEB）和 Kakao Pay Securities 周一宣布了一项合作，计划以 K-Stock Global Gateway 之名为美国投资者引入代币化的韩国股票。该合作目标是在 2027 年上半年推出，并将 Siebert 的美国经纪业务基础设施与 Kakao Pay Securities 在韩国的覆盖能力结合起来。该公司在韩国拥有大约 900 万个股票账户。两家公司计划对韩国股票进行代币化，使美国交易员能够在首尔市场的交易时段之外访问韩国股票，从而解决两大市场之间的时区差异。该合作还探讨代币化证券是否能够支持 T+0 交割，使交易能够在同一天完成交割，而不是采用通常的多日结算周期。具体落地仍须获得美国和韩国的监管批准。 Siebert Financial 和 Kakao Pay Securities 宣布 K-Stock Global Gateway 合作伙伴关系 两家公司在周一以 K-Stock Global Gateway 之名宣布该合作。该合作将 Siebert 的美国经纪业务基础设施与 Kakao Pay Securi