Gate 加密货币新闻与市场分析

特朗普政府于 26 日（当地时间）宣布对 60 多个贸易伙伴实施 10% 到 12.5% 的新关税。该措施取代了即将到期的临时征税，并覆盖了超过 99% 的美国进口。密歇根大学教授贾斯汀·沃尔弗斯批评该政策为一种“合法的重新包装”，将提高美国消费者的成本。该公告是在此前根据贸易法第 122 条先前实施的 10% 全球关税到期前数小时发布的。新的框架在此前尝试的关税被美国最高法院否决后，援引第 301 条的调查权限。 特朗普政府在 80 多个国家实施第 301 条关税 据 Benzinga 于 26 日（当地时间）报道，特朗普政府正式宣布对 60 个贸易伙伴征收 10% 到 12.5% 的新关税，以替代即将到期的临时关税。若将欧盟成员国逐一计数，受影响国家数量超过 80 个。新的关税结构适用于全部美国进口的 99% 以上。政府根据贸易法第 301 条下授予的调查权制定了该措施。公告发布时距此前根据第 122 条实施的 10% 全球关税到期仅数小时。 沃尔弗斯在最高法院否决后批评法律策略转向 沃尔弗斯教授将新的关税框架描述为“对同一项腐败政策的重新包装”，称其或许能通过司法审查，但最终将“

韩国执政的民主党及政府将于 7 月 30 日在国会举行闭门会议，讨论下半年税收改革方案，其中包括房地产持仓税。此次会议旨在敲定对政府拟议税收改革措施的调整。该会议是在总统李在明近期就房地产政策主持一场公开辩论之后举行的，表明与房地产相关的税制将进行重大改革。 民主党和政府 7 月 30 日安排税收改革会议 据 27 日的政治消息人士称，民主党将于 7 月 30 日在国会召开闭门的党-政府会议，讨论下半年税收改革方案。由民主党政策委员会组织的会议将包括负责税收政策的党内财政与经济委员会议员。政府方面将包括副总理兼企划财政部部长兼经济部长官具允哲（Koo Yoon-chul）以及其他官员。 政府提出房地产税收评估调整 此次会议将聚焦房地产相关税收体系，这是税收改革议程的核心议题。总统李在明近期主持了关于房地产政策的公开辩论，以收集公众意见，表明将对财产税制进行全面改革。政府预计将推进相关措施，包括将综合不动产税的评估标准从“持有房产数量”改为“住房资产的合计价值”。另一项拟议措施是，根据典型单户住宅业主的适当持仓税水平，对税负进行区分。其他讨论议题还包括适用更高持仓税的超豪华住宅标准，以及

AST SpaceMobile 股票（ASTS）在周一盘前上涨超过 4%，原因是卫星分析师 Tim Farrar 对该公司能否在与 Starlink 的直接到终端竞争中拉近差距提出质疑，他认为 AST 可能会在这场竞争中“太少、太迟”。Farrar 在 X 上表示，AST SpaceMobile 的低频段星座缺乏提供可与 Starlink Mobile V2 相当服务所需的频谱和容量。该股在周五下跌 5% 至 56.20 美元，随着卫星直接到终端连接市场竞争加剧，股价有望在本月底创下自 2024 年 1 月以来最差水平。 Farrar 预计 Starlink Mobile V2 的容量缺口将超过 AST SpaceMobile Farrar 在 X 上表示，AST SpaceMobile 可能会“太少、太迟”，并称其低频段星座缺乏频谱和容量，无法提供可与 Starlink Mobile V2 相当的服务。他还表示，他不认为 SpaceX 会将 AST 视为认真的竞争对手，并将其与 Amazon 作对比；他认为 Amazon 是更重要的卫星竞争者。 Farrar 预计到 2030 年 S

Genesis Private Equity 向 D&T（医疗显示器制造商）提交了收购意向书，至少加入了初步轮中的 6 家竞标方，预计本月敲定入围名单。此次收购兴趣来源于 D&T 稳定的现金生成能力以及其在全球特种显示器市场的增长潜力。Highland Equity Partners 目前在完成 2024 年收购 D&T 管理层股份 92%（约 1,700 亿韩元）后持有多数股权。 多家竞标方提交收购提案 据投资银行业界消息，Genesis PE 近日向 D&T 的出售方提交了收购意向书。本次初步轮有超过 6 家竞标方参与。出售方目前正在审查各竞标方提出的收购价格、融资能力以及收购后的业务计划。入围名单的选择预计将于本月进行。 D&T 专注于医疗与工业显示器 D&T 成立于 1999 年，生产面向医疗、赌场和工业应用的特种显示器。公司向需要比一般消费级显示器更高质量与稳定性的医疗设备和赌场设备供应产品。由于客户认证和产品开发所需的大量时间，该业务的进入壁垒较高。 Highland Equity Partners 于 2024 年收购多数股权 Highland Equity Partne

预测市场平台 Kalshi 发布研究，认为将基于事件的合约定位为企业应对与体育相关的金融风险时，可行的传统保险替代方案。在《对冲体育风险：世界杯案例研究》中，该平台认为，二元结果市场能够显著降低对冲成本，同时在价格发现方面优于传统的或有产品。该报告以 2026 年国际足球协会世界杯为主要案例研究对象——预计将在美国、加拿大和墨西哥三国范围内带来 409 亿美元的国内生产总值影响——Fox 和 Telemundo 两家转播商为媒体版权合计支付 10 亿美元，而企业广告支出预计达到 105 亿美元。 2026 年国际足球协会世界杯在三个主办国创造 409 亿美元国内生产总值影响 2026 年国际足球协会世界杯在美国、加拿大和墨西哥三国范围内产生了预计 409 亿美元的国内生产总值影响。Fox 和 Telemundo 两家转播商为媒体版权合计支付 10 亿美元，而企业广告支出达到预计 105 亿美元。FIFA 据称从中获得约 150 亿美元的收入——是其 2022 年卡塔尔世界杯收入的两倍；仅 Kalshi 一家就在世界杯市场促成了超过 270 亿美元的交易量。主办城市在基础设施成本上每城吸

美国股指期货在周一早盘走高。此前有报道称，美国和伊朗同意在周末暂停军事打击，从而引发原油价格出现急剧抛售。军事暂停缓解了地缘紧张局势，并推动纳斯达斯克期货上涨 1.5%，而道琼斯和标普 500 期货分别上涨 0.9%。华尔街接下来将关注一周内多项密集要闻，包括美联储的 7 月政策决议、二季度 GDP 数据，以及来自四家“科技七巨头”公司的财报：Apple、Amazon、Microsoft 和 Meta。 截至美国东部时间 4:00 a.m.，罗素 2000 期货上涨 1.2%。本周约有三分之一的标普 500 公司计划公布财报，投资者也在留意美联储偏好的通胀指标——PCE 价格指数。在 Stocktwits 上，散户对 SPDR S&P 500 ETF（SPY）的情绪仍为“极度看空”；而安硕纳斯达克 100 ETF（QQQ）则从上周的“极度看空”转为“看空”。 英伟达宣布 $250B OpenAI 融资支持与 $500B SK 集团合作 英伟达在盘前早盘交易中上涨 1%。据报道，该公司正与 OpenAI 商谈，为其俄亥俄州 10 吉瓦数据中心项目提供 2500 亿美元的融资支持。公司还宣

iM Financial Group 于 7 月 27 日宣布，已具备将 iM Securities 转换为全资子公司的条件，目前正在协调时间安排。iM Financial 的首席财务官 Cheon Byeong-gyu 在 Q2 业绩电话会议上表示，准备工作已充分，因为与 iM Securities 收购期间发行的优先股相关的不确定性已基本解决。剩余股份的收购决定将综合考虑 iM Financial 的市场估值。该举措与公司 2024 年价值提升计划相一致，目标为到 2027 年实现 9% 的净值回报率（ROE），并在此基础上扩大全体股东回报，包括董事会于 7 月 27 日批准的额外 300 亿韩元股票回购。 iM Financial Group 协调 iM Securities 全资子公司转换时间 Cheon Byeong-gyu 在 7 月 27 日的电话会议上表示，公司在时间安排上“已做好充分准备”以完成全资子公司转换。他解释称，最初收购证券公司时通过优先股筹集资金，当时对这些优先股是否对应控股股东权益存在多种判断。“这一部分已经基本定下来了，”Cheon 表示。公司将在推进前

Hana证券于23日召开董事会会议，并决定实施每股普通股559.48韩元的中期股息，总计450亿韩元。据行业消息称，27日该决定将支持母公司Hana Financial Group的股东回报战略，并提升集团层面的资金管理效率。Hana证券是Hana Financial Group的全资子公司，后者持有其100%的股份。 Hana证券公布450亿韩元中期股息 Hana证券于23日召开的董事会会议上作出现金分红决议。中期股息为每股普通股559.48韩元，总分配额为450亿韩元。本次中期股息的可分配股份总数为80,432,495股。股息登记日为2026年8月10日，付款计划将在董事会决议作出之日起一个月内完成。 股息款流向母公司Hana Financial Group Hana证券是Hana Financial Group的全资子公司，后者持有其100%的股份。全部450亿韩元中期股息将归属于母公司Hana Financial Group。本次资金划转体现了所有权结构，即子公司分配的全部利润将直接流向控股公司。 行业消息将股息与股东回报战略挂钩 据行业消息称，子公司此次中期股息属于Hana

比特币目前交投在 65,300 美元附近，原因是美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在 7 月 23 日和 7 月 24 日公布了合计 4.65 亿美元的资金净流出。赎回在首日达到 2.251 亿美元，次日为 2.4008 亿美元，结束了一个持续七个交易时段的连续流入；该周期在此前一周累计吸纳了近 10 亿美元。资金流出发生之际，美国净流动性攀升至 5.92 万亿美元，美联储的逆回购缓冲金接近零，为该资产营造了复杂的宏观背景。 美国现货比特币 ETF 两天录得 4.65 亿美元净流出 美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在 7 月 23 日和 7 月 24 日录得合计 4.65 亿美元的资金净流出。赎回额在 7 月 23 日为 2.251 亿美元，在 7 月 24 日为 2.4008 亿美元，结束了连续七个交易时段的资金流入。资金流出使得本周总体净流入为 3379 万美元。比特币在没有显著价格扰动的情况下消化了这波净流出，在此期间股价在 63,700 美元到 65,400 美元之间运行，然后在 65,000 美元附近收于该区间。自 2025 年 10 月见顶以来，美国现货比特币 E

Dominus Investment，这家韩国私募股权基金运营商近日向 Shinkwang Tech Mexico 投入了约 1000 亿韩元，该公司是汽车零部件制造商 Shinkwang Tech 的墨西哥子公司。该投资通过可转换债券收购执行，使用一只 2 亿美元（约 30000亿韩元）的单独管理账户基金，该基金专门用于海外投资，并于 2026 年初在韩国投资公司（Korea Investment Corporation，KIC）资金支持下成立。该交易标志着 KIC 的海外专用基金首次出手。该基金是在 2025 年末 KIC 将 Dominus 选为其首个国内普通合伙人之后设立的，业务范围从此前聚焦全球资产管理公司扩展至海外以外。此次投资旨在扩张 Shinkwang Tech Mexico 位于蒙特雷的生产设施，并有望受益于“近岸外包”（nearshoring）趋势：随着供应链重组，美国公司将制造从中国迁往墨西哥。 KIC 海外专用基金在外汇储备约束下运作 该 2 亿美元单独管理账户由 Dominus 于 2026 年初设立，资金仅来自 KIC。KIC 在 2025 年末进行了首次国

Outlook Therapeutics, Inc.（OTLK）在周五获得 FDA 批准 Lytenava 后，周一开盘前股价隔夜上涨 12%。Lytenava 是该公司的眼科药物，用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）。该批准早于 FDA 的 7 月 29 日目标日期，并在 FDA 新药办公室于 5 月作出裁定后出现。裁定允许 Outlook 在 2025 年 12 月遭拒后，于 6 月重新递交申请。Lytenava 是首个也是唯一一个针对眼科使用而专门开发、获得 FDA 批准的 bevacizumab 制剂，进入美国用于抗 VEGF 视网膜治疗的市场；该市场规模估计约为每年 85 亿美元。 OTLK 股价在周五上涨 6% 至 1.41 美元，结束了连续两日的下跌。 FDA 提前批准 Lytenava 用于湿性 AMD Outlook Therapeutics 于周五宣布，FDA 已批准 Lytenava 用于湿性 AMD，使其成为首个也是唯一一个获得 FDA 批准、专门用于眼科给药的 bevacizumab 版本。该决定早于 FDA 的 7 月 29 日目标日期，并标志着

iM Securities（iM Financial Group 旗下子公司）在 27 日的一份披露中表示：其 2025 年第二季度合并口径经营利润为 2,750 亿韩元，同比下降 16.3%，但环比增长 13.7%。利润下滑主要是由于产品管理分部在上一季度的 1,270 亿韩元基础上大幅下降至 270 亿韩元；公司在利率波动期间减少了债券交易仓位。就单体口径而言，iM Securities 自 2025 年第一季度起已连续六个季度保持盈利，其中第二季度单体净利润达到 2,100 亿韩元。 iM Securities 大楼 [iM Securities] iM Securities 公布第二季度经营利润 2,750 亿韩元 第二季度合并口径净收入为 2,090 亿韩元，同比下降 21.8%。收入同比大增 259.9%，从上年同期的 7,164 亿韩元增至 2.5781 万亿韩元。就单体口径而言，经营利润达到 2,750 亿韩元，环比增长 1.1%，净利润为 2,100 亿韩元。 根据 iM Securities 的 IR 材料，第二季度单体净营业收入为 963 亿韩元，环比增长 17.

韩国散户投资者从 7 月 1 日到 24 日净买入 25960亿美元的美国股票，使 6 月的 6.3296 亿美元增加了 4 倍，并扭转了此前连续两个月的净卖出。根据 27 日发布的韩国证券存管机构数据，这一激增发生在国内市场出现极端波动之后：截至前一交易日，KOSPI 下跌 21% 至 1785.86 点，KOSDAQ 下跌 18% 至 167.96 点，引发两次熔断（circuit breakers）和 11 次侧袋（sidecars）。Mirae Asset Global ETF Management 董事 Kim Sang-yul 将资金外流归因于内存半导体的“高点见顶”（peak-out）担忧扰动 KOSPI，而 S&P 500 和 NASDAQ 100 相对稳定；同时，韩元升值使汇率处于每美元 1460 韩元的区间，降低了美元换汇成本。 韩国投资者扭转两个月在美国股票上的净卖出 韩国投资者在 4 月净卖出 4.6892 亿美元的美国股票，5 月净卖出 1.9976 亿美元，随后在 6 月恢复净买入。7 月 1 日至 24 日的结算金额为 25960亿美元，约为 6 月 6.

住房政策专家于27日在首尔中区韩国商工会议所举办的论坛上表示，建议减轻单户住宅的综合房地产税及资本利得税负担。汉阳大学政策研究学院教授姜成勋表示，为增强住房稳定性，应对低于一定价值的单户住宅维持或减轻综合房地产税负担。该建议旨在保护普通住宅业主，同时通过扣减上限限制超高奢物业的过度收益。 专家建议为单户住宅提供税收减免 姜教授在房地产政策论坛上表示：“应将综合房地产税负担维持在当前水平，或对低于一定价值的单户住宅予以减轻。”他强调，需要尽可能通过降低财产税负担来保护普通住宅中的单户住房，以增强住房稳定性。 关于超高奢的单户住宅，姜表示：“有必要设定扣减限额，以限制过度收益，”并补充称：“通过就超高奢住宅的标准进行各种讨论达成社会共识很重要。” 在资本利得税方面，姜表示，对于排除超高奢物业的、适用大额资本利得的单户住宅，应维持或减轻税负。他强调：“对于单户住宅，长线持有的特别扣除档位需要维持在当前水平，”并称：“有必要进一步减轻长期持有单户住宅的资本利得税，以提供充分保护。” 姜解释称，对于持有非住宅类住房，应通过规范化资本利得税负担来抑制投机需求。 方案回应非公寓供给与贷款规定 明知大

韩国市场 16 款单一股票杠杆型交易所交易基金（ETF）产品在 27 日的交易量跌破 10 万亿韩元，降至 7.4464 万亿韩元。该下滑发生在将于 31 日生效的新监管措施之前，新措施将把现金的基础保证金要求从 1,000 万韩元提高至 3,000 万韩元。据 Korea Exchange 数据，这些产品的交易量较前一周平均 6645亿亿韩元下跌超过 30%，且较前一日的 10.2 万亿韩元约低 28%。 交易量较上周下跌逾 30% 这 16 款产品（包括 2 款反向产品）在 27 日的 ETF 总交易量 4205亿亿韩元中占比为 37.2%，低于 40% 的门槛。2 月 23 日，它们的交易量占比为 40%。 SOL SK Hynix Futures Single Stock Inverse 2X 和 KODEX SK Hynix Single Stock Leverage 在 ETF 交易量中继续保持第一和第二位。不过，它们的交易量分别降至 2.61 万亿韩元和 2.6 万亿韩元，较前一日分别减少 1 万亿韩元和 5000 亿韩元。 TIGER SK Hynix Single S

MSCI 于 8 月 13 日上午（韩国时间）公布其 8 月 MSCI 韩国指数（Korea Index）再平衡结果，韩国证券业关注哪些股票将被纳入或剔除。作为全球主要基准指数之一，该指数根据市值和流通调整后市值，每季度在 2 月、5 月、8 月和 11 月调整成分；一旦纳入将触发被动型基金资金流入。市场波动加剧了投机情绪，分析师预测本轮周期至少将新增 1 只成分股；这与 5 月零新增且发生 3 只剔除的结果形成对比，后者使指数从 80 只降至 77 只。 LG Innotek 以 14.792 万亿韩元市值领跑新增候选 LG Innotek 是最可能的新增候选。其市值截至 5 月 24 日收盘为 14.792 万亿韩元，超过本轮再平衡周期所述的约 11.5 万亿韩元的纳入门槛市值。三星证券研究员 Kim Dong-young 表示：“LG Innotek 的市值和流通调整后市值均显著高于纳入标准，因此纳入概率非常高。” 除 LG Innotek 之外，券商对次要候选的预测出现分歧。Daol Investment Securities 将 LS 和 Samsung E&A 列为新增纳入

香港证券及期货事务监察委员会（SFC）在三星电子和SK海力士相关的单一股票产品出现过热后，要求对杠杆型和反向ETF每日调整杠杆率。韩国金融当局正在研究该项监管的实施细节和背景，韩国业界人士在27日表示。香港的措施允许基金管理人每日在现有±2x上限内调整杠杆率，以应对市场波动担忧。韩国监管者则在《资本市场法》下面临法律障碍，该法要求就合约修改召开受益人会议——业界高管认为这在日常频繁变更时几乎不可行。尽管当前实施存在挑战，香港先例或将影响未来韩国的监管框架。 香港SFC要求单一股票ETF采用灵活杠杆结构 香港证券及期货事务监察委员会近日在港交所上市的杠杆ETF上强制实施“灵活杠杆结构”。此前，在三星电子和SK海力士的单一股票杠杆ETF交易加剧并提高市场波动性后，监管作出上述要求。基金管理人必须在现有最大±2x范围内每日调整杠杆率。此前提供2x收益的产品，在日度调整下可能分别实现1.5x或1x收益。 SFC允许灵活产品管理的决定，反映了其评估认为市场波动已达到危险水平。监管机构指示投资者核实每日比率变化，并强调这些产品旨在当日交易。该措施通过使2x收益变得不可靠，有效抑制了长线持有；业界观

IBK 工业银行（IBK Industrial Bank）在 7 月 27 日宣布，该行第二季度合并净利润为 6895 亿韩元，同比下降 0.7%（上一年同期为 6944 亿韩元）。下降原因是由于汇率剧烈波动，外汇估值损失扩大，以及贷款损失准备金增加。上半年合并净利润同比下滑 4.4% 至 1.44 万亿韩元；而单体净利润则从一年前的 1.33 万亿韩元降至 1.21 万亿韩元，降幅为 9%。尽管盈利下滑，该行通过资产增长带来的利息收入改善、降低融资成本，以及证券相关业务的收益，将影响降至最低。该结果公布之际，IBK 按照政府“生产性金融”政策，大力扩张对中小企业的借贷业务，将其 SME（中小企业）贷款市场份额推至创纪录的 24.6%。 IBK 公布第二季度净利润下滑 0.7% 从单体口径看，IBK 第二季度净利润合计为 5415 亿韩元，同比下降 4.4%（上年同期为 5667 亿韩元）。根据 Yonhap Infomax Consensus（屏幕编号 8031），分析师预计第二季度净利润同比将下滑 6.61%，至 6485 亿韩元。 上半年，利息收入同比增长 6.2% 至 3.77

比特币 ETF 上周录得 3,300 万美元净流入，扭转了持续数月的 2026 年资金外流趋势。该流入此前连续两周在 7 月分别出现 7,570 万美元和 1.974 亿美元的更大正向流入，意味着连续三周有资本回流至比特币交易所交易基金。此次反转反映了机构对通过受监管产品获取比特币敞口的兴趣重新升温；此前一段时期，大量投资者撤出了资金，正是 2026 年大部分时间的特征。当前市场定价对应比特币在 2026 年 7 月 28 日仍将高于 60,000 美元的 99.6% 概率，与 ETF 资金流向所显示的方向性变化一致。该趋势转变发生在市场对美国通胀数据以及美联储政策信号的关注度显著升高之际，这两者历来都影响比特币市场走势以及机构持仓布局。 2026 年 7 月比特币 ETF 连续三周录得流入 上周流入比特币 ETF 的 3,300 万美元净流入，是 2026 年 7 月连续第三周出现正向资金流。此前两周分别录得 1.974 亿美元和 7,570 万美元的净流入。这种为期三周的模式打破了贯穿 2026 年大部分时间的外流趋势：在此期间，投资者从比特币交易所交易基金中撤出资本。3,300

Connor Fitzgerald，Stripe 稳定币合作伙伴负责人，在 X 上宣布离职。他在从上线之初到在 100 多个市场完成运营的过程中，打造了公司的全球稳定币卡计划。Fitzgerald 于 Stripe 收购该稳定币平台一个月后加入 Bridge，并专注于建立赞助银行合作伙伴关系、监管基础设施以及卡网络关系，以满足国际扩张所需。离职之际，Bridge 已获得《加密资产市场》（MiCA）授权，并在卢森堡取得电子货币机构牌照，使其能够在全部 27 个欧盟成员国提供受监管服务。同时，Stripe 与 Advent International 合作，提交了一份约 530 亿美元的收购 PayPal 提案。 Fitzgerald 在打造 100 个市场稳定币计划后离开 Fitzgerald 在他于 X 发布的公告中回顾了自己在 Stripe 及其稳定币子公司 Bridge 的最后一周。他表示，在他所述当时，还没有任何公司构建过由真正的赞助银行支持的稳定币卡计划。要从零建立赞助银行合作伙伴关系、逐一应对各市场的监管要求，并建立全球发卡所需的卡网络关系，在单张卡能够在国际上上线之前，就需