Gate 加密貨幣新聞與市場分析

DS Asset Management 的首檔主動式 ETF「DS KOSDAQ Active」於 7 月 14 日在 KOSDAQ 市場掛牌，且在 KOSDAQ 指數下跌 1.92% 的同時，基金獲得 3.49% 的漲幅，其在首日表現帶來 5.41 個百分點的相對優勢。該 ETF 的投資組合聚焦於記憶體擴產循環受惠者，持倉由半導體設備製造商 Test（上漲 16.68%）與 PSK（上漲 10.24%）帶動。儘管韓股整體走跌、同樣類型的 KOSDAQ 主動式 ETF 多數出現虧損，但其強勢首秀仍顯亮眼；零售投資人在掛牌當天買超該基金 23.39 億韓元。 根據韓國交易所（Korea Exchange），「DS KOSDAQ Active」在 7 月 14 日的漲幅 3.49% 相較於 KOSDAQ 指數下跌 1.92% 格外突出。其他資產管理公司的 KOSDAQ 主動式 ETF 則出現虧損：「TIME KOSDAQ Active」下跌 1.83%、「PLUS KOSDAQ150 Active」下跌 1.23%，以及「KOACT KOSDAQ Active」下跌 0.43%。 零售投資

根據 Yonhap Infomax 報導，美元兌日圓匯率在 7 月 14 日東京時間下午 2:23 一度轉為下跌 0.05%，至 162.280 日圓。該匯率在早盤時段曾先上漲，反映美國－伊朗緊張局勢升溫推動原油價格走高，日圓走弱。市場也因此擔憂日本的貿易收支可能惡化。不過，隨著市場預期日本年金基金可能提高日圓資產配置，午後日圓轉強。日本財務大臣 片山さつき 與厚生大臣 上野健一郎皆表示，若營運情況需要調整，將願意檢視政府年金投資基金（GPIF）的投資組合。該逆轉發生在市場愈發關注聯準會（Fed）可能升息的背景下，此前 Fed 理事 Christopher Waller 發表偏鷹言論。 美國－伊朗緊張局勢推動初期日圓走弱與油價飆升 美國中央司令部（U.S. Central Command）於 13 日（當地時間）透過 X（原 Twitter）宣布：「在這五小時的行動中，美軍成功打擊伊朗境內的軍事目標，進一步削弱伊朗攻擊商用船隻的能力」，證實已完成最新一輪對伊朗的空襲行動。當天稍早，美國總統 Donald Trump 透過 Truth Social 表示，他將恢復對伊朗的海上封鎖，並提出

Patrick Witt 本月底將離開白宮，前往接受軍事訓練。 在 Witt 不在期間，Harry Jung 將負責領導 CLARITY Act 的協商工作。 參議院立法者在 8 月休會前面臨日益緊迫的壓力。 白宮正處於美國數位資產立法的關鍵時刻，卻失去了其主要的加密協商人員。擔任白宮加密貨幣委員會執行董事的 Patrick Witt，將於本月底前前往喬治亞州陸軍國民警衛隊接受軍事訓練。 Witt 的離開發生在距離預計參議院立法者在 8 月休會前僅剩約三週時間，以通過 CLARITY Act 的背景下。Witt 負責與參議員、監管機構、金融機構以及加密社群就市場結構法案所涉及的重大政策分歧進行協商。 🚨SCOOP：白宮頂尖加密顧問將請軍事假，因 CLARITY Act 進入關鍵拉鋸期 白宮加密貨幣委員會執行董事 @patrickjwitt 將於本月底展開為期數月的軍事訓練，以加入陸軍國民警衛隊 JAG 訓練。https://t.co/EqjgUaLS0O — Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 2026 年 7 月 14 日 領導層更迭發生在立法協商進行

富邦銀行（香港）投資策略與研究主管潘國光表示，隨著美國科技巨頭愈來愈多將資金投入自家半導體業務，並要求晶片公司採用其服務，半導體個股面臨賣壓。潘預估，考量美國大型股科技股料將反彈，香港股市可保守回到年末的 25,000 到 28,000 點區間。該分析是在全球晶片股遭遇拋售之際提出；潘指出，半導體板塊股在先前已累積可觀漲幅，而隨著晶片公司支出增加，市場情緒正在轉變。 美國科技巨頭投資自家半導體業務 潘國光指出，半導體產業已累積了可觀的股價漲幅，而美國科技巨頭如今正直接投資於半導體營運，同時要求晶片公司使用其服務。根據潘的說法，這種轉變將扭轉市場情緒，讓美國「七巨頭」（Magnificent Seven）在營收、獲利與股價方面重新聚集動能。潘表示，晶片公司的支出增加將對股價形成壓力，而全球同業的下跌還會持續一段時間。 香港股市預期年末觸及 25,000-28,000 潘國光預期，隨著大型股科技股價格回升，美國股市有機會在年末創下新高。他指出，香港股市在結構上與美國股市相近，權重指數成分包含科技巨頭與平台型公司。潘表示，香港股市可望在美國股市上行趨勢之後趨於穩定，保守估計年末回到 25,0

南韓金融監督院（FSS）與韓國交易所（KRX）根據金融產業消息人士指出，已大幅縮短單一個股槓桿型交易所買賣基金（ETF）的上櫃審查流程；此類產品被歸類為超高風險產品。相較於一般ETF審查作業，於5月27日同時掛牌的16檔單一個股槓桿型ETF，其核准時程被大幅壓縮。產業人士批評這項加速流程，認為超高風險產品應該進行更深入的檢查，而非加快核准；儘管該政策目標在於穩定匯率並將投資人資金匯回。 KRX壓縮標準ETF核准時程 根據金融投資產業消息人士指出，於5月27日同時掛牌的16檔單一個股槓桿型ETF產品，其上市審查相較一般ETF採取顯著加速的排程。標準ETF核准流程通常要求資產管理公司完成數個階段：就上櫃初步審查申請進行初步諮詢（平均2-3週）、向交易所提交正式上櫃初步審查申請（通知上市審查結果於20個營業日內，平均2週）、與FSS進行日程協調（變動，最多4週）、向FSS準備並提交信託契約與證券登記申報書（自第17天起生效，含提交當日），以及向交易所準備並提交上市申請（於5個營業日後可上市）。整體流程至少需7週、最多12週，意味著單一ETF產品的審查期至少需要2-3個月。結構較複雜或目前存在

南韓央行（Bank of Korea）連續升息的疑慮因韓元匯率近期下滑至 1,400 水準而有所緩解，市場參與者也提及 2007 年的先例，認為這是降低連續升息機率的因素。唯一一次非疫情期間的連續升息發生在 2007 年 7-8 月，且恰逢次貸危機爆發之初。債券市場交易商指出，央行目前採用的每年 8 次會議時程與 2007 年期間每月召開的會議不同，然而尚未提供任何官方指引說明是否有連續升息的意圖。 2007 年連續升息先於次貸危機 南韓央行在 2007 年 7 月與 8 月連續調高利率，理由是強勁的出口成長，以及投資與消費的持續上升。7 月，南韓央行將利率從 4.50% 上調至 4.75%，並在貨幣政策指引聲明中表示：「隨著出口維持高成長動能、投資與消費穩步增加，國內經濟狀況仍呈上行軌跡。」8 月的升息至 5.00% 亦沿用類似說法，央行評估認為：「透過此次調升，貨幣寬鬆的程度將顯著下調。」 BNP Paribas 基金停牌引發信用緊縮 8 月 9 日，即南韓央行第二次連續升息當晚，法國銀行 BNP Paribas 宣布，因美國次級房貸問題而暫停三檔資產抵押證券（ABS）基金的贖回。

南韓財政經濟部評估，因主要企業進行大規模遠期外匯出售，外匯市場的供需失衡正在獲得改善。財政經濟部國際金融局局長李炫烈（Lee Hyung-ryeol）於14日召開的打擊非法外匯交易跨機關會議上表示，主要半導體與重工業企業已開始向市場釋出大量遠期外匯出售，以改善外匯市場的供需並緩解集中度。該評估之際，上半年貿易順差已達創紀錄的13.83億美元，較去年增加11.09億美元。 SK 海力士與韓華海洋執行遠期外匯出售 SK 海力士開始運作其與美國存託憑證（ADR）上市資金相關的貨幣交換策略。韓華海洋則進行數十億美元規模的遠期外匯出售，以提高其貨幣避險比率。 上半年貿易順差達13.83億美元 上半年貿易順差總計13.83億美元，較去年增加11.09億美元。李局長表示，基於創紀錄的貿易順差等紮實基本面，預期下半年外匯供需在結構上將出現變化。 南韓海關署起訴84件非法外匯案件 截至5月底，南韓海關署已將共計2.4兆韓元的84件案件送交檢方。該機關的執法重點在於打擊會緊縮外匯流動性的犯罪行為，包括海外資產外逃，以及在貿易結算中使用虛擬資產貨幣進行外匯交換。查獲的案件包括：企業未在較長期間內向海外子公司

南韓勞動部長金英勳（Kim Young-hoon）於 7 月 14 日在首爾召開論壇，針對 AI 時代半導體公司營運利潤達到數百兆韓元的分配問題。勞工工會主張以利潤為基礎的獎金以及提高企業稅；商業團體則反對此類措施，警告來自中國對手（如 昌欣存儲科技 Changxin Memory Technologies，CXMT）的競爭威脅。辯論焦點在於：驚人的、由 AI 推動的利潤是否構成社會收益，因而需要超越傳統薪資架構的再分配。 金英勳將 AI 利潤框定為集體社會收益 金英勳在位於龍山的 Peace & Park 舉行的論壇上表示：「AI 的驚人成就，等同於由我們整個社會共同創造出的利潤總額。」他追問社會應如何界定這筆利潤總量，並強調政府作為「促進對話」的角色，讓思維擺脫「投資與分配」的二元對立。 在論壇上發表意見的民主黨國會議員車智浩（Cha Ji-ho）表示，就像工業革命促成了勞動法與社會制度一樣，當前的 AI 革命需要新的社會架構。車智浩指出：「作為 AI 領先國家維持領導的國家或許能在產業上投入巨額資金，但只有能承受快速勞動轉型的國家才能保住主導地位。」 首爾科技大學（Seoul N

Upbit，南韓領先的加密貨幣交易所，已推出 GASOK（GIWA 永續鏈上核心加速器，GIWA Accelerator for Sustainable On-chain Kernel），這是一項面向建置者的支援計畫，為每個入選團隊提供最高 10 萬美元（約 1.5 億韓元）的資金。申請截止至 7 月 31 日，最終遴選結果將於 8 月 14 日公布。該計畫由 Web3 品牌 GIWA 夥伴合作開發，目標是透過技術顧問、開發資金與生態導入來支援在 GIWA 鏈上建置服務的開發者，進一步擴展 Web3 生態系。此舉反映出南韓數位資產市場中，對區塊鏈基礎設施開發的機構型支持正在日益增加。 Upbit 攜手 GIWA 推出 GASOK 建置者計畫 本月 14 日，Upbit 宣布招募 GASOK 參與者。GASOK 是一項與 Web3 品牌 GIWA 協作建立的開發者支援計畫。GASOK 為加速計畫，面向在 GIWA 鏈上開發服務的專案，提供技術顧問、開發資金與生態導入支援。入選專案將從構想階段到主網上線，再延伸至長期生態系整合，獲得分階段支援。 計畫提供五條開發軌道與遴選標準 符合資格的申

直布羅陀司法、貿易與工業部於 7 月 13 日推出《預測市場法規 2026》，建立官員所描述的全球首個針對預測市場的專用監管框架。該制度使預測市場營運商可豁免直布羅陀《2025 年賭博法》中的某些條文，並將其納入量身訂做的規則，要求對所有事件合約取得「賭博主管機關」（Gambling Authority）的核准。直布羅陀司法、貿易與工業部長 Nigel Feetham KC MP 稱之為一個為特定需求而設計的框架，旨在確保市場完整性、透明度、參與者保護與防範金融犯罪。此舉使直布羅陀在歐洲成為監管上的異類；在歐洲，歐盟市場監管機構 ESMA 表示，符合金融工具定義的許多事件合約，依照既有二元期權規則仍禁止向零售端銷售。直布羅陀目前約有四分之一的 GDP 來自與賭博相關的服務，並正在透過英國將遠端博彩稅（Remote Gaming Duty）提高至 40% 來進行多元化，拓展至預測市場。 直布羅陀要求賭博主管機關核准所有事件合約 《預測市場法規 2026》這份為期 24 頁的法規工具，採用政府所描述的以活動為本、以風險為本的做法。依照規則，每一份事件合約都必須經賭博主管機關審批並認證。每份

Nvidia 在美國政府施壓下、近幾個月進行更嚴格的合規審查後，將其亞洲 AI 晶片客戶白名單削減超過一半；根據《金融時報》在 7 月 14 日引用的未具名消息人士所述，這是為了防止產品到達中國。此次打擊鎖定新加坡、馬來西亞與日本的所謂「neocloud」供應商，透過現場稽核以核實資料中心營運與終端用戶合約。此一加強執法是因應美國破拆晶片黑市通道的努力，並由美國商務部為 Nvidia 擴大盡職審查作業提供監管支援。 Nvidia 在全亞洲市場進行現場稽核 據熟悉該流程的消息人士表示，Nvidia 員工對客戶的資料中心進行了實地拜訪、審查合約，並訪談終端用戶，以核實在新的審查機制下仍有正當的營運。通過初步篩選失敗的公司可以在採取矯正措施後重新申請。美國商務部也參與其中，提供監管與政治層面的支持，以推動該合規計畫。 美國檢方起訴 Supermicro 董事長（共同創辦人）涉晶片走私 在 3 月，美國檢方以涉嫌將價值 25 億美元的晶片走私到中國為由，起訴 Supermicro 的一名共同創辦人與數名員工。檢方表示，被告使用一家東南亞公司作為「中轉實體」，將 Nvidia 的晶片從台灣走私到

KOSPI 於 7 月 14 日重新站回 6800 水平，收在 6856.83，較前一個交易日上漲 49.90 點或 0.73%。在前一日拋售之後，半導體類股出現撿便宜買盤嘗試，帶動反彈。透過 Korea Exchange 與 Nexttrade，機構買進價值 3.8443 兆韓元的股票；外國人買進 1.8038 兆韓元，散戶投資人則賣出 5.5567 兆韓元。 機構與外資推升買盤，散戶投資人退出 7 月 14 日機構投資人以淨買超 3.8443 兆韓元領先買盤。金融投資公司佔機構買盤 2.4543 兆韓元，其後依序為保險公司 150.50 億韓元、退休基金 86.80 億韓元。外國投資人買進價值 1.8038 兆韓元的股票。散戶投資人以淨流出 5.5567 兆韓元賣出。盤中高低區間達到 531.06 點。 半導體類股帶動指數反彈 SK Hynix 7 月 14 日上漲 68,000 韓元或 3.69%，收在 1,913,000 韓元。三星電子上漲 8,500 韓元或 3.34%，收在 263,000 韓元。SK Square 上漲 29,000 韓元或 2.50%，收在 1,190,

房地產產業專家於 14 日在中區正東 1928 藝術中心舉行的「住宅供給部門論壇」上，提出放寬貸款對價比（LTV）規定，並恢復租賃事業營運者的租稅優惠（稅收減免）。土地、基礎設施與交通部住宅供給部門論壇上，住房產業研究院高級研究員金德烈，以及景慶建設 CEO 姜慶勳呼籲，應針對目前因租賃營運者實施 0% LTV、受管制區域的非公寓則為 40% LTV 而受限的非公寓住宅開發商，提供 LTV 的紓解。聯合新聞（Yonhap News）董事索美淑主張，恢復 2018 年 9 月 13 日措施中取消的稅收優惠。上述提案旨在重振非公寓住宅供給；隨著監管趨嚴，包括將租賃營運者 LTV 設為 0% 的 9.7 後措施，以及自 1990 年起的建築法規限制，非公寓住宅供給已縮減。 專家提議放寬非公寓開發商的 LTV 金德烈表示：「為了使非公寓住宅正常化，必須消除非公寓專案中所內含的未來不確定性」，並強調：「因被指定為受管制區而使 LTV 下調、限制了貸款，這部分需要被解決。」9.7 措施後，住宅銷售與租賃事業營運者的 LTV 被規定為 0%，迫使開發商在最終付款前將不動產轉作商業用途，或在拆除後改用

首爾市市長吳世勳（Oh Se-hoon）於14日批評土地、基礎設施與交通部（Ministry of Land, Infrastructure and Transport）因合作不足，導致首爾的都市更新與重建計畫延誤。吳出席了內閣會議，總統李在明（Lee Jae-myung）要求提出報告，說明首爾都市更新計畫為何延誤，促使吳直接將延誤歸咎於土地部與金融服務委員會的協調不足。吳在6月3日地方選舉贏得第五任市長後，這是他上任後第一次出席內閣會議，由於部會已排定公開辯論時程，他無法如原先計畫在內閣會議中就不動產政策發表口頭說明，而是改由首相韓成淑（Han Seong-sook）要求提交書面資料。 吳世勳在內閣會議中將都市更新延誤歸因於部會協調缺口 吳於14日出席內閣會議後，當天在首爾市廳舉行的簡報中表示，李總統似乎誤解了關於都市更新與重建計畫延誤的情況。吳說：「首爾市正盡最大努力，但延誤是因為負責細部都市更新與重建政策的土地部，以及處理貸款的金融服務委員會合作不足。」 吳強調，現任政府過去一年以來，首爾市已直接提出逾10項要求並提交資料給土地部，卻沒有得到任何回應。他表示遺憾的是，總統在這段期

韓國投資與證券（Korea Investment & Securities）於 14 日發布一份報告，分析近期 KOSPI 波動疑慮之下，單一股票槓桿型 ETF 的交易量。該報告題為《理解槓桿型 ETF：檢視對波動擴大的影響》，發現韓國的單一股票槓桿型 ETF 交易量占其標的資產價值的比重超過 20%，而美國市場為 5%。單一股票槓桿型 ETF 被認定為導致近期 KOSPI 波動擴大的因素之一。該分析凸顯兩個市場在槓桿型 ETF 參與方面存在顯著的結構性差異。 韓國投資與證券報告揭示 20% 交易量比率 韓國投資與證券的報告指出，韓國的單一股票槓桿型 ETF 交易量占標的資產交易價值的比重超過 20%。相較之下，美國市場的同一指標約為 5%。分析將這種差異部分歸因於韓國單一股票槓桿型 ETF 市場仍處於早期階段。該報告由金泰鍾（Kim Tae-jong）撰寫，並透過韓聯社（Yonhap News）發布。 FAQ 韓國的單一股票槓桿型 ETF 在交易量中占標的資產的百分比是多少？ 根據韓國投資與證券在 14 日發布的報告，韓國的單一股票槓桿型 ETF 交易量占標的資產交易價值的比重超過

Robeco 資產管理公司於 14 日在首爾舉行簡報會，高層預測由於高人工智慧（AI）曝險，韓國股市將面臨持續波動。Robeco 亞太股票主管 Joshua Crabb 以及全球股票投資組合經理 Chris Berkouwer 表示，儘管近期波動加劇，韓國股票相較企業獲利仍處於被低估狀態。高層將目前的市場動盪歸因於極端的價格動能與 AI 產業集中度，並建議以投資組合多元化作為主要解方。 Robeco：韓國股票相較獲利存在低估 Robeco 資產管理公司於 14 日在首爾汝矣島的韓國金融投資教育中心，舉辦題為「下半年股市展望」的簡報會。Robeco 是一家總部位於荷蘭的全球資產管理公司，提供股票、債券、多重資產以及永續投資策略。 Joshua Crabb（亞太股票主管）表示，韓國與亞洲股票相較企業獲利仍被低估。他說明，雖然美國股票估值偏高、進一步重新評價的空間有限，但亞洲股票相較美國的相對估值已在獲利成長的同時下滑。「亞洲仍具相當大的重新評價潛力，」Crabb 表示。「以過去 45 年的期間來看，亞洲相較於獲利的交易層級非常低估。」 在簡報會上，與會者指出韓國股票具高 AI 曝險但估值偏

海外加密貨幣交易所於 5 月 13 日上架以 SK Hynix 與三星電子股票為基礎的代幣供交易，其中 Binance 支援 SK Hynix 代幣（SKHYB）以對 Tether（USDT）進行交易。這些上架是在 SK Hynix 與三星股票連動永續合約產品出現強勁需求之後進行，促使交易所新增現貨代幣。由於監管限制使韓國國內企業無法提供類似產品，該限制反而吸引海外交易所吸引投資者並從韓國股票型金融工具中獲利。根據 CoinMarketCap 於 5 月 14 日的資訊，SKHYB 上架後一天內以 232,000 韓元交易，市值超過 4 billion won。 Binance SK Hynix 期貨產品紀錄 每日 8000 億韓元交易量 Binance 的 SK Hynix 永續期貨產品（SKHYNIXUSDT）在成交量方面於上線後成為僅次於比特幣（BTC）與以太坊（ETH）的第三大交易標的。該產品自上個月推出以來，日均交易量約為 8000 億韓元，5 月 8 日與 5 月 13 日的交易量均超過 3 兆韓元。SKHYB 目前在 Binance、Elbank、Ourbit 與 Bit

OpenAI 和 Anthropic 正在創造新一代億萬富豪，因為它們的首次公開募股（IPO）臨近。根據追蹤股票的平台 Hiive，Anthropic 的七位共同創辦人預估將成為億萬富豪，而 50 位早期員工預計持有價值數億美元的資產。創辦人已承諾捐出其持股的 80%，而 OpenAI 的基金會披露其持有該公司 26% 股權。舊金山一場題為〈What Should We Do With All This Money〉的討論，探討這些 AI 公司所累積的鉅額財富將如何影響政治與公民社會；斯坦福政治哲學家 Rob Reich 警告，億萬富豪的慈善可能成為一種權力形式，能在富有少數人的價值觀主導哪些研究獲得資助、以及哪些問題被列為優先時，決定公共議程並削弱民主的決策結構。 Anthropic IPO 將誕生 7 位億萬富豪共同創辦人與 50 位多百萬美元員工 股票追蹤平台 Hiive 估計，Anthropic 的公開上市將造就 7 位億萬富豪共同創辦人，以及 50 位早期員工，資產達數億美元。約 1,200 名員工預期將持有數千萬美元的資產，而其餘 3,000 多名員工則將擁有價值數百萬美元

Startale 於 2026 年 7 月 13 日在日本東京 WebX 2026 上線 Onchain Finance Kits 與 Startale Card，將其策略從區塊鏈基礎設施擴展至受監管的金融服務與消費者付款。Onchain Finance Kits 為金融機構提供模組化軟體基礎設施，讓其部署穩定幣系統、錢包服務、數位資產管理、隱私技術以及區塊鏈結算能力，而無需自行建立核心系統。Startale Card 是一款自我託管的 Visa 卡，建立在 Sony 支援的 Soneium Layer-2 區塊鏈之上，使使用者能在全球超過 1.5 億家、接受 Visa 的商家消費數位資產，同時保留資產控制權並賺取 USDSC 穩定幣現金回饋。此雙產品發布旨在解決機構端的合規挑戰與消費者端在鏈上金融採用上的易用性障礙。Startale 執行長 Watanabe Sota 表示，金融機構已從「鏈上金融是否會整合進金融體系」的疑問，轉為「他們如何參與其中」，並指出 OFK 的設計目的是根據公司在包括 Soneium、JPYSC、Strium 以及 Startale App 等專案中的經驗，